共生理論視角下安徽金融與實體經濟共生發展的測度、機制與路徑研究

摘 要：研究以共生理論為視角，深入探討安徽金融與實體經濟的共生發展。通過構建共生發展測度模型，定量分析安徽金融與實體經濟的共生程度，揭示了兩者的共生關系和特征。系統研究了共生發展的機制，揭示了這些機制在促進共生發展中的重要作用。提出了促進安徽金融與實體經濟共生發展的路徑，包括優化金融資源配置、深化金融改革創新、加強政策協調與合作等具體措施。研究成果可為安徽等地區實現金融與實體經濟良性互動、協調發展提供理論支撐和實踐指導。

關鍵詞：共生理論；金融業；自回歸模型；協調發展；模型自變量；資源環境；測度指數

一、引言

當前，金融與實體經濟的關系日益密切，兩者共生發展已成為推動經濟持續健康發展的重要動力。安徽省作為我國經濟大省之一，金融與實體經濟的共生發展不僅影響著當地經濟的穩定和增長，也深刻影響著國民經濟的總體穩定和發展[1]。

高巍等使用面板數據分析了我國31個省份的數字普惠金融服務實體經濟的效率，并發現大多數省份的效率較低但有提升潛力[2]。同時，東部、西部、中部地區的技術進步是全要素生產率變化的主要原因。此外，數字普惠金融發展水平對實體經濟效率有負面影響，而銀行集中度和政府金融集權度對全國和不同地區的效率有正向影響。該方法使用的面板數據分析方法，可能存在省份之間在數字普惠金融服務實體經濟效率評估中的數據不一致或不完整的問題，這可能影響結論的準確性和可靠性。沈悅等利用構建的MI-TVP-FAVAR模型對目標企業的金融發展風險進行自適應評估，結合優化算法分析了其對實體經濟發展的具體影響[3]。得出的結論是，金融風險對實體經濟的影響主要取決于宏觀經濟的動態變化。該方法構建的MI-TVP-FAVAR模型對金融風險對實體經濟的影響進行評估時，可能存在模型的設定假設過于簡化或者缺乏真實金融細節的問題，導致評估的結果可能沒有完全反映金融風險對實體經濟的影響。魯晏辰通過構建LASSO-MF-VAR混頻模型，結合高頻金融市場數據和低頻宏觀經濟數據，揭示了中國金融業與實體經濟的關聯特征，發現二者間的風險傳染渠道主要涵蓋信貸市場和信息渠道[4]。該方法構建的LASSO-MF-VAR混頻模型，盡管考慮了高頻金融市場數據和低頻宏觀經濟數據，但可能存在對金融與實體經濟關聯特征的分析不夠全面，忽略了一些重要因素或變量的問題。郭慶賓等以海南自貿港為例，通過測算金融服務實體經濟效率、分析時空異質性和驅動因素，揭示了政府干預對效率分化的主導作用，為優化金融資源配置、提升實體經濟效率提供了科學依據[5]。該方法對于海南自貿港的研究顯示，可能存在對政府干預因素的分析不夠深入或者對干預機制的理解有限的問題，需要更全面地考慮政府政策對實體經濟效率的影響。

本文從共生理論的角度對安徽金融與實體經濟的共生發展進行深入研究，為推動地方經濟高質量發展提供理論支撐和實踐指導。本研究具有以下創新點：首先，從共生理論的角度，構建了金融與實體經濟共生發展的理論框架和測度模型，為深入研究金融與實體經濟共生發展提供了新的視角和方法；其次，基于安徽省的實際情況，對金融與實體經濟共生發展進行了實證分析；最后，提出了促進安徽金融與實體經濟共生發展的具體政策建議，具有較強的現實指導意義。

二、研究方法與數據來源

（一）研究方法

首先，基于共生理論、金融發展理論和實體經濟增長理論，構建金融與實體經濟共生發展的理論框架，闡明金融與實體經濟之間的相互作用及其共生進化機制。其次，基于理論框架，選擇反映金融發展和實體經濟增長的關鍵指標，并對這些指標進行規范化處理，消除維度差異[6]。最后，構建金融與實體經濟共生發展的向量自回歸模型。該模型旨在量化金融與實體經濟的共生程度，反映兩者的協調發展水平，并將標準化指標代入模型，計算金融與實體經濟共生發展的測度值，以反映金融與實體經濟的共生程度和發展差距。

（二）數據來源

為了全面深入地研究安徽金融與實體經濟的共生發展，本研究采用了多種數據來源，主要包括以下幾個方面。

官方統計數據：安徽省統計局、中國人民銀行安徽省分行等官方機構發布的年度經濟報告和金融運行報告提供了安徽省近年來金融和實體經濟發展數據的詳細記錄。行業協會和研究數據：安徽省主要行業協會，如安徽銀行業協會、證券業協會等，定期發布行業報告和研究數據，提供行業內的詳細信息。上市公司財務報告：安徽省上市公司的年度財務報告，通過該報告可以獲得企業的財務狀況、經營成果和現金流量等微觀數據[7]。安徽省近年來金融與實體經濟發展情況如圖1所示。

