科技型新創企業供應鏈融資多主體行為策略的演化與仿真

摘"要：科技型新創企業研發投入大、回報周期長的特性使其有著“短、頻、散、小”的融資需求，但其所能依賴的融資手段卻十分有限，供應鏈融資被認為是解決科技型新創企業融資問題的有效途徑。基于科技型新創企業所面臨的融資難、融資貴現實情境，建立供應鏈融資多主體行為策略的演化博弈模型，通過求解模型找到系統的演化穩定策略，而后結合Matlab仿真進一步探究相關因素變化對演化結果的影響。研究表明：三方都參與或三方都不參與的行為策略為該系統的穩定策略；當各主體初始參與意愿大于等于60%時，隨著時間變化各主體傾向于選擇參與的行為策略，否則將選擇不參與；當各主體參與供應鏈融資獲得的收益大于臨界值或獲得的成本小于臨界值時，各主體也會隨著時間變化選擇參與的行為策略。

研究豐富了供應鏈融資的相關研究，為科技型新創企業解決融資困境提供了理論支撐。

關鍵詞：工業工程；供應鏈融資；演化博弈；科技型新創企業

中圖分類號：F 279.2

文獻標識碼：A文章編號：1672-7312（2024）02-0119-10

The Multi-agent Behavior Strategy of Supply Chain Financing

for Technology-based Start-ups Evolution and simulation

ZHAO Guanbing1，2，HUA Liyu1

（1.School of Management，Jiangsu University，Zhenjiang 212013，China；

2.School of Intellectual Property，Jiangsu University，Zhenjiang 212013，China）

Abstract：The characteristics of large Ramp;D investment and long return cycle of technology-based start-upsmake them have “short，frequent，scattered and small” financing needs，but the financing means they canrely on are very limited.Supply chain financing is considered to be an effective way to solve the financing problems of technology-based start-ups.Based on the realistic situation of difficult and expensive fin-ancing faced by technology-based start-ups，an evolutionary game model of multi-agent participation in supply chain financing behavior strategy is established，and the evolutionary stability strategy of the syst-em is found by solving the model.Then，the influence of changes in relevant factors on the evolutionaryresults is further explored by Matlab simulation.The research shows that：The behavior strategy of all three parties participating or none participating is the stability strategy of the system.When the initialparticipation intention of each subject is greater than or equal to 60%，each subject tends to choose the behavioral strategy of participation over time；otherwise，they will choose not to participate.When the benefits obtained by each entity participating in supply chain finance are greater than the critical value orthe cost obtained is less than the critical value，each entity will also choose the behavioral strategy of participation as time changes.The research enriches the relevant research on supply chain financing and provides thoretical supports for technology-based start-ups to solve financing difficulties.

Key words：industrial engineering；supply chain financing；evolutionary game；technology-based start-ups

