跨國技術(shù)并購助推制造企業(yè)數(shù)字化升級的作用路徑

[摘要]數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級已經(jīng)成為制造企業(yè)在數(shù)字經(jīng)濟(jì)中構(gòu)建競爭新優(yōu)勢的重要途徑。然而，目前大多數(shù)企業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級方面進(jìn)展緩慢且充滿曲折，迫切需要相關(guān)的理論和實(shí)踐經(jīng)驗指導(dǎo)。為了深入了解跨國技術(shù)并購?fù)ㄟ^何種路徑助推制造企業(yè)數(shù)字化升級，采用多案例研究法，以制造企業(yè)美的集團(tuán)和東方精工的并購案例為研究對象，從價值鏈新微笑曲線視角具體分析跨國技術(shù)并購助推制造企業(yè)數(shù)字化升級的作用路徑。研究發(fā)現(xiàn)，制造企業(yè)通過跨國技術(shù)并購可以從3個方向提升其在價值鏈的地位，最終實(shí)現(xiàn)數(shù)字化升級：其一，直接從附加值低的生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)垂直躍升至附加值高的智能制造水平，全面提升工業(yè)自動化水平；其二，向價值鏈附加值高的設(shè)計研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新端攀升，不斷推出滿足消費(fèi)者需求的高技術(shù)含量產(chǎn)品；其三，向價值鏈附加值高的市場營銷和品牌服務(wù)端攀升，以專業(yè)優(yōu)質(zhì)的服務(wù)帶動產(chǎn)品銷售和打造品牌影響力。大數(shù)據(jù)在驅(qū)動整個價值鏈的過程中發(fā)揮了關(guān)鍵作用，無論從哪個方向升級，只有堅持創(chuàng)新擴(kuò)大價值空間才能真正開創(chuàng)出一條智能化、數(shù)字化和個性化的升級之路。

[關(guān)鍵詞]跨國技術(shù)并購；數(shù)字化升級；新微笑曲線；作用路徑

一、 引言

近年來隨著全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)的興起，我國進(jìn)入了數(shù)字建設(shè)的發(fā)展新時期。企業(yè)如何在數(shù)字浪潮中引領(lǐng)數(shù)字市場和實(shí)現(xiàn)技術(shù)的躍遷以保持競爭優(yōu)勢，既是一個現(xiàn)實(shí)難題也是一個值得關(guān)注的學(xué)術(shù)議題。快速獲取技術(shù)和資源、提升創(chuàng)新能力正是企業(yè)技術(shù)并購的主要動因。數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代，隨著技術(shù)結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜和快速更迭，缺乏核心技術(shù)已成為制約企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)僅僅依靠封閉式創(chuàng)新會面臨較高的風(fēng)險和較長的周期，技術(shù)并購可以使企業(yè)在較短時間內(nèi)獲得目標(biāo)公司的數(shù)字資源，產(chǎn)生創(chuàng)新協(xié)同效應(yīng)。

企業(yè)跨國技術(shù)并購與數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級的關(guān)系是一個相對比較新的研究領(lǐng)域，相關(guān)實(shí)證研究還十分匱乏。基于此，本文聚焦佛山制造企業(yè)，以美的集團(tuán)股份有限公司（下稱“美的”）和東方精工科技股份有限公司（下稱“東方精工”）的成功并購案例為研究對象，重點(diǎn)研究跨國技術(shù)并購是否可以助推制造企業(yè)的數(shù)字化升級以及如何起到助推作用，特別是，從價值鏈新微笑曲線視角分析跨國技術(shù)并購助推制造企業(yè)數(shù)字化升級的作用路徑。通過探討以上問題，本研究旨在為制造企業(yè)數(shù)字化升級和高質(zhì)量發(fā)展提供一定的理論指導(dǎo)和經(jīng)驗借鑒，推動中國制造真正走向中國“智造”。與已有的研究相比，本文的邊際貢獻(xiàn)在于：通過價值鏈新微笑曲線這一獨(dú)特視角深入剖析跨國技術(shù)并購和數(shù)字化升級之間的關(guān)系，清晰地揭示跨國技術(shù)并購助推企業(yè)數(shù)字化升級的3條作用路徑，豐富并購和轉(zhuǎn)型升級的相關(guān)研究，并擴(kuò)展微笑曲線理論在企業(yè)數(shù)字化升級實(shí)踐中的應(yīng)用。

