多維投資效益管理體系研究

［關鍵詞］新型電力系統建設；投資管理；投資效益評價；提質增效

一、實施背景

（一）建設新型電力系統，推進輸配電價改革的需要

黨的二十大報告提出，“積極穩妥推進碳達峰碳中和，深入推進能源革命，加快規劃建設新型能源體系”，為新時代我國能源電力高質量發展提供了根本遵循。

國家電網公司發布的《構建以新能源為主體的新型電力系統行動方案（2021-2030）》對新型電力系統的內涵特征，實施路徑等進行了系統的闡述。明確提出，到2025年，國家電網公司經營區跨省跨區輸電能力約3.0億千瓦，2030年約3.5億千瓦，輸送清潔能源占比達到50%以上；加大配電網建設投入，“十四五”配電網建設投資超過1.2萬億元，占電網建設總投資的60%以上。

然而，隨著輸配電價改革的進一步深化和監管政策的不斷趨嚴趨緊，電網投資面臨巨大壓力。電網投資如何精準、有效，成為電網企業共同面對的一項課題。

另外，面對宏觀經濟下行、用電量增速趨緩，輸配電價改革深化、電價空間收窄，突發公共衛生事件、國家階段性降低用電成本政策等多重減利因素的影響，2020年，國網公司在全網范圍內開展提質增效專項行動，明確將提質增效重心從效益增長拓展至質量提升、效率提高、效能改善。

在這一背景下，推進投入產出閉環管理，深入開展效能評估，建立資源效能評估機制，成為電網企業提質增效的題中應用之義。

（二）運用效益評價手段，引導資源優化配置的需要

科學合理配置資源是預算管理的核心職能。近年來，國家電網公司快速發展，投資規模保持高位增長，這對資源優化配置提出了更高要求。

然而，電網企業內部“重投入，輕產出”的情況在部分領域還不同程度存在，企業大而不強、大而不優的問題依然突出，亟須全面加強投入產出效能評估，引導科學優化資源配置，提高投入產出效率和資產利用率。

（三）強化投資質效評估，推動精益管理變革的需要

精益管理是國務院國資委提出建設世界一流示范企業的核心要求之一。而精益管理的理念導向和內涵要素，就是強化投資效益評估，提高發展質量和效益。

近年來，國家電網公司大力推動多維精益管理變革，以實現業財信息的多維精益反映，業財融合初見成效，為進一步加強投資效益評估提供了新動力。

綜上所述，國網遼寧省電力有限公司營口供電公司（簡稱“國網營口供電公司”）有必要通過融合電網發展、設備、調度、營銷等海量數據，充分應用“網上電網”、“項目-設備”關聯建設成果，開展基于多維度投入產出動因分析的提質增效技術研究工作，構建多維投資效益管理體系，助力公司全面提高投資收益和經營效率。

二、基本內涵

圍繞多維投資效益管理體系建設，國網營口供電公司科學評估公司預期建設目標和預期投資效益實現情況，以公司級和項目級投入產出為研究對象，緊緊圍繞“1個目標、2類項目、5個維度、多個專業”，進行經營質效的業務分析；立足發展、設備、調度、財務、營銷等多個專業海量數據，建立反映項目在運行效率、供電能力、供電質量、實施情況評價、經濟效益五個維度的投資效益差異化評價指標體系，差異化反映項目多個維度投資效益情況；區分項目屬性，設置差異化的指標權重，搭建多維度驅動因素的差異化公司級和項目級投資效益評價應用模型，科學評價建設預期目標和投資預期效益達成情況；構建投入產出效率評價模型，挖掘影響投入產出效率效益效能的內在影響因素，為后續的預算編制、經營仿真、投資決策和資源優化配置提供實用化工具。

三、主要做法

（一）梳理提質增效業務邏輯，構建業務分析模型

1.明確分析目標，確定戰略價值動因分析

公司的經營質效是由公司經營過程中一系列的戰略性和經營性決策活動決定，公司的各類決策又受內外部環境的影響。（公司戰略目標的實現與經營策略之間的關系，如圖1所示）

公司的戰略目標具體包括經營效益、監管成果和經營質效等指標。這些指標的實現取決于“量價費損”、融資結構等動因價值傳導，最終由各項業務活動所驅動。由戰略執行的業務活動，通過價值計量、動因傳導，形成實現戰略目標的價值鏈路。基于目標追溯到動因指標及各專業工作質量的評價，又形成了逆向的責任追溯鏈路。通過雙向業務演化路線，可實現規劃和控制的雙重目標，有助于提質增效管理工具的設計。（如圖2所示）

