數(shù)字金融促進(jìn)中小企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新對(duì)策研究

摘"要：綠色發(fā)展是我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要保障，中小企業(yè)綠色創(chuàng)新對(duì)我國(guó)綠色發(fā)展起著重要的作用。數(shù)字金融可以通過(guò)放松金融限制和降低相關(guān)成本，進(jìn)一步推動(dòng)中小企業(yè)進(jìn)行綠色創(chuàng)新。本文梳理了我國(guó)數(shù)字金融、中小企業(yè)綠色創(chuàng)新的現(xiàn)狀，分析了數(shù)字金融影響中小企業(yè)綠色創(chuàng)新的內(nèi)在機(jī)制，指出數(shù)字金融水平的提高可以促進(jìn)資本投入、緩解融資約束和信息約束，促進(jìn)中小企業(yè)的綠色創(chuàng)新，提出政府建立包容性的數(shù)字金融服務(wù)監(jiān)管體系、金融機(jī)構(gòu)制定差異化服務(wù)策略及中小企業(yè)加強(qiáng)自我完善等建議。

關(guān)鍵詞：數(shù)字金融；綠色創(chuàng)新；中小企業(yè)；可持續(xù)發(fā)展

中圖分類(lèi)號(hào)：F2"""""文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A""""""doi：10.19311/j.cnki.16723198.2024.17.011

在氣候變化和可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的背景下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正在從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。綠色發(fā)展是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要保障，綠色技術(shù)創(chuàng)新是指將環(huán)境破壞降至最低并確保以最有效的方式利用自然資源的創(chuàng)新，兼顧“綠色”與“創(chuàng)新”兩種發(fā)展理念，成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的新動(dòng)力。作為中小企業(yè)，技術(shù)創(chuàng)新是一項(xiàng)復(fù)雜而富有挑戰(zhàn)性的努力，其特點(diǎn)是長(zhǎng)期承諾、大量初始投資、不可撤銷(xiāo)的行動(dòng)和不可預(yù)測(cè)的結(jié)果。金融業(yè)作為社會(huì)資金分配的重要媒介，可以為企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)提供支持。然而，受收入預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響，一方面，金融機(jī)構(gòu)青睞那些具有可觀的市場(chǎng)規(guī)模、卓越的盈利能力、強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，或享受政府支持的企業(yè)；另一方面，金融機(jī)構(gòu)更傾向于生產(chǎn)性技術(shù)創(chuàng)新，而用于綠色技術(shù)創(chuàng)新的金融資源稀缺，扼殺了中小企業(yè)內(nèi)部綠色技術(shù)創(chuàng)新的整體增長(zhǎng)。因此，穩(wěn)定和足夠的融資資源對(duì)可持續(xù)綠色技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展至關(guān)重要。

隨著大數(shù)據(jù)、人工智能、5G等數(shù)字技術(shù)的快速發(fā)展，數(shù)字技術(shù)的發(fā)展催生了數(shù)字金融，而數(shù)字金融本身具備綠色特征。數(shù)字金融的發(fā)展為中小企業(yè)的綠色創(chuàng)新提供了新的研究視角。企業(yè)在綠色技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)新能力取決于金融服務(wù)的進(jìn)步。數(shù)字金融是以數(shù)字經(jīng)濟(jì)為驅(qū)動(dòng)，能緩解與傳統(tǒng)金融服務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和運(yùn)營(yíng)成本的上升，有助于完全實(shí)現(xiàn)包容性效應(yīng)，包括擴(kuò)大服務(wù)范圍、多樣化服務(wù)理念和提供更容易獲得的服務(wù)程序，以金融產(chǎn)品創(chuàng)新賦能傳統(tǒng)金融，惠及中小企業(yè)，緩解其融資壓力，能夠更好地讓中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型，提升其綠色創(chuàng)新能力。