二、 文獻(xiàn)綜述

本文對國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理得出，已有研究主要集中在以下3個方面：

1. 轉(zhuǎn)型升級理論

對制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級研究一直是學(xué)界研究熱點(diǎn)，我國傳統(tǒng)制造業(yè)面臨制造產(chǎn)業(yè)大而不強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)困境，過于依賴要素投入，科技創(chuàng)新能力仍顯不足。為此，學(xué)者們從不同角度提出了推動我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的理論和方法，主要包括轉(zhuǎn)型升級的涵義、路徑和機(jī)理研究。中國傳統(tǒng)制造業(yè)主要基于要素稟賦的比較優(yōu)勢特別是勞動力成本優(yōu)勢融入全球價值鏈。當(dāng)勞動力低成本優(yōu)勢逐漸失去時，傳統(tǒng)制造業(yè)升級勢在必行。早在1998年殷醒民[1]就提出制造業(yè)升級是通過調(diào)整生產(chǎn)要素來改進(jìn)技術(shù)和管理能力，從而提高產(chǎn)品附加值來維持制造業(yè)的生存和發(fā)展，制造業(yè)從勞動密集不斷向技術(shù)密集、知識密集和資本密集方向發(fā)展。從微觀層面，胡峰等[2]指出中國后發(fā)裝備制造企業(yè)在參與全球價值鏈的各階段中最容易在升級階段被“俘獲”，由此提出向具有高邊際效益和高平衡關(guān)系的價值鏈轉(zhuǎn)型以及鏈外升級兩條“逃離”路徑。從宏觀層面，吳旺延等[3]提出智能制造是推動我國制造業(yè)技術(shù)變革和優(yōu)化升級的主攻方向。智能制造是信息技術(shù)和制造業(yè)的深度融合，可以為滿足客戶快速變化的需求把設(shè)計、生產(chǎn)、管理、服務(wù)等制造相關(guān)活動有效地集成一體化。學(xué)者們基于全球價值鏈視角研究發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新是制造業(yè)從價值鏈低端向高端攀升的重要路徑，要實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級就是要使制造企業(yè)通過創(chuàng)新引領(lǐng)市場和實(shí)現(xiàn)技術(shù)躍遷[4-5]。

2. 技術(shù)并購理論

隨著國內(nèi)外競爭的加劇，創(chuàng)新已經(jīng)成為企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵。而企業(yè)通過創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級有內(nèi)生式和外生式兩種方式：內(nèi)生式即企業(yè)內(nèi)部自主研發(fā)新技術(shù)，也稱為封閉式創(chuàng)新；外生式即從外部引進(jìn)新技術(shù)，技術(shù)并購便是其中一種重要的外生驅(qū)動創(chuàng)新方式。技術(shù)并購指企業(yè)通過并購方式快速獲取被并購企業(yè)的核心技術(shù)和知識產(chǎn)權(quán)的并購活動[6-7]。快速獲取技術(shù)資源提升創(chuàng)新能力是企業(yè)，特別是后發(fā)企業(yè)并購的主要動機(jī)之一，評估技術(shù)并購對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響已經(jīng)成為國內(nèi)外學(xué)者關(guān)注的焦點(diǎn)，雖然目前文獻(xiàn)中尚未達(dá)成一致的研究結(jié)論，但多數(shù)研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)技術(shù)并購對企業(yè)創(chuàng)新有促進(jìn)作用[8-10]。技術(shù)沿著既定軌道演化的進(jìn)程中容易形成路徑依賴，而并購可以使企業(yè)更新現(xiàn)有的知識存量，避免對現(xiàn)有知識重復(fù)利用導(dǎo)致的組織惰性，從而提高企業(yè)的創(chuàng)新能力。陳愛貞等[11]研究發(fā)現(xiàn)，不同的并購模式的創(chuàng)新效應(yīng)存在差異性，一般來說跨國并購比境內(nèi)并購的創(chuàng)新效應(yīng)更強(qiáng)。由于國家地域之間在資源稟賦和體制環(huán)境等方面存在差異，跨國并購可以讓企業(yè)獲得更多互補(bǔ)性資源、產(chǎn)生更大的協(xié)同效應(yīng)，從而為企業(yè)創(chuàng)新帶來更為積極的影響。隨著新一代信息技術(shù)的變革，數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級成為企業(yè)生存發(fā)展的新動能，由此涌現(xiàn)出一大批中國企業(yè)通過跨國技術(shù)并購抓住新的創(chuàng)新機(jī)會實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)型升級。

