科創(chuàng)金融與科技創(chuàng)新相互賦能的原理、樣本模式與啟示

摘要：科創(chuàng)金融在推動(dòng)科技創(chuàng)新、驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中具有重要作用。科創(chuàng)金融與科技創(chuàng)新存在相互賦能的密切關(guān)系，不僅能為科技創(chuàng)新提供資金支持，促進(jìn)更多偉大發(fā)明和創(chuàng)新的產(chǎn)生，同時(shí)也為金融行業(yè)帶來(lái)了巨大的發(fā)展機(jī)遇。科創(chuàng)金融助推科技創(chuàng)新不斷發(fā)展，科技創(chuàng)新又推動(dòng)科創(chuàng)金融工具和體系的創(chuàng)新。長(zhǎng)江三角洲地區(qū)（簡(jiǎn)稱長(zhǎng)三角）科創(chuàng)金融與科技創(chuàng)新相互賦能具有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，兩者協(xié)同作用，構(gòu)建了一個(gè)健康的創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)。該地區(qū)健全的多層次資本市場(chǎng)體系，為科技創(chuàng)新提供了穩(wěn)定且多元的資金支持。長(zhǎng)三角在科技創(chuàng)新與科創(chuàng)金融方面的成功實(shí)踐，為其他地區(qū)提供了寶貴借鑒和有效啟示：完善政策法規(guī)是保障科創(chuàng)金融與科技良性互動(dòng)的基石，加大資金投入力度是推動(dòng)科技創(chuàng)新的關(guān)鍵動(dòng)力、優(yōu)化合作機(jī)制是實(shí)現(xiàn)金融資源和科技資源高效結(jié)合的有效途徑。

關(guān)鍵詞：科創(chuàng)金融；科技創(chuàng)新；相互賦能；長(zhǎng)三角；區(qū)域一體化

中圖分類號(hào)：F832.7" " " "文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A" " " 文章編號(hào)：1674-0688（2024）07-0001-07

0 引言

科創(chuàng)金融①作為現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，在推動(dòng)科技創(chuàng)新、驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中扮演著至關(guān)重要的角色，特別是在長(zhǎng)三角，科創(chuàng)金融的一體化發(fā)展不僅為區(qū)域經(jīng)濟(jì)的騰飛注入了新動(dòng)能，也為全國(guó)科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略的實(shí)施提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)和示范。本文通過梳理科創(chuàng)金融與科技創(chuàng)新相互賦能的基本原理，探討長(zhǎng)三角在這一過程中形成的典型模式，并從中總結(jié)具有廣泛借鑒意義的經(jīng)驗(yàn)。作為中國(guó)改革開放的前沿區(qū)域，長(zhǎng)三角在科創(chuàng)金融與科技創(chuàng)新的融合發(fā)展方面已形成較為成熟的機(jī)制，取得了一定的經(jīng)驗(yàn)，具有重要的理論研究?jī)r(jià)值和實(shí)踐指導(dǎo)意義。通過對(duì)這一問題進(jìn)行深入探討，本文旨在為其他地區(qū)推動(dòng)科創(chuàng)金融與科技創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展提供實(shí)踐參考。

1 文獻(xiàn)綜述

1.1 關(guān)于科創(chuàng)金融的研究

科創(chuàng)金融作為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的核心要素，近年來(lái)受到廣泛關(guān)注。很多研究表明，科創(chuàng)金融通過優(yōu)化資源配置和改善資本供給，有力地支持了科技型中小企業(yè)的成長(zhǎng)與創(chuàng)新。鐘成林等［1］認(rèn)為科創(chuàng)金融創(chuàng)新工具的發(fā)展，特別是風(fēng)險(xiǎn)投資、天使投資和科技信貸等金融服務(wù)和產(chǎn)品的廣泛應(yīng)用，為企業(yè)的科技研發(fā)能力的提升注入了強(qiáng)大動(dòng)力；張壹帆等［2］認(rèn)為政策的引導(dǎo)和金融機(jī)構(gòu)的支持對(duì)科創(chuàng)金融的發(fā)展產(chǎn)生了積極影響；邱斌等［3］認(rèn)為長(zhǎng)三角作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要引擎，其科創(chuàng)金融體系在政策創(chuàng)新、市場(chǎng)機(jī)制和服務(wù)模式等方面都進(jìn)行了積極的探索和實(shí)踐，對(duì)全國(guó)其他地區(qū)具有較強(qiáng)的借鑒意義。

1.2 關(guān)于科技創(chuàng)新的研究

科技創(chuàng)新是國(guó)家創(chuàng)新體系建設(shè)的重要內(nèi)容，也是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的核心動(dòng)力。陸岷峰等［4］認(rèn)為科技創(chuàng)新不僅包括技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用，還涉及創(chuàng)新環(huán)境、創(chuàng)新文化和創(chuàng)新機(jī)制等方面；孟添等［5］指出，長(zhǎng)三角憑借良好的科技基礎(chǔ)、豐富的創(chuàng)新資源和強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)集群，成為中國(guó)科技創(chuàng)新的高地；陸岷峰等［6］認(rèn)為制度創(chuàng)新和政策支持是科技創(chuàng)新的重要保障，通過政府與市場(chǎng)相結(jié)合，可以顯著提高科技成果轉(zhuǎn)化的效率。此外，創(chuàng)新型人才的培養(yǎng)和引入、跨區(qū)域合作以及國(guó)際科技交流均對(duì)科技創(chuàng)新具有重要的推動(dòng)作用。

