開發性金融促進邊疆地區經濟高質量發展的理論解釋

【摘 要】當前，我國經濟正處于一個關鍵的轉型期，正從過去的高速增長階段轉向更加注重質量和效益的高質量發展階段，邊疆地區是對外開放的門戶，邊疆經濟高質量發展對平衡國內區域經濟發展差異、維護國家經濟安全及穩定、提高國家對外開放程度等意義重大。因此，論文以開發性金融和邊疆地區經濟高質量發展為研究對象，從實物資本、人力資本、社會資本、風險管控和金融生態5個方面揭示開發性金融對邊疆地區經濟高質量發展影響的作用機制，從理論層面解答開發性金融如何促進邊疆地區經濟高質量發展。

【關鍵詞】開發性金融；邊疆地區；經濟高質量發展

【中圖分類號】F832；F127 【文獻標志碼】A 【文章編號】1673-1069（2024）08-0050-03

1 金融支持邊疆地區經濟高質量發展的問題

1.1 邊疆地區的金融發展顯著滯后，金融結構呈現出明顯失衡

邊疆地區過度依賴傳統的間接融資，相比之下，直接融資市場發展滯后，市場規模相對較小，融資渠道顯得單一而有限，影響了融資的整體效率，導致金融體系的靈活性和效率受限，制約了資金在邊疆地區的高效配置與利用。并且，邊疆地區的信用體系建設進展緩慢，成為制約金融深化與創新的瓶頸之一，信用體系的缺失或不完善，增加了金融機構在風險評估與管理上的難度，進一步加劇了融資難、融資貴的問題。這限制了企業的融資渠道與規模，也影響了投資者對邊疆地區市場的信心與參與度。

1.2 金融服務在邊疆地區的覆蓋和滲透存在局限

邊疆地區幅員遼闊但人口分布稀疏，加之自然環境條件的嚴峻挑戰，金融服務的廣泛覆蓋與深入滲透面臨著顯著局限，導致金融基礎設施建設相對滯后，專業金融人才資源匱乏，限制了金融服務的供給與質量。盡管近年來普惠金融政策在邊疆地區取得了積極成效，顯著提升了當地居民獲取基本金融服務的機會，但服務的全面普及與創新能力仍有待大幅提升。

1.3 金融支持邊疆地區構建新發展格局存在顯著短板

針對國內市場而言，金融體系在賦能邊疆區域承接東部發達省市的產業轉移、培育與壯大新興產業方面的金融供給顯得捉襟見肘，民營經濟及小微企業在融資道路上遭遇重重困難，融資成本高、融資渠道不暢成為制約其成長活力與創新潛能釋放的關鍵因素，嚴重限制了邊疆地區企業整體的競爭力和可持續發展能力[1]。針對國際市場而言，邊疆地區雖蘊含獨特的地緣優勢與潛力，但其貿易體量相對有限，且現有的金融體系在國際化、多元化服務方面尚不健全。這一現狀阻礙了跨境人民幣業務的順暢開展與有效回流，削弱了邊疆地區在全球經濟合作舞臺上的競爭地位與吸引力，限制了其深度融入全球經濟體系、實現更高水平開放發展的步伐[2]。

2 實施開發性金融的理論基礎

開發性金融是一種依托于國家信用，采用優惠性利率，并遵循市場化運作原則，致力于支持國家重大戰略實施的特殊金融活動，介于政策性金融和商業性金融之間，為國家特定的經濟和社會發展政策提供資金支持，旨在實現保本微利，確保財務的可持續性。

2.1 基于信貸配給理論

理論上，信貸資金的供給方和需求方在市場機制的調節下應達到供求均衡，從而確定均衡利率和數量，實現市場出清。然而，這種理想狀態在實際生活中往往難以達成，即使在理論上市場達到了出清，供求雙方在實際運作中卻常常未能達到完全的市場均衡點。當資金需求超過供給時，當經濟主體愿意按照現行利率支付，卻未能獲得所需資金時，便遭受了信貸配給的限制。這種現象的根源在于市場的不完全信息和外部性等市場失靈因素，這些因素普遍存在于信貸市場，導致信貸配給現象的普遍性。此外，市場的不確定性也是一個不可忽視的因素。即便是在市場機制較為完善的發達國家和地區，銀行部門也難以完全掌握信貸需求者的資金償還能力和投資項目的預期收益，這進一步加劇了信貸配給現象，使得市場出清狀態難以實現。因此，在面對不完美的市場經濟狀態時，尋找次優解決方案變得尤為重要，信貸配給理論提供了在不完全市場中調節資金流向的理論基礎，為制定有效的信貸政策提供了指導，有助于實現更為合理的資源分配和經濟的穩定增長。

2.2 基于金融約束理論

金融約束理論認為，政府在一定程度上對金融市場進行干預是必要的，通過實施存貸款利率控制、限制銀行業競爭等政策，政府能夠為金融機構和企業部門創造“租金激勵”，而“租金”是指政府通過特定的政策干預創造一些市場機會，這些機會能夠讓金融機構和企業獲得額外的收益或優勢，從而鼓勵商業銀行擴大儲源，提高資產規模，同時激勵企業部門獲取低成本資金以擴大投資，促進儲蓄向投資的轉化，實現資本積累和經濟增長。