0"引"言

為了推動供應鏈融資在解決科技型新創企業融資難、融資貴中發揮更大作用，國家近些年來出臺了一系列指導性、框架性、支持性文件。

2017年10月國務院辦公廳印發的《關于積極推進供應鏈創新與應用的指導意見》將“積極穩妥發展供應鏈金融”列為重點任務，提出鼓勵商業銀行、供應鏈核心企業等建立供應鏈金融服務平臺，為供應鏈上下游中小微企業提供高效便捷的融資渠道的意見。在疫情的沖擊中供應鏈金融對于實體經濟的作用愈發明顯，針對供應鏈金融的指導性、框架性文件《關于規范發展供應鏈金融支持供應鏈產業鏈穩定循環和優化升級的意見》在2020年9月發布，以做好金融支持穩企業保就業工作，精準服務供應鏈產業鏈完整穩定，提升整體運行效率，促進經濟良性循環和優化布局為目標。2021年政府工作報告中首次單獨提及“創新供應鏈金融服務模式”，將小微企業融資更便利、綜合融資成本穩中有降作為供應鏈融資服務發展的主要任務。在“十四五”規劃綱要中，供應鏈金融被明確為增強全產業鏈優勢、推動企業高質量發展、提高產業創新力的重要手段。隨著國家和地方政府政策的不斷落地，我國供應鏈融資獲得了蓬勃的發展，根據艾瑞咨詢數據顯示，2022年中國供應鏈金融行業規模36.9萬億元，預計未來五年中國供應鏈金融行業規模將以10.3%的復合年增長率（CAGR）增長，因此可以看出供應鏈融資儼然已經成為促進實體經濟發展的重要推手。科技型新創企業迫切尋求融資來擴展發展空間，然而新生弱小與資源約束迫使科技型新創企業需要依靠外部伙伴關系獲取必要資源，進而整合成支撐其生存與發展的資源基礎[1-3]。但對于科技型新創企業來說，獲得外部資源支持或依靠既有資源承擔高成本、高風險的創新活動還比較困難[4]，科技型新創企業在資源依賴性方面比一般企業更為敏感，資金短缺與可得資源匱乏等問題[5]也比較突出，其融資難問題若未得不到有效解決，將成為制約企業發展的關鍵性因素[6-7]。在當今社會，提升科技型新創企業的發展質量和存活率對于實施創新驅動發展戰略、加快建設創新型國家至關重要[8]，供應鏈融資作為推動制造業產業鏈復工復產，促進供應鏈產業鏈升級轉型的重要舉措，在幫助科技型新創企業解決資金短缺與資源可得性問題，進一步降低其因資金受限帶來的供應中斷風險，提升整條供應鏈的資金流轉效率和運行效率也發揮著至關重要的作用。在國家促進供應鏈融資發展的愿景以及科技型新創企業融資難、融資貴的背景下，文中在科技型新創企業、核心企業、銀行組成的供應鏈融資系統中展開研究，探究多主體參與供應鏈融資行為策略的演化機理，以期更好地針對目前供應鏈融資市場發展中存在的問題提出建議，優化供應鏈融資市場環境，助推科技型新創企業獲得融資，提升供應鏈整體實力并積極嵌入全球供應鏈、產業鏈和價值鏈發展。

1"文獻綜述根據以下關鍵詞查找規則：供應鏈融資 “OR”供應鏈金融 “AND”演化博弈、科技型新創企業 “AND”資金約束在知網（CNKI）進行高級檢索，通過原始文獻數據進行可視化分析獲得圖1研究趨勢，從圖1中可以看出，學者們對以上關鍵詞的關注呈逐年上升的趨勢，并從2021年開始有了顯著上升的趨勢，在2023年則得到了更密切的關注。梳理文獻后得知，由于新創企業存在較高不確定性和信息不對稱性，具有較高的代理成本，同時科技型新創企業具有更高的資金需求和經營風險，所以其面臨較一般企業更加嚴重的融資約束[9]；新創企業大多成立時間短、規模小，卻對資本的要求很高，外部投資者會因難以充分了解和掌握企業內部信息以及融資項目在實踐中的真實價值而拒絕新創企業在融資過程中提出的高風險溢酬要求，導致“惜貸”、“懼貸”現象出現[10-11]，所以新創企業面臨的資金約束更加突出，同時其能夠緩解資金約束的融資方法也較為局限，所以如何破解新創企業的融資難、融資貴問題成為了近些年來學者們重點討論的話題。隨著近些年來金融服務市場的不斷發展和國家對于供應鏈融資的政策傾斜，供應鏈融資被認為是解決新創企業融資困境的有效途徑，供應鏈融資是供應鏈參與主體為實現供應鏈目標而與商業銀行等金融機構合作產生的新服務，由供應鏈上2個或2個以上的企業、包括外部服務提供者，通過計劃、指導和控制跨企業間財務資源的流動，共同創造價值的方法[12]，供應鏈融資不僅提高了供應鏈的流動性，還提升了供應鏈上各企業的銷售額和盈利能力，也讓整條產業鏈效率得到提升[13-14]；目前，關于供應鏈融資方面的研究主要圍繞供應鏈融資風險及應對策略[15-17]、供應鏈融資對于企業融資效率的影響[18]、供應鏈融資對于緩解企業融資約束的機制[19]等方面開展；此外，采用數理分析的方法對供應鏈金融業務參與過程中各主體策略選擇的演化機理進行分析[20-21]也是目前供應鏈融資研究中的一個重要方向。綜上所述，學者們對于供應鏈融資概念界定、融資模式、風險研究有著較成熟的研究，但在現有的研究中，大多數研究還未展開具有普適性的研究，雖有學者通過建模來探究不同因素對各主體的行為策略的影響，但是關于供應鏈融資參與對象的選擇往往是選取研究三方主體中任意兩方之間的博弈，極少從三方或三方以上的角度去探求剖析各主體互動行為的演化機理。鑒于此，文中采用三方演化博弈理論和數值仿真方法，構建科技型新創企業、核心企業、銀行三方參與的供應鏈融資演化博弈模型，探究三方初始參與意愿、各主體參與供應鏈融資成本變化、從供應鏈融資中獲得的收益變化對演化結果的影響，而后運用Matlab進行仿真，最后根據仿真結果針對性地提出相關發展建議，為供應鏈融資流程的優化提供建議。

