“賦能”還是“負能”：雙重環(huán)境規(guī)制對制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響研究

摘 要：環(huán)境規(guī)制是推動企業(yè)尤其是制造企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和轉(zhuǎn)型升級的重要驅(qū)動力。從理論層面探討雙重環(huán)境規(guī)制對我國制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響，并選取2011-2021年中國A股制造業(yè)27個細分行業(yè)上市公司的面板數(shù)據(jù)進行實證分析。結(jié)果顯示，行政命令型和市場激勵型環(huán)境規(guī)制對數(shù)字化轉(zhuǎn)型呈現(xiàn)顯著非線性關系。隨著規(guī)制強度增加，其促進作用分別呈正“U”型和倒“U”型，綜合規(guī)制呈現(xiàn)正“U”型影響路徑。其中行政命令型和綜合環(huán)境規(guī)制在弱污染企業(yè)中影響更顯著，市場激勵型規(guī)制在強污染企業(yè)中效果更顯著。從企業(yè)數(shù)字化視角拓展了環(huán)境規(guī)制經(jīng)濟后果領域研究，為國家推進制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、實現(xiàn)環(huán)境改善與經(jīng)濟增長的雙贏提供了重要的政策參考。

關鍵詞：環(huán)境規(guī)制；行政命令型；市場激勵型；制造業(yè)；數(shù)字化轉(zhuǎn)型

中圖分類號：F062.9；F123.9

文獻標識碼：A

DOIdoi：10.3969/j.issn.1672-2272.202406116

The Impact of Dual Environmental Regulations on the Digital Transformation of Manufacturing Enterprises：Empowerment or Disempowerment？

Yun Lexin1，Yao Rongrong1，Zhong Jinqin2

（1.Business School，Qingdao University of Technology，Qingdao 266525，China；2.School of Environmental and Municipal Engineering，Qingdao University of Technology，Qingdao 266525，China）

Abstract： Environmental regulation is an important driving force for the production，operation，transformation and upgrading of enterprises，especially manufacturing enterprises.This study explores the impact of dual environmental regulations on the digital transformation of China’s manufacturing industry from a theoretical level，and selects panel data of listed companies in 27 sub-sectors of China’s A-share manufacturing industry from 2011 to 2021 for empirical analysis.The results show that administrative command-type and market incentive-type environmental regulations have a significant non-linear relationship with digital transformation.As the intensity of regulation increases，their promotional effects are positive “U” shaped and inverted “U” shaped respectively，and comprehensive regulation shows a positive “U” type influence path.Among them，administrative command-type and comprehensive environmental regulations have a more significant impact on weakly polluting enterprises，while market incentive-type regulations have a more significant effect on highly polluting enterprises.

Key Words：Environmental Regulation；Executive-order Mode；Market-incentive Mode；Manufacturing Industry； Digital Transformation

0 引言

改革開放以來，我國制造業(yè)增加值持續(xù)上升，產(chǎn)業(yè)結(jié)構逐步優(yōu)化，但也面臨著能源消耗高、資源浪費和環(huán)境污染等問題[1]。近年來，在“綠水青山就是金山銀山”等理念的指引下，我國出臺了一系列環(huán)境法規(guī)，環(huán)境規(guī)制政策趨緊態(tài)勢日益顯現(xiàn)[2]。對于制造企業(yè)來說，環(huán)境規(guī)制作為一種重要的制度安排無疑會對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營及轉(zhuǎn)型升級行為決策產(chǎn)生重要影響[3-4]。與此同時，數(shù)字技術的快速發(fā)展為傳統(tǒng)制造企業(yè)提供了新的轉(zhuǎn)型方向。黨的二十大報告強調(diào)，未來我們要進一步推進新型工業(yè)化，促進制造業(yè)向高端化、智能化和綠色化方向發(fā)展。在低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的趨勢下，雙重環(huán)境規(guī)制究竟“賦能”還是“負能”了制造企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型？行政命令型和市場激勵型環(huán)境規(guī)制中，哪一種能更有效地促進數(shù)字化轉(zhuǎn)型？這將成為我們重點關注的問題。

