研發投入對新能源汽車上市企業綠色技術創新能力的影響研究

摘要：新能源汽車的市場認可度和接受度越來越高，綠色技術創新能力是引領新能源汽車企業綠色發展的主要動力。本文以2012—2021年新能源汽車上市企業為研究樣本，研究研發投入對于企業綠色技術創新能力的影響，以及股權結構和政府補貼對于研發投入和企業綠色技術創新之間的調節作用。研究發現，研發投入的增加促進企業綠色技術創新能力的提升，股權制衡度負向調節二者之間的關系，股權集中度和政府補貼正向調節二者之間的關系。

關鍵詞：新能源汽車企業；綠色技術創新能力；研發投入

中圖分類號：F2文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2024.20.002

0引言

為了積極穩妥推進碳達峰、碳中和，黨的二十大報告對于制造業綠色創新能力方面指出“推動能源清潔低碳高效利用，推進工業、建筑、交通等領域清潔低碳轉型。深入推進能源革命，確保能源安全”。“十三五”期間，國家將新能源汽車作為重點研發專項；“十四五”規劃中，國家加速布局新能源等戰略性產業的發展。目前，戰略性新興產業因其獨特的生態屬性成為各個國家發展的主要產業，而在其綠色發展的眾多要素中，綠色技術創新占據了十分關鍵的位置。新能源汽車企業競爭優勢的形成及長遠發展離不開綠色技術創新能力的提升，積極開展研發活動是企業綠色技術創新能力提升不可或缺的途徑。通過不斷增加研發投入，企業能夠在競爭中更好地保持技術LAeGNm/5Be1d87a/UpGlCBhnlY2Mfe9IPWEc0na/X8Q=領先地位，提高產品的市場份額。

本文以新能源汽車企業為研究樣本，分析研發投入對新能源汽車企業綠色技術創新能力的作用效果，并將政府補貼和股權結構引入到研究框架中，深入探討研發投入對新能源汽車企業綠色技術創新能力產生的內在作用機理，以此為完善新能源汽車企業的研發投入策略、幫助企業策略選擇提供參考依據。

本文可能的貢獻主要體現在：第一，本文選取研發投入等企業微觀層面指標分析新能源汽車企業的綠色技術創新能力，拓寬了綠色技術創新理論研究。現有研究中，多以省域、區域、國家等宏觀層面的樣本為研究對象，分析綠色技術創新能力的影響因素，但企業等微觀層面的研究對象仍待深入研究。第二，本文基于主成分分析法，將新能源汽車上市企業的專利產出和經濟產出進行降維處理，先濃縮再提取，最后形成主要構成因素，得到綠色技術創新能力衡量指標，可以更有效地體現出企業綠色技術創新能力的綜合水平，所得到的研究結果更加全面且更具有參考價值。

1理論基礎與研究假設

1.1研發投入與新能源汽車上市企業綠色技術創新能力的關系

隨著社會的發展，綠色技術創新的理念不斷發展。Shi等（2013）強調了綠色技術創新不僅限于技術層面的突破，還要融入公司制度和組織管理之中。蘇海紅（2019）提出了綠色技術創新是指企業在追求自身可持續性發展的過程中，通過優化產品的制造過程、延長產品壽命并提升回收利用率等方式，達到節能減排的目的，促進企業的經濟增長和環境保護。

依據資源基礎理論，企業在追求綠色技術創新時，可能依賴外部資源。研發投入可以視為企業獲取和整合這些外部資源的手段，從而提升其綠色技術創新能力。蘇利平等（2021）指出綠色技術創新方面的投入情況等對企業價值產生影響，以期促進企業通過不斷加大綠色技術創新來提升企業價值?？傮w看來，在新能源汽車領域，綠色技術創新是推動企業持續發展的核心，企業需要制定合適的戰略，確保研發投入產生預期的綠色技術創新效果，并在市場上取得競爭優勢。

基于此，本研究提出假設H1：研發投入對新能源汽車上市企業綠色技術創新能力存在正向影響。

1.2股權制衡度的調節作用

股權制衡度反映了公司內部大股東之間的牽制程度。股權制衡度作為實體企業內部管理的一項措施，是改善公司治理結構行之有效的一種方法。從根據資源基礎理論，若要保持長期競爭力，企業需要通過創新行為獲取獨特且不可替代的資源。盡管股權制衡度有助于緩解“一股獨大”的問題，降低了控股股東對其他股東的利益侵占。但各大股東的風險承受能力、投資偏好及所掌握的相關信息不同，難以形成一致的投資項目決策，導致決策效率不高，影響企業的綠色創新進程。

