淺析新三板上市公司籌資過程中的財務風險控制

摘要：在新時代發展背景下，公司經營管理面臨諸多風險與挑戰，財務風險作為其中一個重要的風險因素，在公司發展過程中占據舉足輕重的地位。因此，公司務必重視財務風險管理工作，做到精準定位與識別，并依據自身發展狀況，制定具有針對性且有效的控制措施，以便及時應對和處理財務風險，為公司的穩定、和諧發展提供有力支持。本文將簡要闡述新三板的概念及特征，分析新三板上市公司籌資過程中財務風險控制的必要性，并探討相應的解決措施，旨在降低上市公司財務風險，推動公司實現可持續發展的戰略目標。

關鍵詞：新三板；上市公司；籌資過程；財務風險

引言

在我國市場經濟體制改革的背景下，新三板市場為眾多中小企業提供了股權融資的平臺，使得新三板上市公司的數量不斷增長。然而，隨著新三板市場環境的變遷，許多企業內部控制和管理體系的不完善以及投融資等問題逐漸顯現，導致上市公司面臨的財務管理風險日益增加，進而影響了企業的發展。因此，作為上市公司的財務風險管理人員，必須具備良好的綜合素質，要更加細致、精準地深入剖析企業所面臨的財務風險，提升企業財務風險管理和控制的水平，進一步降低企業經營風險，使企業在復雜多變的市場環境中穩步前行，贏得一席之地。

一、新三板的概念和特征

新三板，全稱是全國中小企業股份轉讓系統，亦稱全國股轉系統，是基于《證券法》并經國務院批準設立的第三家全國性證券交易場所，同時也是我國首家采用公司制運營的證券交易場所。其主要宗旨是為創新型、創業型及成長型中小微企業提供服務，旨在解決這類企業的融資需求，拓寬其融資渠道，促進其穩定健康發展。

新三板的主要特征包括：一是服務對象明確，聚焦于中小型企業，尤其是具備良好成長和創新潛力的創新型、創業型及成長型企業。這些企業因發展規模和資金限制，在主板市場難以獲得有利地位和融資渠道。新三板市場為此類企業提供了展示自身價值和獲取融資的平臺，助力其突破發展困境[1]。二是門檻相對較低，只需企業財務和管理滿足新三板市場標準，即可申請掛牌，從而吸引更多此類企業進入資本市場，拓寬其發展路徑。三是交易規則靈活多樣，包括協議轉讓、做市轉讓、競價轉讓等多種方式。投資者可根據自身情況選擇適合的交易規則，有助于企業找到匹配的投資者。四是融資渠道多元，新三板不僅提供股權融資平臺，還允許掛牌企業發行優先股、可轉債等融資工具，進一步拓寬企業融資渠道，有效緩解和解決企業融資問題。

二、新三板上市公司籌資過程中財務風險控制的必要性

（一）有助于促進企業的長遠發展

在市場經濟體系中，新三板作為重要組成部分，為創新型、創業型及成長型中小企業提供了優質的融資平臺，有助于這些企業吸引更合適、更優質的投資者。新三板市場通過簡化資金募集流程、降低融資門檻等措施，吸引了眾多中小企業的關注，助力更多企業實現上市，進而提升其融資能力。這一過程不僅有效減輕了企業對銀行貸款的依賴，還使企業能夠根據自身發展狀況選擇更合適的融資渠道，為企業穩定、和諧發展提供了有力支持。同時，做好財務風險管理和控制工作，不僅為企業規范經營行為創造了良好條件，還有助于企業樹立積極的社會形象，增強競爭力。這進一步提升了企業財務管理的透明度和可信度，從而吸引更多投資者的關注，助力企業擴大市場份額，推動其長遠發展。