目前，在環(huán)境規(guī)制經(jīng)濟后果領域，學者們集中探討了環(huán)境治理效果[5-6]、環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新關系[7-9]等議題，主要提出了3種基本觀點。第一種觀點基于“波特假說”，認為環(huán)境規(guī)制對經(jīng)濟產(chǎn)生積極影響[10]；第二種觀點基于“跟隨成本”假說，認為環(huán)境法規(guī)會帶來負面的經(jīng)濟后果[11-12]；第三種觀點認為環(huán)境規(guī)制帶來的影響是不確定的。學者們[5，13-14]從不同角度進行了深入探討，結(jié)果表明環(huán)境規(guī)制對綠色技術創(chuàng)新的促進作用具有一定的“門檻”效應。盡管現(xiàn)有研究較為豐富，但仍存在以下問題：現(xiàn)有研究主要探討了不同框架下單一行政命令型或市場激勵型環(huán)境規(guī)制的政策效果，無法直接通過對兩類環(huán)境規(guī)制政策進行比較來確定其相對有效性；現(xiàn)有研究大多集中于中、宏觀層面，較少從微觀層面探討其對企業(yè)的影響。

本研究在統(tǒng)一框架下，分別對行政命令型和市場激勵型兩種環(huán)境規(guī)制對于制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響進行評估，進而比較兩類環(huán)境規(guī)制的相對有效性，以期為國家制定環(huán)境規(guī)制政策提供參考。

1 理論分析與研究假設

環(huán)境規(guī)制是指以減少污染、保護環(huán)境為目的的社會規(guī)則。環(huán)境規(guī)制根據(jù)實施情況可分為行政命令和市場激勵兩種，前者強調(diào)利用行政手段制止企業(yè)破壞環(huán)境；后者主要依靠市場競爭和價格機制發(fā)揮作用[15]。現(xiàn)有研究證實，環(huán)境規(guī)制顯著影響企業(yè)創(chuàng)新和行業(yè)轉(zhuǎn)型行為，但對過程機理的研究尚未得出一致性的結(jié)論。本文認為，制造企業(yè)在進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型時，往往會受到環(huán)境規(guī)制的影響，尤其是在資本逐利動機和環(huán)境權變動機方面。這意味著企業(yè)需要在追求利潤最大化和適應環(huán)境法規(guī)之間尋求平衡，從而有效推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型并實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

1.1 命令型規(guī)制對制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響機理

首先，根據(jù)新古典經(jīng)濟學的觀點，環(huán)境治理投入增加了企業(yè)的經(jīng)營成本，進而影響其盈利狀況[16]。命令型環(huán)境規(guī)制會通過行政處罰增加制造企業(yè)環(huán)境成本，短期內(nèi)會擠占企業(yè)生產(chǎn)投資，從而阻礙轉(zhuǎn)型進程。其次，企業(yè)可能會故意隱藏或夸大實際污染情況，使政府難以制定合適的排放標準。此外，企業(yè)在短期內(nèi)可能缺乏足夠的能力與經(jīng)驗來更換數(shù)字化生產(chǎn)設備，因此，即使企業(yè)遵循環(huán)境規(guī)制的要求，也更傾向于通過減少生產(chǎn)或改變原料以減少污染，而不是考慮進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。一些公司甚至可能將研發(fā)所需資源轉(zhuǎn)為對污染的控制，從而降低了公司進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的意愿和效率。

隨著環(huán)境規(guī)制日益嚴格，制造企業(yè)可能會意識到成本上漲是不可避免的，此時通過數(shù)字技術不僅能減少污染排放、降低環(huán)境成本，還可以提高生產(chǎn)效率、降低生產(chǎn)成本并提高利潤[17]。在這種情況下，公司將逐漸開始將其當前高污染、高能耗的生產(chǎn)方式向數(shù)字化轉(zhuǎn)變，以期在環(huán)境和績效方面贏得雙重效益。此外，隨著數(shù)字化解決方案的不斷發(fā)展和成熟，數(shù)字技術逐漸融入到制造企業(yè)研發(fā)設計、生產(chǎn)制造、運營管理的各個環(huán)節(jié)[18]，數(shù)字化轉(zhuǎn)型所需的技術設備和人員培訓成本也逐步降低，推動著轉(zhuǎn)型過程的不斷深入。基于此，提出以下假設：

