供應鏈金融創新發展下的風險及防控措施分析

摘要：近年來，企業資金緊缺且融資難的現象較為突出，制約了企業的發展。但供應鏈金融能讓參與其中的各方主體各取所需，真正實現多方共贏的目標。要想實現供應鏈金融的進一步創新發展，需針對當下存在的不足進行定向分析，并有效健全管控措施，尤其是在創新發展下的風險防控。文章探討了企業供應鏈金融創新發展下的優化建議，從企業和銀行視角對優化供應鏈金融風險管理及防控措施進行分析。

關鍵詞：企業資金；供應鏈金融；風險防控

中圖分類號：F274文獻標識碼：A文章編號：1005-6432（2024）35-0025-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2024.35.007

黨的十九屆五中全會提出了“加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局”的重大戰略部署，為我國“十四五”時期經濟與社會發展指明了方向。構建新發展格局的關鍵在于實現經濟循環流轉和產業關聯暢通，根本要求是提升供給體系的創新力和關聯性，解決各類“卡脖子”和瓶頸問題，暢通國民經濟循環。

供應鏈金融作為連接金融和實體經濟的重要樞紐，為實體經濟發揮著保通、穩鏈、紓困的支撐作用。2017年10月，國務院發布《關于積極推進供應鏈創新與應用的指導意見》，首次對供應鏈創新發展作出重要部署，以此作為推動供給側改革的重要抓手。近幾年來，國家層面接連發聲，鼓勵支持開展供應鏈金融發展與創新，包括2019年《推動供應鏈金融服務實體經濟的指導意見》、2020年《關于規范發展供應鏈金融支持供應鏈產業鏈穩定循環和優化升級的意見》、2021年政府工作報告中首提創新供應鏈金融服務模式、2022年《關于推動動產和權利融資業務健康發展的指導意見》等。在國家層面綱領性文件的指引下，數十個地方省市政府亦接連發布支持供應鏈金融發展的專項政策，供應鏈金融的戰略重要性被推到了前所未有的高度。

1供應鏈金融的內涵和特點

1.1內涵

供應鏈金融是建立在一個產業鏈條之上，通過協同上下游多個企業或者專門針對某一個企業提供多元化金融服務，保障供應鏈穩定運轉的一種方式。供應鏈金融是建立在上下游配套企業的產、供、銷一體化之上，通過服務金融資本的方式，和銀行建立關系，讓銀行、企業、商品供應鏈形成一個良好的產業生態。供應鏈金融不是一個單一的業務或者一個單一的產品，而是一個建立在核心企業之上的，將原材料采購、中間產品制成、最終產品銷售環節協同起來，保障企業生產、銷售正常運行基礎，將融資服務貫穿其中，從而達到整個供應鏈增值增效的目標。

供應鏈金融本身是一種為企業正常運營和發展提供中介服務的內容，對中小企業的發展而言更加重要。一般來說，中小企業在采購、經營和銷售環節中會出現現金流缺口，而在供應鏈金融開展過程中，通過量身定制業務模式，能有效封堵中小企業的現金流缺口。金融是服務于實體經濟的，通過協同各個商業活動流程，形成一個復雜的網絡結構。供應鏈金融構建的是一種“1+N”供應鏈融資服務模式，它轉變了傳統意義上的銀行一對一提供企業授信的模式，而是以一個核心企業為中心，為供應鏈條上所有的企業提供資金服務，從而達到優化創新、提升資金分配效能的目標。

1.2特點

1.2.1整體性

在供應鏈金融中，從企業的實際問題出發研究整個供應鏈的問題，因此能從整體的角度出發，分析資金在供應鏈上流轉時怎樣通過資金的應用，幫助供應鏈上下游的配套中小企業實現供應鏈的平衡。另外，供應鏈金融中，銀行信用能融合到供應鏈金融管理過程中，通過銀行的中介地位，提升金融的穩定性和安全性，能建立在平等有序的金融關系之上，讓供應鏈上的成員平等協商、長期協同，從而達到有序合作、有效競爭的關系，保障整個供應鏈的平穩運行。