2"問題描述與基本假設

2.1"供應鏈融資主體及融資流程界定文中構建了圖2所示的供應鏈融資流程。序號1、2代表供應鏈融資前階段，科技型新創企業作為供應商將產品供應給作為零售商的核心企業，兩方產生業務往來，而后核心企業在收貨后將應收賬款單據提供給科技型新創企業用以支付貨款，兩方之間產生了物流和信息流的交換。序號3、4、5代表供應鏈融資中階段，因生產研發需要，科技型新創企業向銀行提出質押應收賬款單據以獲得融資的請求，而后銀行向核心企業核實應收賬款有效期限以及其與科技型新創企業之間的業務往來真實性，隨后核心企業與銀行簽訂擔保協議，同意為科技型新創企業提供信用擔保以及承擔其違約后的責任，三方間產生了信息流交換。序號6、7則代表供應鏈融資發放后階段，銀行在審核無誤后與科技型新創企業簽訂放款協議，確定還款的賬期和金額，而后按照Φ的比例為科技型新創企業發放貸款（Φ一般為70%到80%），科技型新創企業獲得融資組織生產研發并與核心企業產生進一步合作，最后用獲得的收入到期按時向銀行償還貸款本息，兩方之間主要產生了資金流與信息流交換。若科技型新創企業無法按時償還貸款，則由核心企業代為償還，至此供應鏈融資流程結束。

2.2

各主體參與科技型新創企業供應鏈融資動因分析

基于上文供應鏈融資流程，現對于多主體參與科技型新創企業供應鏈融資動因進行分析。核心企業具有較強的資本原始積累和較好的信用基礎，是供應鏈融資中的擔保方，核心企業可利用自身的資源優勢幫助其上下游企業取得融資并發展，通過付出一定成本為上下游科技型新創企業提供擔保，幫助其獲得融資，破除“木桶效應”，提高整體供應鏈的競爭力并降低斷供的風險，從而獲得持續收益，促進企業和供應鏈可持續發展；科技型新創企業資本與資源積累少，信用基礎薄弱，是資金的需求方，科技型新創企業需要付出一定的準入成本，通過供應鏈融資獲得融資，不但能提升應收賬款周轉率，為其帶來發展的空間，還能進一步提升自身的競爭力，在與核心企業開展后續的合作中獲得收益，從而獲得生存空間；銀行則是供應鏈融資中的資金的提供方，對于銀行來說，供應鏈融資是一個新的業務增長點，銀行付出監管成本和風險成本，但與更多企業取得了深化合作，開拓了新創企業的金融服務市場，能夠獲得規模效益。由此可以看出各主體都有較強的動因參與到供應鏈融資，但由于機會主義行為的存在，各方均有可能在有限理性的情況下發生行為策略的轉變。因此，需要運用演化博弈的方法，構建供應鏈融資多主體行為策略的博弈模型，探究在不同因素的影響下多主體參與供應鏈融資的行為策略的轉變。