金融約束理論是在對發展中國家金融發展狀況進行深入剖析的基礎上孕育而生的，這一理論為解決金融抑制與金融自由化之間的矛盾提供了一種中間政策，其核心在于平衡市場自由與政府干預之間的關系。該理論主張，政府應對金融市場的適度干預，旨在促進市場的深化發展，隨著經濟的持續增長，金融約束政策將逐步進行調整和優化，以期逐步實現市場機制的完全自由化。對于正處于經濟轉型期的國家和地區，金融約束理論提供了寶貴的理論支撐，它強調通過有效的政策干預來應對金融市場可能出現的失靈現象，確保金融市場的穩定與健康發展，這種干預并非長期性的，而是一個過渡性的策略，目的是為市場機制的成熟和完善贏得時間和空間。

3 開發性金融促進邊疆地區經濟高質量發展的影響機制

3.1 實物資本投資與積累

開發性金融，專注于為經濟、社會及區域發展注入中長期、批量化融資活力，尤其在基礎設施構建領域，展現出卓越的超前性供給效能[3]。其通過精準投資于邊疆地區的交通網絡、通信樞紐、水利設施及電力能源等核心基礎設施項目，不僅顯著優化了邊疆地區的發展基石，還為區域的高質量發展注入了堅實的實物資本支持。實物資本積累過程，不僅直接促進了邊疆地區經濟體的繁榮，還間接推動了勞動力、先進技術及高效管理模式的優化配置與深度融合，加速了勞動力技能的提升與高新技術創新的步伐，共同構筑了推動邊疆地區全面進步與持續發展的強大合力。

3.2 人力資本投資與積累

開發性金融在促進邊疆地區人力資本的投資與積累方面發揮的作用主要體現在兩個方面：

一是直接投資教育與醫療基礎設施。開發性金融通過支持教育基礎設施的建設和醫療體系的完善，以及實施“政府主導、教育主辦、開發性金融支持”的大規模助學貸款項目，直接推動了邊疆地區教育條件的改善和人力資本的積累。這些措施不僅為邊疆地區的學生提供了更多的學習機會，也為當地社會培養了大量高素質的人才。

二是基礎設施聯通促進知識技術溢出。通過投資交通、通訊等基礎設施建設，開發性金融縮短了各交易主體之間的實際距離，促進了創新要素的流通和知識、技術的溢出。這種間接影響加速了邊疆地區人力資本的形成，為當地的科技創新和經濟發展注入了新的活力。

高水平的人力資本，一方面能夠直接推動科技創新；另一方面通過知識溢出效應，促進了與中低水平人力資本之間的交流與合作，都能夠在無意識中提高整體的知識水平，從而產生更多的科技創新成果。開發性金融為邊疆地區的人力資本積累提供了堅實的基礎，為其科技創新和經濟的高質量發展提供了強大的動力。

3.3 社會資本投資與積累

社會資本涵蓋了社會網絡、信任、規范和文化認同等多個層面。開發性金融在這一領域的貢獻主要體現在以下3個方面：

一是社會網絡的構建與金融服務的整合。通過打造的綜合金融服務平臺，開發性金融不僅實現了銀行業務、投資業務及證券業務的有機整合，還積極與信托、保險、社保基金等多類型金融機構建立穩固且緊密的合作關系。這極大地拓寬了融資的多元渠道，構建了一個更為廣闊的融資合作體系，在與各類金融機構的深度交流與協同作業中，開發性金融進一步鞏固并擴展形成了覆蓋廣泛、互利共贏的社會網絡。

二是信貸交易規則的引導與制度環境的優化。開發性金融憑借其深厚的政府背景及廣泛的市場影響力，引導政府部門、國有企業等關鍵市場主體嚴格遵守信貸交易規則，強化信貸履約的責任感與執行力。不僅提升了整體信貸市場的健康度與透明度，還為邊疆地區的經濟增長營造了良好的制度環境和社會規范。

三是強化財務穩健性與實施金融孵化機制。開發性金融機構在資金運作方面有效規避了期限錯配帶來的周期性風險，確保了財務的穩健性——負債端專注于發行中長期政策性金融債券，資產端則精準配置于中長期項目貸款。同時，開發性金融機構實施金融孵化機制，該機制以政府引導、項目篩選、金融支持、市場培育及安全退出為核心環節，地方政府依據國家產業導向與區域發展戰略，甄選關鍵基建項目，并向開發性金融機構申請融資支持，開發性金融在深入評估地區經濟潛力、財政狀況及信用狀況后，精準投放貸款。隨后，通過融資杠桿作用，推動項目落地與市場機制完善。最終，依據項目現金流特性設計靈活的還款方案，確保資金安全回籠。不僅保障了現金流的持續穩定與財務的可持續性，還極大地提升了項目融資的安全性與可靠性，為開發性金融的可持續發展奠定了廣泛的社會信任與認可。

