數字普惠金融對實現共同富裕的影響研究

摘 要：在新發展階段，數字普惠金融為實現現階段奮斗目標、促進全體人民共同富裕注入新動能。文章首先分析了數字普惠金融影響共同富裕的理論邏輯，其次從高質高效、宜居宜業、富裕富足三個方面構建共同富裕指標體系，基于我國2011—2021年部分30個省、市、自治區的數據，運用面板模型和門檻回歸模型，研究數字普惠金融對共同富裕的影響。結果表明：數字普惠金融能夠推動發展高質高效、助力社會宜居宜業、實現人民富裕富足，進而推進全體人民共同富裕進程；數字普惠金融不同發展水平對共同富裕的影響存在差異；數字普惠金融對共同富裕的影響存在雙重門檻，其影響程度先降后升。文章為提升居民金融素養、優化數字普惠金融發展環境進而促進全體人民共同富裕的實現提供了經驗證據。

關鍵詞：數字普惠金融；共同富裕；門檻效應

中圖分類號：F832；F124 文獻標識碼：A 文章編號：1005-6432（2024）28-0001-06

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2024.28.001

1 引言及文獻綜述

黨的二十大報告提出，要加快建設數字中國，數字是經濟增長的快變量、未來經濟的增長極，將數字與普惠金融結合能更有效公平地惠及百姓。同時，重點強調“中國式現代化是全體人民共同富裕的現代化”。在消除絕對貧困和全面建成小康社會的目標如期完成的背景下，如何扎實推進全體人民共同富裕成為新發展階段的重要戰略任務。因此，研究數字普惠金融對實現共同富裕的影響，對發展成果共創共享、社會財富合理分配具有重要意義。

近年來學術界對共同富裕的測度有著廣泛深入的探討。有學者認為共同富裕是一個復合詞，將其分為共同和富裕兩個維度進行剖析（程承坪和孫佩雯，2023）；有學者認為共同富裕是一個動態概念，應該考慮發展性、共享性、可持續性三個維度（何文彬和王珂凡，2023）。現有文獻對數字普惠金融經濟效益的研究主要集中于減貧增收方面。多數學者認為，數字普惠金融是減少貧困、促進繁榮的重要工具（Franklin A.等，2016）；也有學者認為，數字普惠金融的發展使得金融發展水平較低地區可能面臨新型金融排斥，抑制了減貧效應（Mingo I.和Bracciale R.，2018）。對于兩者關系的研究，一部分學者認為，數字普惠金融的“普”與“惠”使得創業成本降低，進而提升創業活躍度，從而對共同富裕產生顯著正向作用（嚴卿文等，2023）；另有學者指出，數字普惠金融對共同富裕的影響呈現出“邊際效應”遞增的非線性變化趨勢（韓亮亮等，2023）。

綜上所述，有關數字普惠金融與共同富裕的研究已經較為豐富，但仍有拓展空間。一是根據共同富裕內涵構建高質高效、宜居宜業、富裕富足的共同富裕指標體系；二是運用門檻效應模型對數字普惠金融對共同富裕的非線性關系進行研究，最后根據研究結論給出相關政策建議。

2 理論分析及研究假設

2.1 數字普惠金融與發展高質高效

一方面，數字普惠金融通過數字技術可以覆蓋到以前難以觸及的人群和地區，增加了社會整體的金融需求和流動性。同時，區塊鏈等技術的應用提高了金融交易的透明度，為整個經濟體系注入了新的活力，助力經濟的高質量發展。

另一方面，數字普惠金融可以對供需進行精準匹配，減少搜尋成本，同時打破地域和時空限制，降低運輸和追蹤成本，這種方式打破了金融服務的傳統界限，提高了發展的效率，為實現全體公民的共同富裕奠定了堅實的基礎?；诖耍岢黾僭OH1。

H1：數字普惠金融能夠推動發展高質高效。

2.2 數字普惠金融與社會宜居宜業

一方面，數字普惠金融通過對基礎設施建設、公共服務和生態環境的金融支持，實現了資本的優化配置，為社會的宜居提供了重要支持。

另一方面，數字普惠金融的發展催生了新業態，以數字信息為核心的創新創業模式逐漸涌現，為經濟增長帶來了新動力，這種發展不僅拓寬了就業渠道，還創造了大量新型就業崗位，為就業市場注入了新的活力?；诖?，提出假設H2。