2.3"模型假設及參數定義基于以上研究基礎，為便于研究的進行，現作出以下假設，模型假設中涉及符號的含義見表1。假設1：科技型新創企業為參與人1，核心企業為參與人2，銀行為參與人3。三方均是有限理性的主體，它們以追求收益最大化為目標，各主體具有獨立的決策權，但主體之間行為策略的選擇存在聯系，各主體的行為策略選擇隨時間演化穩定于最優策略。假設２：科技型新創企業的策略空間α=（α1，α2）=（參與，不參與），以x的概率選擇α1，以（1-x）的概率選擇α2，x∈［0，1］；核心企業的策略空間為=（β1，β2）=（參與，不參與），選擇β1的概率為y，選擇β2的概率為（1-y），y∈［0，1］；銀行的策略空間γ=（γ1，γ2）=（參與，不參與），以z的概率選擇γ1，以（1-z）的概率選擇γ1，z∈［0，1］。假設3：科技型新創企業在不參與供應鏈融資時的基礎收益為R1，而參與供應鏈融資時則需要付出額外成本，主要為科技型新創企業尋求核心企業擔保付出的成本C1，科技型新創企業質押的應收賬款單據金額為m，到期需要向銀行支付的利息為i，設其到期按時向銀行償還本息的概率為θ，當其獲得融資后能夠及時利用貸款組織進一步生產研發，而后通過與核心企業能夠開展更深入的合作，獲得新增收益R4，其中R4＞θ（m+i）＞C1。假設4：核心企業在不參與供應鏈融資時的基礎收益為R2，在選擇為科技型新創企業提供擔保時，需要付出額外成本，主要為審查科技型新創企業融資資質付出的人力、時間、搜尋信息的成本C2，同時由于獲得融資后其與科技型新創企業能夠開展更深入的合作，提升供應鏈韌性和競爭力，而后獲得新增收益R5，其中R5＞C2，同時核心企業還需承擔科技型新創企業到期不履行償還貸款的代償義務，概率為1-θ，還款金額為d，其中d＜m+i。假設5：銀行在不參與供應鏈融資時的基礎收益為R3，在參與供應鏈融資后，需要付出一定成本來進行監管以保障融資流程的規范，其中主要為調查企業的資信狀況、經營情況、應收賬款的質量、供應鏈的整體情況和參與的真實性所付出的成本，記為C3，同時當供應鏈融資流程順利結束后，銀行在擴展了自身業務種類的同時也開拓了新創企業的融資市場，這時它將獲得參與供應鏈融資的新增收益R6，其中R6＞C3，此外銀行還需承擔借款方到期未按時償還貸款的風險成本Cr，d≤Cr≤m。

注：為方便下文的分析計算與模擬仿真的便捷，現設λ1D=R4、λ1D=R5、λ1D=R6、θ（m+i）=C4、（1-θ）d=C5、Cr=C6、下文相關變量符號都按照上述所注展現。

3"模型求解由科技型新創企業、核心企業、銀行能夠選擇的行為策略，共產生八種行為策略組合，分別為（參與x、參與y、參與z），（參與x、參與y、不參與1-z），（參與x、不參與1-y、參與z），（參與x、不參與1-y、不參與1-z），（不參與1-x、參與y、參與z）（不參與1-x、不參與1-y、參與z），（不參與1-x、參與y、不參與1-z），（不參與1-x、不參與1-y、不參與1-z），由此供應鏈融資三方博弈支付矩陣，見表2。

3.1"科技型新創企業的策略穩定性分析“復制動態”和“演化穩定策略”是演化博弈理論的2個核心范疇。“復制動態”是對有限理性的參與主體策略調整過程的動態描述和分析[22]，根據上文的假設內容以及支付收益矩陣，分別構造科技型新創企業、核心企業和銀行行為策略的復制動態方程。設科技型新創企業采取“參與”策略的期望收益為E11，采取“不參與”策略的期望收益為E12，平均期望收益為1，根據上文構建的模型與變量得到以下方程組。