1.2.2金融性

供應鏈金融本身還是金融，因此也具有一般金融活動的具體特點。但是供應鏈金融之所以被應用于企業中，主要是因為它以供應鏈金融的思想，從傳統的評估某一個企業的信用風險，轉變為評估整個供應鏈條的信用風險，在供應鏈金融中，實現了整體業務真實風險的評估和未來風險的預測，所以說這種協同性的風險評估對銀行為企業提供金融服務帶來了更多可能性。一些原本不具有金融服務標準的企業，或能通過供應鏈金融進入銀行的服務范圍，從而給企業的發展提供更多的可能性。

1.2.3自償性

自償性的意義在于，在供應鏈金融中，貿易環節產生的銷售收入是第一還款來源，這種方式有利于融資額度核定，并有效確定企業自有資金的比例。授信風險的來源很多，但是在供應鏈下，通過融資能帶動中小企業的運營循環，換言之，供應鏈融資解決了中小企業資金來源不多的問題，為中小企業的發展提供了啟動資金，基于真實的供應鏈貿易背景之下，這筆資金的風險是共同承擔的，而本身能減少商業銀行單獨為一個企業提供金融服務所產生的風險。

2供應鏈金融下的發展風險

針對供應鏈金融，國內普遍認可的一種理論是“供應鏈金融是解決小微企業融資難問題最好的方式”。但由于以商業銀行為主要供給主體、以核心企業為主要抓手的傳統供應鏈金融僅能觸達一級供應商與經銷商，真正具有強烈融資需求、處于更多層級鏈條中的小微企業難以被有效覆蓋，且在傳統供應鏈金融模式下仍存在“四流”難合一、倉單票據等信息易造假等問題，覆蓋面不足、業務效率低下、風險防范難等成為供應鏈金融行業的“老大難”。

2.1政府監管不完善的風險

從政府層面來看，政府對供應鏈金融的法律法規支持有待進一步提高。供應鏈金融模式參與的主體眾多，主體多元化導致法律的適用存在一定復雜性。當前針對供應鏈金融服務涉及的規章條例、法律體系是比較多的，包括民法典、合同法等在內的各種法律體系為政府的監管提供了有效的依據，但是基于相關法律體系的保障下，雖然能為各參與主體開展供應鏈金融提供一定保障，但是供應鏈金融的業務模式相對傳統融資模式存在著標準性不足的問題，這也使得很多商業銀行沒有動力開展供應鏈金融，比如，在企業動產質押與質押物監管的過程中，如相關法律規定不夠清晰，在違約時質押物處置方面的法律體系不夠完善，這些問題都將給商業銀行優化供應鏈金融服務帶來一定法律風險，導致企業難以借助供應鏈金融獲得融資。

2.2核心企業的信用風險

從供應鏈上看，核心企業在整體供應鏈中發揮很大的指導和參照作用，核心企業的規模較大、實力更強，但是一旦核心企業出現信用問題，對整個供應鏈金融的影響都是巨大的。比較典型的就是恒大集團，從供應鏈全局性運營的角度分析，在供應鏈上核心企業和其他企業形成了戰略合作的關系，核心企業的實力更強，在一定程度上也反映了整體的供應鏈越牢固，而核心企業的信用水平越高，也為銀行提供金融服務提供了有效的信息支持。但是值得注意的是，如果核心企業的資金流、信息流等出現問題，那么結合改進的內容，供應鏈上融資過程更容易出現成本管理失效、信息不對稱等問題，這樣就增加了融資風險。核心企業掌握了供應鏈上的核心價值，一旦供應鏈上核心企業的信用出現問題，勢必會擴散到整體供應鏈上，影響整體鏈條的安全性和穩定性。

2.3上下游企業的財務風險

供應鏈金融是一個整體，在這個整體中，如果有企業存在違約和信用風險，那么從供應鏈全局上看，勢必會受到一定的影響，甚至會因為風險問題影響企業的正常運行。事實上，在供應鏈中，上下游企業的信用情況和本身企業的償債能力、意愿存在一定的關聯性，企業若有較好的資金信用，就能保障供應鏈金融的各項業務穩定運行。但是上下游企業中，中小企業更可能出現資信不佳的問題，這樣就更容易出現違約的情況，比如，在提供了金融服務之后，中小企業存在債務償還延緩的情況，這樣就產生了風險。一般情況下，這種風險的產生主要是和供應鏈企業內部控制效果不佳有關，必須要有協同高效的內部控制機制和嚴格的管理制度，否則非常容易出現財務風險。

