供應鏈金融視角下：中小企業信用風險評估與應對

劉濤

（安琪融資租賃（湖北）有限公司，湖北 宜昌 443003）

在市場經濟不斷發展的背景下，供應鏈金融發展迅速，并逐漸成了金融行業的重要組成部分。在供應鏈金融模式下，中小企業信用風險評估與防范工作顯得愈發重要，同時也成為金融機構所重點關注的一個問題。供應鏈金融模式下的中小企業信用風險評估與防范是一項長期、復雜而系統的工作。為此，我們需要在深刻認識供應鏈金融意義和價值的基礎上，深入研究當前供應鏈金融模式下中小企業信用風險評估方法，分析其中存在的不足，并提出有效的防范措施。

一、供應鏈金融的意義和價值

供應鏈金融是銀行等金融機構對供應鏈的某個環節或全鏈條提供定制化的金融服務，圍繞供應鏈中的核心企業，整合信息流、資金流、物流等資源，從采購到生產再到銷售的過程中，將各參與方連成一個整體，從而提高整條供應鏈的資金使用效率并為各方創造價值和降低風險。供應鏈金融在支持實體經濟發展、解決中小企業融資難題、提升產業鏈價值和競爭力等方面具有重要意義和價值。

（一）有利于解決中小企業融資難的問題

中小企業由于規模小、資本實力弱、抗風險能力差，因此在融資方面具有先天的劣勢，很難從銀行等金融機構獲得資金，融資難成為制約其發展的瓶頸，而供應鏈金融可以有效解決中小企業融資難的問題。在供應鏈金融模式下，供應鏈上的中小企業可以在不占用銀行授信額度的情況下，通過將自身的應收賬款與存貨等質押給銀行來進行融資，實現將供應鏈核心企業信用傳導給中小企業，從而有效地解決融資難問題。

（二）有利于金融機構控制風險

在供應鏈金融模式下，銀行等金融機構圍繞供應鏈上的核心企業，管理供應鏈上下游中小企業的資金流、物流和信息流，從而把單個企業的不可控風險轉變為供應鏈企業整體的可控風險，通過立體獲取各類信息，可以將風險控制在較低水平。

（三）有利于提高供應鏈上中小企業的經營效益

供應鏈金融可以從提供流動資金、降低融資成本兩方面，幫助提升供應鏈上中小企業的經營效益。一方面，供應鏈金融能夠幫助中小企業解決融資難的問題，使其能夠較快獲得經營所需要的資金，從而促進其經營和發展。另一方面，供應鏈金融通過將供應鏈核心企業信用傳遞給中小企業，可有效降低中小企業的融資成本。

（四）有利于推動整個供應鏈產業的發展

供應鏈金融以供應鏈上的核心企業為依托，通過對供應鏈上中小企業的采購、生產、銷售等環節進行金融支持，從而實現整個供應鏈的優化和升級。一方面，銀行等金融機構將資金注入處于相對弱勢的上下游中小企業，解決其融資難和供應鏈失衡的問題，激活整個“鏈條”的運轉，幫助中小企業贏得更多商機。另一方面，將銀行信用融入上下游企業的購銷行為，增強其商業信用，促進中小企業與核心企業建立長期戰略協同關系，提升整個供應鏈的市場競爭力。

二、供應鏈金融視角下的中小企業信用風險評估方法

供應鏈金融屬于一種新型的融資模式，它是金融機構以供應鏈關系為基礎，依托供應鏈中的核心企業，通過對上下游中小企業提供相應的資金支持，將金融業務與實體經濟結合在一起，實現對融資風險的有效控制。而在這個過程中，信用風險是不可避免的，一旦產業鏈上下游的中小企業暴露信用風險，會對供應鏈中其他企業和金融機構產生連鎖反應，甚至導致整個供應鏈金融生態的崩潰。