H2：數字普惠金融能夠助力社會宜居宜業。

2.3 數字普惠金融與富裕富足

一方面，數字普惠金融的發展為人們提供了更方便和安全的支付方式，數字支付的便利性使得交易和購物輕松進行，提高消費者的購買力。

另一方面，數字普惠金融的發展能夠帶動鄉村旅游、文旅采摘等文化產業發展，為人們提供了更豐富和個性化的精神文化產品和體驗。基于此，提出假設H3。

H3：數字普惠金融能夠實現人民富裕富足。

因此，數字普惠金融能夠推動發展高質高效、助力社會宜居宜業、實現人民富裕富足，進而推進全體人民共同富裕進程。基于此，提出假設H4。

H4：數字普惠金融的發展能夠推進全體人民共同富裕進程。

3 研究設計

3.1 模型設定

3.1.1 基準回歸模型

為消除異方差和使變量更具可比性，首先對數字普惠金融發展水平取對數處理，然后構建如下基準回歸模型。

C=a+alnD+aCtrls+μ+ε（1）

H=b+blnD+bCtrls+μ+ε（2）

L=c0+c1lnDi， t+cjCtrlsi， t+μi+εi， t （3）

A=d+dlnD+dCtrls+μ+ε （4）

模型中，C表示地區i在第t年的共同富裕水平；lnD表示對數化處理的地區i在第t年的數字普惠金融指數；H、 L、 A分別表示地區i在第t年的發展高質高效、社會宜居宜業、人民富裕富足；Ctrls表示各控制變量；μi是地區固定效應；ε表示隨機擾動項。

3.1.2 門檻回歸模型

隨著數字普惠金融的發展，其對共同富裕的影響會有所差異，為了研究兩者之間是否存在非線性關系，文章將對數字化的數字普惠金融指數作為門檻變量進行門檻效應檢驗以及回歸，構建的門檻回歸模型如下。

COM=ρ+ρlnD（lnD≤γ）+ρlnD（γ<lnD≤γ）+…+ρnlnD（γn<lnD≤γ）+μ+ε（5）

模型（5）中，γ為門檻值。

3.2 變量說明

3.2.1 被解釋變量

共同富裕（C）及其三個方面：高質高效（H）、宜居宜業（L）、富裕富足（A）。文章借鑒張斯琪（2023）等提出的共同富裕評價方法，從發展的高質高效、社會宜居宜業以及人民富裕富足三個方面構建全體人民共同富裕綜合評價指標體系，同時運用熵權法對共同富?？傮w水平以及各指標進行客觀測度。

3.2.2 解釋變量

數字普惠金融（D）。文章選取北京大學數字金融研究中心編制的《北京大學數字普惠金融指數》來表示解釋變量，該指數包含數字普惠金融覆蓋廣度（CO）、使用深度（DE）、數字化程度（DI）。

3.2.3 控制變量

考慮到共同富裕會受到其他因素的影響，文章借鑒何文彬和王珂凡（2023）的研究，選取以下控制變量：產業結構高級化水平（I），以第三產業產值與第二產業產值的比值來衡量；政府調控（G），以地區財政支出與地區生產總值的比值來衡量；對外開放水平（O），以地區進出口總額與地區生產總值的比值來衡量。

3.2.4 工具變量

金融發展（F）。以金融機構貸款余額與地區生產總值的比值來衡量。

3.3 數據來源

文章基于我國部分30個省、市、自治區的面板數據作為樣本進行實證研究。數據來源于國家統計局、中經網、EPS數據庫、各省統計年鑒以及《北京大學數字普惠金融指數》，對于部分缺失數據，采用線性插值法進行補充。