1"數(shù)字金融與中小企業(yè)綠色創(chuàng)新現(xiàn)狀分析

1.1nbsp;數(shù)字金融現(xiàn)狀分析

數(shù)字金融將現(xiàn)代化的數(shù)字技術(shù)和普惠金融服務(wù)相結(jié)合，帶來(lái)了金融服務(wù)部門(mén)的變革。從生產(chǎn)的角度來(lái)看，數(shù)字金融提高了綠色信貸能力，加強(qiáng)了綠色投資，填補(bǔ)了綠色技術(shù)創(chuàng)新和低碳轉(zhuǎn)型的融資缺口，從而提高了生產(chǎn)效率。從消費(fèi)角度來(lái)看，數(shù)字金融促進(jìn)了消費(fèi)規(guī)模的擴(kuò)大，升級(jí)了消費(fèi)結(jié)構(gòu)。隨著消費(fèi)者對(duì)綠色創(chuàng)新或可持續(xù)性的認(rèn)識(shí)不斷提高，對(duì)綠色產(chǎn)品的需求也在快速增長(zhǎng)。基于大數(shù)據(jù)和開(kāi)放銀行技術(shù)，數(shù)字金融可以快速獲取和分析市場(chǎng)信息和趨勢(shì)。這些技術(shù)可以向生產(chǎn)商提供即時(shí)反饋，從而刺激技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)升級(jí)，推動(dòng)綠色技術(shù)創(chuàng)新。從金融機(jī)構(gòu)的角度來(lái)看，數(shù)字金融有能力通過(guò)增加融資工具、拓寬融資渠道、增強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力、重組金融服務(wù)框架以及加快金融資源在各個(gè)部門(mén)的流動(dòng)，來(lái)解決傳統(tǒng)金融服務(wù)的局限性。因此，中小企業(yè)有機(jī)會(huì)獲得足夠的財(cái)政資源來(lái)獲取在綠色創(chuàng)新技術(shù)方面的進(jìn)步。

1.2"中小企業(yè)綠色創(chuàng)新的現(xiàn)狀分析

綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略是一個(gè)國(guó)家應(yīng)對(duì)日益惡化的生態(tài)環(huán)境、協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境關(guān)系的重要途徑之一。綠色創(chuàng)新可以降低環(huán)境政策懲罰的成本，提高企業(yè)的研發(fā)投入和產(chǎn)出，從而提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和生產(chǎn)力。綠色創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)后果包括經(jīng)濟(jì)效益、風(fēng)險(xiǎn)效益和市場(chǎng)績(jī)效。從財(cái)務(wù)角度來(lái)看，環(huán)境創(chuàng)新通過(guò)降低生產(chǎn)成本、改善工藝和產(chǎn)品創(chuàng)新，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效產(chǎn)生了積極影響。從企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的角度來(lái)看，綠色產(chǎn)品創(chuàng)新可以提高企業(yè)績(jī)效和競(jìng)爭(zhēng)力，管理者對(duì)綠色產(chǎn)品的關(guān)注對(duì)綠色產(chǎn)品創(chuàng)新和企業(yè)績(jī)效提升具有正向調(diào)節(jié)作用。從可持續(xù)性的角度來(lái)看，綠色數(shù)字金融是以可持續(xù)發(fā)展為目標(biāo)的金融舉措，嚴(yán)格的環(huán)境監(jiān)管迫使傳統(tǒng)企業(yè)進(jìn)行綠色升級(jí)和轉(zhuǎn)型，提高環(huán)境責(zé)任績(jī)效和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

2"數(shù)字金融對(duì)中小企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響

金融支持和服務(wù)是綠色技術(shù)創(chuàng)新的“燃料”。數(shù)字金融提高綠色技術(shù)創(chuàng)新數(shù)量和水平的主要方法是減輕約束和金融負(fù)擔(dān)。

2.1"數(shù)字金融顯著促進(jìn)資本投入中小企業(yè)綠色創(chuàng)新

綠色技術(shù)投資不同于其他形式的投資，它具有更高的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。綠色創(chuàng)新需要長(zhǎng)期的知識(shí)儲(chǔ)備和技術(shù)積累，但預(yù)估利潤(rùn)率低，投資回報(bào)率低，投資成本和創(chuàng)新成果不可逆。且企業(yè)必須確保對(duì)綠色創(chuàng)新的持續(xù)投資，以防止研發(fā)失敗，從而導(dǎo)致投資的高調(diào)整成本。因此，完善金融市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)的綠色創(chuàng)新至關(guān)重要。

由于人工智能、云計(jì)算和其他先進(jìn)技術(shù)的進(jìn)步，數(shù)字金融行業(yè)正在大幅增長(zhǎng)。數(shù)字金融可以通過(guò)消除融資障礙和降低與業(yè)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融發(fā)展、改善信貸市場(chǎng)、定向融資和覆蓋金融發(fā)展較差地區(qū)的經(jīng)濟(jì)主體來(lái)提高企業(yè)創(chuàng)新。斯麗娟和姚小強(qiáng)研究表明，綠色金融打破地區(qū)發(fā)展的資源流動(dòng)性障礙和制度性壁壘來(lái)刺激公司創(chuàng)新。數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，投資企業(yè)普遍使用信貸和資金融資，導(dǎo)致從供給端融資的需求瞬間激增。從廣義上講，與傳統(tǒng)銀行業(yè)相比，數(shù)字金融更傾向于緩解中小企業(yè)以及有環(huán)保意識(shí)的中小企業(yè)面臨的資本限制。