假設1：行政命令型環(huán)境規(guī)制與制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關系是非線性的，而是呈先減后增的“U”型特征。

1.2 市場型規(guī)制對制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響機理

與行政命令型環(huán)境規(guī)制相比，基于市場的激勵型環(huán)境規(guī)制需要政府作出的決策較少，其主要依賴于市場競爭和定價機制。例如，市場型政策工具引起的能源價格上漲對企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型決策產(chǎn)生作用。公司能源消耗越高，能源價格上漲會帶來的費用壓力就越大，從而需要創(chuàng)造經(jīng)濟激勵[19]，以增強公司通過數(shù)字轉(zhuǎn)型優(yōu)化要素結(jié)構的意愿，幫助其節(jié)約成本。

相較于其他行業(yè)，制造業(yè)的能耗規(guī)模更大，綜合能源價格在主營業(yè)務成本中占比更高，因此對于能源價格的變動更加敏感。數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠幫助企業(yè)通過優(yōu)化要素結(jié)構、提升資源配置效率等路徑降低能源消耗，更好地應對高成本壓力，發(fā)揮效率和競爭優(yōu)勢。與此同時，依循組織合法性觀點，政府出臺的鼓勵數(shù)字化轉(zhuǎn)型和降低碳排放的政策也會起到一定助推作用[20]。同時，行業(yè)也可能出現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的趨勢，企業(yè)需要跟隨行業(yè)變化以保持競爭力。這些因素共同作用，推動制造企業(yè)進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

綜合能源價格的不斷上漲，過度增加了企業(yè)的運營成本，使其在資金上出現(xiàn)限制。此時企業(yè)必須將注意力轉(zhuǎn)移到降低當前成本和保持盈利能力上，因此需要減少對數(shù)字化轉(zhuǎn)型項目資源和資本的投入，以保證主營業(yè)務的正常開展。同時數(shù)字化轉(zhuǎn)型是一個風險和不確定性較高的過程。能源價格的過度上漲可能使企業(yè)擔心未來能源成本的不確定性，以及數(shù)字化轉(zhuǎn)型投資的回報和效益是否能夠達到預期水平。這種不確定性可能會阻礙制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的行動。基于此，提出以下假設：

假設2：市場激勵型環(huán)境規(guī)制與制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關系是非線性的，呈先增后減的倒“U”型特征。

1.3 綜合環(huán)境規(guī)制對制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響機理

現(xiàn)實中兩種環(huán)境規(guī)制往往會對企業(yè)共同發(fā)揮作用，因而我們考慮綜合環(huán)境規(guī)制的影響。在環(huán)境規(guī)制強度較低的情況下，行政命令型環(huán)境規(guī)制和市場激勵型環(huán)境規(guī)制分別各自發(fā)揮一定作用。隨著環(huán)境規(guī)制強度的增加，兩種環(huán)境規(guī)制工具的作用開始受到限制，可能存在一定的沖突和矛盾，因此，在一定范圍內(nèi)，兩種環(huán)境規(guī)制強度的共同增加可能會對制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型產(chǎn)生消極影響。隨著雙重環(huán)境規(guī)制強度持續(xù)增加，制造企業(yè)可能會逐漸適應并調(diào)整相應策略，找到更好的平衡點，有助于激發(fā)內(nèi)部創(chuàng)新動力，從而推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型的發(fā)展。由此，提出以下假設：

假設3：綜合環(huán)境規(guī)制與制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關系呈現(xiàn)先減后增的“U”型特征。

2 研究設計

2.1 計量模型構建

在上述理論基礎上，構建行政命令型、市場激勵型、綜合環(huán)境規(guī)制與制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型回歸模型進行實證分析。模型構建如下：