3. 價值鏈和微笑曲線理論

價值鏈概念首先由Porter[12]于1985年提出，任何一個企業(yè)都是其產(chǎn)品在設(shè)計、生產(chǎn)、銷售、交貨和售后服務(wù)等方面進(jìn)行各種活動的集合體，這些相互關(guān)聯(lián)的活動構(gòu)成創(chuàng)造價值的動態(tài)過程，即價值鏈。Porter的價值鏈主要強(qiáng)調(diào)單個企業(yè)的競爭優(yōu)勢，杜克大學(xué)的Gereffi等[13]指出經(jīng)濟(jì)全球化背景下，企業(yè)不再包攬價值鏈上所有環(huán)節(jié)，而是將傳統(tǒng)中低端環(huán)節(jié)，比如生產(chǎn)制造外包給其他企業(yè)，從而形成以全球價值鏈為核心的國際分工模式。在全球價值鏈中，品牌、獨(dú)特設(shè)計、專利技術(shù)和供應(yīng)鏈管理知識等無形資產(chǎn)決定了企業(yè)在全球價值鏈的領(lǐng)導(dǎo)地位和從中受益的能力。隨著新一代信息技術(shù)為代表的科技變革，全球價值鏈開始重新組合。全球價值鏈的重構(gòu)給中國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級帶來了新的歷史發(fā)展機(jī)遇。傳統(tǒng)微笑曲線理論認(rèn)為生產(chǎn)制造處于低附加值環(huán)節(jié)，企業(yè)要想提升價值鏈地位獲得較大的利潤空間必須從生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)向兩端高附加值環(huán)節(jié)攀升。以智能制造為核心的新一輪技術(shù)變革顯著擴(kuò)大了生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)的價值空間，給微笑曲線帶來了重塑的機(jī)會。結(jié)合當(dāng)前面臨的挑戰(zhàn)，轉(zhuǎn)型升級路徑分別是加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、重塑自身品牌和培育智能制造[14]。信息技術(shù)與制造業(yè)的深度融合促使微笑曲線呈平坦化趨勢，隨著制造業(yè)向數(shù)字化智能化轉(zhuǎn)型升級，位于微笑曲線底端的生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)逐漸向上抬高，創(chuàng)造出新的附加值提升點(diǎn)[15]。新微笑曲線理論認(rèn)為生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)也能處于價值鏈高端，無論是直接在生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級還是向兩端攀升，這3個方向的轉(zhuǎn)型升級作用對于企業(yè)而言同等重要[16]。

綜上所述，已有文獻(xiàn)為本研究提供了一定的理論基礎(chǔ)，然而學(xué)者們或基于價值鏈視角研究創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級的關(guān)系，或圍繞創(chuàng)新展開技術(shù)并購的研究，對于技術(shù)并購和轉(zhuǎn)型升級的直接關(guān)聯(lián)研究還非常有限，特別是以制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級為主要動因的跨國技術(shù)并購案例研究更是匱乏。為彌補(bǔ)現(xiàn)有研究的不足，本文擬基于價值鏈視角探討技術(shù)并購和轉(zhuǎn)型升級的關(guān)系，重點(diǎn)研究跨國技術(shù)并購助推制造企業(yè)數(shù)字化升級的作用路徑，從而豐富和拓展跨國技術(shù)并購與數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級的相關(guān)實(shí)證研究。本文的理論框架如圖1所示，基于新微笑曲線理論把價值鏈從左到右分為技術(shù)端（包括研發(fā)設(shè)計和技術(shù)創(chuàng)新環(huán)節(jié)）、生產(chǎn)端（包括生產(chǎn)制造和物流倉儲環(huán)節(jié)）和市場端（包括市場營銷和品牌服務(wù)環(huán)節(jié)），從向研發(fā)設(shè)計和技術(shù)創(chuàng)新端攀升、生產(chǎn)制造向智能制造垂直躍升和向市場營銷和品牌服務(wù)端攀升3條路徑，具體分析跨國技術(shù)并購如何幫助企業(yè)提升價值鏈地位，從而成功實(shí)現(xiàn)數(shù)字化升級。

三、 研究設(shè)計

1. 研究方法

并購和轉(zhuǎn)型升級活動是一個受企業(yè)自身和行業(yè)背景以及周圍環(huán)境等多方面、多階段影響的復(fù)雜活動，現(xiàn)有文獻(xiàn)中對企業(yè)并購和轉(zhuǎn)型升級行為的研究大多基于數(shù)據(jù)樣本進(jìn)行定量分析，難以體現(xiàn)不同企業(yè)的差異化，使用案例研究可以較好地彌補(bǔ)上述缺點(diǎn)。案例研究能對復(fù)雜的現(xiàn)實(shí)情況進(jìn)行豐富的描述和詳盡的解釋，通過定性分析獲得探索性答案，有助于讀者理解新現(xiàn)象[17]。要進(jìn)行案例研究，了解外部有效性或普遍性的關(guān)鍵問題非常重要。那么，單個案例或幾個案例的研究發(fā)現(xiàn)是否可以推廣到其他案例？正如Bell等[18]指出的，答案是不能。然而，Bell等學(xué)者提到，研究人員有的時候可以在案例研究的基礎(chǔ)上獲得具有一定程度的普遍性理論。Walford[19]進(jìn)一步建議，雖然從統(tǒng)計意義上看案例研究不可能具備嚴(yán)格的普遍性，但案例研究可以通過詳細(xì)描述實(shí)現(xiàn)不同情景的可轉(zhuǎn)移性，即讀者可以有根據(jù)地判斷研究結(jié)果是否適用于他們自己的具體情況。