2.4貫穿始終的操作風險

供應鏈金融的各項業務開展過程中，需要以操作風險為重點防范對象。眾所周知，在供應鏈中，實現各環節的企業資源有效整合管理，才能有效保障供應鏈金融的正常運轉。在這一過程中，核心企業通過其專業管理能力，促使各環節主體緊密配合、協同合作，如果某環節企業出現經營惡化，造成“四流”不連貫的問題，無論是對供應鏈資金流的穩定性，還是對供應鏈金融整體來說，都可能產生不可挽回的后果。

從商業銀行角度來看，如果商業銀行沒有認識到供應鏈金融對風險控制的重要性，不主動參與到供應鏈金融管理的過程中，或者即使主動參與過程管理，但由于各環節主體之間關系不密切，信息無法實現有效共享和實時跟蹤，則不利于幫助銀行防范供應鏈環節中的風險點。若商業銀行的風險管理存在較大漏洞，且沒有做好定位不同客戶的合理評估，一旦風險產生且難以控制，對銀行的金融業務所產生的影響是巨大的，且因為缺少了操作風險的管理，可能還會影響供應鏈對銀行金融業務處理的信任程度。

2.5貿易背景真實性風險

供應鏈金融具有自償性，而是否實現自償的依據就是在供應鏈的各項貿易背后產生了什么真實的交易。在實體經濟的供應鏈交易管理工作，商業銀行是保障其真實交易關系的基礎和保障，在交易過程中通過對應收、預付賬款、抵押質押管理等，才能為供應鏈金融提供有效的資金支持。如果有企業通過弄虛作假的方式獲得貨物憑證和融資，那么金融活動所獲得的資金可能難以用到真正需要的經營項目中，這也導致了在進行融資業務過程中，風險增多，無論是對商業銀行還是對企業來說，甚至對整個供應鏈而言都是較大的損失。

2.6信息傳遞和第三方監管風險

供應鏈金融具有較強的資金使用目的性，通過做好技術控制，保障資金能用于企業的生產、采購、流通和銷售全過程中，一方面可以方便銀行對企業的動態監管，另一方面可以加強供應鏈金融中的償還風險管控。因為在供應鏈金融中，主要的服務對象是中小企業，中小企業數量多，且融資的風險比較大，風險管控起來比較復雜。在供應鏈金融管理中，除了要控制風險還要做好監管，引導中小企業完善自身的管理，有效提升整體金融監管的價值。但是在監管過程中會發現，商業銀行發揮好自身的專業優勢之后，中小企業內部還會存在微觀上的經營活動，這些經營活動如果存在風險，如沒有經過銀行的同意提取質物，這樣就很容易出現貨值的缺失情況，導致銀行利益受損，金融活動的風險增大。

3供應鏈金融創新下的風險防控策略

3.1做好核心企業信用評估和征信管理體系

重視建立客戶即核心企業信用評估體系。商業銀行可以通過對各類信息檔案進行分析，結合核心企業相關情況，在保障客戶隱私的前提下構建客戶信息庫，以此對客戶的資信進行篩查。對于客戶的資信情況進行排序，挖掘有潛力的客戶開展精準化營銷。同時，銀行要根據不同客戶的交易數據、還款及時性等信息對客戶資信進行評價，以便為控制業務風險提供支持。

此外，通過構建完善的信用評價體系，能夠鼓勵企業主動提高信用水平，重視與銀行合作過程中的履約，促使供應鏈金融體系有序發展。銀行在信用體系建設時，也要加強與相關合作機構信息的共享，構建更加完善的客戶征信管理體系，以推動供應鏈金融體系進步發展。

3.2制定貸前準入策略作為風控第一道防線

在進行供應鏈金融管理之前，需要做好貸前準入，因為供應鏈金融的服務是為了滿足企業資金流、物流和信息流的發展需要，建立在真實的交易之上進行供應鏈供應的量體裁衣。在貸前管理中，要以真實的交易數據為工作支撐，通過應收賬款和動產作為管理支撐，為供應鏈提供更多元、更有效、多產品組合綜合金融服務方案。供應鏈金融將整個供應鏈上所有企業看成一個整體，在管理的過程中，要通過供應鏈上下游企業的統一授信、統一管理，服務于整個供應鏈的管理，而并非某個企業。通過對企業在供應鏈中的存貨、預付、應收賬款等資產進行評估和考量，關注企業在供應鏈上起到了什么作用，通過積極有效的上下游企業協同，實現合作企業之間的信用捆綁、違約風險共擔，這樣就提升了銀行的風險管控實際效果。