Digit=α0+α1TERit+α2TER2it+αXit+μt+ηi+εit（1）

Digit=β0+β1GERit+β2GER2it+βXit+μt+ηi+εit（2）

Digit=γ0+γ1MERit+γ2MER2it+γXit+μt+ηi+εit（3）

其中i表示制造業(yè)企業(yè)，t表示時間；被解釋變量Digit表示制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度；GER表示行政命令型環(huán)境規(guī)制強度；MER表示市場激勵型環(huán)境規(guī)制強度；TER表示綜合環(huán)境規(guī)制強度（綜合使用兩種環(huán)境規(guī)制工具）；X表示控制變量集，包括：企業(yè)規(guī)模（Size）、資產(chǎn)負債率（Lev）、管理費用率（Mfee）、企業(yè)年齡（Firmage）、董事會規(guī)模（Board）；μt和ηi分別是時間固定效應和行業(yè)固定效應；εit是隨機擾動項。

2.2 變量定義與數(shù)據(jù)說明

2.2.1 被解釋變量

數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度（Digit）。本文參考吳非等[21]的研究，利用5個維度的詞頻計算數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平，包括大數(shù)據(jù)技術、云計算技術、區(qū)塊鏈技術、數(shù)字技術運用和人工智能技術。

2.2.2 核心解釋變量

包括行政命令型環(huán)境規(guī)制（GER）、市場激勵型環(huán)境規(guī)制（MER）、綜合環(huán)境規(guī)制（TER）。行政命令型環(huán)境規(guī)制（GER）參考沈能[22]的研究，使用行業(yè)污染治理運行費用（工業(yè)廢水治理運行費用+工業(yè)廢氣治理運行費用）與工業(yè)產(chǎn)值之比表示。市場激勵型環(huán)境規(guī)制（MER）參考葉琴等[19]的研究，選擇綜合能源價格（各省煤炭、汽油、柴油和電力4種能源成本之和除以各省能源消費總量）作為代理指標。綜合環(huán)境規(guī)制（TER）以行政命令型和市場激勵型環(huán)境規(guī)制的交互項GER×MER表示。

2.2.3 控制變量

企業(yè)規(guī)模（Size）采用企業(yè)年總資產(chǎn)的自然對數(shù)衡量；資產(chǎn)負債率（Lev）用年末總負債/年末總資產(chǎn)進行衡量；管理費用率（Mfee）用管理費用/營業(yè)收入衡量；企業(yè)年齡（Firmage）指公司成立年限，將當年年份-公司成立年份+1后取對數(shù)；董事會規(guī)模（Board）用董事會人數(shù)取自然對數(shù)進行表示。

2.2.4 數(shù)據(jù)說明

本文選取2011-2021年中國A股制造業(yè)27個細分行業(yè)的上市公司面板數(shù)據(jù)作為研究樣本，并對樣本進行如下篩選：①剔除了當年交易狀態(tài)為ST、*ST、PT的公司；②剔除了已退市的公司；③剔除了變量包含缺失值的樣本，通過各地歷年的統(tǒng)計年鑒補充缺失數(shù)據(jù)，并對所有連續(xù)變量進行1%縮尾處理。上市公司財務數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫。環(huán)境規(guī)制數(shù)據(jù)結(jié)合《中國環(huán)境年鑒》《中國物價年鑒》《中國價格統(tǒng)計年鑒》《中國能源統(tǒng)計年鑒》數(shù)據(jù)測算得到。其他數(shù)據(jù)來源于《中國科技統(tǒng)計年鑒》《中國工業(yè)統(tǒng)計年鑒》《中國工業(yè)經(jīng)濟統(tǒng)計年鑒》、WIOD數(shù)據(jù)庫、《中國環(huán)境統(tǒng)計年鑒》。本文通過對數(shù)化環(huán)境規(guī)制、行業(yè)規(guī)模等絕對值數(shù)據(jù)以消除時間序列的異方差。

3 實證結(jié)果與分析

3.1 描述性統(tǒng)計分析

使用Stata17.0軟件對解釋變量、被解釋變量和控制變量采用固定效應面板回歸。表1為各變量描述性統(tǒng)計。結(jié)果表明，各樣本公司之間數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平存在較大差異，且不同地區(qū)的環(huán)境規(guī)制強度具有顯著的時空差異；相較于市場環(huán)境規(guī)制，中國各區(qū)域行政環(huán)境規(guī)制強度差別更大，這是企業(yè)間差距形成的主要原因。

