華為P70模組供應商擴容，CMOS國產化、高端化提升

胡楠

華為P系列手機升級為Pura，升級后的Pura 70系列手機于4月正式上線銷售，與Mate60系列相似，此次發售依然采用了“未發先售”的模式。華為官網顯示，Pura 70系列共有4款機型，分別為Pura 70標準版、Pura 70 Pro、Pura 70 Pro+及頂配版Pura 70 Ultra，其中，Ultra、Pro率先開售，且幾乎是秒罄，火爆程度遠超預期，分析師郭明錤預測，Pura 70系列的出貨量在2024年將會有顯著增長。

值得一提的是，與2023年發布的P60系列相比，Pura 70系列的攝像頭模組供應商擴充至4家，舜宇光學、瑞聲科技或將與歐菲光爭奪華為攝像頭模組訂單，另外，豪威OV50H也成功替代索尼攝像頭芯片，成為Pura 70標準版的主攝傳感器，華為手機重要零部件國產化程度進一步提升。自2023年10月份以來，港股瑞聲科技的漲幅超一倍。

訂單或被分流？

根據國海證券，攝像模塊在智能手機中的成本比重約為11.80%，在關鍵零部件成本占比中排名第四，而在蘋果手機中，攝像模塊的成本占比高達19%，位列眾多關鍵零部件成本占比首位。

作為可以挑戰蘋果的華為，推測其攝像模塊的成本占比大概率也在19%左右，另外，隨著智能手機創新的放緩，拍照功能成為了各手機廠商在競爭中的突破點，新上市的華為Pura 70系列重要賣點之一就是其攝像能力，因此，市場普遍關注其攝像模塊的供應商名單。

進一步來看，手機攝像頭主要零部件包括鏡頭、攝像頭模組、CMOS、馬達等，前三者占據攝像頭絕大部分成本，其中，CMOS成本占攝像模塊成本的比重約為51%，鏡頭占比約為20%，模組占比約為18%。

潮電智庫顯示，相比P60系列，華為Pura 70系列攝像頭鏡頭供應商并沒有發生變化，依然為舜宇光學與大立光，而在攝像頭模組方面，其供應商在歐菲光、立景創新的基礎上增加了舜宇光學、瑞聲科技兩公司。

值得一提的是，除了華為P60、Pura 70系列，歐菲光還是Mate60系列的攝像頭模組主要供應商，2023年下半年，P60系列銷量為137萬部，Mate60系列銷量為708萬部。另外，根據市場研究機構BCI發布的最新數據，2024年第一季度，華為手機銷量1058萬臺，同比增長81%，國內市場份額增至15.50%，排在國內智能手機市場第二的位置；而且，Counterpoint的數據則顯示，2024年前兩周，華為一度重奪中國智能手機銷量第一位置。

憑借華為手機出色市場表現，歐菲光一掃被剔除果鏈的陰霾，2023年，其營業收入為168.63億元，同比增長13.73%，歸屬上市公司股東的凈利潤為7691萬元，同比增長101.49%，成功扭虧為盈。

分產品來看，歐菲光智能手機產品收入為122.53億元，同比增長6.69%，該產品增速低于公司整體收入增速，但其毛利率卻由去年的-1.85%提升至8.47%，手機相關業務是公司扭虧功臣。

根據年報披露的信息，2023年，歐菲光來自前五大客戶的收入均超過10億元，其中，前兩位客戶銷售收入分別為38.02億元、33.68億元，對于這兩大客戶，市場普遍推測其為華為與小米，潮電智庫通過調研所獲得的產業鏈數據也與市場推測相符。

更為重要的是，在核心智能手機業務層面，歐菲光正趁勢努力沖擊第二的位置，從第三方研究機構發布的“2023全球手機攝像頭模組廠商出貨TOP10”名單來看，歐菲光與行業第二名丘鈦科技份額差距持續縮小，且呈現明顯的反超態勢。

不過，隨著舜宇光學、瑞聲科技成為華為Pura 70系列攝像頭模組的供應商，歐菲光2024年業績的增長多了幾分變數。據Choice數據，2023年，瑞聲科技光學業務收入為36.30億元，同比增長12.70%，其收入規模并不算高，且市場份額也遠低于歐菲光，從收入規模與市場份額來看，其對歐菲光的威脅可以忽略不計。

但舜宇光學則是一個不容忽視的競爭對手，根據潮電智庫消息，2023年，全球手機攝像頭模組出貨量為40.60億顆，而舜宇光學手機攝像頭模組出貨量為5.17億顆，據此計算，公司在全球手機攝像頭模組市場份額為13.73%，位居市場第一的位置。

