國有企業投融資風險管理問題與應對策略解析

摘要：隨著市場經濟體制的不斷完善和發展，國有企業在投融資活動中遭遇的風險日益復雜多樣，這不僅關系到企業的穩定運營和經濟效益，更對國有資產的安全和保值增值提出了嚴峻挑戰。首先，文章明確了國有企業投融資風險管理的概念和理論基礎，為后續的分析提供了堅實的理論支撐。其次，文章詳細梳理了國有企業投融資風險管理的現狀，包括投融資渠道的發展趨勢以及企業內部控制體系的管理情況。最后，文章進一步揭示了國有企業在投融資風險管理中存在的問題，如風險管理制度缺失、企業融資技術能力不足等。針對這些問題，文章提出了若干應對策略，有助于國有企業提升風險管理水平，為推動國家經濟持續健康發展提供有益探索和參考。

關鍵詞：國有企業；投融資風險管理；金融市場；風險管理意識

中圖分類號：F275;F276.1文獻標識碼：A文章編號：1005-6432（2024）27-0033-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2024.27.009

1引言

1.1研究背景和意義

國有企業在中國經濟中居于重要地位，它們承擔著支持經濟穩定發展、維護國家核心利益和保障民生福祉等多重社會責任。國有企業的投融資決策及其管理對于經濟發展具有重大影響。國有企業通常存在大規模的資金需求，需要進行各類投融資活動，如項目投資、股權投資、債務融資等。這些活動在操作過程中涉及復雜的市場環境與法律法規，并帶來了眾多風險，包括市場風險、信用風險、流動性風險等。國有企業的特殊性質和制度環境，受到政策干預和政府監管的影響較大。

1.2&sR2Ta84zNb6endWoiR7GP6Rs8lWX+Q4Fa7s0eROJ7Sk=nbsp;研究目的和問題

國有企業作為國家經濟的重要組成部分，在宏觀層面上承擔著維護國家經濟穩定和發展的任務。有效的投融資風險管理能夠幫助國有企業降低潛在風險，確保其資金安全和正常運營，進而促進整體經濟的穩定發展。國有企業擁有大量的國有資產，這些資產是國家財富的重要組成部分。加強投融資風險管理可以有效保護國有資產免受損失和浪費，維護國家和公眾的利益。總體而言，研究國有企業投融資風險管理問題與應對策略的意義在于保障國家經濟穩定、維護國有資產安全、促進企業可持續發展，并為其他企業提供借鑒和學習的機會。

2國有企業投融資風險管理的概念和理論基礎

2.1國有企業的定義和特點

國有企業的所有權歸屬于國家，這意味著國家在企業經營和決策中擁有決定性的影響力。國家通常通過政府機構或其他代表來行使其所有權。國有企業受到政府的廣泛干預和監管。政府通過相關政策、法規及指導性文件影響和引導國有企業的發展方向、經營戰略和資源配置等。與此同時，國有企業承擔著維護國家利益和保障公共利益的社會責任。除了謀求經濟效益，國有企業還要考慮社會效益和民生福祉，如就業機會提供、區域發展推動等。相比私營企業，國有企業在資金方面具有一定的支持優勢。這些特點共同塑造了國有企業的獨特性。

2.2投融資風險的概念和分類

國有企業自身具有一定的特殊性，資本的所有權和控制權主要由國家相關部門負責，因此國有企業的投融資活動涉及多個主體，投融資活動在展開的過程中比較復雜，針對國有企業所簽訂的投融資合約以及轉讓行為等方面都會產生一定影響。國有企業投資活動展開階段，在投資主體出現瑕疵的情況下會對投資活動的展開質量產生直接影響，因此國有企業的自身投融資管理目標也就很難得到保障，最終導致國有資產流失。基于此，國有企業的投融資活動展開階段中，需要明確雙方主體的資格，以此來對主體部分可能產生的風險進行明確，確保國有企業得以順利的展開投融資活動。因此，了解并分類投融資風險有助于國有企業進行有效的風險管理和決策制定。

3國有企業投融資風險管理現狀

3.1投融資渠道的發展趨勢

投融資渠道的發展趨勢基于多元化融資渠道，為了降低對傳統融資渠道的過度依賴，國有企業開始探索和利用多元化的融資渠道。除了傳統的銀行貸款、債券發行等方式，還采用股權融資、資本市場融資、創新金融工具等方式。多元化的融資渠道可以提供更廣泛的資金來源，并降低特定渠道風險對企業的影響。為了滿足國有企業日益增長的融資需求，政府部門將繼續推進金融改革和創新，優化金融體系，提高融資效率和金融服務水平。這包括進一步完善資本市場，推動可轉債、資產證券化等金融工具的發展，加強債務融資工具的創新等。

