集團企業戰略性投融資管理體系建設研究

摘 要：在全球化和數字化的背景下，集團企業因其規模優勢和資源整合能力，已成為重要的經濟活動參與者。然而，隨著全球經濟的競爭和不確定性日益增加，集團企業面臨著更復雜的投融資決策環境。如何在這個復雜環境下有效地進行投融資決策，最大限度地提高投資回報并控制風險，已成為集團企業在實施戰略和實現持續增長中面臨的一項重大挑戰。在過去，集團企業往往通過擴大規模、增加業務領域或并購來實現增長。然而，這種盲目的擴張方式可能導致資源浪費、資本錯配以及管理困難。因此，建立一個系統化、結構化的戰略性投融資管理體系顯得尤為重要。這樣的體系能夠幫助集團企業明確戰略目標，對不同的投資項目進行綜合評估，并優先考慮與其核心業務相關的領域。文章從集團企業戰略性投融資管理的理論基礎出發，從資金配置策略、風險管理、對外投資決策和并購活動、內部融資決策和財務管理四個角度分析集團企業戰略性投融資的關鍵問題，并進一步提出集團企業戰略性投融資管理體系的建設策略。同時，文章還選取了某貿易發展總公司的戰略性投融資管理體系建設作為案例研究對象，分析其成功因素和經驗教訓。通過開展本研究，旨在探索集團企業如何建立戰略性投融資管理體系，研究其在實際運營中的應用，以期為集團企業的運營管理提供有效的理論和實踐參考。

關鍵詞：集團企業；投融資管理；戰略管理

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1005-6432（2024）28-0043-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2024.28.010

1 引言

隨著全球經濟一體化的深入發展，企業間的競爭愈發激烈。為了求得更大的發展，許多企業選擇通過擴大規模、優化結構的方式，逐步發展成為集團企業。集團企業通過自身的規模優勢、資源整合能力以及品牌影響力，不斷地在市場中占據重要地位。然而，集團企業的運營復雜性以及多元化的投融資需求，使得其投融資管理面臨著極大的挑戰。集團企業如何進行有效的戰略性投融資管理，已經成為一項重要的研究課題。

戰略性投融資管理是企業運營管理的核心環節之一，涉及企業的發展戰略、資本結構、財務管理、風險控制等多個方面。在實際操作中，集團企業需要結合自身的實際情況，科學地進行資金配置，妥善處理風險，實現自身的戰略目標。因此，探討集團企業如何建立和完善戰略性投融資管理體系，是提升集團企業核心競爭力、實現持續發展的關鍵。

2 集團企業戰略性投融資管理的理論基礎

2.1 戰略性投融資的基本概念及意義

2.1.1 戰略性投融資的基本概念

戰略性投融資是指企業在制定和實施戰略目標的過程中，通過資金的籌措、配置和運用，以支持企業戰略的實現和增強企業競爭優勢的一系列活動。戰略性投融資包含多種類型和途徑。首先是資本投資，即企業將資金投入到其他企業或項目中，以獲取股權或其他長期投資回報。這種投資方式通常需要較長的回報周期，但也可能帶來更大的增值潛力。其次是融資決策，包括債務融資和股權融資。債務融資是通過發行債券或貸款來籌集資金，企業需要支付一定的利息或本金回報。股權融資則是通過發行新股份或出售部分股權來融資，投資者可以分享企業未來的增長收益。除此之外，對外投資也是戰略性投融資的一種形式0T4CvCA2K/afrrJLfVJkvp7zcpV/dExyu4WYIyU9kjU=。企業可以選擇在海外市場投資設立子公司或并購外國企業，以拓展海外業務和資源，提高國際競爭力。

2.1.2 戰略性投融資的意義

戰略性投融資對企業的發展具有重要意義。首先，戰略性投融資可以幫助企業實現戰略目標。在全球化和競爭日益激烈的商業環境中，企業需要不斷適應和調整戰略來保持競爭優勢。而戰略性投融資提供了必要的資金支持，使企業能夠在市場上更好地實施其戰略計劃，包括擴大市場份額、提高產品質量、拓展新業務領域等。其次，戰略性投融資可以促進企業的創新和研發能力。創新是企業長期生存和競爭的核心要素之一。通過戰略性投融資，企業可以獲得更多的研發資源和技術支持，推動產品和服務的不斷創新，以滿足不斷變化的市場需求，進而保持競爭力。最后，戰略性投融資有助于企業進行并購重組，實現資源整合和優勢互補。通過并購重組，企業可以獲得更多的市場份額、客戶資源、知識產權等，進一步擴大企業規模和影響力。同時，戰略性投融資也可以使企業在自身發展過程中更加靈活，以應對市場波動和不確定性。