對此，市場上有聲音認為華為攝像頭模組供應商擴容是為了降低對歐菲光的依賴，提其升市場議價能力，這種觀點或許有一定的道理，畢竟符合商業邏輯，蘋果公司對供應商的調整就是最好的案例。但也有聲音認為華為上述舉動是為了避免Pura 70系列銷售火爆，并出現類似Mate 60系列供不應求的情況。

對Pura 70系列的出貨量，分析師郭明錤給出了樂觀的預測，如果手機市場需求強勁，Pura 70系列的出貨量有望增長230%，達到1300萬至1500萬臺，而在需求放緩的情況下，預估出貨量也將同比增長150.00%，達到1000萬至1200萬臺，這在一定程度上佐證了上述第二種觀點。

國產CMOS進入高端市場

索尼、三星是手機CMOS芯片設計行業不容忽視的兩座大山，前者不僅是iPhone圖像傳感器的獨家供應商，也是主流安卓高端機型的主要供應商，后者則背靠三星手機，跟隨三星手機在全球也賺得盆滿缽滿。

在全球智能手機創新放緩的情況下，攝像頭像素成為了手機終端的主戰場，需要指出的是，50MP憑借穩定的表現成為各品牌主攝配置首選。

根據潮電智庫不完全統計，2023年至今，國內市場安卓手機共有27款機型主攝配置為50MP像素，從主攝CMOS型號統計來看，索尼依舊占據了大部分份額，在27款高端機型主攝中有19款使用的是索尼CMOS。而且，索尼CMOS產品線十分豐富，其IMX系列包含超過10款大像素50M CIS產品，像素點尺寸在1.0um至1.6um，產品廣泛應用于各品牌旗艦機主攝，另外，2022年11月，索尼推出LYTIA新系列CIS產品，進一步豐富50M CIS產品序列。

具體來看，小米13系列標準版、13Pro以及12Ultra主攝CMOS分別使用的是索尼的IMX800、IMX989、IMX989，小米13 Ultra使用的是索尼LYT-900；華為Mate 60系列標準版、Pro版主攝CMOS均使用索尼的IMX766，P60 Pro主攝使用索尼的IMX888；OPPO Find X7標準版、Pro版以及Ultra則分別使用索尼最新的LYT-808、LYT-900、LYT-900。

值得關注的是，2023年，國產CMOS在安卓高端機型中也有所斬獲，其中，小米14標準版以及Pro版主攝CMOS型號均為光影獵人900，其供應商為韋爾股份旗下的豪威；榮耀Magic6 Pro主攝CMOS使用的是豪威的OVH9000；iQOO 12標準版及Pro版主攝CMOS則均使用的是豪威的OV50H。

Pura 70系列CMOS供應商與P60系列、Mate 60系列一致，均為豪威與索尼，但不同的是，根據華泰證券研報，Pura 70標準版主攝CMOS配備的是豪威的OV50H，Ultra版主攝CMOS使用的是索尼的產品。

另外，華為Pura 70 Pro、Pura 70 Pro+主攝CMOS尚未有研究機構給出明確的產品信息，但據目前已知Pura 70系列各機型主攝數據推測，使用豪威CMOS的機型應該不止一款，韋爾股份的《投資者交流記錄表》也顯示“公司此前在手機旗艦機型主攝應用上份額有限，而此次在智能手機高端市場成功突破，在大量高端機型主攝上取得份額”。

毫無疑問，豪威是國產CMOS突破三星、索尼高端CMOS壟斷地位的主力，據Choice數據，2022-2023年，豪威凈利潤分別為7.49億元、9.75億元，而同期，韋爾股份凈利潤僅分別為9.90億元、5.56億元，很明顯，豪威貢獻了上市公司幾乎全部的利潤。

另外，2024年第一季度，隨著公司在高端智能手機市場的產品導入及汽車市場自動駕駛應用的持續滲透，韋爾股份實現營業收入56.44億元，同比增長30.18%，歸屬上市公司股東的凈利潤為5.58億元，同比增長180.50%，僅是第一季度的利潤就已經超過2023年全年。

如果華為Pura 70系列出貨量火爆，且除Ultra機型外，Pura 70標準版、Pro版以及Pro+版本主攝CMOS均使用豪威的產品，豪威的業績在2024年還將再上一個臺階，并推動韋爾股份業績增長。