1.3 關(guān)于科技創(chuàng)新的路徑研究

在科技創(chuàng)新路徑的研究中，不同的學(xué)術(shù)觀點(diǎn)和實(shí)證研究揭示了多樣的創(chuàng)新路徑。陳亮強(qiáng)［7］調(diào)科技成果轉(zhuǎn)化是創(chuàng)新路徑的重要組成部分。他指出，從基礎(chǔ)研究到應(yīng)用研究，再到技術(shù)商品化，各類創(chuàng)新主體的協(xié)作和分工是實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新的重要途徑。陸岷峰等［8］觀察到長(zhǎng)三角已形成多樣的創(chuàng)新合作模式，包括“產(chǎn)學(xué)研”合作、區(qū)域創(chuàng)新體系建設(shè)和開放式創(chuàng)新等，通過這些路徑，實(shí)現(xiàn)了從科研到市場(chǎng)的順利過渡。孟添等［9］認(rèn)為政策激勵(lì)、資金支持與市場(chǎng)導(dǎo)向相結(jié)合的機(jī)制對(duì)科技創(chuàng)新路徑至關(guān)重要，它有助于形成可持續(xù)發(fā)展的科技創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)。

現(xiàn)行的研究已充分認(rèn)識(shí)到科創(chuàng)金融和科技創(chuàng)新的必要性和重要性，對(duì)科技創(chuàng)新的路徑也進(jìn)行了多維度的探索，為我國(guó)的科技創(chuàng)新提供了理論指導(dǎo)。然而，現(xiàn)有研究對(duì)科創(chuàng)金融與科技創(chuàng)新之間的內(nèi)在聯(lián)系方面的探討不夠深入。對(duì)此，本文以長(zhǎng)三角為例，研究了科創(chuàng)金融與科技創(chuàng)新在該地區(qū)形成的相互賦能、良性互動(dòng)的創(chuàng)新生態(tài)，通過借鑒其成功經(jīng)驗(yàn)，為其他地區(qū)乃至不同領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展提供寶貴的啟示和借鑒。

2 科創(chuàng)金融與科技創(chuàng)新相互賦能的原理

科創(chuàng)金融與科技創(chuàng)新之間存在相互賦能的密切關(guān)系。這種關(guān)系不僅為科技創(chuàng)新提供了資金支持，促進(jìn)了更多偉大發(fā)明和創(chuàng)新的產(chǎn)生，也為金融行業(yè)帶來(lái)了巨大的發(fā)展機(jī)遇，二者的相互作用形成良性循環(huán)，共同推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的快速發(fā)展。

2.1 金融與科技的關(guān)系分析

金融與科技的融合已成為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)。信息技術(shù)的迅猛發(fā)展變革了金融業(yè)的面貌和運(yùn)作模式，科技已在金融創(chuàng)新中居于核心地位。例如，互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)支付提升了服務(wù)的便捷性和效率，F(xiàn)inTech（金融科技）的興起帶來(lái)了在線支付、區(qū)塊鏈等新興服務(wù)，顛覆了傳統(tǒng)銀行業(yè)格局。科技顯著提升了金融運(yùn)營(yíng)效率，其中大數(shù)據(jù)和人工智能的融合促進(jìn)了投資策略的精準(zhǔn)制定，而自動(dòng)化交易系統(tǒng)的應(yīng)用有效提高了市場(chǎng)的流動(dòng)性，云計(jì)算則為復(fù)雜的金融運(yùn)算提供了強(qiáng)有力的支持。科技在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的貢獻(xiàn)也不容忽視，借助先進(jìn)的算法和機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)，金融機(jī)構(gòu)能夠及時(shí)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)并制定應(yīng)對(duì)策略。例如，信用評(píng)分系統(tǒng)的引入降低了壞賬率，網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)的運(yùn)用保障了交易與數(shù)據(jù)安全。然而，科技與金融的深度融合也帶來(lái)隱私保護(hù)、監(jiān)管合規(guī)等挑戰(zhàn)［10］。所以，如何在創(chuàng)新、安全與合規(guī)之間找到平衡點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展是金融與科技融合發(fā)展的關(guān)鍵。總之，科技推動(dòng)了金融的創(chuàng)新與效率的提升，并在風(fēng)險(xiǎn)管理中發(fā)揮了重要作用，金融行業(yè)應(yīng)積極擁抱科技，勇敢面對(duì)未來(lái)的挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。