既有文獻(xiàn)中關(guān)于跨國技術(shù)并購與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級關(guān)系的研究成果匱乏，為了深入了解跨國技術(shù)并購?fù)ㄟ^何種路徑助推制造企業(yè)數(shù)字化升級，本文采用多案例研究法展開分析。在多案例研究中，每個案例都應(yīng)遵循整個研究范圍內(nèi)的復(fù)制邏輯，以產(chǎn)生相似的結(jié)果或產(chǎn)生對比的結(jié)果。本文選擇佛山制造企業(yè)美的和東方精工的跨國技術(shù)并購事件作為研究對象，以產(chǎn)生相似的結(jié)果。案例的選取滿足：[①]典型性，美的是國內(nèi)外知名企業(yè)，東方精工則是細(xì)分行業(yè)內(nèi)的“隱形冠軍”，作為數(shù)字化智能化制造的企業(yè)典型代表和并購高手，兩家案例企業(yè)都具備通過跨國技術(shù)并購取得良好數(shù)字化升級效果的優(yōu)秀經(jīng)驗；[②]聚焦性，兩家案例企業(yè)都位于佛山市，所處的地域特點(diǎn)和制度環(huán)境非常相似，并且兩家企業(yè)都采用連續(xù)并購的策略，五年之內(nèi)發(fā)生三次及以上并購事件[20]；[③]數(shù)據(jù)可獲取性，兩家案例企業(yè)均為上市企業(yè)，公開信息豐富，資料獲取性高，能為案例研究提供多渠道的充足證據(jù)。案例研究數(shù)據(jù)收集的一個主要優(yōu)勢是有機(jī)會使用多種證據(jù)來源，所有這些都便于同一研究問題進(jìn)行三角測量[21]。本研究采用三角測量法，研究數(shù)據(jù)主要來自權(quán)威并購數(shù)據(jù)庫（Thomson One和Wind）、知名期刊、企業(yè)官方網(wǎng)站、深圳證券交易所、東方財富網(wǎng)、專利信息服務(wù)平臺等，不同來源的數(shù)據(jù)在信度和效度上可相互補(bǔ)充和印證。

2. 并購案例選取背景

并購活動在全球經(jīng)濟(jì)一體化背景下正日趨頻繁，跨國并購作為企業(yè)對外直接投資最重要的一種形式得到了企業(yè)的青睞[22]。自從中國政府在1999年提出“走出去”戰(zhàn)略后，越來越多的中國企業(yè)走出國門開展海外投資，海外并購已成為中國企業(yè)走出去的重要方式之一[23]，并購數(shù)量和交易金額日益增加。2013—2022年的中國跨國并購交易按地域統(tǒng)計，從交易數(shù)量來看，北京跨國并購數(shù)量占第一位，共完成243筆交易；其次為廣東，共完成219筆交易；浙江位列第三，共完成206筆交易。細(xì)分到廣東省各市，如圖2所示，前三名分別為深圳、廣州和佛山，深廣佛三市2013—2022年完成的跨國并購交易總額高達(dá)1710.3億元，交易數(shù)量182筆，占廣東省交易量的80%以上。

作為全國重要的制造業(yè)基地，地處粵港澳大灣區(qū)核心地帶的佛山市有著雄厚的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和經(jīng)濟(jì)實(shí)力。制造業(yè)是佛山的重要支柱產(chǎn)業(yè)，然而佛山制造業(yè)存在大而不強(qiáng)的情況，仍然存在創(chuàng)新能力不足、關(guān)鍵技術(shù)受制于人、核心競爭力不強(qiáng)等現(xiàn)實(shí)問題。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)面臨數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級的壓力，數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級不再是選做題，而是關(guān)系到生存與發(fā)展的必答題，這個觀點(diǎn)已經(jīng)成為企業(yè)的廣泛共識。一批批佛山企業(yè)立足長遠(yuǎn)，全力以赴推動“佛山制造”向“佛山智造”轉(zhuǎn)變。伴隨著近些年我國企業(yè)跨國并購的蓬勃發(fā)展，佛山也掀起了制造業(yè)并購浪潮。2013—2022年共完成跨國并購交易數(shù)量20筆，交易總額為352.51億元。其中，專用設(shè)備制造業(yè)和電器機(jī)械以及器材制造業(yè)并購活動尤其活躍，共完成13筆跨國并購交易。

四、 佛山跨國并購典型案例分析

1. 美的跨國并購案例概述

美的于1968年在佛山順德成立，1980年正式進(jìn)入家電行業(yè)，2013年在深交所上市，如今擁有享譽(yù)國際的品牌影響力和行業(yè)領(lǐng)先的市場地位。在“中國智造“和“國產(chǎn)替代”的國家政策背景下，美的加快推進(jìn)數(shù)字化變革，實(shí)施“智慧家居+智能制造”的“雙智”戰(zhàn)略。公司2022年營業(yè)收入高達(dá)3439.18億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利率295.54億元。美的利用數(shù)字化手段，持續(xù)推動價值鏈優(yōu)化，入選福布斯2021年度中國十大工業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型企業(yè)，并且其四家工廠獲得世界經(jīng)濟(jì)論壇“燈塔工廠”的榮譽(yù)。

