多點數(shù)智合伙人劉桂海：業(yè)績增長空間較大標桿客戶胖東來帶來最佳實踐

12月12日，以“數(shù)智助力 共赴美好”為主題的2024年多點DMALL年度合作伙伴大會在許昌召開。其間，多點數(shù)智有限公司（以下簡稱“多點數(shù)智”）合伙人劉桂海和本刊做了深度交流。

多點數(shù)智助力線下實體零售企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，除了與物美的合作，還覆蓋了胖東來、711、羅森等全球400余家客戶，尤其是標桿客戶胖東來等。近日多點數(shù)智正式登陸港交所，劉桂海認為，聚焦公司核心業(yè)務(wù)優(yōu)勢與業(yè)績增長空間，未來公司價值有望得到更真實的體現(xiàn)。

胖東來成多點標桿客戶“出海”有望成多點支柱業(yè)務(wù)

由于創(chuàng)始人同為“超市之王”張文中，在部分公眾印象中，多點數(shù)智與物美集團深度綁定，后者成為多點數(shù)智業(yè)務(wù)拓展的有力抓手。不過，多點數(shù)智與物美是系統(tǒng)服務(wù)商與客戶的角色，多點也為更多第三方企業(yè)提供技術(shù)服務(wù)。

目前多點數(shù)智在國內(nèi)收獲了一批忠實的合作伙伴，截至2024年上半年，多點數(shù)智為444家客戶提供服務(wù)。據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，按商品交易總額計算，多點數(shù)智是2023年中國最大的零售云解決方案服務(wù)商，擁有13.3%的市場份額。

劉桂海表示，眾多合作伙伴中，胖東來是整體應(yīng)用多點系統(tǒng)的標桿客戶。“這種標桿客戶帶給我們的不僅僅是營收，更大程度上帶給了我們一種最佳實踐，在開拓新客戶時可以直接復制這套模式，而且很多本來就想學習這些標桿企業(yè)的客戶都會因此和我們建立合作。”據(jù)其介紹，“比如，最近我們對接的步步高和萬家惠表態(tài)直接應(yīng)用胖東來選擇的系統(tǒng)，不做任何改動。”

事實上，近幾年多點數(shù)智注重積淀標桿客戶，比如，DTC（直達消費者營銷模式）領(lǐng)域，多點的標桿客戶包括雙匯；校園零售店領(lǐng)域，多點對接的客戶包括華中科技大學和北京郵電大學。“與標桿客戶打磨的數(shù)字化場景適配方案，這些場景都有大量優(yōu)質(zhì)的客戶群體，目前的Dmall OS系統(tǒng)已經(jīng)具備很高的成熟度。這在財務(wù)報表中也能體現(xiàn)出來，我們的研發(fā)費用占營收比重從2021年的69%一路降到今年上半年的21%。”劉桂海補充道。不止國內(nèi)客戶的沉淀，近年多點數(shù)智極力開拓海外市場。2021年至2023年，多點數(shù)智海外業(yè)務(wù)營業(yè)收入由2025.6萬元增長至1.23億元；2024年上半年，公司海外業(yè)務(wù)收入達7504萬元。其間多點數(shù)智的海外業(yè)務(wù)收入也從2021年的2.4%增長至2024年上半年的8%。

劉桂海介紹，多點數(shù)智在國外擴展以大客戶為主，客戶質(zhì)量和聲譽往往較好。比如，菲律賓最大的零售集團SM集團，其在菲律賓占據(jù)了40%左右的市場份額，2025年多點將能夠開始收取更大規(guī)模的技術(shù)服務(wù)費用。“另外，多點數(shù)智目前在日本和泰國市場有了比較大的突破。”

在劉桂海看來，多點數(shù)智未來海外市場的收入可能反超國內(nèi)。他補充道：“在國內(nèi)，如果只做基建，OS系統(tǒng)營收是相對固定的，更多需要靠AIoT等增值模塊創(chuàng)收；但海外業(yè)務(wù)，僅僅依靠OS系統(tǒng)就有非常大的收入，再加上新AI業(yè)務(wù)，增收空間巨大。”

營收持續(xù)遞增“2024年經(jīng)營上已經(jīng)扭虧為盈，2025年整體扭虧為盈”

今年12月，多點數(shù)智正式登陸港交所。近年來，多點數(shù)智營收持續(xù)增長。招股書顯示，2021年至2024年6月，公司收入分別為8.48億元、13.28億元、15.85億元和9.39億元。劉桂海介紹：“從營業(yè)收入看，我們預估今年全年增速應(yīng)該和上半年相似，盡管會計準則下會產(chǎn)生一些微調(diào)，但是浮動不會太大。”從“賺錢”能力看，招股書顯示上半年公司凈利潤尚未“回正”。劉桂海對此表示：“今年我們的經(jīng)營性業(yè)務(wù)其實是盈利的，盡管招股書顯示今年上半年公司凈利潤率為-6%，但凈利潤率為負是基于兩大前提，包括上市前與股東換股產(chǎn)生了公允價值變動，以及上市期間產(chǎn)生的一次性開支。另外，最近我們的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額其實也已經(jīng)轉(zhuǎn)正，上半年5000多萬元流出主要還是去年全年的雙薪和年終獎在2024年上半年支付。”其補充道，“如果遵照會計準則體系，多點數(shù)智業(yè)績扭虧為盈有望在2025年的財報中體現(xiàn)出來。”聚焦多點數(shù)智核心產(chǎn)品，歷經(jīng)前期的研發(fā)投入，目前多點Dmall OS系統(tǒng)已經(jīng)迭代到了3.0階段，不斷更新迭代的應(yīng)用得到客戶驗證。

放眼未來，多點數(shù)智將堅持做零售數(shù)字化基建，打造普惠的數(shù)字化系統(tǒng)。據(jù)多點數(shù)智總裁張峰在此次公司年度合作伙伴大會上作出的主旨發(fā)言：“成為上市公司之后，多點受公眾監(jiān)督，會用更高的標準去踐行這一方向，真正幫助零售企業(yè)解決問題，打造非常普惠的零售數(shù)字化系統(tǒng)。”