雙向的測算鏈路應用于支撐戰略決策、服務外部監管、優化公司運營等業務目標。（具體推演邏輯解決的業務場景如圖3所示）

通過進一步對各專業的業務活動進行分析梳理，公司的戰略價值主要體現在運營質效和經濟效益。這兩個戰略價值主要由投資、電價和輸配電成本來決定。基于此，進一步推演出各項業務活動和戰略執行對關鍵業務的影響，有助于對各專業的業務活動進行運營監控。（如圖4所示）

2.分析影響因素，挖掘綜合效益提升措施

立足公司這一維度，搜集各專業的投入產出指標，并結合財務、發策、設備、物資、建設等專業的業務特點，確定投入產出的指標。

同時，結合項目維度分析線路工程、臺區工程、開關柜、環網柜等工程數據特點，從經濟性、安全性、可靠性等角度出發，構建適用于經濟效益分析的指標模型，以實現基建項目投資效益畫像管理。

在此基礎上，從安全可靠、效能和效益維度分別選取，得到投入產出效益宏觀影響因素和具體影響因素。（如表1所示）

開展投入產出指標體系多維度的相關性分析，主要包括投入指標之間、產出指標之間、投入指標與產出指標之間的相關性因果性的分析，可為提高投入產出效率挖掘內在動因。（分析思路如圖5所示）

基于投入產出效益提升措施與影響因素之間的關聯關系分析，從多個角度有針對性地提出投入產出效益提升措施。（對應關系如圖6所示）

依據圖6所示的對應關系，就規劃建設環節、運維檢修環節、營銷環節和投資管理環節等，分別提出投入產出效益的提升措施。（如表2所示）

3.構建指標體系，實現投入產出綜合評價

按照指標體系的全面、科學的設計原則，進一步確定指標的計算規則。計算規則的目標需要通過確定實際指標轉化為分值、利用熵權法和模糊隸屬度等算法來實現。（如表3所示）

通過指標體系的構建，利用數據包絡分析可實現多指標投入和多指標產出相對效率的計算。相對效率計算可對效率進行分解，計算規模效率和技術效率以及技術進步效率，實現對效率影響要素的分析。

4.考慮工程業務差異，建立差異化指標體系

融合電網發展、設備、調度、營銷等海量數據，區分項目類型，將設備與項目全生命周期成本及運行情況進行關聯考慮，從電網運行效率、供電質量、供電能力、實施情況評價、經濟效益等不同維度，結合數據可用性，構建差異化的配網基建項目投資效益評價指標體系。（如圖7所示）

（1）考慮項目設備運行現狀，從運行效率、供電能力、供電質量三個維度構建差異化指標，評價設備當前狀態。（以線路工程供電能力維度為例，指標及評價依據如表4所示）

（2）考慮項目實施相對目標達成情況，構建實施情況評價指標，全面評估項目與可研目標偏差。（以臺區工程實施情況評價維度為例，指標及評價依據如表5所示）

（3）考慮項目預期效益，構建經濟效益差異化指標，預估項目未來盈利狀態。（以臺區工程經濟效益維度為例，指標及評價依據如表6所示）

（二）創新分析方法，搭建差異化評價模型

1.經典與前沿相結合，完善分析方法體系

數字技術和算法的迭代升級，為投入產出分析提供了有效的分析工具及思路。基于數字化轉型的經濟活動分析框架，結合投入產出的經濟含義和業務邏輯，構建不同方法體系的分析模型。

（1）構建基于生產函數的投入產出測度模型

采用生產函數作為發展的測度評價方法，經過收益、投資、勞動力及技術要素之間相互關系的定量計算，從各項投入之間的可替代性、邊界替代率等角度，分析資本、勞動、技術、管理等要素對各項產出之間的作用效果。

