2025大有可為

2025年臨近。在歲末年初，回顧過(guò)去，是為了能在未來(lái)、在新一年做得更好，看到更多的希望和亮點(diǎn)。

2024年，受全球貨幣政策周期、地緣政治等因素綜合影響，權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)突出。A股先抑后揚(yáng)，結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)主要在非銀金融、科技創(chuàng)新、制造業(yè)等領(lǐng)域。市場(chǎng)風(fēng)格受資金面變化影響也很大，上半年增量資金以險(xiǎn)資和國(guó)家隊(duì)為主，風(fēng)格偏向大盤、低估高股息的股票。

從2024年9月24日以來(lái)，我國(guó)推出了一攬子逆周期調(diào)節(jié)政策，并日益重視預(yù)期管理，以增強(qiáng)大家對(duì)于經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)增長(zhǎng)的信心，這種預(yù)期管理有助于產(chǎn)生更多增長(zhǎng)動(dòng)力。市場(chǎng)快速反彈后，個(gè)人投資者入市加速，成交額不斷突破歷史新高，成長(zhǎng)和小盤更具彈性。

2024年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議為2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展指明了方向，會(huì)議強(qiáng)調(diào)保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，財(cái)政政策將更加積極，貨幣政策將適度寬松，適時(shí)降準(zhǔn)降息，保持流動(dòng)性充裕。這一政策組合顯示了政府逆周期調(diào)控的決心。

會(huì)議部署了九項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)，并把擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求放在首位，重點(diǎn)在于提振消費(fèi)，消費(fèi)增長(zhǎng)可能成為推動(dòng)2025年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎。在消費(fèi)領(lǐng)域，2024年實(shí)施了推動(dòng)耐用品以舊換新政策，未來(lái)在拉動(dòng)消費(fèi)方面預(yù)計(jì)將有更多舉措，包括創(chuàng)新性舉措，如對(duì)生育人口給予更多補(bǔ)貼，鼓勵(lì)生育，提高人口出生率，以及地方政府發(fā)放消費(fèi)券拉動(dòng)消費(fèi)等。

資本市場(chǎng)改革方面，會(huì)議提出深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革，旨在解決投資和融資功能失衡問(wèn)題，提高資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。未來(lái)改革方向包括提高上市公司質(zhì)量、完善定價(jià)機(jī)制、擴(kuò)大養(yǎng)老金入市比例等。

預(yù)期隨著2025年我國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯著改善，資本市場(chǎng)有望延續(xù)牛市走勢(shì)。

當(dāng)前，恰逢年底，市場(chǎng)對(duì)跨年度行情仍有很高的期待。不過(guò)，過(guò)往經(jīng)驗(yàn)表明，年底部分資金可能會(huì)選擇獲利了結(jié)或兌現(xiàn)利潤(rùn)，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)正常調(diào)整。而在每年年初的1月份，信貸投放將落地，此時(shí)的信貸投放量往往也是全年最高的，短期離場(chǎng)資金通常會(huì)重新回流，是開啟春季攻勢(shì)的重要時(shí)機(jī)。

因此，在年末市場(chǎng)調(diào)整之際，投資人應(yīng)積極布局被錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)股票或優(yōu)質(zhì)基金，等待價(jià)值回歸。