2.2 科創(chuàng)金融助推科技創(chuàng)新不斷提升

科創(chuàng)金融對(duì)科技創(chuàng)新的推動(dòng)作用不容小覷。它不僅為研發(fā)創(chuàng)新提供了關(guān)鍵的資金支持，提升國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力，還有效分散了投資風(fēng)險(xiǎn)，從而促進(jìn)科技創(chuàng)新的持續(xù)發(fā)展。首先，資金支持是科技創(chuàng)新的重要保障。科技研發(fā)活動(dòng)從基礎(chǔ)研究、實(shí)驗(yàn)設(shè)備購(gòu)置到市場(chǎng)推廣等多個(gè)環(huán)節(jié)都需要大量資金的投入，沒有充足的資金，許多新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)進(jìn)展可能會(huì)受到嚴(yán)重制約，而科創(chuàng)金融通過風(fēng)險(xiǎn)投資、天使投資和創(chuàng)業(yè)板上市等多種渠道，可以確保科研項(xiàng)目得到持續(xù)的資金支持。其次，科創(chuàng)金融和科技創(chuàng)新的相互賦能關(guān)系顯著提升了國(guó)家的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。科創(chuàng)金融持續(xù)不斷地為新技術(shù)和新產(chǎn)品的研發(fā)和市場(chǎng)推廣提供資金支持，從而增強(qiáng)國(guó)家在全球市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，科技創(chuàng)新帶來(lái)的前沿技術(shù)和突破性產(chǎn)品也反哺金融市場(chǎng)，提高了金融體系的效率和創(chuàng)新能力［11］。最后，科創(chuàng)金融能有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)。在傳統(tǒng)金融體系中，投資集中于少數(shù)成熟企業(yè)和行業(yè)，容易產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。通過科創(chuàng)金融，金融機(jī)構(gòu)可以引導(dǎo)資金投向眾多的創(chuàng)新項(xiàng)目和企業(yè)，有效分散了投資風(fēng)險(xiǎn)。即使某些項(xiàng)目遭遇失敗，成功項(xiàng)目帶來(lái)的豐厚收益也可彌補(bǔ)損失，從而提升整體投資回報(bào)率［12］。

2.3 科技創(chuàng)新推動(dòng)了科創(chuàng)金融工具和體系的創(chuàng)新

科技創(chuàng)新推動(dòng)了金融工具和金融體系的創(chuàng)新，主要體現(xiàn)在以下4個(gè)方面：一是新興技術(shù)如大數(shù)據(jù)和人工智能的應(yīng)用大幅提升了金融風(fēng)控水平和運(yùn)營(yíng)效率。運(yùn)用數(shù)據(jù)挖掘和分析技術(shù)，金融機(jī)構(gòu)能夠更加準(zhǔn)確地識(shí)別和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，從而制定更加精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。人工智能的自動(dòng)化處理和智能分析不僅節(jié)省了人力成本，還提高了決策的準(zhǔn)確性和實(shí)時(shí)性。二是區(qū)塊鏈技術(shù)為金融行業(yè)提供了新的應(yīng)用場(chǎng)景和機(jī)遇。區(qū)塊鏈的透明性和不可篡改性極大地增強(qiáng)了金融交易的可信度與安全性，尤其在支付結(jié)算、跨境交易、證券發(fā)行和交易等場(chǎng)景中展示出獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，解決了傳統(tǒng)金融體系中的諸多痛點(diǎn)。同時(shí)，區(qū)塊鏈技術(shù)支持創(chuàng)新型金融產(chǎn)品的開發(fā)和推廣，推動(dòng)了金融業(yè)務(wù)的多樣化發(fā)展［13］。三是科技創(chuàng)新改善了金融行業(yè)的服務(wù)質(zhì)量和客戶體驗(yàn)。金融機(jī)構(gòu)可以利用科技手段不斷優(yōu)化服務(wù)模式，例如應(yīng)用智能客服系統(tǒng)為客戶提供7×24小時(shí)的高效服務(wù)。此外，金融科技的應(yīng)用促進(jìn)了普惠金融的發(fā)展，使更廣泛的群體能夠享受到金融服務(wù)的便利。四是科技創(chuàng)新為科創(chuàng)金融開辟了廣闊的投資空間。新技術(shù)和新產(chǎn)品的高商業(yè)價(jià)值能夠創(chuàng)造豐厚的投資回報(bào)，從而激勵(lì)更多科創(chuàng)金融機(jī)構(gòu)投資創(chuàng)新項(xiàng)目，最后形成互利共贏的良性循環(huán)。

3 長(zhǎng)三角科創(chuàng)金融與科技創(chuàng)新相互賦能的樣本模式

長(zhǎng)三角近年來(lái)憑借其人才密集、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)雄厚以及交通與信息基礎(chǔ)設(shè)施完善的優(yōu)勢(shì)，成為我國(guó)科技創(chuàng)新的重要高地。在此基礎(chǔ)上，長(zhǎng)三角還通過科創(chuàng)金融的支持，推動(dòng)了科技企業(yè)的發(fā)展與創(chuàng)新項(xiàng)目的落地，取得了令人矚目的成就。

3.1 長(zhǎng)三角科創(chuàng)金融與科技創(chuàng)新相互賦能具有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)

長(zhǎng)三角通過對(duì)人才、產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施資源的有效整合，并依托科創(chuàng)金融的強(qiáng)力支持，構(gòu)建了一個(gè)極具優(yōu)勢(shì)的科技創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)部門發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年長(zhǎng)三角三省一市的GDP規(guī)模首次突破30萬(wàn)億元，占全國(guó)的比重達(dá)24.4%。這一數(shù)據(jù)不僅凸顯了該地區(qū)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要地位，還彰顯了其強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭［14］。與此同時(shí)，長(zhǎng)三角的萬(wàn)億級(jí)城市數(shù)量達(dá)到9個(gè)，超過全國(guó)總數(shù)的1/3。長(zhǎng)三角的上海、南京、杭州、蘇州等城市形成密集的人才聚集區(qū)，其中的高等教育機(jī)構(gòu)，如上海交通大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)、浙江大學(xué)、南京大學(xué)等頂尖學(xué)府，每年為該地區(qū)輸送大量高素質(zhì)的科技人才，為區(qū)域內(nèi)的科技創(chuàng)新提供了堅(jiān)實(shí)的人力資源保障。