2.2"數(shù)字金融通過(guò)緩解融資約束促進(jìn)中小企業(yè)綠色創(chuàng)新

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的金融資源配置普遍面臨“流動(dòng)性分層”的困境，金融資源配置具有典型的企業(yè)間不平衡特征。傳統(tǒng)金融部門(mén)往往根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)和盈利能力來(lái)選擇信貸客戶，金融資源傾向于向?qū)嵙π酆竦拇笮推髽I(yè)傾斜。數(shù)字金融的發(fā)展有助于打破大型企業(yè)對(duì)金融資源的壟斷，促進(jìn)了融資選擇的可及性和融資機(jī)會(huì)的擴(kuò)大，為許多小企業(yè)提供了公平、快速和透明的金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)包容性的綠色創(chuàng)新。發(fā)展數(shù)字金融可以降低債務(wù)融資成本，緩解中小企業(yè)的外部財(cái)務(wù)約束，從而促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出。數(shù)字金融的影響力具有結(jié)構(gòu)性特征，從數(shù)字金融數(shù)字化支持服務(wù)的覆蓋范圍、使用深度和程度3個(gè)維度解決了企業(yè)推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新的資金約束。數(shù)字金融可以通過(guò)影響企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)來(lái)提高企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。

數(shù)字金融更廣泛的融資渠道使金融服務(wù)惠及融資能力較弱的小企業(yè)，由于融資成本降低、信息獲取和搜索相關(guān)費(fèi)用降低等優(yōu)勢(shì)，打破了長(zhǎng)期存在的金融服務(wù)二八定律，甚至可以加劇金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，以低廉的服務(wù)費(fèi)為客戶提供快速簡(jiǎn)單的服務(wù)，解決了企業(yè)融資難、融資成本高的問(wèn)題，使企業(yè)有更充足的資金投資綠色創(chuàng)新項(xiàng)目，能夠獲得足夠的資金投資長(zhǎng)期的綠色研發(fā)項(xiàng)目，從而提高了綠色創(chuàng)新的數(shù)量和質(zhì)量，最終促進(jìn)了企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新。數(shù)字金融對(duì)推進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響顯而易見(jiàn)，數(shù)字金融的使用促進(jìn)了創(chuàng)新活動(dòng)和金融資源的協(xié)調(diào)，顯著增強(qiáng)了中小企業(yè)的綠色創(chuàng)新活力。

2.3"數(shù)字金融通過(guò)緩解信息約束促進(jìn)中小企業(yè)綠色創(chuàng)新

基于信息約束的角度，一方面，數(shù)字金融可以鼓勵(lì)企業(yè)積極提高信息披露的程度和質(zhì)量，以減少市場(chǎng)上的逆向選擇，有利于更好地披露企業(yè)綠色信息，減少利益相關(guān)者誤判造成的逆向選擇，傳遞外部訴訟壓力，它使環(huán)保企業(yè)獲得更多的社會(huì)關(guān)注，有利于提高企業(yè)的綠色創(chuàng)新。另一方面，數(shù)字金融可以通過(guò)提高信息可及性、信息廣度和信息共享來(lái)提高內(nèi)部管理效率。隨著云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的發(fā)展，數(shù)字金融可以利用大數(shù)據(jù)和云計(jì)算挖掘客戶信息，建立貸款風(fēng)險(xiǎn)控制體系，減少金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，增大中小企業(yè)獲取信貸融資的可能性。數(shù)字金融可以通過(guò)計(jì)算機(jī)技術(shù)準(zhǔn)確獲取目標(biāo)公司的信息并處理數(shù)據(jù)，而公司也會(huì)自愿披露信息，隨著更多信息的披露和更透明的工作環(huán)境的需要，信息可以以更低的成本和更大的廣度獲得和處理。對(duì)于內(nèi)部利益相關(guān)者，由于透明的信息環(huán)境帶來(lái)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和委托代理成本減弱，內(nèi)部監(jiān)管機(jī)構(gòu)將推出更多的綠色創(chuàng)新，更多與投資相關(guān)的信息使決策者更有意愿發(fā)起更多的綠色創(chuàng)新，因?yàn)楦该鞯男畔h(huán)境有助于決策者發(fā)現(xiàn)和預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，并減少由于信息不對(duì)稱而避免綠色創(chuàng)新的行為。總之，數(shù)字金融可以通過(guò)充分發(fā)揮外部信息效應(yīng)來(lái)獲得外部關(guān)注和幫助，以及通過(guò)充分發(fā)揮內(nèi)部信息效應(yīng)來(lái)增加公司各部門(mén)之間的信息透明度和傳遞，從而促進(jìn)企業(yè)的綠色創(chuàng)新。

