為什么“英偉達”成了這世界上最厲害的股票？

阿蘭錒鑭

“知乎”上有個常看常新的問題：如果讓你現(xiàn)在穿越回10 年前，你會做哪些投資？

這個問題有著異乎尋常的生命力，因為幾乎每個人都經(jīng)歷過錯過后“后悔拍大腿”的暴富機會，因此這樣一個暢想，自然有眾多看起來完美到不現(xiàn)實的回答，屬于給網(wǎng)友們“看科幻爽文”的行為了。

世界上最重要的股票

老牌媒體CNBC 給出的最新回答是：去買英偉達股票。

算一筆賬：如果你10 年前買了1 000 美元英偉達股票，基于2024 年2 月20 日的收盤價694 美元，你這筆錢的投資回報率為22 340%，當前價值約為148 226 美元（作者注：本文撰寫時，22 日英偉達盤后價格已經(jīng)突破了800 美元，實際價值還會遠高于這個數(shù)據(jù)）。

這意味著，2023 年底的人們，在懊悔到自己錯過了一個重大機遇時，實際上并沒有意識到，自己馬上就要再一次與暴富擦肩而過了……

所有人都對關于機遇的那句古話有了更加深刻的認識——種植一棵樹最好的時間是10 年前，其次是現(xiàn)在。

之所以英偉達股價能如此強力，很大程度上源于每次都能帶來的驚喜：作為當今世界上最能賺錢的商業(yè)機器，過去4 個季度中，英偉達每次營收公布都能超過華爾街預估數(shù)據(jù)10% ～ 20% 的記錄。甚至英偉達財報數(shù)據(jù)每次都能超出預期，本身已經(jīng)成為了一個預期。

但這還遠不是英偉達的極限，除了直接向全世界巨頭售賣GPU，英偉達還在向包括“中東土豪”在內的國家，推銷“主權AI”的概念：即立足于本土，投資人工智能基礎設施，在本地語言、用戶習慣的基礎上，建立最適合本土用戶的人工智能生態(tài)系統(tǒng)。

如果在一個沒有OpenAI 的宇宙中

無論是中東土豪，還是同樣多金的科技巨頭，乃至全世界人工智能創(chuàng)業(yè)新貴，都將英偉達GPU 當作追捧的對象。

早在加密貨幣盛行“挖礦”時期，“礦工”們很快就發(fā)現(xiàn)，英偉達發(fā)布的各種高性能GPU 顯卡，能如同鏟子一般高效處理包括比特幣在內的加密貨幣計算，從而獲取收益，此后“賣鏟人”（Shovel Seller）一詞，被越來越廣泛地用在英偉達身上。

這個詞匯是如此讓人印象深刻，以至于到了生成式人工智能元年的2023 年，無數(shù)人仍然在用“賣鏟人”形容英偉達所處的市場地位：壟斷、強勢，且嚴重供不應求。

這樣的詞藻很容易讓人陷入一個思維誤區(qū)：賣鏟子的商販無法決定哪里有金礦。但生成式模型的爆火，更像是一場英偉達自己掀起的“淘金熱”。

讓我們假設一下，在另一個多元宇宙中，2023 年并不是人工智能元年，OpenAI 并沒有出現(xiàn)人工智能技術爆發(fā)，也沒有ChatGPT 驚醒世界…… 沒有如雪片般GPU 訂單的英偉達，2023 年似乎并不好過：仍然深陷于加密貨幣熱潮退潮之后的低谷之中。為大量的庫存而痛苦，同時承擔著低迷的股價。或許至今也只是一個體量與AMD 相當、面向游戲玩家與電腦廠商、并不為人所熟知的品牌。

但現(xiàn)實是，這樣的世界并不會存在：你可以從虛空的算力中挖出幾枚比特幣，也能通過代碼構建出一個元宇宙世界的雛形，但沒人能從土地里種出GPU。

在生成式人工智能發(fā)展的歷史中，GPU 是如同土壤一般的存在，GPU 跨越了元宇宙、加密貨幣/Web3 乃至生成式人工智能多個技術發(fā)展周期。“GPU 是新時代的比特幣”，OpenAI 首席科學家Ilya Sutskever 將這句話寫在他個人的社交媒體賬號上。

為什么是英偉達？

2016 年4 月，在舊金山一個陰郁的下午，英偉達CEO黃仁勛親自駕車送貨，將世界上第一臺專為機器學習訓練工作設計的服務器，贈送給彼時還籍籍無名的OpenAI。

那會兒，生成式人工智能雖然已經(jīng)受到包括馬斯克在內的“大佬”的關注（在黃仁勛向OpenAI 贈送DGX-1 時馬斯克也在現(xiàn)場），但當時的OpenAI 還充滿了一股“神棍”氣息：在普通用戶還只能通過iPhone 上的Siri 體驗所謂“人工智障”的年代，一個宣稱要打造“可以與人類流暢對話，并理解人類思想的實體”的非盈利組織，只會被世人認為是一群不切實際的野心家而已。

而英偉達“臥薪嘗膽”，自始至終都是OpenAI 背后最堅定的基礎算力硬件供應商，直到ChatGPT 徹底顛覆人類歷史的那一天。此時全世界各大云服務供應商與科技巨頭都意識到，英偉達所提供的服務蘊含如此無限的能量。

如今回望，仍然很難判斷，黃仁勛在當時是否已經(jīng)預見到了今天的一切。但毋庸置疑的是，英偉達確實在嘗試用自己的算力推動這一天更早地到來。

或許在很多可能的結果中，人工智能顛覆世界的那一刻都不會在2023 年到來，但可以確定的是，如果沒有英偉達提供的高性能GPU，這一刻的來臨會遲到很久。

英偉達能成為今時今日“世界上最重要的股票”，是因為英偉達不僅是“賣鏟人”，同時也是一手掀起淘金熱，并不斷加碼、探測出新金礦位置的那個“奠基者”。

算力戰(zhàn)爭的未來

直到如今，英偉達仍然在多方下注，與谷歌、微軟、OpenAI 等巨頭密切合作，推動生成式人工智能行業(yè)的繁榮：包括與谷歌聯(lián)手，優(yōu)化其剛剛發(fā)布的開放模型Gemma 在筆記本電腦等設備上的運行效能，讓開發(fā)人員能以更低的門檻運行來自英偉達工具箱中的各種人工智能訓練工具，并在其基礎上打造屬于自己的大模型產(chǎn)品。

在Gemini 1.5 與Sora 在臺前爭搶全世界的目光時，多方下注的英偉達悶聲發(fā)大財，成為了實際上的最大贏家。

如今即使包括微軟、OpenAI 等廠商都開始著力于GPU 芯片的研發(fā)，但短期內仍然很難撼動英偉達的市場地位：英偉達目前的凈利率高達56%。這是天時地利人和的時代象征。

時至今日，英偉達仍在GPU 算力的迭代之路上狂奔：今年3 月，英偉達宣告將5 年來首次回歸線下，于灣區(qū)舉辦2024 年圖形技術大會（GTC）。屆時，黃仁勛將進行主題演講，不僅會發(fā)布新一代GPU B100，還將發(fā)布全新的Blackwell 架構，繼續(xù)鞏固英偉達在人工智能硬件領域的霸主地位。

英偉達仍在全力繼續(xù)著這場對手只有自己的算力戰(zhàn)爭。