3.2 基準回歸分析

表2報告了環(huán)境規(guī)制對制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響的檢驗結(jié)果。通過觀察回歸結(jié)果，行政命令型環(huán)境規(guī)制變量的二次項系數(shù)（GER2）在1%的顯著性水平下顯著為正，表明隨著行政命令型環(huán)境規(guī)制強度的增加，制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的程度先下降后上升，即行政命令型環(huán)境規(guī)制與制造企業(yè)數(shù)字化投入之間呈U型關系。其次，在1%的顯著性水平下，市場型環(huán)境規(guī)制（MER）變量的一次項系數(shù)為正，二次項系數(shù)為負，這表明市場型環(huán)境規(guī)制與數(shù)字化之間呈倒“U”型關系。總體環(huán)境規(guī)制變量的二次項系數(shù)在1%的顯著性水平下顯著為正，表明總體環(huán)境規(guī)制與數(shù)字化轉(zhuǎn)型之間呈“U”型關系。因此，假設1和假設2得到支持。一方面，面對行政命令型環(huán)境規(guī)制趨嚴，制造企業(yè)短期內(nèi)傾向于接受環(huán)境處罰或改變要素投入組合來應對政策要求，而從長期來看更可能選擇如數(shù)字化轉(zhuǎn)型等更具前瞻性的可持續(xù)戰(zhàn)略；另一方面，市場型環(huán)境規(guī)制的增強更容易激勵制造企業(yè)考慮數(shù)字化轉(zhuǎn)型，以應對激烈的市場競爭。但過度的市場環(huán)境規(guī)制則會擠占企業(yè)數(shù)字化成本，抑制其轉(zhuǎn)型升級。此外，綜合環(huán)境規(guī)制變量的二次項系數(shù)（TER2）在1%的顯著性水平下顯著為正，表明隨著綜合環(huán)境規(guī)制強度的增加，制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的程度先下降后上升，最終呈“U”型關系。假設3得到支持。

3.3 穩(wěn)健性檢驗

考慮到疫情下政府可能采取一系列的非常規(guī)措施來緩解疫情對企業(yè)和市場的影響，例如提供補貼或貸款支持，放寬環(huán)境規(guī)制要求等，這些臨時環(huán)境政策可能會對研究結(jié)果產(chǎn)生干擾[23]。此外，疫情期間由于需求下降和供應鏈中斷等原因，市場能源價格可能經(jīng)歷不同于正常情況下的波動。這種特殊情況下的市場價格波動也可能會干擾研究分析，使得研究結(jié)論不夠準確或可靠。因此，本文剔除疫情期間（2020年、2021年）的數(shù)據(jù)樣本，使用2011-2019年數(shù)據(jù)再次討論環(huán)境規(guī)制強度與制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型間的關系。表3結(jié)果顯示，剔除疫情較嚴重兩年的樣本數(shù)據(jù)后，命令型與綜合環(huán)境規(guī)制二次項的回歸系數(shù)為正且在1%的水平上顯著、市場環(huán)境規(guī)制的二次項系數(shù)為負且在5%的水平上顯著，回歸結(jié)果驗證了基準回歸結(jié)論的穩(wěn)健性。

3.4 異質(zhì)性檢驗

鑒于行業(yè)污染水平的異質(zhì)性，環(huán)境規(guī)制對企業(yè)的影響程度不同也可能導致其對企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響出現(xiàn)差別[24]。本部分將根據(jù)企業(yè)的污染程度進行分類，并分析環(huán)境規(guī)制對不同污染程度制造企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響。回歸結(jié)果如表4及表5所示。

表4為重污染組上市制造企業(yè)的回歸結(jié)果，可以看到數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度（Dig）與行政命令型環(huán)境規(guī)制二次項（GER2）、綜合環(huán)境規(guī)制二次項（TER2）的回歸結(jié)果均不顯著；與市場激勵型環(huán)境規(guī)制二次項（MER2）的估計系數(shù)為-1.229，在5%水平上顯著為負。表5為弱污染企業(yè)的回歸結(jié)果，數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度（Dig）與行政命令型環(huán)境規(guī)制二次項（GER2）的系數(shù)為0.066 2，在1%水平上顯著為正；與市場激勵型環(huán)境規(guī)制二次項（MER2）的估計系數(shù)為-4.190 6，在10%水平上顯著為負；與綜合環(huán)境規(guī)制二次項（TER2）的估計系數(shù)為0.010 9，在1%水平上顯著為正。