美的的不斷發(fā)展壯大與其展開的并購活動密切相關(guān)。完善全球布局是美的的核心戰(zhàn)略之一，美的一直積極關(guān)注和尋求對全球知名家電企業(yè)的并購機(jī)遇。東芝株式會社是日本最大的半導(dǎo)體制造商，也是全球最大的家用電器制造商之一。其中，東芝家電業(yè)務(wù)包含洗衣機(jī)、吸塵器、家用空調(diào)、冰箱和廚電產(chǎn)品等五大業(yè)務(wù)板塊，為消費(fèi)者提供領(lǐng)先的家用電器產(chǎn)品及其相關(guān)配套服務(wù)。東芝家電產(chǎn)品主要覆蓋高端市場，提供多種高附加值的服務(wù)，擁有良好的口碑和廣泛的市場影響力。不僅在日本，在海外市場特別是東南亞等地區(qū)，東芝品牌也有著很高的知名度。美的與東芝在多個領(lǐng)域有著多年的成功合作基礎(chǔ)，雙方互相認(rèn)可和信任。2016年7月美的完成東芝家電80.1%股權(quán)的收購，通過與東芝家電的優(yōu)勢互補(bǔ)，美的在技術(shù)、銷售市場和渠道以及品牌等方面進(jìn)一步提升美的核心競爭力和全球影響力。

隨著人工智能、大數(shù)據(jù)、移動互聯(lián)等技術(shù)的發(fā)展，制造過程機(jī)器人自動化已成為必然趨勢。美的較早推進(jìn)機(jī)器人應(yīng)用及產(chǎn)業(yè)鏈拓展，2014年成立機(jī)器人研究所，2015年主辦“華南智能機(jī)器人創(chuàng)新研究院”，成立“美的機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司”，為正式進(jìn)入機(jī)器人行業(yè)做好產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)備。德國庫卡集團(tuán)是機(jī)器人和自動化生產(chǎn)設(shè)備及解決方案供應(yīng)商，是全球機(jī)器人四大巨頭之一，擁有先進(jìn)的機(jī)器人技術(shù)。美的于2017年1月完成對庫卡集團(tuán)81.04%股權(quán)的收購，借助庫卡集團(tuán)的優(yōu)勢深入拓展機(jī)器人和工業(yè)自動化領(lǐng)域，在全面提升智能制造水平的同時，帶動新業(yè)務(wù)快速發(fā)展，創(chuàng)造了新的增長空間。

隨著對東芝家電和庫卡機(jī)器人跨國技術(shù)并購交易的完成，美的向全球領(lǐng)先的家電、機(jī)器人和工業(yè)自動化領(lǐng)域邁出了堅實(shí)的步伐，成為一家覆蓋智能家居事業(yè)群、工業(yè)技術(shù)事業(yè)群、樓宇科技事業(yè)部、機(jī)器人與自動化事業(yè)部和數(shù)字化創(chuàng)新業(yè)務(wù)五大業(yè)務(wù)板塊的全球化科技集團(tuán)，可以提供多元化的產(chǎn)品和服務(wù)，擁有數(shù)字驅(qū)動的全價值鏈和智能制造能力。

2. 東方精工跨國并購案例概述

東方精工1996年成立于佛山南海，是國內(nèi)最早從事智能瓦楞紙包裝裝備研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售的公司之一。東方精工自2011年上市以來通過自身的成長加外延式并購做大做強(qiáng)，明確全產(chǎn)業(yè)鏈和全球化布局，“加數(shù)前進(jìn)”邁入價值鏈中高端，在研發(fā)實(shí)力、制造能力、市場資源和品牌地位等方面建立了較為明顯的競爭優(yōu)勢，成為全球領(lǐng)先的智能瓦楞紙包裝裝備供應(yīng)商。主營業(yè)務(wù)已從上市之初的瓦楞紙箱印刷包裝設(shè)備，拓展到涵蓋瓦楞紙生產(chǎn)、印刷、模切、粘箱、包裝等完整生產(chǎn)加工鏈中各個環(huán)節(jié)所必需的設(shè)備。東方精工以智能制造為愿景，實(shí)施數(shù)字化智能化戰(zhàn)略，短短幾年時間完成一系列跨國技術(shù)并購，實(shí)現(xiàn)與意大利Fosber（佛斯伯）、Ferreto（弗蘭度）、EDF等國際知名企業(yè)的合作，擴(kuò)大了在中國和國外市場的占有率和影響力，走出了自己的轉(zhuǎn)型升級和國際化發(fā)展之路；逐步建立起為世界熟知的中國民族品牌，升級為業(yè)內(nèi)“智慧工廠”一站式解決方案提供商，成為“中國智造”的優(yōu)勢企業(yè)代表和瓦楞紙包裝裝備制造行業(yè)的佼佼者。公司在中高端市場的盈利能力不斷提升，其瓦楞紙包裝設(shè)備業(yè)務(wù)保持了自2015年以來的穩(wěn)健增長的良好勢頭，2022年營業(yè)收入達(dá)到38.93億元。

