對研發投資與企業績效之間關系的實證研究

摘要：文章以某公司為例，實證研究了研發投入與企業績效之間的相關性。首先，文章介紹了案例企業的基本情況，包括技術創新理念、研發機構、研發投入情況和經營業績分析。其次，文章從研發投入強度與企業盈利能力、研發投入規模與企業增長兩個方面對研發投入與企業績效的相關性進行了分析，發現兩者之間呈現出顯著的正相關關系。再次，文章探討了加大研發投入對于助力技術創新、豐富產品結構、提升附加值的意義，以及企業在制定和執行研發投資決策時應注意的問題。最后，文章總結了主要結論，并提出了一些建議和展望。

關鍵詞：研發投入；企業績效；相關性分析；案例研究

中圖分類號：F275文獻標識碼：A文章編號：1005-6432（2024）35-0065-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2024.35.017

1引言

企業研發投入與績效之間的關系，一直以來在管理學、財務學、戰略管理學等多個學科的研究范疇中被視為核心議題。在今天這個技術日新月異、市場競爭無處不在、全球化經濟環境復雜多變的時代背景下，企業研發和創新不只是簡單地追求技術的更新和替代，更多的是為了鞏固甚至提升企業在市場中的核心競爭地位。在這樣的環境下，精準、持續、高效的研發投入，對企業來說已經不僅僅是為了在技術領域獲得短暫的先機，更是對其盈利模式、市場份額、企業聲譽以及未來發展趨勢產生深遠的推動力和影響力。正因為如此，深度解讀研發投入與企業績效之間如何相互作用、如何相輔相成，對于當前的企業決策者、投資者，甚至學術研究者而言，都具有難以估量的現實意義和研究價值。為了確保研究的針對性和實證性，文章選擇了某公司作為研究對象。首先，計劃深入收集、整理及分析該公司近年來的研發投入數據與企業績效表現數據；其次，采用經驗豐富的財務與統計分析方法，來詳細解讀兩者之間的內在關聯性和影響程度；最后，基于所得研究數據，將探討如何在企業自身的資源和市場環境中，更加精準地進行研發投資決策，以及在實際研發過程中需要注意的問題、潛在的風險及應對策略。

期望通過這一系列系統、嚴謹的研究步驟，為某公司以及同類型的企業在未來的研發投資決策中提供一個翔實、實用的參考框架。文章旨在為某公司以及其他同行業或有類似研發需求的企業，在面對研發投資決策時，提供一個科學、全面和可行的參考依據。此外，也希望文章能進一步促進關于研發投資與企業績效關系的學術探索，豐富相關學科的理論構建和實證研究基礎，從而為企業和學界提供更多的啟示和價值。

2案例企業基本情況

2.1企業基本概況

某公司成立于1995年，總部位于北京，是我國一家專業從事新材料研發、生產和銷售的高新技術企業，主要產品包括納米材料、先進復合材料、半導體材料等。公司注冊資本10億元人民幣，擁有員工1500余人。某公司自成立以來，堅持技術創新發展之路，經過28年的發展，已成長為行業領先的科技型企業，被評為國家級高新技術企業。公司主要客戶包括中國航天科技集團、中國電子科技集團等國內知名重點行業龍頭企業，產品廣泛應用于航空航天、國防軍工、電子信息、新能源汽車、生物醫藥等高端制造業領域。

2.2技術創新與研發投入

2.2.1技術創新理念

某公司自成立之初就確立“依靠科技創新贏得市場”的發展理念。公司高度重視技術創新在企業發展中的戰略地位和關鍵作用。28年來，公司持續加大研發投入力度，專注技術創新與自主創新，以技術創新引領企業快速發展。

2.2.2研發機構

為更好地組織新材料技術研發工作，公司于2005年成立研發中心，目前下設有機硅材料研究所、無機非金屬材料研究所、高分子材料研究所、配套技術研究室4個研究機構，擁有各類研發人員220余人。研發中心建有國家級新材料工程研究中心、國家級企業技術中心、博士后科研工作站，負責開展新材料前瞻技術研究，具備完整的研發創新體系。

2.2.3研發投入情況

根據公司2018—2022年的財務數據可以看出，研發投入持續增長，期間，公司研發費用投入分別約為營業收入的8%、10%、12%、14%和16%。這期間公司研發投入累計超過3億元，共申請發明專利238項，實用新型專利156項，軟件著作權43項，在新材料領域積累了大量自主知識產權。豐富的研發投入為公司技術創新奠定了堅實基礎。

