掃地機器人千億級新市場：中國企業出海爭雄

掃地機器人是個千億元級別的大市場，中國兩家上市公司正在全球市場躍進。剛剛過去的二季度，在北美市場，石頭科技（688169.SH）率先入住門檻較高的線下大型商超，憑借V系列、G系列產品的不俗表現，其全球出貨量成功超過Irobot，這是中國廠商首次在智能掃地機器人市場登頂；科沃斯（603486.SH）也憑借在歐洲市場的增長穩居市場第三的位置。

值得一提的是，掃地機器人雙雄雖均已成為全球市場龍頭企業，但兩公司的發展路徑完全不同，作為原小米生態鏈企業，石頭科技以中低端產品的研發與銷售起家，并深耕掃地機器人市場，隨著持續在研發方面投入重金，公司產品也逐漸由中低端向中高端升級，這導致石頭科技數據呈現持續性的穩定增長。

科沃斯在初期是以高端產品為主，2022年才開始逐步布局中低端市場，在消費乏力與競爭的雙重影響下，部分高端產品銷量不急預期，且被迫降價換市場，公司業績出現暫時性波動，但進入2024年，隨著公司產品組合的優化，科沃斯毛利率開始回升，凈利潤也恢復增長。另外，與石頭科技相比，科沃斯很早就布局了洗地機市場，在橫向多元化的同時，也為進軍歐美市場奠定了扎實的基礎。此外，其他廠商也憑借不同的定位獲得一席之地。

石頭科技再躍升

據GfK、中怡康、NPD和Stackline數據統計，2023年，全球掃地機器人市場規模為66.00億美元，增速僅有0.80%，國內市場情況略好，掃地機市場零售額為138.00億元，同比增長5.10%，零售量為412萬臺，同比增長0.50%，中高端產品是推動中國市場增長的主要驅動力。

同期，石頭科技營業收入為86.54億元，同比增長30.55%，歸屬母公司股東的凈利潤為20.51億元，同比增長73.32%，其收入、利潤增速均遠超國內外到大盤增速。

從“量、價”角度對其業績驅動因素進行拆分，據財報數據，2023年，石頭科技智能掃地機銷量為259.52萬臺，同比增長15.54%，同期，掃地機器人及配件收入為80.85億元，同比增長27.41%，據此計算，報告期內，公司掃地機器人平均價格為3116元，相比去年增長290元，增速為10.27%，從數據來看，掃地機器人銷量增加與平均價格的上漲共同推動石頭科技業績增長，且前者對業績的推動作用略強于后者。

2023年，石頭科技先后上線了多款掃地機器人產品，其中包含多款中高端機型，例如，P20 Pro、P10 Pro、G20S Ultra、V20等，在推動其銷量、價格雙增長的同時，也助力國內市場實現44.11億元的銷售收入，同比增長41.01%，，毛利率也提升4.16個百分點至49.26%。

在海外市場，石頭科技表現同樣出色，其先后在美國、韓國、日本、德國等地設立了海外公司，并在美國Amazon、HomeDepot、Target、Bestbuy、WalMart等線上平臺開設線上品牌專賣店。

更為重要的是，2023年，公司首次進入美國線下實體連鎖零售商Target，在美國線下市場，Target是僅次于沃爾瑪的第二大零售百貨集團，隨著海外市場線上、線下雙發力，石頭科技海外收入達到42.29億元，同比增長42.29%，海外市場毛利率提升8.55個百分點至61.65%。

2024年上半年，全球掃地機器人市場開始復蘇，國內掃地機市場零售額進一步攀升至69.5億元，同比增長9.3%，零售量為203萬臺，同比增長5.40%。

據IDC數據，2024年一季度，全球智能掃地機器人出貨量為455萬臺，同比增長11.10%，在出貨量前十的廠商名單中，中國廠商占據8個席位，但出貨量排名第一的企業仍為海外廠商Irobot，且其在美國、日本、英國、加拿大市場占據主導地位。2024年二季度，市場進一步復蘇，全球智能掃地機器人出貨量為512萬臺，同比增長15.70%。

