32家公司發(fā)布前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告立訊精密以凈利潤(rùn)上限92.18億元居前

隨著上證指數(shù)重新回到3000點(diǎn)上方，A股上市公司三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告也火速推出。截至9月27日，A股市場(chǎng)共有32家公司披露了三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中預(yù)增6家、略增8家、續(xù)盈2家、略減7家、扭虧1家、首虧1家、續(xù)虧5家、不確定2家。從盈利規(guī)模來(lái)看，立訊精密以預(yù)盈884900.94萬(wàn)元～921771.81萬(wàn)元居于前列。

三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告“搶跑”醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備公司達(dá)10家

在32家披露2024年三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，醫(yī)藥生物和機(jī)械設(shè)備行業(yè)公司合計(jì)有10家。其中，醫(yī)藥生物公司包括花園生物、小方制藥、諾思蘭德、佐力藥業(yè)、益諾思、錦好醫(yī)療，而機(jī)械設(shè)備公司包括君禾股份、速達(dá)股份、大連重工、海能技術(shù)。

在醫(yī)藥生物公司中，佐力藥業(yè)和花園生物前三季度凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)都在23億元以上。其中，佐力藥業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)告類型為略增，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約41105.41萬(wàn)元～42605.41萬(wàn)元，變動(dòng)幅度為43.29%～48.52%；花園生物業(yè)績(jī)預(yù)告類型為預(yù)增，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約23200萬(wàn)元～26200萬(wàn)元，變動(dòng)幅度為55.77%～75.92%。

佐力藥業(yè)在業(yè)績(jī)變動(dòng)原因中指出，“1.本報(bào)告期內(nèi)，公司基于烏靈膠囊、靈澤片、百令片三個(gè)核心產(chǎn)品是國(guó)家基本藥物目錄產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，持續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)拓展，其中烏靈膠囊、靈澤片的銷售收入延續(xù)了較好的市場(chǎng)增長(zhǎng)；中藥配方顆粒隨著備案品種增加，銷售收入較上年同期增長(zhǎng)顯著。2.本報(bào)告期內(nèi)，非經(jīng)常性損益對(duì)公司凈利潤(rùn)的影響金額約505.12萬(wàn)元～545.12萬(wàn)元。”

花園生物的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因主要源自三方面：“1.報(bào)告期內(nèi)，維生素板塊營(yíng)業(yè)收入及毛利同比上升。2.報(bào)告期內(nèi)，公司2022年員工持股計(jì)劃第一批鎖定期及額外鎖定期屆滿，本期確認(rèn)的股份支付費(fèi)用同比下降。3.報(bào)告期內(nèi)，非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的影響預(yù)計(jì)約為4000萬(wàn)元，主要系子公司完成搬遷工作，確認(rèn)了相關(guān)的資產(chǎn)處置收益。”

在佐力藥業(yè)和花園生物業(yè)績(jī)高增之際，“搶跑”的諾思蘭德出現(xiàn)了業(yè)績(jī)續(xù)虧。諾思蘭德在今年半年報(bào)中指出，“公司主要研發(fā)產(chǎn)品尚處于藥物研發(fā)階段（目前公司在研產(chǎn)品NL003的境內(nèi)生產(chǎn)藥品注冊(cè)上市許可申請(qǐng)獲得國(guó)家藥品監(jiān)督管理局受理），公司收入主要來(lái)源于滴眼液銷售收入和委托加工服務(wù)收入，但股份公司仍處于新藥研發(fā)階段，因此公司整體凈利潤(rùn)仍為虧損，預(yù)計(jì)公司2024年1—9月仍將持續(xù)虧損。”Wind數(shù)據(jù)顯示，諾思蘭德去年三季報(bào)凈利潤(rùn)虧損了4497.79萬(wàn)元，今年中報(bào)虧損了2400.59萬(wàn)元。

在機(jī)械設(shè)備行業(yè)，“搶跑”公司多數(shù)以盈利為主，其中大連重工盈利規(guī)模較大。大連重工業(yè)績(jī)預(yù)告類型為略增，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)約38050萬(wàn)元～40050萬(wàn)元，變動(dòng)幅度為20.7%～27.05%。公司在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因中指出，“報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)101.50億元左右，較上年同期增長(zhǎng)10%左右，帶動(dòng)公司整體毛利上升，其中主要是物料搬運(yùn)設(shè)備毛利同比增長(zhǎng)明顯。”