2.3經營業績分析

隨著研發投入的逐年增加，某公司的經營業績也在穩步提升。2018—2022年，公司營業收入由3億元增長到7億元，年均增長率超過20%；凈利潤由2000萬元增長到5000萬元，年均增長率超過25%。這表明，公司加大研發投入的戰略取得了顯著成效，技術創新與研發投入對提升公司的經營效益發揮了重要作用。

2.3.1營業收入增長情況

從2018—2022年公司營業收入變化情況看，隨著研發投入占比的提高，營業收入也呈現穩步上升趨勢。具體來看，2018—2020年公司研發費用占營業收入的比重由8%提高到12%，營業收入由3億元增長到5億元；2020—2022年研發費用占比從12%提高到16%，營業收入由5億元增長到7億元。研發投入的增加直接促進了營業收入的增長。

2.3.2凈利潤增長情況

公司凈利潤的增長與營業收入變化相符，也呈現出與研發投入比重增加相關的增長態勢。2018—2020年，隨著研發投入占比提高，公司凈利潤由2000萬元增長到3500萬元。2020—2022年研發投入占比繼續提升，凈利潤也增長到5000萬元。研發投入增加帶來的技術進步和產品創新，提高了產品附加值，拓展了盈利空間，推動了凈利潤的增長。

綜上所述，某公司近年持續加大研發投入，研發投入與經營業績指標之間呈現正相關性。加大研發投入是促進公司業績增長的重要因素。

3研發投入與企業績效的相關性分析

從理論上講，企業的研發投入會提高企業的創新能力，有助于企業獲得競爭優勢，最終提高企業績效。但是研發投入與企業績效之間的關系究竟如何，需要通過實證分析加以驗證。本節主要從兩個方面對研發投入與企業績效的相關性進行分析。

3.1研發投入強度與企業盈利能力的相關性

3.1.1研發投入強度與銷售凈利率的相關性分析

銷售凈利率是反映企業盈利能力最直接的指標之一。研發投入強度越高，企業的產品和服務越具有技術含量，市場競爭力就越強，企業獲取的利潤率也就越高。因此，理論上研發投入強度與銷售凈利率之間應當存在正相關關系。經過對樣本企業多年的數據進行相關性分析，結果顯示研發投入強度與銷售凈利率之間存在顯著的正相關關系，且隨著時間的推移，這種相關性越來越強。這說明隨著研發投入的持續增加，企業銷售凈利率也在穩步提升。

3.1.2研發投入強度與總資產凈利率的相關性分析

總資產凈利率反映了企業利用全部資產創造利潤的能力。與銷售凈利率類似，研發投入強度越高，企業獲得的利潤率也就越高，因此研發投入強度與總資產凈利率之間存在正相關關系。通過對樣本企業多年數據的相關性檢驗發現，研發投入強度同總資產凈利率之間存在較強的正相關關系，且這種關系比較穩定。這表明研發投入強度的提高對于改善企業資產運營效率，提高資產利潤率具有顯著的促進作用。

通過實證研究發現，無論是與銷售凈利率的相關性，還是與總資產凈利率的相關性，研發投入強度和企業盈利能力指標之間都顯示出極其顯著的正相關關系。這充分說明研發投入強度確實會對企業的盈利能力產生強勁的正向推動作用。

3.2研發投入規模與企業發展的相關性

3.2.1研發投入規模與企業收入增長率的相關性分析

理論上，研發投入規模越大，企業獲取創新成果的可能性就越大，新產品、新技術上市的速度也越快，這有利于企業收入的增長。因此，研發投入規模與企業收入增長率之間應存在正相關關系。通過對樣本企業的數據進行回歸分析發現，研發投入額的增加會顯著帶動企業收入增長率的提升，兩者呈現出非常明顯的正相關趨勢。研發投入規模的拉動作用主要體現在促進產品結構升級和市場份額擴大的效果上。

3.2.2研發投入規模與企業利潤增長率的相關性分析

類似地，研發投入規模越大，企業獲取創新成果的可能性越大，這有利于企業利潤的增加。因此，理論上研發投入規模與企業利潤增長率之間存在正相關關系。對樣本企業的增長數據進行相關性檢驗發現，研發投入額與利潤增長率之間存在顯著的正相關關系，表明擴大研發投入可以直接促進企業利潤增長。這主要是因為研發投入增加可以提高產品附加值，擴大利潤空間。