這一結(jié)果表明，工業(yè)污染水平的異質(zhì)性是區(qū)分環(huán)境規(guī)制影響效應的一個重要原因。與高污染企業(yè)相比，綜合環(huán)境規(guī)制對低污染企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的強化作用更為顯著。其中，基于行政命令的環(huán)境規(guī)制主要影響低污染企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平。而市場激勵型環(huán)境規(guī)制對制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的顯著提升作用在兩組企業(yè)中均存在，尤其是對于高污染企業(yè)中的提升作用更大。

4 結(jié)論、啟示與展望

4.1 研究結(jié)論

本研究利用2011-2021年A股制造行業(yè)上市公司經(jīng)驗數(shù)據(jù)，對環(huán)境規(guī)制與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型之間的關聯(lián)進行驗證。研究結(jié)果表明：①行政命令型、市場激勵型環(huán)境規(guī)制對制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響均存在顯著的非線性關系。隨著環(huán)境規(guī)制強度的提升，其對數(shù)字化轉(zhuǎn)型的促進作用分別呈“先下降－再上升”的“U”型關系和“先上升－再下降”的倒“U”型關系。總體環(huán)境規(guī)制的影響路徑為“U”型。②與強污染企業(yè)相比，綜合環(huán)境規(guī)制和行政命令型環(huán)境規(guī)制對制造企業(yè)數(shù)字化的強化效應在弱污染企業(yè)中更為顯著；而市場激勵型環(huán)境規(guī)制對制造企業(yè)數(shù)字化的強化效應則在強污染企業(yè)中更為顯著。

這表明，當行政命令型環(huán)境規(guī)制的強度較低時，企業(yè)主要考慮的是成本效益，這對數(shù)字化轉(zhuǎn)型不利。然而，隨著規(guī)制強度持續(xù)提高，在成本達到上限后，環(huán)境規(guī)制將對數(shù)字技術創(chuàng)新施加壓力，倒逼企業(yè)進行技術創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)化，并且“賦能”數(shù)字化轉(zhuǎn)型，進一步產(chǎn)生“創(chuàng)新補償效應”，促使制造企業(yè)向綠色和數(shù)字化方向發(fā)展。市場激勵型環(huán)境規(guī)制雖然能夠顯著促進制造企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，但這種作用會隨規(guī)制強度的提升而減弱，因為市場激勵與價格機制掛鉤的特性，使制造企業(yè)一方面積極轉(zhuǎn)型以尋求可持續(xù)發(fā)展，一方面也要防止資金與資源的分配不均，因此當環(huán)保成本過高，企業(yè)便可能減少對數(shù)字技術的投入，從而“負能”其數(shù)字化轉(zhuǎn)型的進程。此外，相對于弱污染企業(yè)，制造業(yè)中的高污染企業(yè)通常不愿意改變其高能耗、高排放的生產(chǎn)方式。在面對環(huán)境規(guī)制的壓力時，為了保護自己的利益不受太大損失，企業(yè)往往會更積極地與政府進行談判，這可能導致環(huán)境規(guī)制的限制變得更寬松。只有市場激勵型的環(huán)境規(guī)制或者更加嚴格的行政命令型環(huán)境規(guī)制才能迫使企業(yè)改變生產(chǎn)方式，嘗試綠色發(fā)展。

4.2 管理啟示

第一，未來政府在制定環(huán)境規(guī)制政策時要盡可能地更加靈活，避免過度增加環(huán)境規(guī)制的強度，要在利于企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的前提下制定合理政策，將行政命令型環(huán)境規(guī)制強度控制在最優(yōu)范圍內(nèi)[25]；在環(huán)境規(guī)制政策設計時，應考慮到不同類型企業(yè)的特點，根據(jù)企業(yè)實際情況選擇合適的實施方式，以更好地推動制造企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，更好地實現(xiàn)環(huán)境保護與經(jīng)濟發(fā)展的平衡。同時，確保綜合能源價格指數(shù)保持在合理范圍內(nèi)，使我國環(huán)境綜合調(diào)控力度的激勵效果最優(yōu)。