基于此，本研究提出假設H2：股權制衡度對研發投入和新能源汽車上市企業綠色技術創新能力之間的關系具有負向影響。

1.3股權集中度的調節作用

一般而言，股權集中度被視為衡量公司股權的分布情況穩定程度的一種數量化指標。研究表明，股權集中度的提高能夠增加企業的綠色技術創新投入，促進企業創新績效提高。同時，在企業中股權越集中，企業大股東的決策效率越高，創新動機越大。當企業由大股東控制時，企業傾向于監督生產經營中出現的問題，尋求堅持綠色發展走可持續發展的道路。當股權集中多個大股東時，他們會更多地關注企業的戰略決策問題，比如研發投入等，進而降低股東與研發層的信息不對稱程度，減少研發層對于企業成長的盲目行為，作出有利于企業綠色技術創新能力成長的決策。

基于此，本研究提出假設H3：股權集中度對研發投入和新能源汽車上市企業綠色技術創新能力之間具有正向影響。

1.4政府補貼的調節作用

利益相關者理論指出，企業的相關利益者不僅包括企業內部的個人或群體，還包括外部的政府部門、社會群體、供應商以及消費者。政府作為關鍵的利益相關者，可以推動新能源汽車企業的綠色創新發展。同時，綠色技術創新因其周期更長、收益不確定性更高等原因更容易比一般性經營活動面臨融資約束。在此背景下，政府對新能源汽車上市企業的補貼可以產生資源效應，直接補充企業的現金流，同時也傳遞給外界該企業的價值信息，間接提升企業融資能力，最終促進企業提升綠色技術創新能力。進而通過政府的明顯政策性導向，加快相關領域發展，達到雙贏的目的。

基于此，本研究提出假設H4：政府補貼對研發投入和新能源汽車上市企業綠色技術創新能力之間的關系具有正向影響。

2研究設計

2.1變量選取

2.1.1被解釋變量

本文采用綠色專利申請數和主營業務收入降維獲得綠色技術創新能力（TIA）。主要考慮如下：其一，既有的研究通常只采用綠色專利申請數單一指標對綠色技術創新能力進行衡量，只能表現出綠色技術創新能力的技術成果產出。同時，借鑒高軒宇（2023）的研究，將新能源汽車企業的主營業務收入作為經濟產出表現也應納入衡量綠色技術創新能力的標準中。因此，本文采用降維綠色專利申請數和主營業務收入獲得的綜合性指標來衡量綠色技術創新能力。其二，考慮到專利從申請到授權需要1—2年時間，同時專利技術在申請階段就能給企業帶來影響，選擇使用專利申請數量而非授權數量更為及時和可靠。考慮到企業在某一年可能出現綠色專利申請量為0的情況，同時考慮到專利數據通常呈現正偏性，將對采取綠色專利申請量加1后取對數的方式進行處理。

2.1.2解釋變量

研發投入（RD）。本文采用研發投入總額的自然對數來衡量企業研發投入。研發投入既反映了企業對創新活動的重視程度，也是企業創新活動的重要基礎，對創新活動能否順利進行和創新能力的強弱起著關鍵作用。

2.1.3調節變量

股權結構主要體現在企業的股權分布狀態及股權制衡度上，因此本文采用前十大股東持股比例之和與第一大股東持股比例之比的自然對數來衡量股權制衡度（CR）。借鑒李元旭等（2016）的做法，本文采用前十大股東持股比例之和來衡量股權集中度（Power）。

同時，根據上市公司本年度獲取的政府補貼總額的自然對數來衡量政府補貼（Sub）。

2.1.4控制變量

本文控制了一系列可能影響新能源汽車上市企業綠色創新能力的控制變量，包括：（1）管理能力（Ability）：管理費用與主營業務收入的比值；（2）公司規模（Size）：總資產的自然對數；（3）資產負債率（Debt）：總負債/總資產。

2.2模型構建

首先，為了檢驗所提假設1研發投入與綠色技術創新能力的關系，基于以往學者的研究基礎，構建如下模型1：

TIAi，t=α0+α1RDi，t+α2Abilityi，t+α3Sizei，t+α4Debti，t+ε（1）

其次，為了驗證股權制衡度對研發投入與綠色技術創新能力之間的調節作用在模型3-1的基礎上加入研發投入與股權制衡度的交互項構建模型2：

TIAi，t=α0+α1RDi，t+α2CRi，t+α3RDi，t×CRi，t+α4Abilityi，t+α5Sizei，t+α6Debti，t+ε（2）

再次，為了驗證股權集中度對研發投入與綠色技術創新能力之間的調節作用在模型3-1的基礎上加入研發投入與股權集中度的交互項構建模型3：

TIAi，t=α0+α1RDi，t+α2Poweri，t+α3RDi，t×Poweri，t+α4Abilityi，t+α5Sizei，t+α6Debti，t+ε（3）