由此可以得到科技型新創企業策略選擇的復制動態方程

3.2"核心企業的策略穩定性分析設核心企業采取“參與”策略的期望收益為E21，采取“不參與”策略的期望收益為E22，平均期望收益為

2，根據上文構建的模型與變量得到以下方程組。

由此可以得到核心企業策略選擇的復制動態方程。

3.3"銀行的策略穩定性分析設銀行采取“參與”策略的期望收益為E31，采取“不參與”策略的期望收益為E32，平均期望收益

為3，根據上文構建的模型與變量得到以下方程組。

由此可以得到銀行策略選擇的復制動態方程

3.4"三方演化博弈系統均衡點穩定性分析根據小節3.1～3.3中構建的科技型新創企業、核心企業和銀行的復制動態方程，聯立方程f（x）=0，f（y）=0，f（z）=0，通過計算可以得到表3的13個系統均衡點。

上述所求出的均衡點中由于B9～B13是非漸進穩定狀態，因此在下文中只需要討論B1（0，0，0），B2（1，0，0），B3（0，1，0），B4（0，0，1），B5（1，1，0），B6（1，0，1），B7（0，1，1），B8（1，1，1）的漸進穩定性，同時B1，B2，B3，B4，B5，B6，B7，B8構成了演化博弈域的邊界。根據Friedman 所提出判斷均衡點穩定性的方法[23]，微分系統均衡點的穩定性可由系統雅可比矩陣的特征值分析得到，該系統的雅可比矩陣如下所示。

依據Lyapunov第二法判斷準則可知當雅可比矩陣3個特征值均為負值時，均衡點為演化穩定策略；若特征值至少一個為正，則均衡點為不穩定點；若特征值除零以外，其他特征值都為負，則穩定性不能確定，處于臨界狀態[24]。將8個均衡點的值代入到雅可比矩陣中，得到的特征值λ1，λ2，λ3，根據特征值判定出來的實部符號以及根據Lyapunov第二法判定出來的均衡點穩定性結論見表4。

通過表4結合Lyapunov第二法可以得到以下３種情形。

情形1：C1、C2、C3恒為正，可以判斷出均衡點D2、D3、D4的實部符號至少有一個大于0，所以它們均為不穩定點，而此時均衡點D1的實部符號均為負，所以它是均衡點。情形2：

R6-C6-C3、R5-C5-C2、R4-C4-C1的正負值目前無法判斷，所以D5、D6、D7為鞍點。情形3：當C1+C4-R4、C2+C5-R5、+C6-R6均小于0，即各方參與供應鏈融資中獲得的收益大于參與供應鏈融資付出的其他成本時，D8的實部符號均為負，其是系統的均衡點，否則其為不穩定點。

4"仿真分析 在滿足基本模型要求的前提條件下，根據約束條件和復制動態方程，通過Matlab對科技型新創企業、核心企業與銀行三方主體行為策略的演化機理進行仿真。基于上文中出現的參數和構建的模型，分別對各主體初始參與意愿、參與供應鏈融資的成本變化、從供應鏈融資中獲得收益的變化對演化結果的影響進行模擬并分析。

4.1"演化博弈系統穩定點檢驗為了驗證上文均衡點穩定性分析中對于情形1與情形3中穩定點判斷的準確性，通過查閱相關文獻以及考慮現實情境，現將仿真相關參數初始值設定為R1=2，R2=3，R3=4，R4=15，R5=20，R6=25，C1=2，C2=4，C3=4，C4=2.5，C5=2，C6=2，仿真運行步長設置為t=50，得到的三方演化博弈模型演化50次的效果如圖3所示。從圖3可以看出，當C1、C2、C3大于0，同時C1+C4-R4、C2+C5-R5、C3+C6-R6小于0時，該演化博弈模型向（0，0，0）和（1，1，1）這兩點收斂，可以判斷出這2點為系統的穩定點，符合情形1與3提出的假設和判斷。