從產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)看，長(zhǎng)三角的制造業(yè)、信息技術(shù)、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域處于全國(guó)領(lǐng)先地位。以上海為例，其集成電路、人工智能、生物醫(yī)藥等行業(yè)發(fā)展迅猛，已形成較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈條，為科技創(chuàng)新營(yíng)造了有利的產(chǎn)業(yè)環(huán)境。2023年，上海加快構(gòu)建以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為支撐的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，面向汽車芯片、合成生物、人工智能大模型和智能機(jī)器人等領(lǐng)域推出了一系列創(chuàng)新政策。目前，上海市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的總產(chǎn)值占規(guī)上工業(yè)總產(chǎn)值的比例達(dá)到43.9%，集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的規(guī)模核級(jí)達(dá)到1.6萬(wàn)億元［15］。

在交通與信息基礎(chǔ)設(shè)施方面，長(zhǎng)三角建設(shè)了完善的高鐵、高速公路和互聯(lián)網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施，形成便捷、高效的交通與信息流通網(wǎng)絡(luò)。截至2023年底，長(zhǎng)三角的鐵路營(yíng)業(yè)里程逾14 300 km，其中包含25條高鐵線路，總長(zhǎng)超7 100 km，動(dòng)車組覆蓋了除浙江舟山外的所有地級(jí)市［16］。此外，長(zhǎng)三角“超級(jí)大環(huán)線”的開通還將進(jìn)一步優(yōu)化該地區(qū)現(xiàn)有鐵路資源，提升了人員、物資的流通效率。

此外，長(zhǎng)三角很早就認(rèn)識(shí)到科創(chuàng)金融對(duì)科技創(chuàng)新的重要作用，為支持科技企業(yè)成長(zhǎng)，該地區(qū)相繼設(shè)立了多個(gè)科創(chuàng)基金，并不斷拓展多層次資本市場(chǎng)。以上海為例，2017年成立的上海科創(chuàng)基金，其首要任務(wù)是服務(wù)上海科創(chuàng)中心的建設(shè)，目前其管理規(guī)模已逾140億元。2024年4月25日，在上海松江舉行的“聚力科創(chuàng)，接力未來(lái)——上海S基金聯(lián)盟2024年度論壇”上，上海科創(chuàng)接力基金正式啟動(dòng)，總規(guī)模達(dá)100億元［17］。

3.2 長(zhǎng)三角科創(chuàng)金融與科技創(chuàng)新相互賦能形成了健康的創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)

長(zhǎng)三角已經(jīng)構(gòu)建了一個(gè)多層次、多元化且相互賦能的創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)，科創(chuàng)金融與科技創(chuàng)新之間的緊密結(jié)合與相互促進(jìn)尤為顯著。其中：“多層次”是指該生態(tài)系統(tǒng)涵蓋從初創(chuàng)企業(yè)到成熟企業(yè)的各階段金融支持，包括天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)以及資本市場(chǎng)等；“多元化”意味著參與主體和資源類型的多樣性，涵蓋了銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、天使投資人、企業(yè)創(chuàng)新孵化器和科技園區(qū)等。同時(shí)，區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)分析和智能合約等新技術(shù)的應(yīng)用，提高了金融服務(wù)的效率和安全性。在這個(gè)相互賦能的生態(tài)系統(tǒng)中，金融機(jī)構(gòu)為科技企業(yè)提供資金支持和其他金融創(chuàng)新產(chǎn)品，科技創(chuàng)新則為金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)新的業(yè)務(wù)和投資機(jī)會(huì)，極大地促進(jìn)了創(chuàng)新要素的流動(dòng)，有力地推動(dòng)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。

3.2.1 長(zhǎng)三角形成多層次的創(chuàng)新支持和金融服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)