隨著業務范圍的延伸和規模的擴大，國有企業面臨的投融資風險不斷增加。為了有效管理這些風險，國有企業將加強風險管理能力的建設，包括建立完善的內部控制體系、加強風險評估和監測機制、提高資金運營和風險應對能力等。綜上所述，國有企業投融資渠道的發展趨勢包括多元化融資渠道、深化金融改革與創新、加強風險管理能力、推動科技創新與數字化轉型以及強化合規和監管要求。這些趨勢將有助于國有企業降低投融資風險，提高融資效率和吸引力，促進其可持續發展。

3.2企業內部控制體系管理

國有企業越來越重視建立健全的風險識別和評估機制，以確保對各類投融資風險進行準確的辨識和評估。通過制定清晰的內部控制政策和操作流程，并借助內部審計等部門，對潛在風險進行全面的分析和評估。

國有企業為及時掌握和分析自身的財務狀況，紛紛加強財務管理和預警機制的建設。通過建立有效的財務管理制度和內部報告制度，確保企業的財務信息準確、及時，并建立預警指標和預警機制以應對潛在風險。因此，國有企業在投融資風險管理中通過建立健全的內部控制體系、加強風險識別和評估、內部審計和監督機制、財務管理和預警機制等方面的工作來管理投融資風險。這些措施有助于提升企業的風險防范和應對能力，確保投資和融資活動的合規性和穩健性。

4國有企業投融資風險管理現狀和存在的問題

4.1企業風險管理制度缺失

國有企業投融資風險存在企業風險管理制度的缺失。風險管理制度建設不夠健全，缺乏科學性、系統性和整體性。缺乏相關的規章制度和操作指南，以及明確的責任劃分和流程定義，使得風險管理過程的有效執行受到限制。在內控機制方面存在薄弱環節，例如內部審計和監督機制不夠完善、信息披露和透明度不高、財務管理和預警機制不夠有效等。這使得企業在投融資活動中難以及時發現和應對潛在風險。

風險管理意識不強，且管理層和員工對于風險管理的重要性和必要性缺乏充分認知，缺乏主動識別、評估和控制風險的意識和能力，導致風險管理工作的被動性和不及時性。國有企業的風險管理涉及多個部門和層級之間的協調與配合。然而，由于信息溝通不暢、責任界定模糊、協同機制不完善等原因，導致各部門之間難以有效合作，影響了整體風險管理的效果。

4.2企業融資技術能力不足

國有企業投融資風險存在企業融資技術能力的不足。對于金融市場的運作機制和融資工具了解不足，缺乏對金融市場的深入認知。這使得企業在選擇合適的融資方式、優化融資結構和獲取最佳融資條件方面不夠敏銳。有企業在融資過程中并未充分利用現代技術工具，如大數據分析、人工智能等，在融資決策、風險評估和交易執行中發揮作用。這導致企業難以快速獲取準確的市場信息和風險預警信號，影響融資決策的科學性和準確性。

國有企業往往擁有龐大而復雜的資源體系，但資源整合和配置能力相對較弱。企業內部各業務板塊之間的協同合作不夠緊密，利用資源進行融資活動的能力受限，無法實現優勢資源的最大化利用，但缺乏專業的融資人員和金融專業背景人才。這使得企業在進行融資談判、合同起草、風險評估等方面存在困難，影響了融資交易的順利進行和風險控制的有效實施。

4.3投融資決策過程不夠科學

國有企業投融資風險問題一直備受關注，其中，投融資決策過程不夠科學是風險產生的重要原因之一。在實際操作中，許多企業在進行投融資決策時，往往未對相關信息進行充分的收集和分析，導致決策依據的信息不完整或片面。這種情況常常發生在企業過于追求短期利益或急于推進項目時，忽視了必要的市場調研和數據分析，從而增加了決策的風險性。

第一，缺乏全面、準確的市場和行業信息，使得企業難以把握市場的真實需求和競爭態勢。在投融資決策中，對市場和行業的深入了解是至關重要的，它可以幫助企業判斷項目的可行性和盈利前景。然而，由于信息收集和分析的不足，企業往往無法準確評估項目的市場前景和潛在風險，從而增加了決策的不確定性。