2.2 集團企業的特性和投融資需求

集團企業是由多個相關聯的公司組成的經濟實體，擁有多元化的業務和資源配置。集團企業通常具有規模經濟、資源整合、風險分散等優勢，但也面臨著復雜的組織結構、決策層級多、信息傳遞不暢等問題。在投融資需求方面，集團企業常常需要進行資本擴張、技術創新、市場拓展、產業升級等活動。這些活動需要大量的資金支持，而且由于集團企業的規模和多樣化特點，其投融資需求具有復雜性和長期性。集團企業的投融資決策需要綜合考慮整個集團的利益和戰略目標，涉及集團層面和子公司層面的決策協調。因此，集團企業在戰略性投融資管理方面面臨著更高的挑戰和復雜性。

3 集團企業戰略性投融資的關鍵問題

3.1 資金配置策略

資金配置策略是指集團企業在投融資活動中如何合理分配和利用資金資源，以支持戰略目標的實現。在制定資金配置策略時，集團企業需要考慮以下三個方面。

第一，風險與回報的平衡。集團企業應該在追求高回報的同時，也要考慮投資所帶來的風險。不同業務領域和項目的風險和回報水平不同，因此需要根據風險偏好和投資目標，合理配置資金，確保整體投資組合的平衡。

第二，資金來源多樣化。集團企業應該積極尋求不同的資金來源，包括銀行貸款、股權融資、債券發行等。多樣化的資金來源可以降低融資成本，增加資金的靈活性，并減少對單一資金來源的依賴。

第三，長期和短期資金管理。集團企業需要同時管理長期和短期資金。長期資金主要用于戰略性投資項目，而短期資金用于日常經營和應急資金需求。有效的資金管理可以確保集團企業在資金供給和需求之間保持平衡，提高資金利用效率。

3.2 風險管理

風險管理是集團企業戰略性投融資過程中至關重要的一環。集團企業面臨多種風險，包括市場風險、操作風險、金融風險等。在風險管理中，以下三個方面需要特別關注。

第一，風險識別和評估。集團企業應該對潛在風險進行全面的識別和評估。這包括對市場環境、競爭對手、法律法規等方面的風險進行分析，以便及時采取相應的措施來降低風險。

第二，風險多元化。通過多元化投資組合和業務結構，集團企業可以降低整體風險。分散投資可以減少特定項目或行業的風險對整體業績的沖擊。

第三，風險管理工具的運用。集團企業可以利用各種風險管理工具來管理和控制風險，例如保險、衍生品合約、對沖等金融工具。這些工具可以幫助集團企業在面對市場波動和風險暴露時進行風險對沖和風險管理。

3.3 對外投資決策和并購活動

對外投資和并購活動是集團企業實現戰略擴張和增長的重要手段。在對外投資決策和并購活動中，以下三個方面需要考慮。

第一，戰略一致性。對外投資和并購活動必須與集團企業的戰略目標和發展方向相一致。投資項目或并購目標應該有利于增強企業的核心競爭力，拓展市場份額或進入新的業務領域。

第二，目標選擇和盡職調查。在進行對外投資和并購前，集團企業應該進行全面的盡職調查，評估目標企業的財務狀況、市場前景、管理團隊等方面的情況。只有在充分了解和評估目標企業的基本情況后，才能做出明智的投資決策。

第三，風險控制和整合管理。對外投資和并購活動往往伴隨著一定的風險和整合挑戰。集團企業需要制定有效的風險控制措施，并注重整合管理，以確保投資的順利實施和預期的收益實現。

3.4 內部融資決策和財務管理

內部融資決策和財務管理是集團企業戰略性投融資管理中不可忽視的一部分。以下三個方面需要特別關注。

第一，資本結構。集團企業需要根據自身的資金需求和財務狀況，優化資本結構，平衡長期債務和股權融資的比例，以降低財務風險和融資成本。

第二，內部融資機制。集團企業可以利用內部資金轉移和內部融資機制，實現集團內部資源的優化配置。這包括利用子公司的盈利為集團提供資金支持，通過集團內部的資金調劑和資本注入等方式進行內部融資。