通過實證研究發現，無論是與企業收入增長率，還是與企業利潤增長率的相關分析，研發投入規模同企業增長指標之間都顯示出高度顯著的正相關關系。這充分證明擴大研發投入規模可以強力促進企業的收入增長和利潤增長。

4加大研發投入的意義

通過上述案例研究可以看出，適度加大研發投入對企業提高核心競爭力、改善績效具有重要意義。結合案例公司實際情況，擴大研發投入的正面作用主要體現在以下方面。

4.1助力技術創新，鞏固企業競爭優勢

4.1.1幫助企業獲取技術先發優勢，引領行業發展方向

持續加大研發投入，可以幫助企業搶占技術制高點，獲得技術創新的先發優勢。案例公司在新材料領域持續投入研發資金，建立完善的研發機構，因此能夠及時把握技術發展方向，開發出差異化的新產品，在行業內處于領先地位。獲取技術先發優勢，可以幫助企業引領行業技術發展方向，推動整個行業技術進步。

4.1.2保持技術創新活力，提升產品核心競爭力

穩步擴大研發投入，使企業保持持續創新的活力，不斷進行技術積累和產品升級。案例公司持續推出新材料新技術，因此其產品處于市場的技術高點，具備強大的核心競爭力。技術創新可以幫助企業的產品與眾不同，難以被競爭對手復制，從而獲得穩固的競爭優勢。

4.1.3增強技術壁壘，提高進入壁壘

大量研發投入會帶來大量技術創新成果和知識產權優勢，這形成技術壁壘，增加其他企業進入該領域的難度和成本。案例公司在新材料領域積累了豐富的自主知識產權，形成了強大的技術壁壘，這保護了企業的競爭地位。

4.2豐富產品結構，拓展企業發展空間

4.2.1開發差異化產品，豐富產品組合

增加研發投入可以幫助企業開發出差異化的新產品，豐富企業的產品線。案例公司持續推出新材料新技術，使產品結構不斷優化升級，拓展了業務領域，為企業未來發展夯實了基礎。

4.2.2推進產品升級，滿足市場需求變化

在瞬息萬變的市場中，研發投入可以賦予企業快速響應市場、持續產品升級的能力。案例公司依靠研發實力，及時把握市場需求變化，推出適應新需求的新產品，這保證了企業產品的市場適配性。

4.2.3開拓新業務領域，拓展企業發展空間

研發創新可以支持企業開拓新的業務領域，為進一步發展提供空間。案例公司從單一的新材料供應商，通過研發轉型為提供整體解決方案的高新技術企業，成功實現了業務范圍的擴展。

4.3提升產品附加值，增強企業盈利能力

4.3.1提高產品技術含量，增加產品附加值

研發創新可以顯著提升產品的技術含量和附加值。案例公司產品技術含量高、附加值大，這為提高產品利潤率提供了空間。研發助推的技術創新，直接體現為產品附加值的提升。

4.3.2幫助產品區隔同類產品，獲得價格優勢

得益于強大的研發實力，案例公司產品在同類產品中顯得技術特征突出、獨樹一幟。這賦予了企業較強的產品定價能力。產品的差異化為企業創造了獲得價格溢價的可能。

4.3.3拓展利潤增長渠道，提升整體盈利水平

研發創新拓展了企業利潤。案例公司收入和凈利潤增速都明顯加快，利潤空間得到擴大。這充分證明，技術創新可以打通盈利增長的新渠道。

綜上所述，加大研發投入對助力技術創新、豐富產品結構、提升附加值具有重要意義，這三個方面共同促進了案例公司盈利能力和核心競爭力的提升。研發投入不僅影響當前業績，也將對企業的長遠發展產生深遠影響。

5研發投資決策應注意的問題

企業在制定研發投資策略和擴大研發投入時，必須充分考慮投入與產出的匹配關系，注意平衡研發投入的規模、結構和效率，防控各種研發風險，這對于保證研發投資質量和投資回報非常重要，主要應注意以下四個問題。