同時，通過分析技術在投入產出分析中的作用，分析各項投入的邊際產出各項投入之間的要素替代率，從全要素生成率的角度，分析出投入產出效率。

（2）構建基于數據包絡分析和博弈論的測算模型

一方面，通過DEA的分析實現對效率計算的分解。具體分解為規模效率、技術效率、技術進步效率，這有助于定位影響效率的動因。

另一方面，基于博弈論提出交叉效率評價方法，利用自互評體系來消除傳統的DEA方法中單純依靠自評體系來對決策單元進行評價的弊端。進而篩選出全局最優的決策單元，切實解決傳統DEA方法中權系數過于極端和不現實的問題。

（3）構建基于超效率DEA的投入產出分析

通過對不同組織和項目不同的超效率DEA模型測算，確定電網投資方案；結合宏觀層面的分析比較，確定規劃的地點和需要的資金；再進行經濟性預測，估算未來電網投資能夠給偏遠地區帶來的利潤空間。

（4）構建基于三階段DEA的投入產出效益分析方法

鑒于傳統數據包絡DEA的局限性和投資建設的客觀性，提出一種投入產出效益分析新方法——三階段DEA。

三階段DEA能夠克服傳統DEA分析不考慮外部環境影響的缺點，主要通過三個階段來分析、解決問題。

其中，第一階段采用傳統DEA法確定DMU效率；第二階段應用SFA法調整投入變量，剔除外部環境的影響；第三階段將第二階段調整后的各投入量及原產出代入原DEA模型，重新計算各DMU的效率。

（5）構建基于模糊隸屬度的投入產出效益分析方法

立足總體投資效益、單體項目投資效益等方面，建立投入產出效益評價模型。根據評價單體項目投資效益的指標、計算指標得分的評分含糊、計算配電總體投資效益得分等，判斷總體投資的優良程度。

2.理論與實際相結合，確定指標評價規則

結合項目實際業務情況，考慮評價目標及各指標的特征，確定不同指標類型合理的評分標準及評分原則。（如表7所示）

3.主觀與客觀相結合，確定多維多層級權重

一是基于不同工程類別項目基礎數據，計算指標體系各指標值。根據指標值數據實際分布，利用四分位法定量確定評分區間與閾值邊界。

二是逐項分析線路工程、臺區工程評估指標重要性，利用熵權法等分析方法，分工程類別差異化確定各指標權重。

4.抽象與形象相結合，生成投資效益畫像

（1）搭建項目財務評價優化模型，評價項目經濟效益。通過測算年輸配電收入和年輸配電LCC成本，計算項目在全壽命周期各年凈現金流量，考慮時間價值測算項目財務凈現值、內部收益率等經濟效益指標，綜合判斷項目財務可行性。（如圖8所示）

（2）搭建配網項目投資效益評價模型，綜合評價項目投資效益。按照“設備-單項-項目”自下而上逐層評價。（如圖9所示）

（三）基于投入產出指標，構建多維經營分析

1.針對企業價值指標，確定分析的內容和方法

探索EVA、資產負債率、凈利潤、投資、電價、電量等核心指標間的量化關系，搭建科學智能的經營質效指標。

核心指標之間內部聯動關系復雜，按照其自身性質和重要程度進行分類、分解，從簡單關系出發，逐層增加分析維度，最終實現不同場景下的多維聯動分析。

在梳理核心指標聯動關系的基礎上，綜合考慮各種影響和制約因素，采用敏感性分析和規劃求解方法對可量化的邏輯關系進行測算，判斷某些變量改變引起其他指標的變化方向和幅度。

以售電量增長、電價政策、投資規模、經營目標等假設條件互為前提，既建立從電價、電量、投資等業務指標向利潤、資產負債率、EVA等財務指標正向傳導的計算邏輯，又要由財務指標推導業務數據變化邊界，實現多維指標立體分析功能。

2.圍繞價值驅動要素，確定多維經營分析目標

（1）探索核心指標間的相互影響、相互制約邏輯關系，搭建經營仿真預測模型。適應輸配電價改革、公司發展戰略及管理變革需要，分析EVA、資產負債率、凈利潤、投資、電價、電量等核心指標間的相互影響、相互制約邏輯關系，采用多目標優化、敏感性分析等方法，搭建經營仿真預測模型。