成立于1978年的意大利Fosber集團(tuán)在全球高速寬幅瓦楞紙板生產(chǎn)線設(shè)備行業(yè)位列第二。東方精工于2014年完成Fosber60%股權(quán)的收購（2017年完成剩余40%股權(quán)的收購），成功邁出國際化的第一步，其將公司的主營業(yè)務(wù)延伸至上游瓦楞紙板生產(chǎn)線領(lǐng)域，迅速完成對高端瓦楞紙板生產(chǎn)線的布局。東方精工與Fosber并購后的有效融合，奠定了日后繼續(xù)實(shí)施跨國并購的重要基礎(chǔ)。以收購Fosber為起點(diǎn)，東方精工于2016年完成對意大利EDF集團(tuán)100%股權(quán)的收購。EDF是一家長期專注于提供瓦楞紙箱印刷設(shè)備全套自動化解決方案的廠商，東方精工與EDF共同出資設(shè)立合資公司，生產(chǎn)與瓦楞紙箱印刷機(jī)配套使用的印前印后自動化設(shè)備，滿足客戶由單一設(shè)備到成套設(shè)備的一站式采購需求，成為國內(nèi)唯一能夠提供上印式和下印式兩大類全自動印刷設(shè)備成套生產(chǎn)線的企業(yè)。意大利Ferreto集團(tuán)是一家能夠為客戶提供軟硬件設(shè)計、生產(chǎn)制造、現(xiàn)場安裝和售后服務(wù)的智能倉儲物流系統(tǒng)整體解決方案供應(yīng)商，在意大利自動化倉儲物流市場排名第三。2015年東方精工通過收購意大利Ferreto40%股權(quán)，與Ferreto集團(tuán)形成戰(zhàn)略合作，拓寬了在智能生產(chǎn)領(lǐng)域的發(fā)展空間，為瓦楞紙箱包裝企業(yè)提供“瓦楞紙板生產(chǎn)線—瓦楞紙箱印刷全自動聯(lián)動線—智能倉儲物流”的全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品，助力中國瓦楞紙包裝行業(yè)真正走向智能化和數(shù)字化。

3. 跨國技術(shù)并購助推美的和東方精工數(shù)字化升級的作用路徑分析

（1）生產(chǎn)制造向智能制造垂直躍升

2013年美的拉開數(shù)字化升級的序幕，提出產(chǎn)品領(lǐng)先、效率驅(qū)動、全球經(jīng)營的三大戰(zhàn)略主軸，2016年推行消費(fèi)者到生產(chǎn)者（C2M，Customer-to-Manufacturer）模式，從傳統(tǒng)的以產(chǎn)定銷轉(zhuǎn)型為以銷定產(chǎn)，讓消費(fèi)者數(shù)據(jù)驅(qū)動生產(chǎn)。2017年成功收購世界頂級機(jī)器人制造商德國庫卡集團(tuán)后，美的利用庫卡在機(jī)器人和控制系統(tǒng)領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，采用“智能制造+工業(yè)機(jī)器人”模式，提升工業(yè)自動化水平，加速推動數(shù)字化智能化升級。通過工業(yè)機(jī)器人與制造執(zhí)行系統(tǒng)（MES，Manufacturing Execution System）的有機(jī)結(jié)合，美的建立起符合國內(nèi)制造業(yè)態(tài)特征的一體化MES系統(tǒng)，并融入大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)，打通集團(tuán)所有生產(chǎn)基地和生產(chǎn)線，全面覆蓋供產(chǎn)銷全流程的數(shù)據(jù)采集和追溯。從供應(yīng)商到生產(chǎn)到交付環(huán)節(jié)全過程實(shí)時分析、監(jiān)控和優(yōu)化，顯著地提高自動化率、降低生產(chǎn)經(jīng)營成本，同時保障生產(chǎn)制造的柔性需求，從生產(chǎn)制造走向真正的智能制造，成為中國制造企業(yè)數(shù)字化升級的典范。同樣，東方精工憑借收購的Fosber推出PRO系列智能化技術(shù)支持服務(wù)、基于互聯(lián)網(wǎng)智能監(jiān)控和大數(shù)據(jù)技術(shù)，在機(jī)器運(yùn)行過程中實(shí)時、連續(xù)捕獲和收集機(jī)器運(yùn)轉(zhuǎn)和紙板生產(chǎn)的相關(guān)數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)自動分析、智能診斷、提前預(yù)測和實(shí)時控制，在瓦楞紙包裝行業(yè)處于領(lǐng)先地位。

智能物流是智能制造的重要組成部分，智能物流解決方案是制造產(chǎn)業(yè)升級過程中一個共性需求。美的物流子公司安得物流受益于庫卡子公司瑞仕格先進(jìn)的自動化倉庫、配送物流設(shè)備和系統(tǒng)解決方案，不斷推進(jìn)物流倉儲進(jìn)程的自動化，完成了在物流領(lǐng)域的全面布局。而以東方精工的客戶紙箱廠為例，紙箱廠大部分的工作內(nèi)容都集中在搬運(yùn)、倉儲和裝卸工作上。在公司瓦楞紙包裝設(shè)備的全產(chǎn)業(yè)鏈布局圖上，實(shí)現(xiàn)了紙箱生產(chǎn)企業(yè)的整廠自動化，所缺的關(guān)鍵一環(huán)就是自動化智能物流系統(tǒng)的解決方案。2015年東方精工與Ferreto集團(tuán)合資設(shè)立廣東弗蘭度智能物流系統(tǒng)有限公司，形成完整的瓦楞紙箱智能包裝物流系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈，充分發(fā)揮智能物流降本增效的作用。

