下周“打新”標的有2只集中在“雙創”板塊

劉杰

據Wind顯示，截至目前（3月1日）已披露即將于下周（3月4日至3月8日）網上發行的新股共有2只，分別為中創股份和美新科技，發行時間均為周一。

其中，中創股份為“軟件和信息技術服務業”企業，擬在科創板發行，本次上市擬募集資金6億元，用于應用基礎設施及中間件研發項目、研發技術中心升級項目、營銷網絡及服務體系建設項目和補充流動資金；美新科技屬于“橡膠和塑料制品業”，擬上市板塊為創業板上市，其擬募集資金金額為9.58億元，主要用于美新科技新型環保塑木型材產業化項目（一期）、研發中心建設項目、營銷網絡建設項目和補充流動資金。

塑木廠商美新科技存毛利率下滑風險

美新科技主要從事塑木復合材料及其制品的研發、生產和銷售，主要產品為戶外地板、墻板、組合地板等新型環保塑木型材，產品廣泛應用于家庭院落陽臺、公用建筑設施、園林景觀建設等戶外環境。

根據美新科技招股書介紹，自成立以來，其始終專注于新型環保塑木型材的研發，經過多年的技術積累和自主創新，成功在配方設計、共擠成型、安裝技術等方面構建了多項技術壁壘。相較傳統無包覆層的塑木復合材料，其自主研發的360度全包覆無縫技術大幅提升了塑木復合材料的性能，使塑木產品更耐候、更耐磨、更美觀，具有抗劃痕、抗靜電、耐污漬、不易開裂、不易霉變等技術特點。

目前，美新科技主要客戶包括北美第一大家居建材超市Home Depot、專業塑木復合材料經銷商FIBERDECK在內的各類家居建材超市、建材批發/零售商、室外工程商等。其自有全球品牌“NewTechWood”在歐美等成熟塑木市場具有一定知名度。隨著近年來銷售渠道實力的不斷加強，其已成為能夠以自主品牌與國際行業龍頭直接競爭的國內塑木廠商之一。

美新科技擁有惠東全球生產基地及多條自動化程度較高的全包覆塑木生產線，具備行業領先的塑木產品生產工藝和設備，并且已通過ISO9001、ISO14001、ISO50001、FSC森林管理等體系認證。專利方面，截至報告期末擁有國內專利技術172項，其中發明專利5項，實用新型專利35項，外觀專利132項，同時擁有16項境外專利。

附表 3月4日至8日新股網上發行情況

數據來源：Wind

值得關注的是，美新科技在招股書提示到，其存在出口貿易政策發生不利變化及局部地緣政治環境緊張的風險。2020年至2023年上半年，其主營業務收入以外銷為主，境外銷售收入占主營業務收入的比例分別為96.17%、95.55%、95.35%和94.36%。其境外銷售區域主要包括歐洲、北美洲、大洋洲和亞洲等，但主要以歐美市場為主，其中美國市場銷售收入占主營業務收入的比例分別為32.98%、29.86%、36.59%和 38.72%。

近年來全球貿易受到主要經濟體貿易政策變化、主要發達國家經濟增長放緩等因素的影響，全球貿易摩擦明顯增多，國際經濟體之間的貿易摩擦時有發生。此外，2018年9月17日，美國頒布的第二批2000億美元加征關稅清單中，美新科技出口的塑木型材產品（HTS編號：3918.90.90）被加征10%關稅。2019年5月9日，美國政府宣布對從中國進口的2000億美元清單商品加征的關稅稅率由10%提高到25%，對美新科技出口美國地區的業務帶來一定影響。

此外，招股書顯示，2020年至2023年上半年，美新科技主營產品綜合毛利率分別為35.00%、31.47%、29.19%和31.41%，毛利率有所波動，主要受原材料采購價格變動、產能利用率變動、匯率變動等因素綜合影響所致。公司在招股書中提示，未來公司主營產品毛利率存在下滑的風險。

軟件中間件服務商中創股份細分領域市占率在業內居前

中創股份是國內領先的基礎軟件中間件產品與服務提供商，主要向黨政、軍工、金融、能源、交通等國民經濟重點行業領域提供中間件軟件銷售、中間件定制化開發和中間件運維服務。

在中間件行業，中創股份擁有20余年研發經驗及技術積累，并多次牽頭或主要參與承擔中間件相關的國家“核高基”科技重大專項，先后主持或參與制定中間件相關技術標準，包括國家標準17項、行業標準5項。其已掌握中間件領域的核心技術并擁有主要產品全部核心源代碼的自主知識產權，并取得141項發明專利及191項軟件著作權，形成了高可靠、高性能、高可用、高安全的中間件產品體系，打破了IBM公司、Oracle公司等國外主流中間件廠商的技術壟斷。

附圖 軟件中間件產品與行業關系圖

來源：中創股份招股書

中創股份是國家規劃布局內重點軟件企業，也是高新技術企業，并擁有軍工系列資質、涉密信息系統甲級資質、CMMI DEV 5級資質和ISO9001質量體系認證證書，為國際Jakarta EE工作組企業級會員單位。

據招股書介紹，自成立以來，中創股份先后完成并多次獲得國家級及省部級科研開發項目與獎項，逐漸成長為國內中間件行業的領先企業。其產品曾獲得工信部頒布的“國防科學技術進步二等獎”、山東省人民政府頒布的“山東省科學技術進步二等獎”、中國軟件行業協會頒布的中國“自主可靠企業核心軟件品牌”、“年度創新軟件產品”、“十佳創新軟件產品”等多個獎項。公司是信創領域基礎軟件的主力軍，多款產品列入政府采購目錄，被信息技術應用創新工作委員會評為“信息技術應用創新工作委員會卓越貢獻成員單位”。

中創股份產品在黨政、軍工、金融、能源、交通等國民經濟重點行業領域推廣應用。根據計世資訊發布的《2021-2022年軟件基礎設施（中間件）市場發展趨勢研究報告》顯示，2021年，其在國產基礎中間件領域市場占有率為15%，在國內中間件廠商中位居第二。