首先，對(duì)初創(chuàng)企業(yè)，長(zhǎng)三角提供了強(qiáng)大的金融支持體系，其中天使投資和風(fēng)險(xiǎn)投資在初創(chuàng)企業(yè)的早期階段扮演了重要角色。上海市通過設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金和天使投資引導(dǎo)基金，現(xiàn)已匯聚近200個(gè)專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)，賦能超過2 300家中小創(chuàng)新企業(yè)。截至2023年三季度，上海擁有1 843家私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資管理人，管理基金共8 865只，管理規(guī)模達(dá)到2.3萬(wàn)億元，處于全國(guó)領(lǐng)先地位［18］。這些資金的注入可以顯著提升初創(chuàng)企業(yè)的市場(chǎng)進(jìn)入能力和研發(fā)能力。其次，長(zhǎng)三角為成長(zhǎng)型企業(yè)鋪設(shè)了穩(wěn)固的融資渠道，通過私募股權(quán)和資本市場(chǎng)助力其進(jìn)一步發(fā)展和進(jìn)行市場(chǎng)擴(kuò)張。例如，寧波一家從事新能源電池制造的企業(yè)在初步發(fā)展階段采用私募股權(quán)基金方式成功融資2億元，用于擴(kuò)大生產(chǎn)和開拓海外市場(chǎng)，并于3年內(nèi)成功打入歐美市場(chǎng)，年銷售額翻倍增。此外，長(zhǎng)三角的資本市場(chǎng)活躍，為成長(zhǎng)型企業(yè)提供了上市機(jī)會(huì)。最后，長(zhǎng)三角將政策支持與金融創(chuàng)新融合于創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)中，地方政府出臺(tái)了一系列支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的政策。例如，江蘇省設(shè)置“創(chuàng)新引領(lǐng)計(jì)劃”支持高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展。在此政策的推動(dòng)下，蘇州一家從事人工智能技術(shù)開發(fā)的企業(yè)通過政府專項(xiàng)資金項(xiàng)目，獲得了1 000萬(wàn)元的補(bǔ)助和低息貸款。此外，長(zhǎng)三角還積極推動(dòng)金融創(chuàng)新，努力拓展多層次資本市場(chǎng)，不斷完善債券市場(chǎng)、股權(quán)市場(chǎng)和多種金融工具，為企業(yè)提供全方位的金融服務(wù)。總之，長(zhǎng)三角憑借其完善的多層次創(chuàng)新支持和金融服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)，為初創(chuàng)企業(yè)和成長(zhǎng)企業(yè)提供了充足的資金支持和戰(zhàn)略資源。

3.2.2 多元化的參與主體與資源類型豐富了創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)

首先，創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)具有多元化的參與主體。創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)的構(gòu)建，不僅依賴于銀行和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，還需要多種類型的參與主體共同作用，其中包括風(fēng)險(xiǎn)投資基金、天使投資人、企業(yè)創(chuàng)新孵化器和科技園區(qū)等多樣化主體，它們共同豐富了創(chuàng)新環(huán)境的層次結(jié)構(gòu)，提升了整體的協(xié)作與創(chuàng)新能力。例如，無(wú)錫市通過政府引導(dǎo)和社會(huì)資本相結(jié)合的方式，成立了多個(gè)科技創(chuàng)新基金，匯聚這些基金累計(jì)投資項(xiàng)目超過50個(gè)，總投資額超過10億元。這些多元化的資金來(lái)源確保了不同階段和類型的創(chuàng)新項(xiàng)目都能得到合適的支持，進(jìn)一步推動(dòng)了該地區(qū)的科技創(chuàng)新。其次，創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)具有多樣化的資源類型。創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)中除了金融資本，還涉及技術(shù)指導(dǎo)、市場(chǎng)分析和政策扶持等［19］ 多種形式。科技園區(qū)和企業(yè)創(chuàng)新孵化器不僅提供物理空間和設(shè)備，還組織豐富的培訓(xùn)和交流活動(dòng)，滿足企業(yè)在成長(zhǎng)過程中遇到的多種需求。無(wú)錫市建立了無(wú)錫國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)等多個(gè)科技園區(qū)，并提供政策優(yōu)惠和行政支持，在吸引大量高科技企業(yè)和創(chuàng)新項(xiàng)目入駐的同時(shí)，這些資源還增強(qiáng)了企業(yè)的創(chuàng)新能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，形成良性發(fā)展的創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)。總之，多元化的參與主體與豐富的資源類型對(duì)創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展至關(guān)重要。無(wú)錫市的實(shí)踐充分說(shuō)明，政府引導(dǎo)與社會(huì)資本結(jié)合、多樣化資源配置與運(yùn)用，是推動(dòng)科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的有效策略。這個(gè)多層次、多維度的創(chuàng)新環(huán)境，不僅為企業(yè)提供了廣闊的成長(zhǎng)空間，也為城市和區(qū)域發(fā)展注入了新的動(dòng)能。