（2）向研發(fā)設(shè)計和技術(shù)創(chuàng)新端攀升

美的堅持基于消費(fèi)者的持續(xù)研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新，不斷提高中高端產(chǎn)品比例和產(chǎn)品的科技含量，為客戶提供高附加值。東芝家電業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的實(shí)驗技術(shù)能力和銳意進(jìn)取的創(chuàng)新精神促進(jìn)美的研發(fā)水平的有效提高。通過成功收購東芝家電，美的獲得東芝超過5000項和白色家電相關(guān)的專利，特別是對美的洗衣機(jī)和冰箱相關(guān)技術(shù)有重大提升的核心專利。我國機(jī)器人行業(yè)市場發(fā)展?jié)摿薮螅欢袠I(yè)技術(shù)門檻高，企業(yè)自主創(chuàng)新能力不足，核心零部件依賴進(jìn)口。庫卡集團(tuán)是全球領(lǐng)先的自動化解決方案供應(yīng)商，擁有先進(jìn)的機(jī)器人核心技術(shù)和完備的知識儲備。通過成功收購庫卡，美的迅速獲取了庫卡的核心技術(shù)資源，提高了研發(fā)能力，提升了產(chǎn)品競爭力。美的集中研發(fā)力量進(jìn)行機(jī)器人功能升級、軟件應(yīng)用開發(fā)和大數(shù)據(jù)分析，研發(fā)的國際化程度也越來越高，海外已設(shè)有20個研發(fā)中心。

以并購海外優(yōu)質(zhì)企業(yè)Fosber為契機(jī)，東方精工加大創(chuàng)新力度，持續(xù)豐富智能自動化瓦楞紙箱包裝設(shè)備的產(chǎn)品線，不斷開發(fā)有競爭力的新產(chǎn)品和新服務(wù)以滿足客戶的實(shí)際需求。東方精工與Fosber聯(lián)合組建研發(fā)中心，真正實(shí)現(xiàn)西為中用，帶動了本土技術(shù)力量提升，同時培養(yǎng)了一批高精尖人才，把國外的先進(jìn)技術(shù)和研發(fā)優(yōu)勢通過東方精工的制造能力和市場資源扎實(shí)落地，成為產(chǎn)品研發(fā)升級和科研人才輸出的雙平臺。2014—2020年，東方精工國內(nèi)授權(quán)的發(fā)明專利申請數(shù)國內(nèi)有17項，F(xiàn)osber和廣東佛斯伯智能設(shè)備有限公司（東方精工控股）國外授權(quán)的發(fā)明專利申請數(shù)有28項。從2015年開始，東方精工的國外發(fā)明專利數(shù)量已超過國內(nèi)。

（3）向市場營銷和品牌服務(wù)端攀升

對東芝家電和庫卡的收購加速推進(jìn)了美的全球化戰(zhàn)略。庫卡集團(tuán)從事機(jī)器人和自動化業(yè)務(wù)多年，有著良好的品牌聲譽(yù)、廣闊的渠道網(wǎng)絡(luò)和扎實(shí)的客戶基礎(chǔ)，市場覆蓋全球多個國家。庫卡重視對重要客戶的管理和維護(hù)，設(shè)立專門的關(guān)鍵客戶管理部門。對于所有以“KUKA”品牌名稱出現(xiàn)的產(chǎn)品和服務(wù)，庫卡采用一種全球企業(yè)品牌戰(zhàn)略，將品牌與庫卡的關(guān)鍵價值質(zhì)量、客戶服務(wù)、創(chuàng)新、專業(yè)知識和可靠性結(jié)合起來。美的引入庫卡的先進(jìn)管理理念，加強(qiáng)自身在品牌、營銷、客戶等方面的管理，培養(yǎng)具有國際化視野的管理團(tuán)隊，布局全球市場，極大提高了品牌知名度和機(jī)器人市場占有率。作為家電行業(yè)的領(lǐng)先者，東芝品牌和美的品牌形成優(yōu)勢互補(bǔ)。美的通過與東芝的戰(zhàn)略合作，獲得東芝品牌的全球授權(quán)和東芝在高端市場的覆蓋率。

類似地，東方精工憑借一系列的海外并購不斷壯大，國內(nèi)外市場占有率不斷提高，品牌知名度和認(rèn)可度不斷提升，不斷推出的全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品組合滿足了客戶由單臺設(shè)備到成套設(shè)備的一站式采購需求，不但是國內(nèi)同行業(yè)的龍頭企業(yè)，目前在國際市場的綜合排名也位居前列。東方精工生產(chǎn)的智能自動化瓦楞紙箱包裝設(shè)備，其產(chǎn)品設(shè)計和管理標(biāo)準(zhǔn)對標(biāo)歐美，在國內(nèi)最早獲得歐盟CE認(rèn)證，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷歐美、東南亞及印度等國家和地區(qū)。相較于中國大陸的營業(yè)收入，東方精工在中國以外的其他國家（地區(qū)）營業(yè)收入增長勢頭更強(qiáng)勁，從2013年的1.24億元增長至2022年的34.51億元， 大大擴(kuò)大了公司在海外市場的影響力和占有率，東方精工成為國際知名的民族品牌。