4.2

供應鏈融資參與主體初始參與意愿變化對演化結果的影響

為了探究各主體初始參與意愿對演化結果的影響，在上文初始參數設定的基礎上，將三方初始參與意愿分別設置成x=y=z=0.2，x=y=z=05，x=y=z=0.7，將仿真運行步長設置為t=100，各主體初始參與意愿不斷上升時系統隨時間的演化軌跡如4、5、6所示。由圖4、5可知，當各主體初始參與意愿為0.2和0.5時，即參與意愿處于較低水平時，隨著時間變化，三方行為策略最終都向不參與收斂，并且隨著參與意愿的升高，收斂的速度逐漸變慢；而當各主體初始意愿上升到0.7時，即參與意愿處于較高水平時，隨著時間變化，三方行為策略最終都向參與收斂，并且收斂的速度隨著意愿的升高逐漸加快。

4.3

供應鏈融資參與主體的融資成本變化化結果的影響

在其余初始參數值設定不變的情況下，將科技型新創企業參與供應鏈融資的準入成本C1分別設置為2、4、6，核心企業的擔保成本C2分別設置為4、6、8，銀行的審查成本C3分別設置為4、6、8，將仿真運行步長設置為t=100，這3個因素對于演化結果的影響，如圖7、8、9所示。由圖可以推斷：各主體參與供應鏈融資的成本影響著各方行為策略的選擇，表現為在參與供應鏈融資成本較高時，各主體都趨向不參與的行為策略演化，并且隨著數值的變大，向不參與收斂的速度越快，而在參與供應鏈融資成本低于臨界值時，各主體都趨向參與的行為策略演化。科技型新創企業、核心企業、銀行參與供應鏈成本對于趨于參與演化策略的臨界值分別為2、4、4。

4.4

供應鏈融資參與主體的新增收益變化對演化結果的影響

在其余初始參數值設定不變的情況下，將科技型新創企業參與供應鏈融資獲得的收益R4分別設置為5、10、15、核心企業獲得的收益R5分別設置為10、15、20、銀行獲得的收益R6分別設置為15、20、25，將仿真運行步長設置為t=100，這3個因素對于系統演化結果的影響，如圖10、11、12所示。由圖可以推斷：各主體參與供應鏈融資獲得的收益影響著各方行為策略的選擇，表現為在參與供應鏈融資獲得的收益較高時，各主體都趨向參與的行為策略演化，并且隨著數值的增大，向參與策略收斂的速度越快，而在參與供應鏈融資獲得的收益低于臨界值時，各主體都趨向不參與的行為策略演化。科技型新創企業、核心企業、銀行參與供應鏈獲得收益對于趨于參與演化策略的臨界值分別為10、15、20。

綜合圖7～12，可以推斷：參與供應鏈融資的成本變化以及從供應鏈融資中獲得收益的變化都對演化結果都產生了顯著影響，所以若能實現供應鏈融資中各主體的“降本增效”，則能夠促進各主體進行參與，從而提升供應鏈融資價值共創成效，更好地解決科技型新創企業的融資難問題，幫助其在疫情后獲得發展機會。為了豐富文中的研究視角，文中還嘗試進行了在三方具有較高初始參與概率基礎上的關于科技型新創企業的自主還款概率、銀行的風險成本變化對于演化結果的仿真，但是這樣假設下進行的仿真分析展現的效果并不顯著，故在此不加以展示說明。