3.2.3 科創(chuàng)金融與科技創(chuàng)新相互賦能，形成緊密的協(xié)同關(guān)系

長(zhǎng)三角作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要引擎，其金融機(jī)構(gòu)與科技企業(yè)相互賦能，形成高效的賦能機(jī)制，不僅推動(dòng)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，更樹立了全國(guó)創(chuàng)新發(fā)展的典范。該地區(qū)科創(chuàng)金融與科技創(chuàng)新之間的緊密協(xié)同關(guān)系表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。首先，金融機(jī)構(gòu)提供資金支持。金融機(jī)構(gòu)的支持對(duì)科技企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，它通過多元化的融資渠道和資金支持，為科技企業(yè)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)［20］。長(zhǎng)三角的金融機(jī)構(gòu)在科技領(lǐng)域的整體投資回報(bào)率逐年上升，彰顯了金融與科技創(chuàng)新的良性互動(dòng)。其次，開發(fā)金融產(chǎn)品和進(jìn)行服務(wù)創(chuàng)新。金融機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新也是助力科技企業(yè)發(fā)展的重要方式。例如，金融機(jī)構(gòu)推出了專門針對(duì)科技企業(yè)的“科創(chuàng)貸”“人才貸”，簡(jiǎn)化了貸款流程，提供了靈活的還款方式，大大緩解了科技企業(yè)的資金壓力。同時(shí)，長(zhǎng)三角金融機(jī)構(gòu)積極開發(fā)了科技保險(xiǎn)、科技銀行等新興金融服務(wù)，進(jìn)一步促進(jìn)了科技企業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展。最后，科技企業(yè)推動(dòng)科創(chuàng)金融創(chuàng)新。金融機(jī)構(gòu)對(duì)新興科技企業(yè)的投資，不僅通過持有的股權(quán)獲得豐厚的回報(bào)，進(jìn)一步拓展自己的業(yè)務(wù)范圍和市場(chǎng)份額，還激發(fā)了更多金融機(jī)構(gòu)參與到科技創(chuàng)新的浪潮中來(lái)。同時(shí)，科技型企業(yè)在成長(zhǎng)過程中涌現(xiàn)的新服務(wù)需求為金融機(jī)構(gòu)開辟了新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和投資機(jī)會(huì)，構(gòu)建了雙方共贏、相互促進(jìn)的良性循環(huán)模式。總之，長(zhǎng)三角的科創(chuàng)金融與科技創(chuàng)新相互賦能，形成緊密的協(xié)同關(guān)系。金融機(jī)構(gòu)通過提供資金支持、金融產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新，為科技企業(yè)的發(fā)展保駕護(hù)航，同時(shí)科技企業(yè)的發(fā)展也為金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展帶來(lái)了新的機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)了共同繁榮。這一模式不僅為長(zhǎng)三角的發(fā)展增添了動(dòng)力，也為全國(guó)其他地區(qū)的創(chuàng)新發(fā)展提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)和借鑒。

3.3 長(zhǎng)三角科創(chuàng)金融與科技創(chuàng)新良性互動(dòng)的成功經(jīng)驗(yàn)

長(zhǎng)三角在科創(chuàng)金融與科技創(chuàng)新上形成良性互動(dòng)，有效推動(dòng)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，也為全國(guó)其他地區(qū)的發(fā)展樹立了典范，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

首先，健全的多層次資本市場(chǎng)體系為科技創(chuàng)新提供了穩(wěn)定且多元的資金支持。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年，上海全社會(huì)研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出占全市GDP的比例高達(dá)4.4%，高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量超過2.4萬(wàn)家，每萬(wàn)人口擁有高價(jià)值發(fā)明專利達(dá)50.2件［21］。這些數(shù)據(jù)表明，上海在科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面取得了顯著成就，表現(xiàn)出強(qiáng)勁的研發(fā)創(chuàng)新能力和知識(shí)經(jīng)濟(jì)水平。其中有相當(dāng)一部分企業(yè)通過多層次資本市場(chǎng)體系獲得了多樣化的融資支持，包括主板市場(chǎng)、中小板市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、北交所和新三板市場(chǎng)等。例如，初創(chuàng)科技企業(yè)可以在新三板掛牌進(jìn)行股權(quán)融資，而規(guī)模較大的科技企業(yè)則可以選擇在主板或創(chuàng)業(yè)板上市。這一多層次資本市場(chǎng)體系，不僅降低了資本的科技創(chuàng)新領(lǐng)域的進(jìn)入門檻，也促進(jìn)了科技創(chuàng)新的全方位發(fā)展。其次，政府在政策引導(dǎo)與風(fēng)險(xiǎn)保障方面發(fā)揮了積極作用，有效降低了科技企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。以南京市為例，政府實(shí)施了“創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)專項(xiàng)資金”扶持計(jì)劃，為初創(chuàng)科技企業(yè)提供低息貸款，并對(duì)其研發(fā)活動(dòng)給予稅收減免和補(bǔ)助。此外，南京市政府推出的“寧科貸”，十余年來(lái)幫助眾多科創(chuàng)型企業(yè)渡過難關(guān)，同時(shí)促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)量的顯著增長(zhǎng)。實(shí)施至今，“寧科貸”合作銀行達(dá)到38家，2023年一季度為2 890家科技企業(yè)發(fā)放貸款共5 696筆，總金額達(dá)149.87億元，同比增長(zhǎng)33%。截至2023年1月，“寧科貸”余額首次突破500億元，達(dá)525.49億元，同比增長(zhǎng)69%［22］，幫助眾多科技企業(yè)度過了初創(chuàng)階段的資金瓶頸期。對(duì)于獲得“專新特新”“小巨人”等稱號(hào)的科創(chuàng)企業(yè)，在政府的支持下，金融機(jī)構(gòu)為其提供信用貸款。此外，政府還運(yùn)用政策性擔(dān)保基金、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金等多種手段，幫助科技企業(yè)降低融資成本和風(fēng)險(xiǎn)。這些舉措使得金融機(jī)構(gòu)更愿意向具有科技創(chuàng)新潛力的企業(yè)提供資金，從而形成良性互動(dòng)［23］。最后，高端科技人才與管理團(tuán)隊(duì)的培育和引進(jìn)，為區(qū)域科技創(chuàng)新持續(xù)發(fā)展注入動(dòng)力。長(zhǎng)三角高度重視人才的引進(jìn)和培養(yǎng)，通過提供多種政策和平臺(tái)，成功吸引了大量高素質(zhì)科技和管理人才。例如，上海市的“浦江人才計(jì)劃”通過提供科研經(jīng)費(fèi)、住房補(bǔ)貼和其他優(yōu)厚待遇，吸引了大量海內(nèi)外高端人才。這些人才在科技研發(fā)領(lǐng)域發(fā)揮重要作用的同時(shí)，還為企業(yè)帶來(lái)了國(guó)際化和專業(yè)化的管理經(jīng)驗(yàn)。近年來(lái)，長(zhǎng)三角高學(xué)歷科技人才的數(shù)量年均增長(zhǎng)率在10%左右，為區(qū)域科技創(chuàng)新提供了源源不斷的智力支持［24］。