五、 結(jié)論與啟示

本文通過美的和東方精工的典型并購案例，基于新微笑曲線視角深入分析了跨國技術(shù)并購助推制造企業(yè)數(shù)字化升級的作用路徑，研究發(fā)現(xiàn)，處于不同制造行業(yè)的美的和東方精工均通過一系列的跨國技術(shù)并購從3個方向提升了其在價值鏈的地位：其一，全面提升工業(yè)自動化水平，直接從附加值低的生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)垂直躍升至附加值高的智能制造水平；其二，向價值鏈附加值高的設(shè)計研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新端攀升，不斷推出滿足消費(fèi)者需求的高技術(shù)含量產(chǎn)品，獲得競爭優(yōu)勢；其三，向價值鏈附加值高的市場營銷和品牌服務(wù)端攀升，以專業(yè)優(yōu)質(zhì)的服務(wù)帶動產(chǎn)品銷售和創(chuàng)造增值空間，打造品牌影響力。無論是提升工業(yè)自動化水平、攀升至設(shè)計研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新端，還是在市場營銷和品牌服務(wù)端取得成功，大數(shù)據(jù)在驅(qū)動整個價值鏈的過程中發(fā)揮了關(guān)鍵作用，為企業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級提供了根本保障。特別是對制造企業(yè)，生產(chǎn)制造始終是基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，只有堅持創(chuàng)新擴(kuò)大價值空間才能真正開創(chuàng)出一條智能化、數(shù)字化和個性化的升級之路。

為更好地發(fā)揮跨國技術(shù)并購對傳統(tǒng)制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級的作用，本文提出以下建議：

第一，精準(zhǔn)選取目標(biāo)企業(yè)。在進(jìn)行跨國技術(shù)并購時必須精心選擇目標(biāo)企業(yè)。目標(biāo)企業(yè)的技術(shù)資源應(yīng)與并購方的數(shù)字化智能化轉(zhuǎn)型升級目標(biāo)高度契合，確保兩者具備良好的技術(shù)匹配性。在做出并購決策之前，需要進(jìn)行全面而深入的評估，以準(zhǔn)確衡量目標(biāo)企業(yè)的戰(zhàn)略價值。

第二，協(xié)同整合實(shí)現(xiàn)共贏。協(xié)同效應(yīng)的理念為“1+1gt;2”，意味著通過協(xié)作整合，并購雙方能夠有效融合，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，從而取得更高的盈利能力和核心競爭力，在全球范圍內(nèi)確保各自提升品牌地位和競爭力，形成具有持續(xù)增長潛力的合并體。

第三，“走出去“和”引進(jìn)來“相結(jié)合。跨國并購的目的不只是走出去還在于引進(jìn)來。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，并購雙方可以共同投資設(shè)立合資公司，將國外的先進(jìn)技術(shù)和研發(fā)優(yōu)勢落地于中國本土，推動國產(chǎn)中高端智能產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，服務(wù)于廣大的國內(nèi)外行業(yè)客戶。重視吸收能力的培養(yǎng)，將并購獲取的技術(shù)資源充分吸收后進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為自主創(chuàng)新能力。

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基金項目：2023年度廣東省教育廳高校重點(diǎn)科研平臺和項目“粵港澳大灣區(qū)制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級研究創(chuàng)新團(tuán)隊”（項目編號：2023WCXTD031）；廣東省哲學(xué)社會科學(xué)“十四五”規(guī)劃2022年度學(xué)科共建項目“數(shù)字并購促進(jìn)廣東傳統(tǒng)制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的作用機(jī)制、影響路徑與效應(yīng)研究”（項目編號：GD22XGL46）；廣州市哲學(xué)社會科學(xué)發(fā)展“十四五”規(guī)劃2022年度課題“數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下技術(shù)并購對廣州制造企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的影響效應(yīng)研究”（項目編號：2022GZGJ72）。

作者簡介：陳鈺，女，博士，廣東輕工職業(yè)技術(shù)學(xué)院粵港澳大灣區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心副教授，碩士生導(dǎo)師，研究方向為企業(yè)并購、技術(shù)與創(chuàng)新管理；李飛星，女，博士，廣東輕工職業(yè)技術(shù)學(xué)院粵港澳大灣區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心教授，碩士生導(dǎo)師，研究方向為全球價值鏈、網(wǎng)絡(luò)能力；錢穎，通訊作者，女，博士，上海理工大學(xué)管理學(xué)院教授，博士生導(dǎo)師，研究方向為系統(tǒng)智能化。

（收稿日期：2023-09-22" 責(zé)任編輯：殷 俊）