3"數(shù)字金融促進(jìn)中小企業(yè)綠色創(chuàng)新的路徑

3.1"政府完善制度建設(shè)和監(jiān)管體系

政府應(yīng)制定出臺(tái)傳統(tǒng)金融改革和數(shù)字金融建設(shè)的配套政策，結(jié)合數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇，應(yīng)建立和完善數(shù)字金融監(jiān)管體系，深化綠色技術(shù)創(chuàng)新融合和數(shù)字金融服務(wù)。通過(guò)完善監(jiān)管體系，加強(qiáng)數(shù)字金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能，提高信息透明度，規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)和投資行為，避免數(shù)字技術(shù)開(kāi)放性和渲染性等不良因素所導(dǎo)致的信息風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)防系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，為中小企業(yè)綠色創(chuàng)新提供穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境。政府應(yīng)該增加對(duì)IT基礎(chǔ)設(shè)施的投資，如互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈和其他數(shù)字技術(shù)。可靠的硬件支持對(duì)支持大數(shù)據(jù)等數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新的發(fā)展、簡(jiǎn)化金融數(shù)據(jù)資源的分配以及提高數(shù)字金融服務(wù)的可及性至關(guān)重要。通過(guò)完善相關(guān)規(guī)章制度，優(yōu)化數(shù)字金融服務(wù)機(jī)制，在促進(jìn)綠色創(chuàng)新研發(fā)的背景下，鼓勵(lì)數(shù)字金融平臺(tái)的多元化發(fā)展，以降低數(shù)字金融服務(wù)的門(mén)檻，對(duì)創(chuàng)新企業(yè)實(shí)施促進(jìn)包容性和可持續(xù)的政策，明確市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出機(jī)制，提高資源利用效率，設(shè)計(jì)監(jiān)管沙盒，幫助綠色科技企業(yè)抵御潛在的法律和政策風(fēng)險(xiǎn)，為中小企業(yè)提供穩(wěn)定、安全的數(shù)字金融市場(chǎng)環(huán)境。

3.2"金融機(jī)構(gòu)制定差異化服務(wù)策略

鑒于數(shù)字金融對(duì)不同生產(chǎn)性質(zhì)企業(yè)的促進(jìn)作用存在異質(zhì)性，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)深入企業(yè)發(fā)展特征，制定差異化的服務(wù)策略。關(guān)注數(shù)字金融的信息業(yè)務(wù)，如消費(fèi)者分析和需求點(diǎn)分析，充分發(fā)揮數(shù)字金融的信息化效應(yīng)，金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)建立一個(gè)多層面的數(shù)字信用評(píng)估系統(tǒng)，對(duì)中小企業(yè)信用狀況進(jìn)行更加全面及時(shí)的審查調(diào)查，提高對(duì)中小企業(yè)開(kāi)展綠色創(chuàng)新活動(dòng)的授信支持力度，通過(guò)有效識(shí)別效率高、創(chuàng)新活力強(qiáng)、缺乏金融資源的企業(yè)，可以實(shí)現(xiàn)金融資源的優(yōu)化配置，避免財(cái)政資源過(guò)度集中于龍頭企業(yè)。深入挖掘中小企業(yè)的融資需求，拓展金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)金融服務(wù)的廣度和深度，構(gòu)建分層次的數(shù)字金融綠色生態(tài)系統(tǒng)的綜合服務(wù)體系，豐富數(shù)字化綠色產(chǎn)品供給，針對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新活動(dòng)開(kāi)發(fā)優(yōu)惠力度更大的專項(xiàng)金融產(chǎn)品，強(qiáng)化對(duì)重點(diǎn)行業(yè)中小企業(yè)開(kāi)展的綠色創(chuàng)新活動(dòng)的服務(wù)支持，推動(dòng)中小企業(yè)積極開(kāi)展綠色創(chuàng)新活動(dòng)，提高欠發(fā)達(dá)地區(qū)中小企業(yè)的數(shù)字金融服務(wù)能力，以此擴(kuò)大融資的范圍和提高資金的使用效率，進(jìn)而提升服務(wù)質(zhì)量。如數(shù)字普惠貸款和綠色債券，使企業(yè)獲取更多資源用于綠色創(chuàng)新。

3.3"中小企業(yè)加強(qiáng)自我完善

企業(yè)應(yīng)重視內(nèi)部治理，完善風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，建立多部門(mén)聯(lián)動(dòng)的內(nèi)部管理體系，提高可用的透明管理信息，并提供清晰的經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，緩解資金供求信息不對(duì)稱。企業(yè)應(yīng)該將自己的金融信用和綠色創(chuàng)新項(xiàng)目的信息與數(shù)字平臺(tái)連接起來(lái)，緊密結(jié)合生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金使用周期，選擇切合資金使用需求的數(shù)字金融渠道最大限度地提高最終決策的科學(xué)性，以有效識(shí)別綠色創(chuàng)新的質(zhì)量和污染治理的成果，通過(guò)監(jiān)督貸款的使用來(lái)促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新，審查綠色技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目，減少管理者避免代理問(wèn)題的短視行為，提高項(xiàng)目回報(bào)率和資金使用效益，從而獲得資本市場(chǎng)的認(rèn)可。

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