第三，資金流動管理。集團企業需要加強對資金流動的管理，確保資金的有效利用和流轉。這包括優化現金管理、控制資金流出、提高資金利用效率等措施，以滿足戰略性投資和經營活動的資金需求。

4 集團企業戰略性投融資管理體系的建設

4.1 體系的建立原則

在建設集團企業戰略性投融資管理體系時，需要遵循以下四點原則。

第一，統一戰略導向。投融資管理體系應與集團企業的戰略目標相一致，確保投融資活動與企業戰略緊密結合，為戰略目標的實現提供支持。

第二，高效決策機制。建立高效的決策機制和流程，確保投融資決策的迅速性和準確性。這包括明確決策權限和責任分工，加強信息共享和溝通，提高決策的科學性和透明度。

第三，風險管理和控制。投融資管理體系應設立相應的風險管理和控制機制，包括風險識別、評估、監測和應對等環節，以降低風險對集團企業的影響。

第四，靈活適應性。投融資管理體系應具備靈活的適應性，能夠及時應對外部環境和內部變化。其應該具備調整投資組合、優化資金配置和調整戰略方向的能力，以適應不斷變化的市場和競爭條件。

4.2 體系的基本框架和關鍵組成部分

第一，戰略規劃和目標設定。明確集團企業的戰略規劃和目標，將投融資活動納入整體戰略規劃，確定戰略性投融資的方向和重點。

第二，決策流程和機制。建立明確的投融資決策流程和機制，包括決策層級、決策流程、決策時間表等，以確保投融資決策的高效性和科學性。

第三，資金管理和配置。建立有效的資金管理和配置機制，包括資金計劃、預算控制、資金調度等，以確保資金的合理使用和配置。

第四，風險管理和控制。設立風險管理和控制體系，包括風險識別、評估、監測和應對機制，以降低投融資活動的風險。

第五，績效評估和監控。建立績效評估和監控體系，對投資項目和并購活動進行定期的績效評估和監測，以確保投融資決策的有效性和投資回報的實現。

第六，信息系統和技術支持。建立完善的信息系統和技術支持，用于數據收集、分析和決策支持。這包括投融資管理軟件、財務分析工具、市場情報系統等，以提高投融資管理的效率和準確性。

第七，組織和人才培養。建立適應投融資管理體系的組織架構和人才培養機制，明確各級部門的職責和協作關系，提升投融資管理人員的專業能力和戰略思維。

4.3 體系建設的步驟和流程

第一步，現狀分析。對集團企業的投融資管理現狀進行全面分析，包括現有的管理機制、流程、工具和人員能力等方面，識別現存問題和改進的潛力。

第二步，目標設定。明確建設投融資管理體系的目標和預期效果。根據集團企業的戰略目標和需求確定體系建設的關鍵重點。

第三步，設計和規劃。根據目標設定，制定詳細的體系設計和規劃，包括組織架構、流程設計、技術支持等方面。確保各個組成部分相互協調和有效運作。

第四步，實施和推動。根據設計和規劃，逐步實施投融資管理體系的建設。這包括組織架構調整、流程優化、人員培訓和技術支持系統的搭建等。

第五步，監督和評估。建立監督和評估機制，定期對投融資管理體系進行評估和改進。根據實際運行情況，及時調整和優化體系的各個環節。

第六步，持續改進。持續改進投融資管理體系，不斷優化和升級，以適應市場變化和企業發展的需要。通過學習和借鑒最佳實踐，提高投融資管理的效果和效率。

5 案例分析

5.1 案例選擇和描述

文章選擇的案例是某貿易發展總公司，這是一家全民所有制企業，主營業務為貿易，同時涉足投資和并購。其中，貿易發展總公司的財務金融部起到了關鍵的作用，金融部成功地通過并購天津貿易公司，打開了集團公司的融資業務，并成功獲得了10億元人民幣的資金，為集團的投資和并購提供了資金保障。

5.2 案例的戰略性投融資管理體系分析

在外部，該公司通過詳細了解和分析具體項目的資金需求，與金融機構進行洽談，尋求最優融資方案。公司不僅關注金融機構的進度，及時回應相關問題，還開展了抵質押工作，保證了放款的順利進行。此外，公司還高度重視與金融機構的關系維護，并積極配合貸后檢查，主導續貸工作的有序開展。這體現了其在戰略性投融資管理中，有效地進行了外部資源的整合和利用。

