六九一二上市啟航技術(shù)創(chuàng)新確立軍事裝備細(xì)分領(lǐng)域領(lǐng)先地位

10月24日，四川六九一二通信技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“六九一二”）正式登陸A股市場(chǎng)，股票代碼301592.SZ，軍工板塊再添新軍。

公開(kāi)資料顯示，自成立以來(lái)，六九一二一直以軍事作戰(zhàn)需求為導(dǎo)向，致力于研究和發(fā)展適應(yīng)實(shí)戰(zhàn)化需求的軍事訓(xùn)練裝備及特種軍事裝備。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，目前公司產(chǎn)品及研發(fā)能力均已成功獲得直接軍方與軍工集團(tuán)的認(rèn)可，業(yè)績(jī)表現(xiàn)持續(xù)向好。同花順I(yè)FAND數(shù)據(jù)顯示，2020年至2023年期間，六九一二的營(yíng)收規(guī)模由1.17億元增長(zhǎng)至4.09億元，營(yíng)收復(fù)合增速達(dá)52%，其持續(xù)的高速成長(zhǎng)也獲得了市場(chǎng)的矚目。

有市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，憑借在技術(shù)領(lǐng)域自主研發(fā)建立的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，目前六九一二在產(chǎn)品端已獲得了客戶的高度認(rèn)可，同時(shí)公司充足的在手訂單有望成為其未來(lái)成長(zhǎng)的持續(xù)動(dòng)力。另外，近期伴隨著A股市場(chǎng)整體態(tài)勢(shì)的積極改善，軍工行業(yè)板塊景氣度亦呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)。展望未來(lái)，在市場(chǎng)預(yù)期持續(xù)向好的宏觀環(huán)境下，公司上市后的表現(xiàn)亦將值得關(guān)注。

核心業(yè)務(wù)板塊優(yōu)勢(shì)顯著軍工行業(yè)需求打開(kāi)未來(lái)前景

六九一二的主要產(chǎn)品為軍事裝備，主要包括軍事訓(xùn)練裝備與特種軍事裝備兩大類。經(jīng)過(guò)多年深耕，公司已在長(zhǎng)期發(fā)展中與中國(guó)人民解放軍、大型軍工集團(tuán)和科研院所等客戶建立了穩(wěn)固合作關(guān)系，核心業(yè)務(wù)板塊取得了良好發(fā)展。

招股書顯示，目前六九一二的軍事訓(xùn)練裝備主要包括軍事通指模擬訓(xùn)練裝備和實(shí)戰(zhàn)化模擬訓(xùn)練裝備。在該領(lǐng)域，公司構(gòu)建了集“訓(xùn)、導(dǎo)、考、評(píng)”于一體的訓(xùn)練平臺(tái)，創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)了通信專業(yè)體系化訓(xùn)練方法，充分滿足了部隊(duì)實(shí)戰(zhàn)化訓(xùn)練需求，同時(shí)其研制的***通信模擬訓(xùn)練系統(tǒng)等模擬訓(xùn)練裝備也有效解決了部隊(duì)多網(wǎng)系融合訓(xùn)練及戰(zhàn)術(shù)訓(xùn)練等難點(diǎn)問(wèn)題。數(shù)據(jù)顯示，2023年公司該板塊營(yíng)收占比進(jìn)一步提升至95%以上。

而在特種軍事裝備方面，公司的產(chǎn)品主要針對(duì)野戰(zhàn)光通信裝備及***搜索器等裝備細(xì)分領(lǐng)域。其中，公司定型列裝的***搜索器首次解決了空投物資高精度定位與快速搜尋的難點(diǎn)問(wèn)題，并能夠根據(jù)作戰(zhàn)需求持續(xù)升級(jí)、改型。目前，公司的***搜索器、野戰(zhàn)光通信裝備均已在細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)占據(jù)了領(lǐng)先地位。

有行業(yè)分析人士表示，近年來(lái)，我國(guó)國(guó)防軍工支出一直處于平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，且國(guó)防支出尚具有較大向上空間，這無(wú)疑為我國(guó)軍工行業(yè)的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展提供了強(qiáng)有力支撐。而就公司而言，六九一二在軍事訓(xùn)練裝備和特種軍事裝備領(lǐng)域均已形成了良好發(fā)展態(tài)勢(shì)和領(lǐng)先的產(chǎn)品地位，未來(lái)伴隨行業(yè)需求的擴(kuò)張，公司主業(yè)的發(fā)展將有望再上新臺(tái)階。

自主創(chuàng)新打造領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)充足在手訂單蓄力后續(xù)發(fā)展

為了在產(chǎn)品端始終保持競(jìng)爭(zhēng)力，六九一二持續(xù)深耕技術(shù)領(lǐng)域，并不斷加大在自主研發(fā)上的投入。

公告顯示，2021年至2023年，公司研發(fā)費(fèi)用分別為1545.62萬(wàn)元、2268.97萬(wàn)元和2851.24萬(wàn)元，研發(fā)投入復(fù)合增長(zhǎng)率為35.82%。截至目前，公司已自主研發(fā)并掌握了包括多源異構(gòu)數(shù)據(jù)交互技術(shù)、實(shí)模耦合訓(xùn)練管理融合技術(shù)等一系列領(lǐng)先的核心技術(shù)，并將技術(shù)應(yīng)用于***搜索器、野戰(zhàn)光通信裝備、多型模擬訓(xùn)練系統(tǒng)裝備、短報(bào)文芯片等新一代武器裝備產(chǎn)品的自主研發(fā)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前六九一二已擁有96項(xiàng)專利、126項(xiàng)軟件著作權(quán)。而憑借強(qiáng)大的自主研發(fā)優(yōu)勢(shì)，公司已全面確立了其在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位。

另外，值得關(guān)注的是，截至2024H1，六九一二在手訂單及意向訂單金額合計(jì)為4.89億元，有望支撐公司后續(xù)的業(yè)績(jī)。與此同時(shí)，目前公司正在積極研發(fā)短報(bào)文芯片、高功率微波等新一代裝備產(chǎn)品，其中，高功率微波產(chǎn)品由公司與中物院應(yīng)用電子學(xué)研究所的合資公司九源高能聯(lián)合開(kāi)發(fā)，相關(guān)技術(shù)與產(chǎn)品與該所具備優(yōu)先合作資格。預(yù)期其在后續(xù)將持續(xù)強(qiáng)化六九一二在高精尖技術(shù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力，并為其產(chǎn)品線的拓展和技術(shù)創(chuàng)新提供強(qiáng)有力的支持。

投資者風(fēng)險(xiǎn)提示：在價(jià)值投資的視角下，企業(yè)持續(xù)穩(wěn)健的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)被視為支撐其長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和維持股價(jià)穩(wěn)定上揚(yáng)的關(guān)鍵因素。值得注意的是，市場(chǎng)波動(dòng)是常態(tài)，短期內(nèi)盲目追隨市場(chǎng)熱點(diǎn)或炒作行為可能蘊(yùn)含損失風(fēng)險(xiǎn)。因此，建議投資者秉持長(zhǎng)期價(jià)值投資的原則，保持理性投資態(tài)度。