4 長(zhǎng)三角科創(chuàng)金融與科技創(chuàng)新相互賦能對(duì)其他區(qū)域發(fā)展的啟示

長(zhǎng)三角在科技創(chuàng)新與科創(chuàng)金融方面的成功實(shí)踐為其他地區(qū)的發(fā)展提供了重要的借鑒和有效的啟示，可有效促進(jìn)科技創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的深度融合。

4.1 完善政策法規(guī)是保障科創(chuàng)金融與科技良性互動(dòng)的基石

長(zhǎng)三角三省一市政府制定了一系列激勵(lì)科技創(chuàng)新和金融支持的政策法規(guī)，為科創(chuàng)企業(yè)營(yíng)造了良好的政策環(huán)境。例如，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在2019年頒布的《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》（證監(jiān)員會(huì)令154號(hào)）為科創(chuàng)企業(yè)融資提供了保障。截至2021年，長(zhǎng)三角科創(chuàng)板上市企業(yè)超過300家，融資總額達(dá)5 000億元，充分顯示了完善的政策法規(guī)對(duì)增強(qiáng)企業(yè)的融資信心以及為科技創(chuàng)新提供堅(jiān)實(shí)的法律保障的重要作用。" 2022年11月18日，人民銀行等七部門發(fā)布《上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉興市建設(shè)科創(chuàng)金融改革試驗(yàn)區(qū)總體方案》。同年，滬、蘇、浙、皖共同制定《三省一市共建長(zhǎng)三角科技創(chuàng)新共同體行動(dòng)方案（2022—2025年）》，其中提出了五大行動(dòng)，力爭(zhēng)到2025年建成全球有影響力的科技創(chuàng)新高地。2023年7月，江蘇省政府發(fā)布《省政府辦公廳關(guān)于加強(qiáng)和優(yōu)化科創(chuàng)金融供給服務(wù)科技自立自強(qiáng)的意見》，包含7個(gè)方面共22條措施，以金融“活水”滋養(yǎng)科技創(chuàng)新，涵蓋完善科創(chuàng)金融組織體系、豐富產(chǎn)品服務(wù)、優(yōu)化生態(tài)環(huán)境、強(qiáng)化政策支持及防控金融風(fēng)險(xiǎn)等內(nèi)容。這些政策的制定和實(shí)施，為長(zhǎng)三角的科創(chuàng)金融與科技創(chuàng)新融合發(fā)展方面提供了有力的支持和保障。

4.2 加大資金投入力度是推動(dòng)科技創(chuàng)新的關(guān)鍵動(dòng)力

長(zhǎng)三角的政府和金融機(jī)構(gòu)意識(shí)到資金對(duì)科技創(chuàng)新的重要性，因此不斷加大對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的資金支持力度［25］。例如，蘇州市政府在2020年設(shè)立了總規(guī)模達(dá)100億元人民幣的“科技創(chuàng)新引導(dǎo)基金”，專門用于支持本地科技企業(yè)的研發(fā)和創(chuàng)新。上海的私募投資類基金發(fā)達(dá)，創(chuàng)投基金管理規(guī)模達(dá)6 150億元，居全國(guó)第一。2023年11月，由全國(guó)社會(huì)保障管理基金會(huì)與上海市合作成立的“全國(guó)社保基金長(zhǎng)三角科技創(chuàng)新股權(quán)投資基金”在上海揭牌運(yùn)營(yíng)，首期規(guī)模為51億元，重點(diǎn)投資集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等領(lǐng)域，助力上海建設(shè)具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心，助推長(zhǎng)三角一體化高質(zhì)量發(fā)展［26］。這些舉措和成果反映出加大資金投入力度能夠有效解決科技創(chuàng)新企業(yè)在發(fā)展初期面臨的資金短缺問題，從而加速科技成果的轉(zhuǎn)化與應(yīng)用。

4.3 優(yōu)化合作機(jī)制是實(shí)現(xiàn)金融資源和科技資源高效結(jié)合的有效途徑

長(zhǎng)三角積極構(gòu)建多樣化的合作平臺(tái)與機(jī)制，為科技創(chuàng)新和金融支持的有效結(jié)合提供了保障。例如，2018年啟動(dòng)的杭州“錢塘江金融港灣”項(xiàng)目已打造成一個(gè)集金融服務(wù)、科技創(chuàng)新和人才培育于一體的綜合平臺(tái)。截至2021年底，該平臺(tái)已有超過500家高新技術(shù)企業(yè)入駐，實(shí)現(xiàn)了超過300億元的總?cè)谫Y額。這表明，通過建立高效的合作機(jī)制，可以有效促進(jìn)金融資源和科技資源的對(duì)接，激發(fā)科技企業(yè)的創(chuàng)新潛力［27］。