5"結"語

5.1"研究結論文中基于科技型新創企業面臨的迫切融資需求和融資約束的現實情境，結合國家促進供應鏈融資、創新創業發展的政策背景以及供應鏈融資的優勢，采用演化博弈方法，系統地分析了各主體初始參與意愿的概率、各主體參與供應鏈融資的成本、獲得的收益等因素對于各方行為策略選擇的影響，并通過Matlab2021a對模型進行數值仿真，研究表明：①文中所構建的供應鏈融資系統下的穩定策略為三方主體都不參與或都參與供應鏈融資。②各主體的初始參與意愿影響著行為策略的選擇，具體表現為各主體初始參與意愿較低時，三方都趨向于選擇不參與的策略，隨著各主體初始參與意愿的不斷提升，當各方初始參與意愿高于臨界時，各主體隨著時間變化均趨向于選擇參與策略。③科技型新創企業參與供應鏈融資準入成本、核心企業的擔保成本、銀行的風險成本都影響著各方參與供應鏈融資行為策略的選擇，表現均為參與供應鏈融資付出的成本越高，其越傾向于選擇不參與，參與供應鏈融資成本小于臨界值時，則各主體向參與策略演化，同時選擇不參與的趨勢隨著成本的增長加快；各主體參與供應鏈融資獲得的收益高低同樣影響著其行為策略的選擇，表現為從參與供應鏈融資中獲得的收益越高，各主體越傾向于選擇參與，獲得收益小于臨界值時，則各主體向不參與策略演化，并且選擇參與的趨勢隨著數值的增長加快。

5.2"對策建議由于供應鏈融資具有多種優勢，能夠顯著改善傳統金融機構的不足，所以若想推行供應鏈融資模式，仍需國家和相關部門出臺相應的政策制度，讓金融機構敢于為科技型新創企業提供供應鏈融資，讓核心企業敢于為科技型新創企業提供擔保以及讓科技型新創企業敢于參與到融資中去，從而極大緩解融資難的問題。基于上文得到的結論，為促進供應鏈融資生態健康發展，促進各主體收益提升和成本降低，擬提出以下對策建議：①在供應鏈管理中，科技型新創企業應積極推動將物流、庫存、企業管理系統接入核心企業，實現交易、運作等流程的信息化、數據化與標準化，促進信息在供應鏈網絡中的及時分享與擴散，幫助供應鏈網絡中的核心企業更好地獲取其相關信息，從而提升核心企業為其提供融資擔保的意愿。②政府可推動大數據、云計算、區塊鏈、AI等科技手段賦能供應鏈融資，建立供應鏈融資信用平臺，以降低融資中可能產生的事前與事后信息不對稱風險，以此來達到降低科技型新創企業的準入成本和銀行的監管成本、風險成本的目的。③為了更好地規范供應鏈融資流程和提升各主體參與意愿，政府等第三方監管機構可通過“蘿卜加大棒”的手段。一方面，政府可根據各地情況制定有益于供應鏈融資業務發展的扶持政策，通過實施貸款貼息、聯合擔保與風險補償等措施降低各方參與供應鏈融資的成本，這樣能夠進一步弱化各主體參與供應鏈融資成本過高和收益過低對演化結果產生的影響；另一方面，健全完善懲罰機制，對于某一方或兩方主體故意不參與的行為進行懲罰以補貼另外主體進行參與時產生的不必要成本，降低故意不參與的行為產生的概率，以此進一步拉動各主體參與到供應鏈融資的動機，進而優化供應鏈融資發展環境，最大化供應鏈融資帶來的作用和收益。

5.3"研究展望綜上，文中的研究得出了符合現實直覺的結論并通過模擬仿真進一步驗證了結論的準確性，但文中的研究依舊存在一定的局限性。雖然文中創新性地將科技型新創企業、核心企業和銀行放在供應鏈融資的同一研究框架內進行研究，但現實情境中供應鏈融資的參與主體可能更為豐富，流程也更為復雜。因此，在未來開展更深入的研究時，還需考慮其它主體以及其它因素在系統中的作用，進一步完善對影響演化結果的因素進行分析，建立更加全面、更加符合現實的模型，為科技型新創企業的融資困境提供更加完善、合理的建議，促進供應鏈融資健康發展，緩解科技型新創企業的資金約束，從而加速推動科技創新成果轉化來促進產業升級轉型與供給側結構性優化。

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（責任編輯：嚴"焱）

收稿日期：

2023-09-19

作者簡介：

趙觀兵（1977—），男，江蘇泰州人，博士，教授，主要從事中小企業創新創業的研究工作。