（2）開展多場景多目標條件下的財務仿真和預測，輔助經營決策。

（3）明確管控邊界，合理配置資源。根據公司經營目標和國資委考核等要求確定EVA、利潤和資產負債率等重要財務指標的約束底線，借助管控模型測算確定科學合理的投資規模和輸配電價等業務邊界，針對投資安排、電價爭取、成本管控、項目管理等現行機制，區分邊界內外明確管控規則，并將其嵌入預算、對接考核，確保落實。

3.基于業務底層邏輯，構建動因傳導關系

核心指標多維聯動關系如圖10所示。

4.基于決策邊界條件，進行多維聯動分析

基于傳統模式下的參數選擇之于電改規則約束下的影響，即在傳統效益預測的基礎上，開展兩個方向的應用。

（1）現有購售模式下的參數選擇與電改監管參數的差異分析

準許收入方面，預計本監管周期，核價準許收入，實際準許收入經過差異分析。

（2）基于效益目標約束，基于電改規則約束，最優求解

輸配電價主要影響因素是投資、折舊、運維費用，這三個關鍵因素在影響準許收入實際與核價差異的同時，也會影響到經營效益指標的核算。例如，調減運營費用和折舊費用，會降低準許收入的差額，但是又會反向增加經營效益指標。

基于這三個關鍵因素的聯動影響，運用多維聯動模型，實現準許收入和經營效益指標的平衡測算，最終實現既滿足實際與核價的準許收入差異最小要求，又能夠滿足經營效益指標要求。通過多維聯動模型可分別開展以下兩種模式下的準許收入差額與經營效益平衡的測算。

一是以監審周期準許收入差額0為約束，EVA最大為目標，分別測算投資、折舊與運維費用的邊界取值，然后根據上述三個因素的邊界值，分別設置三個應用場景。針對每個應用場景中，以準許收入最小并滿足經營效益目標為約束測算其他關鍵動因指標的取值，這些關鍵動因指標包括線損率、購電價、輸配電價、售電量增幅。

二是以預算期年度準許收入差額是0為約束，EVA最大為目標，分別測算投資、折舊與運維費用的邊界取值，然后根據上述三個因素的邊界值，并分別設置三個應用場景。最終，針對每個場景中，再以準許收入最小并滿足經營效益目標為約束測算其他關鍵動因指標的取值，這些關鍵動因指標包括線損率、購電價、輸配電價、售電量增幅。

（四）應用畫像管理工具，定位業務管理問題

1.區域投資效益聚類畫像，支撐區域投資決策

基于聚類形成的畫像管理工具，從供電效能、經濟效益兩個維度分析評價結果。

（1）從供電效能維度分析綜合評價結果

從電網效率看，迅猛發展型、定向投資型及環保提升型縣公司運行效率較好，發展受限型、效能提升型縣公司運行效率相對較差。從供電能力來看，定向投資型、效能提升型縣公司供電能力相對較強，發展受限型迅猛發展型縣公司供電能力相對較差。（如圖11所示）

（2）從電網效益維度分析綜合評價結果

從各類縣公司社會效益指標單位投資惠及居民用戶數、單位投資新增用戶數來看、單位投資提升戶均配變容量來看，發展受限型、定向投資型及其他類型縣公司存在差異。（如圖12所示）

2.項目投資效益畫像分析，做實項目精準投資

（1）測算項目不同維度得分情況，實現項目間不同維度得分情況比較分析

通過得分比較不同項目整體投資效益現狀，精確定位項目運行中運行效率低、投資收益水平不高等問題，測算項目整體得分情況，實現項目間整體得分、項目與平均得分對比分析。（如圖13所示）

（2）分項目屬性畫像分析，提升問題項目靶向性

區分項目屬性，分別測算分屬性投資效益得分，開展不同項目屬性畫像分析，針對功能屬性得分，提出有針對性配網投資管理建議，提升問題項目靶向性，提高項目功能屬性達成度，提升項目投資管理水平。