如圖1所示，安徽省2017-2023年間的金融發展情況和實體經濟發展情況均出現了不同程度的波動。其中，在2017-2020年，實體經濟發展呈現為先下降后增長的趨勢，分析原因，出現這種現象的主要原因是省內大多企業為應對市場環境的變化采取了結構調整與優化措施，從而導致此期間內經濟發展緩慢；金融發展始終處于波動狀態，主要是由于當時的市場結構與宏觀經濟條件因素影響。

根據《江淮觀察》“15%以上！這一增速，安徽連續10個月‘領跑’全國”研究報告顯示，近年來，安徽省國內生產總值保持穩定增長，表明金融業對經濟增長的支撐作用不斷增強。截至2023年9月末，安徽省基礎設施貸款余額為13546.32億元，同比增長20.29%，高于各項貸款增速4.74個百分點，較年初增加2061.54億元，同比多增590.60億元。

目前，安徽省上市公司的整體盈利情況均處于良好發展狀態，其中，2023年9月末，安徽省制造業貸款余額8210.29億元，同比增長27.99%。投向制造業的中長期貸款為4756.89億元，同比增長58.43%，高于各項貸款增速42.88個百分點。其中，計算機、通信和其他電子設備制造業、汽車制造業、電氣機械和器械制造業為貸款資金主要流向，合計占全省制造業中長期貸款余額的50%。業內人士認為，當前，經濟運行呈現恢復向好態勢，但未來推動經濟持續回升向好仍需著力擴大國內需求，激發經營主體，特別是數量龐大的小微和民營企業的活力，更好滿足其融資需求。

以上述收集的資料與數據為基礎數據，對研究區內金融與經濟協同發展的測度、具體作用機制和改善路徑展開深入分析，以更準確地把握安徽金融與實體經濟共生發展的現狀和趨勢，為制定相關政策提供有力支撐。同時，這些數值也為后續研究提供了豐富的資料和參考。

三、建立測度自回歸模型

（一）變量選擇

從共生理論的角度來看，在建立金融與實體經濟共生發展的自回歸測度模型時，模型變量的選擇直接關系到模型的有效性和準確性，也直接影響到對金融與實體經濟共生發展關系的深入理解。

在金融與實體經濟共生發展的自回歸測度模型中，變量的選擇應綜合考慮金融與實體經濟的多個方面。在金融方面，可以選擇反映金融市場發展、金融企業競爭力以及投入產出平衡情況的相關測度指標，如金融市場規模、金融機構數量和金融產品創新[8]。在實體經濟方面，可以關注經濟增長、產業結構和企業盈利能力，如GDP增長率、工業增加值和企業利潤率。這些變量，能夠全面反映金融與實體經濟互動關系，可以更好地揭示金融與實體經濟的共生發展機制[9]。變量選擇情況如表1和表2所示。

金融市場規模指標反映了金融市場的整體規模和發展水平；金融結構指標可以衡量金融市場的競爭水平和機構分布；金融效率指標反映了金融機構的資金使用效率和金融市場的交易速度；金融創新指標能夠衡量金融機構的創新能力和產品多樣性；金融風險指標用于評估金融機構的資產質量和整個金融系統的風險水平。

這些指標旨在全面反映實體經濟的增長狀況、產業結構、企業發展、市場需求和資源環境。在建立金融與實體經濟共生發展的自回歸測度模型時，結合金融指標可以深入分析金融與實體經濟的共生關系和互動機制[10]。通過監測這些指標的趨勢和相互關系，可以更好地了解金融與實體經濟的共生發展趨勢，并為政策制定和經濟發展提供決策支持。

（二）模型設計

在共生測度方法的選擇方面，考慮到向量自回歸模型具有既無需假定參數的有效性，也無需構造具體函數進行參數估計的優勢[11]。因此，本文采用向量自回歸模型進行安徽金融與實體經濟共生發展測度的距離模型。

首先構建一個包含金融指標、共生理論指標和實體經濟發展指標在內的多變量關聯函數，表達式如下：

上式中，[t0]表示[t]時期的變量向量；[xi]、[yi]、[zi]分別表示金融指標、共生理論指標和實體經濟發展指標中第[i]個變量；[α1]表示方差分解中的被變量；[jc]表示變量誤差方差貢獻因子；[D0]表示變量總數量。

進一步對模型的估計方程矩陣進行計算，即：

上式中，[Φs]表示屬性約束；[χk]表示一階滯后變量。

結合金融變量和實體經濟發展變量的時間效應和個體固定效應，構建兩者之間自回歸測度模型，表達式如下：

[C=β0ws+β1Ft+β2Gt+β3It+β4Vt+ηt+?t] （3）

上式中，[β0～β4]均表示權重系數；[Ft]表示在數字金融輔助下經濟企業的技術水平；[Gt]表示生產率指數；[It]表示規模報酬不變系數；[Vt]表示規模效率；[ηt]表示時間效應；[?t]表示金融機構貸款余額。

