企業集團內部融資擔保管理探析

摘要：企業集團內部開展的融資工作需要進行妥善管理，以保證融資活動的規范性與合理性。尤其是針對擔保管理，必須確保其合規性，以避免企業承受不必要的風險，從而提升運營的穩定性。本文通過分析融資擔保的概念及其相關作用，探討了企業集團內部融資擔保管理存在的問題，并同時探究了企業集團內部融資擔保管理的有效路徑，希望能為實際工作提供參考。

關鍵詞：融資擔保；內部融資管理；融資風險

一、融資擔保的概念及作用

融資擔保是指為了滿足被擔保對象的融資需求而產生的一種信用保障中介行為。具體而言，內部融資擔保是指企業集團內部成員單位之間，以自有資源為擔保物而進行的一種財務承諾行為。融資擔保的作用在于能夠幫助企業緩解資金不足的壓力，促進企業更好地發展。同時，企業集團內部的融資擔保也有利于分散風險，降低融資成本[1]。

二、企業集團內部融資擔保管理面臨的問題

（一）內部股權關系繁復

探討企業集團內部融資擔保管理的現狀時，有一個值得關注的方面：內部股權關系的復雜性。在多數企業集團中，股權結構往往較為繁復，而對各子公司的管理控制則通常由事業部來執行。這種架構下，子公司的融資風險不可避免地帶有一定的不確定性。尤其值得注意的是，在規模較大的集團中，往往存在多層委托代理的運行機制。這種機制在業務運作時可能會引發一些難以有效調和的矛盾，進而導致內部融資擔保的風險增加。例如，當子公司被集團方擔保后，而該子公司本身無法償還債務或不履行相關業務時，集團也可能會因此承擔連帶責任，從而造成風險的擴散。

（二）內部融資擔保的風險評估不到位

保障風險信息的有效獲取及分析至關重要。但目前不少集團企業在處理對內擔保的融資資格審查時顯得松散，對風險評估的認知也有待加強。企業通常采用定性與定量評估相結合的方式進行融資擔保風險評估。定性評估會考慮行業法律政策、市場經濟環境、企業發展現狀與戰略需求等多維度因素，分析潛在風險。定量評估則主要分析企業的財務數據，如息稅前利潤、現金凈流量、資產流動比率等，以評估企業的償債能力和資產質量，并量化實際風險。然而，許多企業集團在內部融資擔保的風險評估方面并未嚴格遵循定量風險評估的分值標準，對定性評估的處理也較為模糊。這一問題值得深入關注和思考，以便進一步完善風險評估機制。

（三）擔保超出能力范圍

集團企業對子公司的內部融資擔保，旨在確保子公司能夠獲得充足的資金支持其營運與發展。然而，值得注意的是，集團本身的擔保能力并非無限，它同樣受到一定限制。當子公司的擔保需求超出集團可承受的能力范圍時，集團企業需要謹慎考慮并做出明智的決策。因為，若擔保不當，可能會給集團帶來無法承受的經濟風險，進而影響到企業整體的平穩運行。這也是目前企業集團在內部融資擔保管理方面需要特別關注和審慎處理的問題之一[2]。

（四）擔保總額標準不明晰

在企業內部融資擔保管理中，擔保總額標準的明晰度有待提升，特別是在那些資產規模較小、資產結構相對單一的企業中，這一問題尤為突出。這類企業的擔保總額應當設置一個合理的上限，以避免擔保額度與擔保能力之間的不匹配，從而降低擔保管理實施過程中受到不確定性因素的影響。針對這一情況，管理層人員需要綜合考慮企業的發展戰略，科學評定自身的償債能力，并據此設置一個具有彈性的擔保總額上限。

（五）缺乏內部資源協調配置機制

許多企業在集團層面面臨內部資源協調配置不足的問題，這給內部融資擔保管理帶來負擔。具體表現為資源共享程度低、資金配置效率低、資源利用分散，呈現“小而全、大而全”特征。這意味著業務部門經營過于獨立，配置了獨立融資機制，導致資源難以整合。一些子公司甚至回避總部管理，內部資金統籌不到位，依賴外部融資，忽視內部融資，增加擔保壓力。