第二，項目經濟、財務狀況等數據分析的缺失也是導致投融資決策不夠科學的重要原因。在進行投融資決策時，企業需要對項目的經濟效益、投資回報率、資金流動性等關鍵指標進行深入分析。然而，由于數據分析的缺失或不足，企業往往無法準確評估項目的盈利能力和風險水平，使得決策結果缺乏科學依據。除了信息收集和數據分析的問題外，投融資決策缺乏明確的流程和制度也是導致決策不夠科學的原因之一。在一些企業中，投融資決策過程存在主觀性較強、決策標準不明確等問題。由于缺乏規范的評估指標和決策模型，決策結果往往受到個人偏好和經驗主義的影響，缺乏科學性和可比性。這種情況不僅增加了決策的風險性，也影響了企業的長期發展。

第三，決策參與者可能缺乏必要的專業知識和技能，也是導致投融資決策不夠科學的重要因素。對于復雜的投融資決策問題，需要相關人員具有相關領域的專業背景和經驗作為支撐。然而，在一些企業中，由于決策參與者缺乏必要的專業知識和技能，難以對項目的可行性、經濟效益和風險水平進行深入分析和評估。這導致企業在面對復雜的投融資決策問題時，往往難以做出科學、理性的決策。

5國有企業投融資風險管理的應對策略

5.1完善國有企業風險管理制度和流程

國有企業投融資風險管理需要完善自身風險管理制度和流程。制定明確的風險管理政策、標準和流程，確保各級組織具有統一的風險管理基礎。建立風險管理部門或專責機構，并明確其職責與權限。加強對潛在風險的識別和評估能力。建立全面的風險分類體系，將風險分為戰略、市場、操作、法律合規等不同類型。通過風險矩陣、流程圖等工具對風險進行定性和定量分析，評估風險發生的可能性和影響程度。

在國有企業投融資活動中，風險的類型和表現形式各異，因此，制定針對性的策略與計劃顯得尤為重要。針對市場風險，企業應關注行業動態，靈活調整投資策略，避免盲目跟風；針對信用風險，應建立嚴格的信用評估機制，對合作方進行深入調查，確保資金安全；對于操作風險，則需要完善內部操作流程，提升員工專業素養，減少人為失誤。為確保風險應對策略的有效執行，必須明確責任人和時間節點。每項風險應對措施都應指定專人負責，并設定明確的完成時間。通過定期檢查和評估，確保各項措施按時按質完成。此外，企業還應建立風險應對監控和反饋機制，及時發現并解決執行過程中出現的問題。

一方面，加強風險控制能力是降低投融資風險的關鍵。企業應建立完善的內部控制體系，包括財務審批、內部審計、風險管理等方面，確保各項業務活動規范有序。同時，設置預警線和止損機制，對可能出現的風險進行實時監控和預警，一旦觸及預警線，立即啟動止損程序，避免損失擴大。將風險管理與企業績效考核相結合是激勵管理者和員工重視并積極參與風險管理工作的有效手段。通過設定風險管理相關指標，將風險管理成果與員工薪酬、晉升等掛鉤，使風險管理工作成為企業日常運營的重要組成部分。另一方面，根據風險評估的結果，企業應持續進行改進，優化風險管理流程和制度。通過對歷史數據的分析和總結，發現風險管理的不足之處，及時進行調整和完善。同時，借鑒行業先進經驗，引進新的風險管理技術和工具，不斷提升企業的風險管理水平。針對不同類型的風險，國有企業應制定相應策略與計劃，明確責任人和時間節點，加強風險控制能力，并與企業績效考核相結合，持續改進和優化風險管理流程和制度，確保企業在復雜的投融資環境中穩健發展。

5.2提高國有企業風險管理水平和能力

國有企業投融資風險管理需要不斷提升風險管理水平和能力，以適應日益復雜多變的市場環境。在這一過程中，引入現代技術工具成為國有企業提升風險管理水平的重要手段。基于目前大數據分析在風險管理中發揮著越來越重要的作用，國有企業可以通過收集和分析海量的內外部數據，發現潛在的風險因素，及時預警和應對。大數據分析不僅可以提供風險發生的概率和趨勢，還可以揭示風險之間的關聯性和影響因素，為企業的風險決策提供有力支持。

人工智能和機器學習技術也為國有企業的風險管理帶來了革命性的變革。通過構建風險預測模型和決策支持系統，這些技術可以幫助企業更準確地評估風險水平，制定科學合理的風險管理策略。機器學習還可以不斷學習和優化模型，提高風險管理的精準度和效率。為了實現這些技術的應用，國有企業需要集成各個部門的數據，并將其與風險管理系統相連接。通過數據整合和共享，企業可以打破信息孤島，實現信息互聯互通，為風險管理提供全面的數據支持。