3.3建立獨立健全的風控體系降低內部風險

商業銀行在供應鏈金融管理中要對產業鏈之間的資金流進行合理分析，借助基礎大數據、機器人流程自動化等技術幫助銀行第一時間找到相關供應鏈存在的風險，基于動態管理之下，令供應鏈管理流程得到有效優化?；讵毩⒔∪娘L險控制管理，能為供應鏈風險管理提供有效的組織保障，在供應鏈金融中，所存在的風險是多元的，上下游企業負責不同的責任分工，其所產生的風險都不同，建立在協同有效的風險管控機制之上，能規避這些風險，或盡量減少風險帶給企業的損失。在工作中，切忌沿用傳統的財務指標刺激供應鏈金融大規模擴張，致使風控半徑與業務半徑相背離，應量體裁衣、量力而行，以主營業務和交易實質為準繩，循序漸進，才能確保供應鏈金融有效開展。

3.4搭建多維實時動態風險數字化監控機制

國家及地方產業政策、借款企業的正負面信息，產品更新換代，原材料價格波動等，都與供應鏈金融業務休戚相關。尤其是對存在大宗商品、應收賬款、存貨、股票、股權等質押物的供應鏈融資，應選取變現度良好的標的，設置合理的質押比率。在企業中，通過構建多維度的風險動態監督管理體系，可以有效應對供應鏈中商品價格、產品銷量、質量標準、行業政策等內容所產生的變化因子，避免因為信息不對稱產生的行動失誤和操作失誤。比如倉儲物流環節，很可能發生貨物價值高估、多重質押、保管不善或遺失、與單據不符等情況。這就要求核心企業提高內部管理水平，針對性地制定嚴格的操作規范和監管程序，建立多維度、實時更新、動態跟蹤的信息化管理系統，杜絕因內部管理漏洞而產生的風險。

4供應鏈金融發展新趨勢

近年來，在產業鏈數字化轉型背景下，企業生產流程大幅縮短、經營方式全面重構，供應鏈金融也將呈現出新的趨勢與特征。

一方面，供應鏈金融與數字技術高度融合，數字供應鏈金融加快發展。數字供應鏈金融既有利于金融機構降低信息獲取和處理成本，也有利于突破依賴于核心龍頭企業的發展困境，提升風險控制水平。此外，數字供應鏈還為銀行實現金融服務內嵌至產業系統，打通金融服務與產業生態壁壘提供了契機，有利于實現產業資產和金融資金的快速對接。

另一方面，供應鏈金融生態重塑，開放化、場景化成為關鍵詞。供應鏈已經從傳統的企業考量財務報表成本項目中脫離出來，通過供應鏈金融的發展，為企業帶來更多成本相關內容的改善。經過多年的發展，我國已形成由銀行、行業龍頭企業、大型物流公司、互聯網平臺企業共同參與的多樣化供應鏈金融模式，每一類模式各有其優點，也面臨各自不同的問題。基于信息技術的加持，供應鏈金融所能實現的管理目標更多元，越來越多的企業管理者開始思考，如何用好數字化接觸，實現和以前前所未有的間接合作伙伴、合作資源的協同，以發展金融的方式，將供應鏈從一個資源消耗的成本中心轉向發展成為一個服務提供的利潤中心，基于互聯網技術的發展，供應鏈金融的深層次價值正在逐漸被發掘出來，借力技術，為企業創造更大的經濟效益。

5結論

綜上所述，在供應鏈管理中，加強風險管控非常關鍵，基于此，文章的建議是：核心企業在開展供應鏈金融業務時，需持嚴肅審慎的態度。在發展好主營業務及符合國家監管政策的大前提下，根據自身人、財、物等資源稟賦，強化全過程風險管理，打造完善的風控體系，量力而為，適時而為，切實將為實體經濟服務作為金融工作的出發點和落腳點。供應鏈金融相關參與者需要明確自身的競爭優勢，構建開放共享、場景生態協同的供應鏈金融新生態圈，打破傳統供應鏈金融模式下的封閉化、中心化等發展難題，形成集資金流、物流、信息流、商流為一體的開放化、場景化供應鏈金融新生態圈。

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