集團企業規模大，涉足產業類型多，信息傳遞易受阻，可能導致內部融資擔保信息失真。信息失真可能影響管理決策，資源協調配置出現偏差，對企業發展產生負面效應。針對這些問題，企業應完善內部資源協調配置機制，提高信息共享程度，確保內部融資擔保管理有效和企業發展穩健。

（六）擔保管理的信息化水平低

部分企業集團在內部融資擔保管理方面面臨著信息化水平偏低的現實問題，尤其是較多國有企業往往傾向于采用傳統的擔保管理手段，而未能及時構建創新的信息化平臺，這在一定程度上導致了管理效率的偏低。相比之下，新時代的信息化擔保管理手段則能夠更好地對企業資金信息進行統計分析，有助于進一步提升管理效果。因此，考慮如何提升信息化水平，以更好地適應新時代的管理需求，是企業集團在內部融資擔保管理中需要關注和思考的一個重要問題。

三、企業集團內部融資擔保管理的有效路徑

（一）完善內部企業資信評價體系

為保證企業集團內部融資擔保監督管理的有效實施，需強化融資的準入審核及規模控制。完善內部企業資信評價體系是關鍵，該體系旨在全面評估成員企業的信用狀態，判斷其償債能力，從而有效防范風險。評估過程中應確保標準統一，實施分級管理，關注企業的財務狀況、經營水平、銀行信用、資產質量及發展前景等指標。可參考行業標準對這些指標進行賦值，并據此劃分信用等級，作為融資擔保核定的依據。對于信用等級較高的企業，可采用全額信用擔保；對于信用等級一般的企業，可采用部分信用擔保；而對于信用等級偏低的企業，則將其設為融資限制類，控制其融資規模并要求提供反擔保，以防止風險擴散。此外，應明確不同信用等級企業的內部融資控制規模標準，例如設定不同的融資規模乘數系數，以控制融資比例和資產負債規模，規避融資風險，推動企業集團穩健經營[3]。

例如：假設某企業集團有A、B、C三家成員企業，經過資信評估，A企業信用等級較高，B企業信用等級一般，C企業信用等級偏低。根據內部融資控制規模標準，A企業可獲得全額信用擔保，融資規模乘數系數為1.0；B企業可獲得部分信用擔保，融資規模乘數系數為0.8；而C企業則設為融資限制類，其融資規模乘數系數為0.6，并要求提供反擔保措施，以確保企業集團整體的融資風險得到有效控制。

（二）制定嚴格的管理制度

在企業集團的內部融資擔保管理過程中，為保證資金分配的規范性，制定嚴格的內部管理制度至關重要。該制度應重點明確融資時的合同管理要求，可參照專業金融機構的合同文本，具體規定資金的用途、使用期限、融資方式、監管手段、資金費率及違約責任等內容。這一制度應成為集團總公司年度融資稽查審核的重要依據，以確保監管的合規性與有效性。同時，該制度也能無形中約束各子公司履行相關義務，承擔資金規范使用的責任，從而防范融資風險。然而，目前大多數集團企業在內部融資合同中關于擔保的約定往往缺乏有效的法規政策監管，導致擔保責任落實不到位。為解決這一問題，可以借鑒市場中非金融機構的做法。例如，在操作管理時，可以抵押對應企業的經營權證、房產證等，并安排專人保管，嚴格控制出庫與入庫的權限，使擔保登記手續更為封閉、嚴格。登記時需經主管人員審查后批準，以確保融資后的集團企業切實掌握對擔保資產的控制權。對于部分難以實現監管的質押擔保存貨，可以安排人員定期進行實地查驗，或委托第三方機構作為監管中介，以盡可能規避內部融資擔保的風險。

例如：某企業集團在實施內部融資擔保管理時，制定了嚴格的內部管理制度，并參照專業金融機構的合同文本明確了融資合同的各項要求。同時，該集團還借鑒了市場中非金融機構的做法，對抵押物進行專人保管，并嚴格控制擔保登記手續。通過這些措施，該集團成功規范了資金分配，降低了融資風險，確保了監管的合規性與有效性。

（三）優化項目調查與決策的工作流程

企業內部融資擔保管理需要對項目調查及決策的工作流程進一步優化，并通過研究論證其操作實施的可行性。這項工作可由集團總部的投資管理部門與資金管理部門共同負責，主要任務是分析對應企業的盈虧水平，預測項目所需資金流，以確保資金使用的合理性和項目效益的真實性。獲得可行性批準的項目可按規定投入資金，確保融資到位和項目順利推進，同時減少外部融資需求。