為了有效降低供應鏈上的中小企業信用風險，金融機構需要采取有效的信用風險評估方法，以做出合理的信用風險管理決策，以下是常用的信用風險評估方法。

（一）信用評級

信用評級是一種常用的信用風險評估方法，它是一種古老但行之有效的信用風險分析方法。它以一套指標體系為考量基礎，通過對企業的財務狀況、信用記錄、還款能力等多方面進行評估，給企業評定相應的信用等級，從而判斷企業的信用風險和估計違約概率。這種方法通常將評估重點集中于借款企業的“5C”上，即品質（借款方的品德和信譽）、能力（借款方的償債能力）、資本（借款方的財務實力和財務狀況）、抵押（借款方可用于債務擔保的抵押物）和條件（可能影響借款方付款能力的經濟環境）。

（二）違約概率模型

一是基于統計模型的違約概率模型，包括結構性方法和純統計方法。前者是利用債券或股票的市場價格，運用定價模型估計違約概率的統計模型方法。后者是純粹利用統計方法判斷企業是否違約的定性方法，例如線性判別法、奧爾特曼Z評分模型等。二是利用人工智能和神經網絡等方法評判企業違約風險。三是其他模型方法，例如單因素模型、邏輯回歸模型、聚類分析、主成分分析、模擬現金流模型等。

（三）監控與預警

監控與預警是一種動態的評估方法，通過對供應鏈上企業的經營狀況、財務狀況等進行實時監控，并設定相應的預警指標，一旦企業出現異常情況，觸及相關預警指標，風險評估系統就及時發出預警信號，提醒金融機構采取相應的風險控制措施。

三、供應鏈金融視角下中小企業信用風險評估中存在的問題

（一）企業信用風險評估體系不夠健全

供應鏈金融視角下中小企業信用風險評估，需要圍繞供應鏈核心企業，對整個供應鏈上下游中小企業的資金流、物流和信息流進行管理和分析，評估確定融資企業的信用風險等級，進而做出融資安排。在這個過程中，不僅需要評估融資企業的經營能力、發展前景等因素，而且還需要從供應鏈上核心企業的角度來評估融資企業信用風險水平。

但從目前來看，我國對于供應鏈金融視角下中小企業信用風險評估體系還不夠健全，主要是因為該評估體系涉及整個供應鏈上的多個主體以及多個環節，因此在實際操作中存在較大的難度。

（二）信息技術的應用不夠深入

當前，信用技術在企業信用風險評估的應用，主要是通過對企業的歷史數據信息進行收集和整理，利用信用風險分析模型來評估企業信用風險。但基于歷史數據的分析方法有其局限性，例如對于所處行業和外部環境變化較快的企業，該方法得出的結論參考價值下降。很多金融機構由于認知、成本等原因，缺乏對更多先進信息技術的深入應用，比如大數據分析技術、人工智能、數字算法等，導致開展企業信用風險評估時，大多局限于靜態數據信息的收集和處理，很少能夠將企業最新經營情況、財務狀況等動態信息結合起來，導致企業信用風險評估的準確性大打折扣。

（三）供應鏈金融信用風險管理體系不完善

有別于傳統金融模式，由于供應鏈金融模式下的中小企業信用風險評估的特殊性、系統性和復雜性，因此金融機構有必要建立有別于傳統風險管理部門的專門部門和管理體系。

然而，很多從事供應鏈金融業務的金融機構并沒有建立專門的供應鏈金融風險管理部門和風險管理體系，這容易造成供應鏈金融視角下企業信用風險評估缺乏科學性、專業性和個性化，從而影響到供應鏈金融信用風險管理體系的有效性。

（四）供應鏈金融業務場景復雜

供應鏈金融的業務場景具有復雜性、多樣性，增加了企業信用風險評估的難度。首先，供應鏈上的企業間通常存在著物流、信息流、資金流等多方面的合作關系，這導致了供應鏈金融業務場景較為復雜。

其次，由于不同企業在供應鏈中發揮的作用不同，對供應鏈的貢獻程度也不同，各參與主體會有多種融資方式以及融資渠道，這造成了供應鏈金融的多樣性。

最后，供應鏈金融涉及多個參與主體之間的交易行為和資金流轉，不同參與主體的交易行為和資金流轉情況也不盡相同，這也增加了供應鏈金融業務場景的復雜性。

四、防范企業供應鏈金融信用風險的措施

（一）完善供應鏈金融信用風險測度與防控體系

在供應鏈金融信用風險測度與防控體系建設中，可以將供應鏈的核心企業作為關鍵節點，以此來分析整個供應鏈的運行情況，并對其進行有效控制，從而避免產生系統性信用風險。同時，在進行供應鏈金融信用風險測度與防控體系建設時，可以將核心企業的財務和經營數據作為重要的參考依據，以此來對整個供應鏈的運營情況進行分析和綜合評價，從而確定出最優的風險防范措施，以此來降低整個供應鏈金融的信用風險，促進供應鏈金融整體水平的提升。