在內部，該公司的財務金融部與各部門保持良好的溝通，協調各部門有序、平穩、順利地配合放款工作，保障了資金的及時到位。這體現了公司在戰略性投融資管理中，注重內部協同和溝通，提高了決策執行的效率。

除此之外，貿易發展總公司的財務金融部對投資目標公司進行了深入的盡職調查，從融資角度檢查其財務合規性、合法性、真實性，排除了財務數據虛假等風險。這表明公司在戰略性投融資管理中，高度重視風險控制，為前期投資規避風險提供了有效保障。

5.3 案例的成功因素和經驗教訓

本案例中成功的因素涵蓋了內外協同、融資策略選擇和風險控制。這些成功經驗提醒企業在戰略性投融資管理體系的構建中，需要注重內外部門的有效合作與溝通，選擇適合自身情況的融資策略，并進行深入的風險控制與管理。通過這些經驗教訓，企業能夠更好地實現戰略目標，提高投融資決策的成功率。

5.3.1 開展高效的內外協同

在案例中，財務金融部與其他部門保持良好的溝通，協調各部門有序、平穩、順利地配合放款工作。這種內外協同是企業成功的重要因素之一。建立一個高效的內外部門合作機制，確保各部門在投融資決策過程中密切配合，有助于加速項目的實施和資金的到位。

同時，團隊之間的有效溝通可以減少誤解和沖突，提高決策執行的效率，從而使整個公司能夠更好地應對市場變化和機遇。在建設戰略性投融資管理體系時，企業應著重加強內外部門之間的溝通與協作。確保各部門對公司整體發展目標的認知一致，并建立一套高效的決策執行機制，使不同團隊能夠迅速響應和應對市場變化，共同推動企業向前發展。

5.3.2 選擇合理的融資策略

在案例中，公司通過詳細了解和分析具體項目的資金需求，與金融機構進行洽談，尋求最優融資方案。合理的融資策略選擇是成功的關鍵之一。企業需要根據自身的情況和項目的特點，靈活運用各種融資手段，包括銀行貸款、債券發行、股權融資等，以滿足資金需求，并降低融資成本和風險。

在制定融資策略時，企業應該充分了解各種融資方式的優缺點，并綜合考慮公司的財務狀況、市場環境和投資項目的特點，選擇最適合的融資方式。同時，建立穩定的金融合作伙伴關系也非常重要，有助于獲得更優渥的融資條件和更好的服務。

5.3.3 進行深入的風險控制

在案例中，財務金融部對投資目標公司進行了深入的盡職調查，從融資角度檢查其財務合規性、合法性、真實性，排除了財務數據虛假等風險。深入的風險控制是成功的保障之一。

在投資和并購過程中，對目標公司進行全面、細致的盡職調查，有助于發現潛在風險，減少后期投資的不確定性。企業在進行投資和并購時，務必進行充分的盡職調查，尤其要關注財務狀況、法律合規性、市場前景等方面的風險。此外，建立有效的風險管理體系，制定風險防范措施，是保障投資成功的重要手段。

6 結語

在全球化和數字化的浪潮中，集團企業面臨的挑戰日益復雜。有效的投融資決策是企業成功的關鍵因素，涉及識別潛在機會、優化資源配置以及合理控制風險。通過研究理論基礎，探討關鍵問題，構建管理體系，以及通過具體案例分析，筆者對集團企業如何建立和優化戰略性投融資管理體系有了更深的理解。

隨著時代的不斷演變，未來的挑戰勢必會更加復雜和多變，經濟、政治和技術的快速發展將不斷為集團企業的投資決策帶來新的考驗。在這個充滿不確定性的環境中，筆者必須始終保持開放的心態，勇于探索和改進現有的理論與實踐，以適應新形勢下的要求。因此，希望文章能夠鼓勵更多的研究者和決策者去探索和實踐，以推動集團企業的戰略投融資管理進一步發展，從而推動整個經濟社會的持續、健康發展。

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［作者簡介］郭玉梁（1990—），男，漢族，北京人，本科，中級會計師，融資負責人，研究方向：企業融資與資金管理。