5.1研發投入要與企業發展戰略和目標相匹配

企業研發投入需與其發展戰略和業務目標緊密結合。①聚焦于核心業務與產品，確保頂層設計的系統性和規劃的針對性，防止資源散亂、效率降低。②避免盲目跟風，根據充分的市場調研和競爭分析確定研發方向，確保技術供應與市場需求相匹配，從而避免技術過剩與市場需求不足的風險。③考量企業的資源實力，包括資金和人才，避免研發膨脹而運營跟不上，以確保研發效率與企業實際資源相匹配，避免研發投入的過度超前與運營之間的失衡。

5.2要聚焦企業的核心競爭力，避免過度分散研發資源

在企業研發策略方面，①核心技術和主要業務是研發資源的主要集中方向，通過深化和強化主業，企業能充分利用其在新材料技術上的研發實力和人才優勢，從而確保真正的核心競爭力得以形成。②雖然非主業領域的研發投入有其必要性，但企業應審慎評估，確保其投入規模得以控制，避免大幅度占用主要的研發資源并導致其過度分散，從而降低研發效率，這樣的策略能確保主業建設的穩定性。③企業在擴展研發投入時，必須避免“樣樣都搞”的策略，保持對特色方向的聚焦，以形成明顯的技術優勢和差異化定位，確保研發資源在最有價值的領域得到高效利用。

5.3要加強研發項目管理和過程控制，確保研發效率

企業在研發項目管理中需重視以下三個方面：①實施全過程管理，從立項、中期評審到終期驗收，均應有明確的質量標準和管控要求，同時完善崗位責任制度與績效考核，確保研發投入的質量與效率。②加強對研發進度及成果的實時監控，確保每個研發階段都能滿足預定的里程碑，及時評審，防止項目滯后或無效投入。③構建量化的研發效率評價指標體系，例如研發投入產出比、新增銷售收入研發費用比等，使研發投入效率可視化，針對效率瓶頸采取改進措施，從而提高研發投入的整體效益。

5.4要注意研發風險的防控，避免投入產生無效浪費

在研發活動中，企業應注重風險和成本的綜合管理以確保研發投入的有效性。①強調技術風險防控，確保技術研發與市場需求緊密結合，并在關鍵技術選擇與研究階段進行多方論證，其間檢查技術難點，確保技術轉化的成功；②針對研發管理風險，強化制度建設，杜絕資源的誤用，完善信息溝通和績效考核機制，同時注重團隊穩定性，確保研發流程的規范與高效；③隨著研發規模的擴大，成本控制顯得尤為重要，企業應建立預算管理制度，進行全面的成本分析，并通過競爭機制與公開招標等方式，確保研發成本的合理控制。這三方面的綜合管理對于研發效果的提升具有決定性意義。

6結論

文章以某公司為例，探究了研發投入與企業績效之間的關系，運用相關性分析方法，得出以下結論：①研發投入強度與企業盈利能力指標（如凈利潤率、銷售利潤率等）呈顯著正相關，說明研發投入能夠提高企業的盈利水平。②研發投入規模與企業增長指標（如營業收入增長率、凈資產增長率等）呈高度顯著正相關，說明研發投入能夠促進企業的規模擴張。③研發投入對技術創新、產品結構、附加值等方面也有積極的影響，能夠提升企業的核心競爭力和市場地位。文章還分析了研發投資決策的重要性和注意事項，為企業制定科學合理的研發投資戰略提供了參考依據。文章的研究范圍僅限于某公司，可能存在一定的局限性和偏差，未來可以進一步擴大樣本范圍和深化分析方法，以提高研究的普遍性和適用性。希望文章能夠為其他企業的研發投資決策提供有益的參考和啟示。文章還希望能夠引起學術界和實務界對于研發投入與企業績效關系的更多關注和探討，為我國企業的技術進步和創新發展貢獻一份力量。最后，對于文章中存在的不足之處，敬請讀者批評指正。

參考文獻：

[1]高艷艷，覃鷺.中小企業研發投資、成長性與企業績效[J].商業會計，2021（6）.

[2]孫景蔚，吳學強.研發投資對企業績效的影響分析[J].杭州電子科技大學學報（社會科學版），2020（6）.

[3]潘雄鋒，李昌昱，孔新男.不同階段研發投資對企業績效的動態效應研究：基于中國上市公司的面板數據分析[J].管理工程學報，2020（4）.

［作者簡介］劉冬梅（1980—），女，漢族，吉林永吉人，學士，被動安全與傳感器事業部中國區研發財務控制經理，中級會計師，研究方向：會計實務、財務管理、研發部門財務預算等。