3.多維多層指標穿透分析，精準定位具體問題

從維度、屬性多方位，按照“區域-臺區-項目-設備”四個層級向下穿透，精準定位低效益的項目、設備，及時發現業務問題，輔助未來投資決策，提升配網管理水平。

（1）查看項目整體情況

該項目總得分74分，低于“消除臺區低電壓”屬性項目的平均水平及臺區整體水平。

（2）向下穿透查看各維度情況

運行效率、供電質量及實施情況評價指標維度與該屬性平均水平基本一致；供電能力和經濟效益維度得分情況低于該屬性平均水平，相對較低。

（五）多場景應用評價模型，支撐公司投資效益管理

1.應用效益預測模型，提升資本性投入的效益

（1）投資規劃

根據計劃的生產要素的投入，結合投入產出效率的測算結果，可以制訂科學可持續的發展目標。具體包括：投入資源的分配，根據各層級的決策單元的投入產出的效率評價的預測結果，結合各地市的現狀和未來發展的規劃目標，確定資源分配的方案。區域性發展階段和目標的制定。

（2）發展診斷

深入開展診斷分析、電力市場負荷調研，全口徑儲備規劃項目，指導用戶接入和改造，提高投入指標的精準度。結合投入產出的預測結果和實際的完成情況，對比分析，找出差異的可控因素和不可控的因素，對影響投入產出效率的內在因素進行挖掘分析，分析相應的技術效率、配置效率等因素。

（3）過程控制

通過對投入產出效率的實際運行與預測結果的動態對比，實現對決策單元運行效率的動態監控。

2.應用效益評價模型，提升資源優化配置精度

通過對資源優化配置，可以降低系統的網絡損耗，改進電網的運行效益；科學合理地確定分布式電源的容量、位置及供電范圍，有利于系統的運行管理，減少系統跨區域交叉供電，提高系統管理和運行效率；制定短路電流限制措施的優化配置方案，可以大大提高系統的供電可靠性。資源優化配置是提高系統投資效益的最有效途徑。

（1）投入預測及橫向縱向對比

將縣公司根據售電量、經濟發展水平等屬性進行了聚類，每種類型之間的單位是相對類似的，具有一定的可比性，根據構建的投入預測模型，對縣公司進行了投入額的預測，根據預測結果輔助編制投資預算。

（2）產出效益預測及橫向縱向對比

將縣公司根據售電量、經濟發展水平等屬性進行了聚類，每種類型之間的單位是相對類似的，具有一定的可比性，根據構建既定投入條件下的產出效益預測模型，對縣公司進行了產出效益的預測，根據預測結果確定發展目標。

（3）確定資源優化配置方案

一是經濟效益方面的資源優化配置，依據各縣公司投入預測結果和產出經濟效益預測結果，將每一個地市公司投入產出經濟效益水平與平均水平作比較，從而得出其投入產出經濟效益所處水平，并提出相應的資源配置方案建議。

規劃建設環節，對經濟快速發展且現經濟水平較差、負荷發展空間大且負荷發展速度快、規劃建設需求大的地區，在規劃上增加供電能力，加大設備的技術改造。

營銷環節提升建議包括：在資源投入的方面，增加營銷管理的投入，推廣營銷、采集信息系統，推進線損考核改革，完善電力需求側管理等，通過這些建議的實施，加強營銷環節的管控工作，促進售電量水平和售電收益水平的提升，進而提高投入產出經濟效益。

投資管理環節提升建議包括：加強電力企業財務管理、強化投資管控，通過這些建議的實施，加強投資管理，提高投資有效性和針對性，促進售電收益的提高，進而提升投入產出經濟效益。

二是技術效益方面的資源優化配置。依據各縣公司投入預測結果和產出技術效益預測結果，將每一個地市公司投入產出技術效益水平與第三類地區平均水平作比較，從而得出其投入產出技術效益所處的水平，并提出相應的資源優化配置方案建議。

3.應用單位層級評價模型，支撐查找管理短板

（1）應用單位層級評價模型，支撐電網發展診斷分析

基于項目層不同維度指標評價結果，構建縣公司投資效益評價指標體系及評價模型，開展縣公司不同指標維度綜合評價分析，重點分析縣公司拉低項目綜合效益的典型指標，查找薄弱環節和管理短板，支撐電網發展診斷工作。（如圖14所示）