5 結(jié)論與展望

長(zhǎng)三角作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和科技創(chuàng)新的重要引領(lǐng)者，在科創(chuàng)金融與科技創(chuàng)新之間形成的良性互動(dòng)關(guān)系，為全國(guó)乃至全球提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)和啟示。通過對(duì)長(zhǎng)三角科創(chuàng)金融和科技創(chuàng)新發(fā)展模式進(jìn)行分析得出以下關(guān)鍵結(jié)論：首先，長(zhǎng)三角的成功得益于多方面政策引導(dǎo)與資金支持的共同作用。地方政府通過制定優(yōu)惠政策，支持科技企業(yè)發(fā)展，營(yíng)造了良好的創(chuàng)新生態(tài)環(huán)境。同時(shí)，政府通過設(shè)立專項(xiàng)資金，對(duì)具備潛力的科技項(xiàng)目進(jìn)行重點(diǎn)扶持，增強(qiáng)了企業(yè)的創(chuàng)新能力。這些舉措有效提升了區(qū)域科技競(jìng)爭(zhēng)力，也為其他地區(qū)提供了可復(fù)制的經(jīng)驗(yàn)。其次，金融機(jī)制的持續(xù)優(yōu)化是實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新的重要保障。長(zhǎng)三角建立了一個(gè)多層次、多元化的金融服務(wù)體系，有效滿足不同類型科技企業(yè)的融資需求。風(fēng)險(xiǎn)投資、天使投資、科技擔(dān)保公司等多種金融工具的應(yīng)用，使得更多資金流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域，為企業(yè)的成長(zhǎng)和技術(shù)突破提供堅(jiān)實(shí)的支持。此外，長(zhǎng)三角高度重視區(qū)域內(nèi)的協(xié)同合作，通過加強(qiáng)科技與金融資源的對(duì)接，推動(dòng)了跨領(lǐng)域、跨區(qū)域的創(chuàng)新。該區(qū)域的產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈和資金鏈緊密結(jié)合，推動(dòng)了創(chuàng)新成果快速轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。這種模式提升了區(qū)域的整體競(jìng)爭(zhēng)力，值得其他地區(qū)借鑒。

展望未來(lái)，長(zhǎng)三角地區(qū)應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)政策支持和機(jī)制創(chuàng)新，深化科技與金融的融合發(fā)展。具體而言，一方面，要進(jìn)一步完善政策體系，加大對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的培訓(xùn)和指導(dǎo)，提升其融資能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力；另一方面，要持續(xù)推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)改革創(chuàng)新，增強(qiáng)金融服務(wù)的多樣性和靈活性，進(jìn)一步降低企業(yè)的融資成本，提高融資效率。總之，長(zhǎng)三角科創(chuàng)金融與科技創(chuàng)新的互動(dòng)發(fā)展模式為區(qū)域經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展提供了強(qiáng)勁的動(dòng)力，并在全球科技競(jìng)爭(zhēng)中贏得了先機(jī)。通過不斷探索和優(yōu)化該模式，長(zhǎng)三角有望在全球科技創(chuàng)新的浪潮中繼續(xù)保持領(lǐng)先地位，并為其他地區(qū)提供更多有益的經(jīng)驗(yàn)和啟示。

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［25］陸岷峰.打造具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的普惠金融生態(tài)研究［J］．新疆社會(huì)科學(xué)，2023（2）：24-31.

［26］中央人民政府網(wǎng)站.支持股權(quán)投資高質(zhì)量發(fā)展上海又有新舉措32條務(wù)實(shí)創(chuàng)新舉措引導(dǎo)投早投小投科技培育更多長(zhǎng)期資本耐心資本［EB/OL］.（2024-01-11）［2024-06-19］.https：//www.gov.cn/lianbo/difang/202401/content_6925332.htm.

［27］陸岷峰.數(shù)字科技賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展：融合優(yōu)勢(shì)、運(yùn)行機(jī)理與實(shí)踐路徑［J］.新疆師范大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2023，44（1）：136-144.

*本文為國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金一般項(xiàng)目“互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)跨界風(fēng)險(xiǎn)的協(xié)同監(jiān)管長(zhǎng)效機(jī)制與政策研究”（21BJY022）、“基于區(qū)塊鏈技術(shù)的供應(yīng)鏈金融共生融資模式與協(xié)同決策研究”（20BGL009）的階段性成果。

【作者簡(jiǎn)介】陸岷峰，江蘇金湖人，博士，高級(jí)研究員、教授，博士生導(dǎo)師，國(guó)宏新型城鎮(zhèn)化發(fā)展聯(lián)盟首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，研究方向：宏觀經(jīng)濟(jì)、商業(yè)銀行、中小企業(yè)。

【引用本文】陸岷峰.科創(chuàng)金融與科技創(chuàng)新相互賦能的原理、樣本模式與啟示——基于長(zhǎng)三角科創(chuàng)金融一體化發(fā)展視角［J］.企業(yè)科技與發(fā)展，2024（7）：1-6，13.

[注：①科創(chuàng)金融是科技金融的核心拓展，專注服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)，滿足其融資需求并提供增值服務(wù)，匯聚了科創(chuàng)生態(tài)服務(wù)的精華。]