石頭科技業績繼續保持高速增長，其營業收入為44.16億元，同比增長30.90%，歸屬母公司股東的凈利潤為11.21億元，同比增長51.57%。

海外市場依然是推動其業績增長的重要原因，石頭科技在財報中表示，公司憑借產品新能、技術透視，合理規劃布局和完善產品價格，海外市場銷量相比上年同期顯著提升。據分析師調查，2025年全球和中國掃地機器人市場將分別達到130億美元和50億美元。

另外，公司在持續挖掘核心產品掃地機器人市場需求的同時，在第二增長曲線的打造上也取得了一定成績，多款烘洗一體機在上半年退出，銷量均有亮眼表現，新品洗地機也得到的市場的良好反饋。

科沃斯調整期已過

2023年，當全球掃地機器人市場低迷時，科沃斯也進入調整期，其營業收入為155.02億元，同比增長1.16%，歸屬母公司股東凈利潤為6.12億元，同比增長-63.96%。

需要指出的是，科沃斯有兩條產品線，一條是以添可品牌為主的高端智能生活電器，另一條則是科沃斯品牌掃地機器人，據財報數據，2023年，前者收入增速增長穩定，其收入為76.62億元，同比增長4.77%，后者收入增長出現停止，其收入為77.42億元，同比增長-1.67%。

從數據來看，科沃斯品牌服務機器人在國內市場出貨量下降是導致其收入下降的主要原因，根據中怡康數據，按零售額統計，2023年，科沃斯品牌掃地機器人（含一點品牌）在中國市場線上零售額份額為37.60%，線下零售額份額為77.10%，而在2022年，兩數值分別為44.40%與82.80%。

科沃斯掃地機器人定位高端市場，在行業快速發展階段，的確可以獲得豐厚的利潤，但當行業增速放緩，低端產品則成為行業增長的主要動力，石頭科技、小米、追覓等廠商由中低端市場向上升級時，科沃斯造則需要承受不小的競爭壓力，公司境內收入同比下降11.43%至89.80億元，毛利率也下降10.81個百分點至44.37%。

但較為樂觀的是，在海外市場，科沃斯依舊能打，2023年，其海外收入為65.22億元，同比增長25.76%，毛利率為51.81%，相比去年同期增加7.16個百分點。

2024年上半年，隨著科沃斯T30、X5系列等產品在國內市場相繼上市，公司的產品結構得到優化的，中低端產品得到補充，營業收入雖同比下降2.35%至69.76億元，但歸屬母公司股東的凈利潤已經恢復增長，其金額為6.09億元，同比增長4.26%。

更為重要的是，2024年二季度，隨著公司產品結構的持續優化，科沃斯品牌毛利率較上年同期增長了5.3個百分點，而且，在2024年下半年，隨著多款兼具成本效益與創新功能特色的掃地機器人產品陸續上市，預計公司收入及毛利率水平有望進一步提升，科沃斯產品結構調整陣痛期已過。

在國內基本盤好轉的同時，科沃斯持續開拓海外市場，2024年上半年，科沃斯品牌通過渠道整合和引入新合作伙伴布局瑞士、意大利等新興市場，同時，通過線上、線下渠道緊密協同，在德國、法國等核心市場實現業績雙線增長，報告期內，科沃斯品牌歐洲市場銷售收入同比提升了42.00%。

此外，科沃斯品牌在海外市場還推出了首款無線擦窗產品W2 OMNI，并對割草機器人品類進行迭代與升級，在歐洲市場以及新產品的雙重作用下，2024年上半年，科沃斯品牌海外收入實現11.30%的增長。

以掃地機為主的添可品牌在海外市場同樣表現不俗，科沃斯在選擇深耕美國核心市場的同時，通過設立西北歐、西南歐精準布局歐洲市場，推動歐洲市場收入同比提升66.10%。

而在線上方面，科沃斯還通過一系列營銷投入強化品牌曝光，推動海外線上銷售收入同比增長42.40%，根據Stackline統計，添可品牌在亞馬遜美國、加拿大、日本等站點連續三年保持洗地機品類銷售額第一的位置，反應在數據層面，2024年上半年，添可品牌海外收入同比增長31.70%。