兩只電子股發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告立訊精密盈利暫時(shí)領(lǐng)先

值得一提的是，在32家披露2024年三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，電子行業(yè)的立訊精密和晶賽科技也披露了前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，立訊精密盈利規(guī)模居于32家公司之首。據(jù)公告，立訊精密預(yù)計(jì)今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約884900.94萬(wàn)元～921771.81萬(wàn)元，變動(dòng)幅度為20%～25%。

立訊精密在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因中指出，報(bào)告期內(nèi)，“AI技術(shù)的發(fā)展推動(dòng)消費(fèi)電子終端創(chuàng)新加速，全球數(shù)據(jù)中心往更高算力發(fā)展以及智能汽車全球化的市場(chǎng)和產(chǎn)能布局進(jìn)一步加快；公司消費(fèi)類電子、通訊、汽車等業(yè)務(wù)迎來(lái)更大的增長(zhǎng)空間。在此背景下，公司充分發(fā)揮自身在垂直整合、智能制造以及跨領(lǐng)域的協(xié)同賦能等方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，為全球頭部客戶新、老產(chǎn)品的創(chuàng)新與迭代提供全方位研發(fā)與制造落地服務(wù)，并在內(nèi)生外延策略的幫助下，高效實(shí)現(xiàn)研發(fā)制造能力的提升、全球化產(chǎn)能的進(jìn)一步完善以及客戶市場(chǎng)資源的開拓。”

晶賽科技是北交所上市公司，其業(yè)績(jī)預(yù)告類型為預(yù)增，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是“隨著行業(yè)終端去庫(kù)存壓力的緩解以及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的國(guó)產(chǎn)化替代進(jìn)程加速，市場(chǎng)整體的需求正在逐漸恢復(fù)，預(yù)計(jì)公司1—9月份累計(jì)凈利潤(rùn)同比將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。”據(jù)Wind數(shù)據(jù)，晶賽科技2023年三季報(bào)凈利潤(rùn)為虧損670.08萬(wàn)元，今年中報(bào)凈利潤(rùn)為567.2萬(wàn)元。

對(duì)于電子行業(yè)的發(fā)展情況，國(guó)聯(lián)證券在研報(bào)中指出，“今年三季度以來(lái)，多家消費(fèi)電子終端品牌廠商陸續(xù)推出AI硬件產(chǎn)品，包括AIPC、AI手機(jī)、AI眼鏡等多種類型。我們認(rèn)為AIPC、AI手機(jī)等終端產(chǎn)品的推出，疊加換機(jī)周期的到來(lái)，有望促進(jìn)消費(fèi)電子終端銷量重回增長(zhǎng)軌道，建議關(guān)注AI硬件產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的。OpenAI正式發(fā)布了其全新AI模型‘o1’，標(biāo)志著人工智能領(lǐng)域邁入一個(gè)全新的時(shí)代。全新的‘o1’系列，在復(fù)雜推理上的性能又提升到了一個(gè)全新級(jí)別，擁有了真正的通用推理能力，建議關(guān)注算力產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的。”

對(duì)于立訊精密，東方證券在最新研報(bào)中表示看好其消費(fèi)電子、汽車及通信三大業(yè)務(wù)潛力，“精密制造平臺(tái)型龍頭標(biāo)桿，業(yè)務(wù)布局多元化前景遼闊。公司以消費(fèi)電子連接器起家，通過(guò)內(nèi)生外延現(xiàn)已形成精密零組件到功能模組再到系統(tǒng)集成的全方位能力，橫向布局消費(fèi)電子、汽車電子、通信等三大應(yīng)用領(lǐng)域。公司消費(fèi)電子基本盤穩(wěn)固，做深客戶做大價(jià)值，有望在未來(lái)3—5年內(nèi)保持快速增長(zhǎng)，并在之后仍保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。同時(shí)公司依托在消費(fèi)電子領(lǐng)域積累的強(qiáng)大的全球化精密制造和開發(fā)能力，成功在汽車和通信領(lǐng)域取得頭部客戶信賴，經(jīng)過(guò)前期布局也已進(jìn)入收獲放量階段，產(chǎn)品單機(jī)價(jià)值量、客戶覆蓋度雙維成長(zhǎng)，將成為后續(xù)公司增長(zhǎng)動(dòng)能。”