4 實證結果及分析

4.1 基準回歸結果分析

經過Hausman 檢驗選用固定效應模型對模型（1）至模型（4）展開回歸分析，結果如表1所示。

表中第（1）列是對模型（2）的回歸結果。結果顯示數字普惠金融在1%的水平上顯著且為正數，符合假設H1，初步說明數字普惠金融能夠推動發展高質高效。

表中第（2）列是對模型（3）的回歸結果。結果顯示數字普惠金融在1%的水平上顯著為正，符合假設H2，初步說明數字普惠金融能夠助力社會宜居宜業。

表中第（3）列是對模型（4）的回歸結果。結果顯示數字普惠金融在1%的水平上顯著為正，符合假設H3，初步說明數字普惠金融能夠實現人民富裕富足。

表中第（4）列是對模型（1）的回歸結果。結果顯示數字普惠金融在1%的水平上顯著為正，符合假設H4，初步說明數字普惠金融的發展能夠推進全體人民共同富裕進程。

4.2 內生性檢驗

為解決基準回歸結果中可能存在遺漏變量和反向因果帶來的內生性問題，金融發展為數字普惠金融提供了金融機構支持和技術創新的基礎，滿足相關性要求。

同時，金融發展往往受到政府政策的調控和引導，與共同富裕存在的貧富差距、經濟發展等因素無直接關系，滿足外生性要求。

因此，筆者選取金融發展和滯后一期的數字普惠金融作為工具變量，運用2SLS進行內生性檢驗，進行2SLS估計后結果在1%的水平上顯著為正，說明數字普惠金融能推進全體人民共同富裕進程，在控制內生性問題之后結論依然成立。

4.3 穩健性檢驗

為了進一步保證結果穩健，文章采用以下方法進行穩健性檢驗。

第一，改變計量方法。筆者參照馮華（2023）的研究，采用改變計量模型的方法，將原本的固定效應回歸轉變為Tobit回歸。共同富裕的概念涉及社會中所有成員共同獲得一定程度的經濟繁榮和福利，這就意味著有最低和最高的標準，因此在理論上共同富裕屬于受限制的被解釋變量，對于這種受限的被解釋變量Tobit回歸的方法是一個合適的選擇。因此采用將固定效應回歸轉變為Tobit回歸的方法判斷結果的穩健性。

第二，剔除直轄市。直轄市可能受到獨特的政策措施或經濟特征的影響，這些因素可能干擾數字普惠金融與共同富裕之間的關系。

第三，縮短時間窗口。2013年是數字普惠金融發展的重要節點之一，在這一年及之后數字化技術和創新的爆發式增長，為數字普惠金融的蓬勃發展奠定了堅實基礎，因此，筆者將樣本時間調整為2013—2021年，再進行估計，以檢驗結果的穩健性。

以上三種方法得到的結果如表2所示，各列結果顯示數字普惠金融回歸系數仍然在1%的水平上顯著為正，與基準回歸結果一致，證明了結論的穩健性。

4.4 異質性檢驗

前文實證結果表明數字普惠金融的發展能夠推進全體人民共同富裕進程，進一步探究的是從數字普惠金融角度研究其對共同富裕的影響是否存在異質性。

4.4.1 數字普惠金融發展水平

根據馬志鵬等（2022）的研究，文章數字普惠金融發展水平劃分依據如下：低于數字普惠金融均值95%的屬于低發展水平；介于95%～105%的屬于中等發展水平；高于105%的屬于高發展水平。

回歸結果顯示：在1%的顯著性水平上，數字普惠金融不同的發展水平均能對共同富裕產生正向影響，且隨著數字普惠金融發展水平的不斷提升，對共同富裕的正向影響也不斷加深。

在發展高質高效、社會宜居宜業以及人民富裕富足三個方面，數字普惠金融不同發展水平對其影響程度有所不同，大致為對高質高效正向影響最大，對宜居宜業正向影響最小，對富裕富足正向影響介于兩者之間。

原因可能如下：這三個方面代表了不同領域的需求，高質高效主要與經濟發展和金融服務效率有關，數字普惠金融的創新和普及可以提供更高效、更便捷的金融服務，滿足經濟發展的需求，從而在高質高效方面發揮更大的影響。同時從數字普惠金融的“普”與“惠”的本質來說，數字普惠金融可能更注重提供基礎金融服務和金融包容性，對高質高效方面的影響更為明顯。隨著發展的深入，數字普惠金融將逐漸擴展其服務領域，涵蓋更多的社會需求，對宜居宜業和人民富裕富足的影響也會逐步增強。

4.4.2 維度異質性

數字普惠金融分為覆蓋廣度、使用深度、數字化程度三個維度，分別將這三個維度替換模型（2）中的解釋變量進行回歸，結果顯示：在1%顯著性水平下，數字普惠金融覆蓋廣度、使用深度、數字化程度均能夠對共同富裕及其三個方面產生正向影響，其中使用深度對共同富裕的影響最大，覆蓋廣度影響次之，數字化程度影響最小。