基于此，培養和提升國有企業員工的數據分析能力也至關重要。員工需要掌握數據處理和分析的基本技能，能夠利用現代技術工具進行風險預測、模型建立和決策支持。通過定期的培訓和知識分享活動，企業可以促進員工提升風險管理的技能，形成一支高素質的風險管理隊伍。組建專業的風險管理團隊也是提升國有企業風險管理能力的關鍵。這樣的團隊應該具備豐富的風險管理經驗和專業知識，能夠負責制定風險管理政策、方法和措施，協調各部門之間的風險管理工作，并提供專業的技術指導和支持。

5.3提高國有企業投融資決策的科學性

國有企業投融資風險管理是一項復雜而關鍵的任務，其中提高投融資決策的科學性尤為重要。為了確保決策過程更加科學、規范，國有企業需要采取一系列措施來加強和改進投融資決策管理。制定明確的投融資決策管理制度是提升決策科學性的基礎。國有企業應建立完善的決策流程，明確各個環節的責任分工和參與人員，確保決策過程有序進行，包括從信息采集到風險評估，再到決策方案比較等各個環節，都需要有明確的規范和操作流程。通過這樣的制度設計，可以確保決策過程科學規范，減少主觀性和隨意性，提高決策質量和效率。

一方面，建立完善的信息系統和數據庫是提升決策科學性的關鍵。國有企業需要加強對市場、行業、競爭對手等關鍵信息的收集和整理，確保決策所依據的信息全面、準確、及時。通過構建高效的信息系統，企業可以實現對各類數據的整合和共享，為決策者提供有力的數據支持。同時，增強數據分析能力也是至關重要的。國有企業應運用統計方法、市場調研等手段，對收集到的數據進行深入分析，挖掘出有價值的信息和規律，為決策提供準確、全面的依據。另一方面，加強決策者的專業知識和能力培養也是提升決策科學性的重要途徑。決策者需要具備豐富的財務、經濟、市場等方面的專業知識和能力，才能對復雜的投融資問題作出科學、合理的判斷。因此，國有企業應加強對決策者的培訓和教育，通過內部培訓、外部學習或專業機構合作等方式，提升決策者的專業素養和綜合能力。

由此可得，提高國有企業投融資決策的科學性是一項長期而艱巨的任務。通過制定明確的決策管理制度、建立完善的信息系統和數據庫、加強決策者的專業知識和能力培養等措施，國有企業可以逐步提升投融資決策的科學性和有效性，為企業的穩定發展和國有資產的保值增值提供有力保障。

6結論

國有企業在開展投融資活動時，必須深刻認識到風險防控的重要性，并采取切實有效的措施提前防范。面對復雜多變的投融資市場環境和不完善的市場體系，國有企業需要更加審慎地制定科學合理的投融資目標和措施。在這個過程中，優化投資結構、拓寬融資方式成為推動投融資風險管理工作的重要手段。

優化投資結構是國有企業防范投融資風險的關鍵一環。企業需要深入分析自身的投資現狀，評估各項投資項目的風險與收益，并根據市場需求和產業發展趨勢，對投資結構進行合理調整。通過優化投資結構，企業可以降低風險集中度，提高整體投資效益，為企業的穩健發展奠定堅實基礎。

拓寬融資方式也是國有企業降低投融資風險的有效途徑。企業應積極探索多元化的融資渠道，包括股權融資、債券融資、租賃融資等多種方式，以滿足不同項目的融資需求。同時，企業還應加強與金融機構的合作，爭取更多的優惠政策和資金支持，降低融資成本，提高融資效率。然而，僅僅依靠優化投資結構和拓寬融資方式是不夠的，國有企業還需要建立健全科學的投融資決策體系，以指導企業的投融資活動，包括制定明確的投融資決策流程、建立風險評估機制、完善決策支持系統等方面。通過科學的投融資決策體系，企業可以更加準確地把握市場機遇和風險，制定出更加合理且科學的投融資規劃。

因此，國有企業應不斷完善投資制度，為企業的可持續健康發展提供有力保障。這包括制定長期投資規劃、明確投資重點和方向、加強投資監管和評估等方面。通過完善投資制度，企業可以更加有效地引導資金流向，促進產業結構的優化升級，提高企業的核心競爭力和市場地位。

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［作者簡介］阮文超（1983—），女，漢族，浙江玉環人，本科，中級會計師、財務會計，玉環市交通投資集團有限公司，研究方向：國有企業會計。