第二，對于制造企業(yè)，本文的研究結(jié)論指引制造企業(yè)更加關注環(huán)境風險及環(huán)境規(guī)制的實際意義，鼓勵企業(yè)主動以綠色發(fā)展引領數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級，積極推動生產(chǎn)鏈中各個環(huán)節(jié)的轉(zhuǎn)型，釋放數(shù)字技術潛能，以適應不同類型的環(huán)境規(guī)制對企業(yè)的影響，提高企業(yè)的競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。并且制造企業(yè)應加強環(huán)境管理和技術創(chuàng)新意識，全面推進制造業(yè)節(jié)能降耗，減少環(huán)境損害行為，將環(huán)保壓力轉(zhuǎn)化為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的升級動力，從而更好地適應環(huán)境規(guī)制的要求，進一步實現(xiàn)核心競爭力提升和綠色發(fā)展的雙贏。

第三，對于投資者和消費者，應鼓勵金融機構關注企業(yè)的環(huán)境規(guī)制遵從情況，將環(huán)保因素納入投資和融資考量；倡導消費者選擇環(huán)保產(chǎn)品和企業(yè)，從而引導企業(yè)更加重視環(huán)境保護，以推動企業(yè)積極應對環(huán)境規(guī)制，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型進程，提高產(chǎn)品和服務的環(huán)保水平，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

4.3 研究貢獻

本研究在一個統(tǒng)一框架下對行政命令型和市場激勵型環(huán)境規(guī)制在制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型中的影響進行全面評估。通過深入分析兩種不同類型的環(huán)境規(guī)制對制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響比較它們的相對有效性，旨在為國家制定未來的環(huán)境規(guī)制政策提供參考。

從研究對象來看，本研究對影響制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的環(huán)境規(guī)制進行了微觀實證研究，詳細解析了作為制造企業(yè)轉(zhuǎn)型過程的獨特性。從研究角度看，本研究以制造企業(yè)數(shù)字化視角切入，擴展了對環(huán)境規(guī)制經(jīng)濟后果領域的研究，即環(huán)境規(guī)制帶來的影響具有不確定性，不同類型的環(huán)境規(guī)制會引發(fā)制造企業(yè)不同的應對策略，進而產(chǎn)生不同的經(jīng)濟后果。

4.4 研究局限與展望

本文存在以下不足之處：第一，由于統(tǒng)計年鑒具有時效性，相關變量的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)較少，因此本文并未將近兩年樣本納入選擇范圍，只選取了2011-2021年中國A股制造業(yè)27個細分行業(yè)的上市公司作為研究樣本，這可能導致樣本的代表性不足，限制了研究結(jié)論的泛化性。未來研究可以拓展時間范圍，從而探討環(huán)境規(guī)制對制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的最新影響。

第二，本研究使用的環(huán)境規(guī)制指標可能存在一定的主觀性和局限性。本文采用行業(yè)污染治理運行費用與工業(yè)產(chǎn)值之比作為行政命令型環(huán)境規(guī)制的主要衡量方法，盡管多數(shù)文獻采用這種方式，但可能無法全面反映環(huán)境規(guī)制的實際影響。未來可以改變環(huán)境規(guī)制指標的選擇，運用環(huán)境規(guī)制效果等其他指標或多指標共同測量，進一步證明研究結(jié)論的有效性。

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（責任編輯：李苗苗）

基金項目：山東省自然科學基金面上項目（ZR2022MG021）；教育部人文社會科學研究青年項目（21YJC630161）

作者簡介：云樂鑫（1985-），男，青島理工大學商學院教授，研究方向：商業(yè)模式創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)數(shù)字化；姚蓉蓉（1999-），女，青島理工大學商學院在讀生，研究方向：商業(yè)模式與產(chǎn)業(yè)數(shù)字化；鐘金欽（1998-），男，青島理工大學環(huán)境與市政工程學院在讀生，研究方向：區(qū)域能源規(guī)劃。