內部融資項目的決策程序應高效執行，且不可顛倒。首先，由資金管理部門進行初步調查并提出意見；其次，由投資管理部門和審計部門共同審核項目；最后，由相關決策委員會成員共同投票，決定項目內部融資是否通過。

此外，為保證項目順利實施、防止資金風險，并使集團內部資金配置更靈活，可以在內部融資的同時向金融機構申請授信額度。借助金融機構的專業評估機制判斷項目資金風險，以深化擔保管理。在特殊情況下，若內部融資需轉移，銀行的適當融資也能及時支持項目運行，避免融資鏈中斷，增強項目穩定性。

（四）建立內部資金配置機制，減少外部融資

優化資源共享，企業集團內部融資擔保管理需建立合理的內部資金配置機制，旨在減少外部融資，降低集團整體資金成本。集團內各成員單位作為資源和資金的使用主體，因角度和角色差異，對資源共享的需求也不同。內部資金配置機制旨在促進成員間資源平衡，減少利益沖突。為此，可將資金需求按輕重緩急劃分層次，并通過協商、會談及共同參與等手段橫向協調各部門需求利益與發展目標。同時，運用激勵手段鼓勵資源共享，優化資金配置。例如，通過業績考核激勵主體通過資源共享提高利益增長率，并體現在考核結果中，以此對各主體進行激勵，促進資金在集團內部的高效利用。此外，可整合企業集團內部閑置資金，構建資金池，實現內部融資后資金的最優配置，提高資金利用率。此舉可避免企業過度依賴外部融資，降低債務成本，減輕財務風險，進一步強化成本控制能力，為企業健康發展提供助力[4]。

（五）搭建資金監控的信息化平臺

為保證企業內部融資的資金安全使用，企業可在集團層面搭建統一的資金管理信息化平臺，如建立資金中心或司庫中心。平臺運行主要把握以下兩項關鍵管理機制：

一是實現銀行賬戶統一管理。集團所有子公司開設銀行賬戶都應經過總公司信息化平臺的統一審批，對集團內銀行賬戶進行全生命周期管理，確保賬戶及資金情況處于監管狀態，從源頭上規避各單位私自開設銀行賬戶而隱匿資金的情況，強化內部融資擔保管理的客觀性和公正性[5]。

二是實現賬戶全面可視和資金集中管理。集團總部通過銀企直聯，將子公司賬戶及資金全部納入集中管理范圍，直接監管各單位融資資金的使用方向，避免私自挪用等違規行徑。同時，實時監管企業是否通過經營促進資金回籠，保證其正常周轉，謹防異動，提高安全水平，這對內部融資擔保的穩定管理很有幫助。

四、結論

企業集團融資擔保管理的執行對于降低企業內部融資風險確實能起到一定的幫助作用。然而，現階段的融資擔保管理仍存在諸多不足之處，具體表現為擔保超出能力范圍、擔保總額標準不明確、缺乏內部資源協調配置機制等問題。為了解決這些問題，進一步完善和健全集團內部融資擔保的管理體系顯得尤為必要。根據文中的分析，企業集團內部融資擔保管理的有效實施路徑主要包括：完善內部企業資信評價體系、制定并執行嚴格的管理制度、優化項目調查與決策的工作流程、建立科學的內部資金配置機制、搭建高效的資金監控信息化平臺，以及建立靈活的內部動態管理機制。

參考文獻：

[1]黃燕玲.融資擔保機構的財務監管與風險管理——以中小企業融資為例[J].中國中小企業，2023（05）：93-95.

[2]張一超，陳時峰，趙宏恩.關于完善政府性融資擔保管理運營機制的探討[J].地方財政研究，2023（03）：47-52.

[3]房素芳.基于風險管控角度的大型國有企業集團融資擔保管理探索[J].國有資產管理，2022（01）：46-50.

[4]王欣蘭，宋丹丹.中小規模融資擔保企業風險管理研究——基于BX融資擔保公司的案例分析[J].中國商論，2021（04）：93-95.

[5]葛得榮.融資擔保中小企業風控模型的構建與應用[J].福建金融，2023（12）：51-59.

（作者簡介：王謳文，山東發展投資控股集團有限公司中級會計師。）