原因可能如下：覆蓋廣度是確保更多人接觸到金融服務，尤其對貧困群體影響明顯，隨著數字普惠金融的發展，越來越多的人群被囊括其中，覆蓋廣度的受眾逐漸縮小。使用深度是提升金融服務的質量以及產品的多樣性，為用戶提供更多機會和便利，對金融可得性較強和較弱的群體來說是一種從有到優的轉變，因此其影響程度較大。數字化程度影響共同富裕可能較小是因為數字化本身只是提供了一種工具和平臺，同時它具有一定的門檻，無形中排除了金融素養較低的群體，因此數字化程度對共同富裕的正向影響作用小于覆蓋廣度和使用深度。

4.5 門檻效應檢驗

為進一步探究不同的數字普惠金融發展階段是否會對共同富裕產生不同影響這一問題，將數字普惠金融作為門檻變量進行門檻效應回歸。

回歸前首先進行門檻效應檢驗，檢驗結果如表3所示，由結果可知，單一門檻和雙重門檻通過1%顯著性檢驗，三重門檻未通過10%顯著性檢驗，因此選擇雙重門檻進行門檻效應回歸。

在門檻效應檢驗之后對門檻值進行了估計，再運用LR統計量來檢驗其門檻估計值的準確性。門檻估計值如表4所示，顯示了第一和第二門檻值以及95%置信區間。LR統計量結果顯示，雙重門檻LR統計量均在95%的置信區間接近零，表示門檻估計值有效。

在進行了一系列檢驗和門檻值估計后，根據模型（5）對門檻效應進行回歸，回歸結果如表5所示。結果表明，數字普惠金融對共同富裕的影響存在門檻效應，原因可能如下。

第一，當數字普惠金融水平處于低于第一門檻值這一階段，其提供金融服務的便利性和可及性對那些原本難以獲得傳統金融服務群體的改善效果是顯著的。

第二，當數字普惠金融介于第一和第二門檻值之間時，影響進入瓶頸期，紅利效應呈現邊際效用遞減狀態。

第三，當數字普惠金融水平高于第二門檻值時，繼續釋放紅利，但仍存在一些技術、知識或制度方面的限制，使得數字普惠金融的影響無法達到最優狀態。

5 結論及政策建議

5.1 結論

文章基于我國部分30個省、市、自治區的2011—2021年面板數據，通過構建固定效應模型和門檻回歸模型，探討數字普惠金融對共同富裕的影響，得出以下結論。

一是數字普惠金融能夠推動發展高質高效、助力社會宜居宜業、實現人民富裕富足，進而推進全體人民共同富裕進程；二是數字普惠金融對共同富裕的正向影響存在維度異質性，其中使用深度對共同富裕的影響最大，覆蓋廣度影響次之，數字化程度影響最??；三是數字普惠金融不同發展階段均對共同富裕產生正向影響，其影響程度先降后升。

5.2 政策建議

第一，從共同富裕三個維度出發，著力提升整體共同富裕水平。在高質高效方面，把握以國內大循環為主體的雙循環發展格局，強化科技驅動戰略推動高效率發展；在宜居宜業方面，加大投入公共服務，注重綠色發展，堅持走可持續發展道路；在富裕富足方面，大力發展文化產業，滿足人民日益增長的物質文化需求。

第二，提升居民金融素養，打破傳統壁壘。數字普惠金融覆蓋廣度逐步擴大其未受眾群體逐漸縮小，但新的受眾群體缺乏基本金融素養，阻礙了數字普惠金融進一步發展。因此，需要對弱勢群體展開數字金融技能培訓，提升居民整體金融素養，打破缺乏金融知識導致的壁壘。

第三，加大支持力度，優化數字普惠金融發展環境。加強數字化征信體系建設，推動征信數據采集，盡快搭建完整的數字征信平臺，為數字普惠金融運行提供堅實的基礎；加強數字普惠金融領域的監督管理體系建設，為其提供法律保障。

參考文獻：

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［作者簡介］劉芯妤（1999—），重慶工商大學，金融學專業碩士研究生，研究方向：數字普惠金融。