（2）應用多級評價分析體系，自下而上查找管理短板

基于縣域配網基建項目投資效益評價模型分析應用，結合市公司層面指標可用性，形成多級評價體系，自下而上評價電網投資效益，查找影響配電網發展主要原因，重點分析拉低投資效益典型指標，查找薄弱環節和管理短板，支撐配電網發展診斷工作。（如圖15所示）

4.應用項目層級評價模型，輔助投資管理

（1）多維度歸類近似工程項目，橫向對比分析項目差異。基于差異化投資效益評價模型，按照近投資規模、建設性質進行項目歸類，對配網基建項目相近投資規模、建設性質等投資效益綜合評價分析，進一步挖掘不同類項目特點，提出投資相關建議。（如圖16所示）

（2）實際與可研預期差異分析，輔助配網項目后評價。基于區域配網基建項目投資效益評價結果，對項目前期工作、實施情況及運營情況進行系統地、客觀地評價，加以分析其實際情況與可研預期成果之間的差異，總結電網建設項目可行性研究和項目管理工作，輔助配網基建項目后評價分析，不斷提升可研管理水平。

5.總結項目設備數據問題，優化提升系統數據質量

緊跟數字化轉型步伐，基于配網投資效益綜合評價模型，實現“項目-設備”自上而下的數據自動化監測和預警，同時總結設備數據問題，優化系統數據，根據設備相關情況，指導配網基建項目精準投資。

計算中發現部分設備指標數據較為異常。如臺區工程項目2的其中一個柱上變壓器無平均負荷、容量、負載等運行數據；線路工程項目11的其中一條饋線為在運狀態，無負荷和負載率數據；財務口徑設備成本也需要相對細化，設備數據有缺失，數據質量有待進一步提高。

針對當前設備數據質量管理情況，建議繼續優化業財系統功能配置，根據管理需求增補數據標簽、強化系統控制及校驗；建議持續推動各系統間鏈路貫通，提高系統集成水平，提升各系統間協同效率。

四、實施成效

（一）夯實數據應用基礎，促進各部門協同管理

融合電網發展、設備、調度、營銷等海量數據，促進縣公司各部門數據透明化；促進業財數據深度融合，實現設備的價值歸集、產出歸集及穿透分析等，夯實數據應用基礎；根據各縣公司投資效益綜合評價結果，對各縣公司配網基建項目業務指標進行預警，從源頭杜絕數據基礎問題；加強配網基建項目數據質量管理，促進由上至下的各部門協同管控，提升配網基建項目投資管理水平。

經過實施前后對比，配網項目基礎數據可用率提升7%。

（二）預警整改問題設備，實現設備精細化管理

根據各類項目投資效益評價結果，分析不同項目屬性投資效益，從項目層穿透至設備層，實現問題設備預警，并協同設備、調度、營銷等專業部門深入挖掘業務動因，進行專項整改，助力各設備運行效率提升。據測算，可減少人工核對數據工作量達30%。

（三）搭建效益評價模型，促進問題分析庫建立

結合電網發展水平綜合評價導則，設置指標評分規則和權重，構建區域配網項目綜合效益評價模型，為后續各類縣公司項目問題分析庫的建立提供數據基礎與實踐經驗。

（四）優化輔助投資決策，提高發展投資質效

通過綜合分析各項目屬性投資效益，精確定位項目運行中存在的運行效率低、投資收益水平不高等問題，以問題為導向，提出有效投資建議，并針對不同項目屬性開展后評價分析，計算各項目的投資效益水平，輔助下年投資決策，做實精準投資，提升配網投資的效率與效益，提高發展質量和效益。

經科學評估、測定與計算，公司配網平均負載率提升1.3%，低效配變數量減少8%，年度優化投資項目超14%。通過動態優化調整，配網資金利用效率提升7%。

（五）精益輔助預算編制，提升公司經營質效

通過構建多角度多維度動態投入產出分析模型，實現了對影響經營質效因素的精準定位，同時提供了優化的方向和資源優化配置的方案，揭示了投入產出之間的傳導關系，實現了動態仿真和逆向追溯的雙向鏈路的測算，提升了公司經營質效的分析手段的智能化。經過測算與評估，公司的總資產收益率提升0.9%，總資產周轉率提升1.2%。

編輯/王盈 統籌/蘇曉