（二）有助于規范企業的資金渠道

在新三板市場中，企業必須通過投資、融資等方式來完善籌資體系，獲得資金支撐，以確保企業穩定、有序地開展各項經營活動[2]。然而，企業籌資過程并非一帆風順，也會面臨諸多問題，如財務風險管控問題等。因此，在新三板市場背景下，做好財務風險管控工作具有非常重要的作用。它不僅可以幫助企業分析和評估項目投資回報率，優化項目選擇與配置，使資金渠道保持合理化、規范化的狀態，有效避免企業投資決策的盲目性，降低財務安全風險，確保企業經營活動有序開展，從而提高企業經濟效益；而且，良好的財務風險預警和評估措施，還可以確保企業資金供求的平衡性，避免企業過度依賴債券、股權融資，從而保障企業資金渠道的合理性，降低財務風險問題的發生概率，提升企業財務風險管控水平，助力企業可持續發展。此外，在財務風險管理和控制的過程中，企業會通過引入外部專業力量或采取定期培訓、“老帶新”等方式，打造高素質、高水平的財務風險管理團隊，使企業籌資過程更加透明和規范，便于企業管理、控制和監督資金的使用情況，從而提升企業內控管理水平和治理效能。

（三）有助于強化企業核心競爭力

在籌資過程中，良好的財務風險預估和識別機制是眾多投資者所關注和關心的問題，對新三板上市公司而言尤為重要，是關鍵的籌資考量指標。首先，在透明化財務報告的支持下，投資者能夠及時、準確地了解中小型企業的財務狀況和需求，發現企業的發展潛力和實力，進而吸引投資，解決企業資金籌備問題。其次，健全的財務風險管理和控制機制能夠間接體現企業內部管理體系的完善性，使企業在資源對接、合作創新等籌資環節中獲得更多資源和支持，有助于企業擴大市場份額，拓寬發展路徑，從而提升企業的市場核心競爭力[3]。

三、新三板上市公司籌資過程中財務風險控制的策略

（一）強化領導層財務風險防范意識

為了降低上市公司籌資過程中的財務風險，公司領導層作為引領公司發展的核心力量，必須轉變財務管理思路，重視并深入挖掘財務工作潛在的風險和安全隱患，將財務管理置于首要地位。同時，要結合公司自身發展情況，構建內部預警機制，以身作則，為基層員工樹立榜樣，進一步完善財務風險防控工作。在此基礎上，應采取以下措施：

一要加強領導層的財務風險防范意識，及時組織風險防范會議、研討會議等活動，精準定位和分析上市公司籌資過程中可能面臨的財務風險和安全隱患，并進行內部宣傳和普及，確保各級別、各部門的管理人員和基層員工都能認識到財務風險的重要性，并做好應對措施。

二要設立專業的財務風險評估小組，對投資企業的資質、實際經濟狀況和信用度等信息進行科學分析，評估籌資過程中存在的潛在風險，以確保上市公司能夠吸引更優質的投資者，達成長遠合作目標，共同抵御財務風險[4]。

三要借助“外援”力量，上市公司可選擇具有豐富財務管理經驗和專業水平的領導人員作為指導，通過專題講座、面對面指導等多種形式，組織相關人員進行學習，并采用“老帶新”的方式對其他人員進行指導，以此強化公司領導層及全體員工的財務風險防范意識和能力。

（二）優化上市公司內部控制的流程

上市公司財務風險管控與內部控制工作緊密相連。基于此，上市公司首先應以內部控制、相關業務流程以及國家現行法律法規為依據，對籌資過程進行嚴格控制，完善和優化籌資體系。例如，在進行合同報價時，上市公司不僅需與財務部門溝通，還應與運營、銷售等部門協調，確保各部門充分發揮管理和監管職能，提升合同報價的科學性、規范性和合理性，進一步規范現金交易流程[5]。其次，上市公司應結合自身發展狀況，做好統籌規劃與管理工作，完善內部控制方案，明確結算方式、發票報關等內容，并對大額資金進行合理管控，如大額現金提現、大額支票管理等，以降低業務舞弊、資金體外循環等財務風險的發生。

（三）制定高度契合的資金籌集措施

上市公司在籌資過程中，面臨諸多風險因素，基于動態化的資金需求，必須制定高度契合的資金籌集措施，以有效規避財務風險。如果公司未對市場因素、自身資金需求進行深入分析，資金籌集一旦超出預估范圍，將嚴重影響其業務運營和發展。為此，上市公司可從以下層面入手：