（二）借助區塊鏈技術促進企業信用風險剖析更精準

區塊鏈技術可以將企業的所有信息存儲在分布式的“數據塊”中，并且可以進行全網共享，因此，金融機構可以通過區塊鏈技術將各個節點的信用信息整合在一起，同時還可以實現跨企業、跨地域、跨行業的信息共享，從而將更多的非結構化信息進行轉化和整合。但是，由于區塊鏈技術還處于發展初期，其在數據存儲、數據安全性等方面存在一定的缺陷，因此需要加強對區塊鏈技術的研究和應用，同時不斷提高其安全性和可靠性。

（三）加強對信用評估主體的監督管理

目前，我國的企業信用評估主要以第三方信用評估機構為主。由于相關的法律法規規范還不夠完善，該領域中還存在著一些缺陷和漏洞。因此，政府相關部門應該加強對第三方信用評估機構的監督管理，進一步完善資格認證、準入標準、執業要求等內容，通過完善相關法律法規、規范行業標準等方式，促進第三方信用評估機構提升道德水平和專業性能力，在進行信用評估時遵循客觀、公正、公開等原則，減少企業信用評估中存在的風險和不足。

（四）大數據智能評估護航供應鏈金融信用風險管理

大數據技術改變了傳統的數據處理模式，可用于解決海量數據的存儲和計算問題。隨著大數據技術的不斷發展和廣泛應用，其在企業信用評估和風險管理方面的價值逐漸顯現。大數據技術的應用，可以幫助金融機構基于大數據和云計算等技術，構建一種新型的企業信用評估方法，通過建立數據庫系統和智能模型，實現對供應鏈上下游企業的多方面信息的收集、處理、存儲和共享，有效提升企業信用評估工作的精準度。同時，利用大數據還可以對企業最新的經營、財務、投融資等信息進行監控，達到動態、實時跟蹤并調整風險管理措施的效果，提升信用風險管理水平。

（五）不斷完善企業信用風險評估數據庫

近年來，我國金融市場發生了較大變化，越來越多的金融機構進入供應鏈金融領域，這不僅對供應鏈金融提出了更高的要求，也對我國的金融市場提出了新的挑戰。為適應市場發展要求，我國金融機構應不斷完善企業信用風險評估數據庫，為供應鏈金融風險防范提供數據基礎。

目前，我國中小企業的融資現狀是“融資難、融資貴”，隨著經濟發展和供應鏈金融的發展，越來越多的中小企業通過供應鏈金融模式解決自身發展資金短缺問題。因此，以銀行為主導的金融機構應建立起針對供應鏈金融模式下中小企業的信用風險評估數據庫，及時對中小企業經營狀況、財務狀況、投融資情況進行動態跟蹤與監控，以便能夠從多角度、全方位、動態地評估和管控企業信用風險。

五、結束語

總而言之，在供應鏈金融視角下，中小企業信用風險評估與防范是一項系統工程，需要從多個維度，采用多種方法和手段，與時俱進地推進實施。為保證企業信用風險評估結果的準確性，金融機構需要持續建立健全更完善的信用風險評估和管理體系，加強大數據技術、人工智能等信息技術的應用，完善企業信用風險評估數據庫，在此基礎上建立健全供應鏈金融業務的風控體系。供應鏈上的中小企業，也應根據自身情況選擇合適的供應鏈金融產品，從而提升其市場競爭力。在開展供應鏈金融業務的過程中，金融機構和融資企業要加強溝通協作，及時處理相關業務問題，避免信用風險對自身經營乃至整個供應鏈產生負面效應。如此，才能不斷提升供應鏈金融模式下中小企業信用風險管理水平，促進中小企業和供應鏈金融業務的持續健康發展。