這3方面共同形成了開發性金融的社會資本，社會資本通過增強人力資本積累與激發政府治理效率提升，為經濟增長奠定堅實基礎。此外，社會資本還具備促進協同合作與知識獲取的獨特功能，它像一座橋梁連接著不同的社會主體，促進信息、資源與知識的共享與交流，有助于資源的優化配置、提高知識獲取的便利性，進一步加速了技術擴散與創新進程，提升了產業競爭力與經濟增長質量。

3.4 風險管控能力提升

一方面，開發性金融機構在資金籌措策略上展現出高度穩健性，其核心在于主要通過發行中長期政策性金融債券來籌集資金，同時在資產配置層面聚焦于中長期項目貸款。規避了期限錯配可能引發的周期性波動風險，確保了機構能夠擁有持續穩定的長期現金流，進而鞏固了其財務的可持續性，實現了期限匹配與財務穩健性的雙重保障。另一方面，開發性金融在創新融資模式上實施金融孵化與風險分擔機制，該機制緊密圍繞3個核心環節展開：首先是政府挑選符合國家戰略與區域發展需求的關鍵項目；其次，開發性金融機構憑借其專業優勢與資源對項目進行深度孵化與培育；最后，在確保信貸資金安全的前提下實現資金的適時退出。在這一過程中，開發性金融明確界定了政府、企業與銀行三者之間在風險承擔上的角色與責任，通過組織增信合作，與各主體共建信用體系[4]，打造了集融資、信用評估與風險管理于一體的綜合平臺。這不僅完善了信用結構，還有效構建了風險共擔、利益共享的長效機制，為開發性金融的持續健康發展奠定了堅實的基礎，為邊疆地區經濟長期穩定增長創造了更加安全的金融環境。安全的金融環境有利于邊疆地區提升邊貿穩定性和邊疆經濟外向度，共同促成邊疆地區經濟高質量發展[5]。

3.5 金融生態優化

開發性金融通過3方面構建邊疆地區的金融生態：

一是引領市場與制度建設。開發性金融機構承擔著推動國民經濟市場建設和制度建設的使命，從市場尚未形成或市場機制不完善的基礎領域著手，以市場主體的建設為起點，通過融資支持項目建設和制度完善，利用國家信用的強大力量孵化和培育商業信用。面對邊疆地區普遍存在的市場與制度短板，開發性金融主動擔當，充分利用國家信用作為堅實后盾，積極引導政府、國有企業等關鍵市場主體遵循信貸交易的公平、透明原則，持續推動并優化邊疆地區的市場機制建設，營造了有利于邊疆地區可持續發展的健康金融環境。

二是引領金融生態優化。一方面，開發性金融憑借其深厚的政府背景與廣泛的市場影響力，樹立了金融交易的典范，促使包括政府平臺在內的借款主體嚴格遵守規則，強化信貸履約能力，不僅凈化了市場環境，更促進了金融市場的良性循環與健康發展。另一方面，開發性金融積極構建綜合金融服務平臺，并與信托、保險、中小銀行、期貨等金融機構深度聯動，形成了強大的金融合力。不僅極大地拓寬了融資渠道，更通過強大的帶動效應，引領金融資源向邊疆地區傾斜，為當地提供了全方位、多層次的金融服務解決方案，促進了金融生態的全面優化與升級。

三是信息橋梁作用。開發性金融機構憑借其市場核心地位，高效傳導政府政策導向與意圖至商業性金融機構、社會資本等廣泛市場參與者。不僅強化了金融體系的包容性，還放大了信息的溢出效應，為市場勾勒出更加明確、穩定的政策預期藍圖，助力市場精準響應，高效前行[6]。

這3方面合力擴大了邊疆地區的金融規模，改善了邊疆地區的金融環境，提升了邊疆地區的金融活力，培育了良好的邊疆地區高質量發展的金融生態。

4 結語

中國金融業在長期的發展歷程中孕育出了一套獨具特色、科學合理、深植于中國國情和市場實際的制度體系，開發性金融以其獨特的功能和作用已成為中國特色金融體系中不可或缺的一部分，它的發展不僅彰顯了中國特色金融體系的創新性和適應性，更通過其成功的實踐，展現了集中金融資源辦大事的能力和優勢。在當前的宏觀經濟背景下，本文深入探討了中國特色開發性金融的內涵、功能定位，結合了金融支持邊疆地區經濟高質量發展的現實問題，通過深入的理論分析，揭示了開發性金融如何通過5個關鍵方面——實物資本的投資與積累、人力資本的投資與積累、社會資本的投資與積累、風險管控能力的提升以及金融生態環境的優化，形成促進邊疆地區經濟高質量發展的影響機制。這不僅為我們理解開發性金融在邊疆地區經濟發展中的作用提供了新的視角，而且對于豐富新時代中國特色開發性金融理論體系具有重要意義。

【參考文獻】

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