發行費大幅下降后　今年上市要多少錢？

今年上半年，共有44家新股成功上市，新股上市數量相比去年同期有所減少。那么，發行費用方面，新股上市需要花多少錢呢？相比去年同期又有何新變化呢？

上半年平均發行費用下降超25%

從各板塊來看，根據Wind統計，2024年上半年，科創板平均發行費用為1.03億元，上證主板、深證主板、創業板、北交所平均發行費用分別為9571.12萬元、7813.01萬元、7174.31萬元、2401.13萬元。科創板發行費用最高，北交所則相對要低不少。從整體情況來看，44家上市公司的平均發行費用為7083.4萬元。

那么，今年相比去年同期有什么變化呢？Wind顯示，2023年上半年，共有173只新股上市，其中科創板、創業板、上證主板、深證主板、北交所的平均發行費用分別為1.39億元、1.11億元、1.09億元、1.01億元、2149.91萬元。整體來看，173只新股的平均發行費用為9474.9萬元。對比來看，2024年上半年的平均發行費用同比下降了25.24%。

IPO上市發行費用包括承銷保薦費用、審計及驗資費用、法律費用、信息披露費用等，那么，今年上半年，各板塊的上述費用明細情況又如何呢？

承銷保薦費方面，科創板最高，平均費用為7796.45萬元，而上證主板、深證主板、創業板、北交所則分別為7149.11萬元、5263.18萬元、4517.36萬元、1679.40萬元。

在法律費用方面，科創板、上證主板、深證主板、創業板、北交所平均法律費用分別為702.57萬元、651.33萬元、711.60萬元、841.07萬元、219.73萬元。

在審計及驗資費方面，科創板、上證主板、深證主板、創業板、北交所平均審計及驗資費分別為1261.12萬元、1246.60萬元、1251.39萬元、1306.98萬元、447.50萬元。

在信息披露費方面，科創板、上證主板、深證主板、創業板、北交所平均信息披露費分別為506.13萬元、447.88萬元、530.98萬元、457.91萬元、20.74萬元。

從統計數據來看，各板塊承銷保薦費占發行費用的比重在75%左右，為最主要的費用。有業內人士表示，承銷保薦費用與募資金額具有相關性，通常情況下，項目會約定一個底價，再根據實際募資金額約定收費比例，在一定募資規模內，一般會采用階梯比例制收費，譬如，募資2億元以內，按照5%的費率，募資2億元至5億元之間，按照6%的費率。此外，項目費率也與企業所屬行業相關，若所在的行業市盈率偏低，那么收費金額就較小。

在募資金額方面，據Wind統計，上證主板、科創板、深證主板、創業板、北交所平均募資總額分別為13.14億元、11.91億元、7.30億元、5.81億元、2.01億元。其中，上證主板平均募資總額最高，其次為科創板，這也是前述兩板塊平均承銷保薦費用及平均發行費用相對其他板塊較高的主要原因。

諾瓦星云發行費用居前

在44家新股上市公司中，創業板上市的諾瓦星云的發行費用比較高，總額為1.25億元。其中，承銷保薦費為9471.70萬元，審計及驗資費為1630.00萬元、法律費用為800.00萬元、信息披露費為387.23萬元。

諾瓦星云的保薦機構為民生證券，今年上半年，民生證券保薦（包含聯合保薦項目）的項目共有4個，分別為諾瓦星云、廣合科技、中創股份、許昌智能，分別為創業板、深證主板、科創板、北交所上市公司。其中，后3家公司的承銷保薦費用分別為5803.40萬元、4988.68萬元、1549.44萬元，均遠低于諾瓦星云。

表1 2024 年上半年各板塊新股上市費用情況單位：萬元

雖然諾瓦星云的承銷保薦費用較高，但其承銷保薦費占項目募投資金的比例在上述4家公司中卻是最低的，據Wind統計，諾瓦星云、廣合科技、中創股份、許昌智能前述比例分別為8.73%、8.88%、12.49%、10.34%。

除承銷保薦費之外，諾瓦星云1630.00萬元的審計及驗資費也排名居前，在44家新股上市公司中排名第四位。

諾瓦星云審計機構為大華會計師事務所（特殊普通合伙）（以下簡稱“大華所”）。在今年上半年上市的公司中，由大華所擔任審計機構的共4家，除諾瓦星云外，其余3家分別為北自科技、戈碧迦、永興股份，審計及驗資費金額分別為716.98萬元、556.60萬元、529.81萬元，諾瓦星云的審計及驗資費遠高于其余3家公司。

上述業內人士表示：“在企業上市審核過程中，一旦企業財務數據過期則需要進行數據更新，每增加一期財報審計則需另外收費，因此審計費是多次累加的結果。”

上述4家公司中，諾瓦星云為創業板上市企業，北自科技、永興股份均在上證主板上市，戈碧迦則是北交所上市企業，其中，創業板、上證主板、北交所的審計及驗資費平均值分別為1306.98萬元、1246.60萬元、447.50萬元。諾瓦星云、戈碧迦的審計驗資費高于所屬板塊均值，其余兩家公司則遠低于板塊均值。

另外，在44家新上市公司中，發行費用最低的為在北交所上市的芭薇股份，其發行費用為1136.30萬元，其中，承銷及保薦費500.79萬元、審計及驗資費360.38萬元、法律費用148.58萬元，其各項費用均低于北交所相關費用均值。

有意思的是，芭薇股份的發行費用率卻不低，為21.41%，在44家新股上市公司中排名第二。這與其募資金額比較低有關，Wind顯示，其募資總額僅為8400萬元。

表2 2024 年上半年上市新股中承銷及保薦費TOP5

表3 2024 年上半年上市新股中審計及驗資費TOP5

表4 2024 年上半年上市新股中法律費用TOP5

艾羅能源承銷保薦費超2億元

承銷及保薦費方面，在科創板上市的艾羅能源最高，為2.07億元，其保薦機構為招商證券。

在審計及驗資費方面，在創業板上市的宏鑫科技審計及驗資費為1867.92萬元，位列首位，其審計機構為天健會計師事務所（特殊普通合伙）。在上市過程中，其曾補充了2022年半年報數據，并更新了2022年的年度財報。

在法律費用方面，居于榜首的仍然是宏鑫科技，其法律費用為1754.72萬元，律師事務所為上海市錦天城律師事務所。

另外，排名第三位的美信科技的法律費用為1091.94萬元，其存在兩項未決重大訴訟，律師事務所為北京市中倫律師事務所。

招股書顯示，其兩項未決重大訴訟均與知識產權相關。案由一為侵害恒諾科技享有的名稱為“一種網絡變壓器全自動制造方法”（申請號為201510185094.9）的發明專利；案由二為侵害恒諾科技享有的名稱為“一種網絡變壓器的T2環全自動繞線方法”（申請號為201510185950.0）的發明專利，前述兩項訴訟在招股說明書簽署日時均尚未開庭審理。

7月10日，美信科技發布公告，披露了前述兩起訴訟案件的進展情況，目前涉案專利權已被國家知識產權局宣告全部無效，原告已撤訴，其表示，撤訴案件不會對其財務狀況、經營成果和業務活動產生重大影響。

不過，對于未決訴訟對IPO公司法律費用的相關影響，國瓴律師事務所首席合伙人高慧表示：“訴訟業務屬于專項業務，本質上和IPO業務是兩個不同的專業范疇，因此不太影響上市發行的法律費用，但是作為證券律師需要評判訴訟對上市的影響。”