基金加倉(cāng)績(jī)優(yōu)股機(jī)構(gòu)調(diào)研立訊精密 關(guān)注其并購(gòu)事項(xiàng)

從基金持倉(cāng)角度來(lái)看，在發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的32家公司中，截至今年中期，基金持股占比在1%以上的公司共有12家，其中佐力藥業(yè)的基金持股占比達(dá)到32.50%，基金持股比例遠(yuǎn)超其他披露業(yè)績(jī)預(yù)告公司。

在這些公司中，佐力藥業(yè)、立訊精密、諾思蘭德、國(guó)航遠(yuǎn)洋、安達(dá)科技、利爾達(dá)、花園生物、大連重工的基金持股比例相比去年底數(shù)據(jù)有所增長(zhǎng)，其中大多數(shù)是預(yù)增或略增公司。從基金增持幅度看，基金對(duì)佐力藥業(yè)增倉(cāng)了18.63個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)立訊精密增倉(cāng)了1.71個(gè)百分點(diǎn)。

近一個(gè)月，機(jī)構(gòu)對(duì)績(jī)優(yōu)公司的調(diào)研頻率也在明顯提升（見附表）。9月1日—9月26日期間，三季度預(yù)計(jì)扭虧的新北洋被機(jī)構(gòu)調(diào)研總次數(shù)達(dá)到了5次，佐力藥業(yè)、立訊精密被調(diào)研總次數(shù)也分別達(dá)到2次和1次。值得指出的是，該時(shí)間段內(nèi)機(jī)構(gòu)調(diào)研家數(shù)最多的是立訊精密，有287家機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行調(diào)研。

在立訊精密9月15日舉辦的電話會(huì)議上，安本私募基金、大成基金、泉果基金、融通基金、瑞銀集團(tuán)、睿遠(yuǎn)基金、淡水泉、德邦基金、上海混沌投資、上海景林資產(chǎn)等多家知名機(jī)構(gòu)參與其中。從機(jī)構(gòu)關(guān)心的問(wèn)題來(lái)看，主要是立訊精密于9月13日發(fā)布的關(guān)于收購(gòu)Leoni AG（萊尼公司）及其下屬全資子公司股權(quán)的相關(guān)話題。

萊尼公司是全球頭部的電纜、電線和線束系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商，擁有百余年的發(fā)展歷史。對(duì)此次收購(gòu)，立訊精密表示，“從汽車業(yè)務(wù)整體來(lái)看，我們預(yù)計(jì)2025年（股權(quán)）交割后按照既定的收購(gòu)比例并表，通過(guò)引導(dǎo)節(jié)約、提升效率及產(chǎn)品創(chuàng)新，預(yù)估萊尼的營(yíng)收也在2025年—2027年會(huì)有較明顯的成長(zhǎng)，總體增速符合我們對(duì)于汽車業(yè)務(wù)總體的規(guī)劃。在凈利率方面，2025年—2027年可能因?yàn)椴⒈砣R尼而受到一些影響，但整體是可控的。隨著我們對(duì)萊尼的改善優(yōu)化措施進(jìn)一步落地，2027年之后將實(shí)現(xiàn)汽車業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率穩(wěn)定回升。未來(lái)我們對(duì)汽車業(yè)務(wù)整體穩(wěn)態(tài)的凈利率目標(biāo)是7%～8%，對(duì)此我們內(nèi)部做過(guò)非常詳細(xì)的測(cè)算，并且有具體舉措的落地時(shí)間表規(guī)劃，因此在目標(biāo)實(shí)現(xiàn)上我們是比較有信心的。”

（文中個(gè)股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）

附表 機(jī)構(gòu)調(diào)研情況