最后，為了驗證政府補貼對研發投入與綠色技術創新能力之間的調節作用在模型3-1的基礎上加入研發投入與政府補貼的交互項構建模型4：

TIAi，t=α0+α1RDi，t+α2Subi，t+α3RDi，t×Subi，t+α4Abilityi，t+α5Sizei，t+α6Debti，t+ε（4）

2.3數據來源

國務院于2010年發布《關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》（國發〔2010〕32號），明確將新能源汽車產業列為中國戰略性新興產業的重點培育和發展對象，推動新能源汽車創新技術的進度，但到了2010年和2011年新能源汽車綠色技術創新數量仍然較少。2012年頒布了《節能與新能源汽車產業發展規劃（2012—2020年）》，規劃了明確的政策導向。因此，本文數據開始時間確定為2012年。

本文選取A股17家含有新能源整車制造業務的上市企業從2012年到2021年10年間有關本研究的技術創新能力、研發投入、政府補貼和股權結構的相關指標數據的平衡面板數據為研究樣本，每個測量指標各有151條數據。變量分別來源于上市公司公開年報和中國研究數據服務平臺。

3實證結果與分析

3.1描述性統計分析及相關性檢驗

表2報告了主要變量的基本統計特征。綠色技術創新能力（TIA）的均值為1.085，標準差為0.773，說明綠色技術創新能力呈現較大的差異性。對于研發投入（RD）平均達到2.138的企業，綠色技術創新能力（TIA）的均值達到1.08，最大達到3.095，說明研發投入水平對綠色技術創新能力產生影響。

表3報告了變量間的相關系數，可以看出企業的綠色技術創新能力與研發投入、政府補貼、股權集中度等變量均在1%的置信水平上顯著正相關，初步支持本文的研究假設。

3.2假設驗證

3.2.1基準模型檢驗

如表4所示，模型3-1檢驗了新能源汽車上市企業研發投入對綠色技術創新能力的影響關系。結果顯示，研發投入對綠色技術創新能力呈現顯著的正向影響（β=0.242，p<0.05），假設H1經檢驗成立，即企業研發投入越多，新能源汽車上市企業的綠色技術創新能力越高。

3.2.2調節效應檢驗

如表5所示，模型3-2中加入了研發投入和股權制衡度的交互項，檢驗了股權制衡度對研發投入和綠色技術創新能力之間關系的調節效應。結果顯示，股權制衡度負向調節了研發投入與綠色技術創新能力之間的正相關系（β=-0.098，p<0.05），假設H2得到驗證。在新能源汽車上市企業中股權制衡度負相影響研發投入和綠色技術創新能力之間的關系。

模型3檢驗了股權集中度正向調節了研發投入與綠色技術創新能力之間關系（β=0138，p<001），假設H3得到驗證。股權集中度越高，研發投入和新能源汽車上市企業綠色技術創新能力的正向關系越明顯。

模型4檢驗結果顯示，政府補貼對研發投入和綠色技術創新能力之間的關系具有正向調節作用，但不顯著。

4結論與建議

4.1結論

本文基于2012—2021年新能源汽車上市企業的面板數據，探究了研發投入對于新能源汽車上市企業綠色技術創新能力的影響，形成如下結論：研發投入的增多會促進新能源汽車上市企業綠色技術創新能力的提高，股權制衡度負向調節二者之間的關系，股權集中度和政府補貼正向調節二者之間的關系，但政府補貼不顯著。

4.2建議

4.2.1適度增加企業綠色技術創新研發投入

在企業層面，綠色技術創新的研發投入是新能源汽車企業技術創新的直接影響因素。充分發揮企業為主體的研發投入作用，引導企業加大綠色技術創新的投入力度，進而使企業可以不斷提升自身技術水平，推動技術進步，保持在行業內的領先地位。通過政策指引企業研發投入偏向綠色清潔技術創新領域。

4.2.2持續優化企業股權結構

構建高效的企業管理體制，優化公司股權結構，有效地運用大股東之間的監督和制衡作用，合理確定股東的持股比例，防止“一股獨大”或權力爭奪的情況發生，最大化發揮股權結構對于新能源汽車企業綠色技術創新能力提高的積極作用。

4.2.3合理調整政府補貼精準度

為了推動新能源汽車企業的綠色技術創新，政府需要在企業研發初期采取積極措施，如制定激勵措施和完善補貼政策等，支持企業在研發初期應對未知因素，保障企業綠色技術創新，提升企業綠色創新意愿，進而提升新能源汽車企業的綠色技術創新能力。政府還需定期評估企業的綠色技術創新進展情況，根據不同階段的發展情況提供具有針對性的補貼政策，營造良好的政策環境，促進企業可持續發展，實現保護環境和發展經濟的雙贏目標。

參考文獻

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