首先，分析籌資結構，明確籌資數量、籌資接收方式等內容，選擇與自身籌資結構相契合的投資企業作為合作伙伴，以有效規避和控制成本支出，降低公司面臨的財務風險[6]。

其次，從籌資政策入手，深入解讀新三板市場經濟體系，掌握國家相關政策和規章制度，確保所選擇的投資者符合國家發展要求，從而保障籌資渠道的合理性和規范性。

最后，關注籌資利率，綜合考慮金融機構的優惠政策和利率指標，分析影響財務管理的因素，制定財務應對措施，確保籌資事項順利進行。

（四）加大上市公司監督與管理力度

為了進一步降低籌資過程中的財務風險，新三板上市公司必須建立健全的監督管理體系及管理制度，確保資金分配和使用符合公司發展需求。為此，應采取以下措施：

一要建立明確的獎懲機制，以調動工作人員的積極性和主動性，管理和約束其行為，為上市公司營造良好的內部工作環境，促使員工形成良性競爭意識。

二要建立健全責任制度，細化工作人員的職能職責，確保責任到人。這樣，工作人員能對開票時間、臺賬清單、業務實質等工作內容進行精準分析，從而規范和約束自身行為，提高財務管理水平，降低財務風險。

三要建立完善的財務管理制度。可以優秀上市公司、知名企業為例，借鑒其財務管理經驗、決策手段和管理方式，并結合自身特點，完善財務管理制度，打造科學化的管理體系[7]。

（五）構建財務風險管理和評估系統

在新時代發展背景下，各種先進管理技EFxDMDEgiavFHKWyw6dhNQ==術逐漸走進大眾視野，并被企業廣泛采用，成為上市公司優化籌資過程、加強財務風險管控的重要手段。基于此，可從以下幾個方面著手分析：

一是把握自身發展方向，以內部管理人員思想和發展意識為基礎，引入信息化、智能化及大數據技術，構建專門的財務風險管理和評估系統，并安排專門人員進行維護和管理，確保管理信息的實時性、可靠性和精準性。這樣，上市公司能夠獲得更加精準的市場數據與信息，從而降低籌資過程中的財務風險。

二是為了防止資金運作不暢所造成的財務風險和安全隱患，上市公司可以設置投資敏感指標，并借助數理統計方法，構建數學模擬機制，科學、合理地分析相關數據，及時發現和感知財務風險，實現精準定位。

三是構建財務風險預警機制，實現超前管理效果，對各類干擾因素進行排除和規避，并針對隱性風險因素進行報告，以引起上市公司相關人員的重視[8]。

四是構建財務評估系統，對每一筆籌集資金進行分析和預估，確保所籌集的資金滿足公司發展需求，避免人為因素所造成的財務風險，進一步強化上市公司籌資過程中財務風險控制的效果。

四、結束語

基于企業發展體系，財務管理屬于新三板上市公司管理活動中的重要組成部分，在預防、管理和控制企業財務風險等過程中發揮著重要的作用。在此基礎上，上市公司必須提升自身管理水平，給予財務風險管理和控制工作更多的關注和重視，深層次分析上市公司內部控制和管理情況，了解財務實際情況，并對公司自身經營情況、市場發展情況等特點進行綜合考量，開展財務風險管控工作。此外，上市公司還需發揮管理職能，從思想、風險機制、內部審計等層面入手，完善財務風險管理體系，強化企業財務風險防范能力，降低籌資過程中的財務風險，確保上市公司健康、穩定地發展。

參考文獻：

[1]張英群.上市公司財務管理中的風險應對策略研究[J].首席財務官，2022，18（13）：79-82.

[2]任雪梅.新三板上市公司投融資管理優化策略研究[J].品牌研究，2024（1）：0049-0051.

[3]譚洪益.數字金融、融資約束與中小企業技術創新——基于中小板、創業板和新三板上市公司的實證研究[J].西部金融，2023（10）：14-21.

[4]李蘭.“新三板”上市公司財務管理風險及內部控制研究[J].首席財務官，2023，19（4）：74-76.

[5]苗現濤.新三板上市中財務合規性問題的研究[J].中文科技期刊數據庫（全文版）經濟管理，2023（3）：0210-0213.

[6]劉艾迪.上市公司并購新三板企業的財務風險管理研究[J].中國鄉鎮企業會計，2023（08）：25-27.

[7]孫席蒙.新三板上市企業財務管理問題與對策淺析[J].產業創新研究，2022（21）：172-174.

[8]潘藝，張金昌.數字金融、財務風險與企業高質量發展——基于我國A股和新三板制造業上市企業的經驗證據[J].武漢金融，2022（11）：3-12.

（作者簡介：方琳，武漢思為同飛網絡技術股份有限公司中級會計師。）