進而將金融特征指標與實體經濟特征指標輸入模型中，輸出距離測度[12]，測度金融業與實體經濟總體發展水平，計算公式如下：

上式中，[rt]表示正則化參數；[p0]表示變量凈溢出效應；[K]表示標準正態累積概率函數。

[QS]距離測度指數衡量了不同變量之間總體溢出水平，該指數越大，說明變量間的相互影響程度越高，金融業與實體經濟之間的關聯水平越高，反之，則越低。

通過構建金融業與實體經濟之間的共生發展測度模型，評估兩者之間的關聯性，以此進行測度分析，接下來對該模型進行實證應用，分析安徽金融與實體經濟的共生發展測度情況。

四、實證分析

（一）測度方法與過程

根據前面提供的金融和實體經濟指標，收集安徽省近年來的相關數據，包括金融機構的存貸款余額、股票和債券市場的交易規模、實體企業的年均GDP增長率、年利潤變化率以及資金回轉率等[13]?；诠采碚?，構建金融與實體經濟共生發展的綜合評價指標體系，將多個指標整合為一個或多個綜合指標，以反映金融與實體經濟共生發展的水平[14]。結合安徽省近年來金融業和實體經濟的發展狀況，構建向量自回歸測度模型，并計算出距離測度指數，基于綜合指數，分析安徽金融與實體經濟的共生發展趨勢和特征。

（二）金融與實體經濟共生發展測度結果

依據上述數據說明以上測度分析過程，以安徽省2014-2016年的金融數據與經濟發展數據作為基礎數據，通過提取發展特征與構建自回歸模型，求取距離測度指數，從而分析金融業與實體經濟之間的共生發展測度，結果如圖2所示。

根據安徽省的實際發展現狀，為便于分析，將金融業與實體經濟發展的基準測度定義為0.7。根據圖2所示，在2019-2021年間，金融發展指數、實體經濟發展指數和綜合距離測度指數在逐年下降，且距離測度指數均低于0.7，說明該期間金融與實體經濟的共生發展水平；在2022-2023年兩年內，金融與實體經濟指數出現了大幅度增長的趨勢，且距離測度均保持在0.87以上，表明金融與實體經濟的各指標在逐年改善[15]，兩者的共生發展狀況始終處于較高水平，進一步支持了共生發展的結論。

通過采用向量自回歸測度模型對安徽省2019-2023年五年間的金融與實體經濟進行共生測度分析可知，前三年共生發展水平低于基準水平，而后兩年共生發展水平較高。為此，本文重點研究安徽省金融與實體經濟之間的具體作用機制，并提出相應的改善路徑。

五、金融與實體經濟的作用機制探究

（一）金融支持實體經濟的支持機制

安徽省對實體經濟的金融支持主要體現在資金供給、風險管理、創新驅動三個方面。一是金融機構通過多方式為實體經濟提供生產所需要的資金，并引進創新技術提高生產效率，為實體經濟的發展提供支持。這種資金供給機制確保了實體經濟正常運行的充足流動性，促進了實體經濟規模的擴大和效率的提高。二是金融機構利用其專業優勢和風險管理工具幫助企業識別、評估和管理風險，并依據評估結果采取有效措施最大限度地降低企業運行風險并降低生產成本。三是金融業根據市場需要不斷優化輸出產品，以此助力于企業的經濟轉型。同時，金融創新也促進了資本的有效配置，提高了金融市場的效率和活力。

（二）實體經濟對金融的反饋機制

首先，實體企業的發展與變化情況直接影響著金融市場對實體經濟服務的規模。由于實體經濟結構的優化與產業鏈的調整，金融市場需求日益強勁和多樣化，為金融機構提供了廣闊的業務發展空間和盈利機會。其次，實體經濟是金融體系的重要信用基礎。公司的經營狀況、信用記錄和還款能力直接影響金融機構的信貸決策和風險評估。健康穩定的實體經濟環境有助于提高金融系統的信貸水平和風險管理能力。最后，實體經濟也為金融體系提供了堅實的產業支撐。金融機構的積極發展與實體經濟之間的關系是相輔相成的，只有實體經濟的良性發展，金融機構才能有更多的商機和收入來源。與此同時，實體經濟的創新發展也為金融機構提供了更多的創新動力和市場需求。

綜上所述，安徽省金融與實體經濟的互動機制是相互依存、相輔相成的。金融通過資金供給、風險管理和創新驅動方式支持實體經濟發展，而實體經濟為金融提供市場需求、信貸基礎和產業支持。為進一步加快安徽金融與實體經濟的共生發展，本文基于上述作用機制，提出相應的共生發展路徑，以促進安徽省經濟持續健康發展。

六、金融與實體經濟共生路徑分析

（一）優化金融資源配置

實現安徽省金融與實體經濟共生發展，應通過政策引導與市場機制相結合，特別是對創新型、成長型企業提供重點支持，并加強農村和貧困地區的金融服務建設，確保金融資源更廣泛地服務于實體經濟。同時，建立并逐步完善金融監管制度，依據當前經濟環境的變化對金融機構實施動態監管，確保金融資源的合規、安全和高效利用，防止金融風險的發生。

（二）深化金融改革創新

金融改革創新是推動金融與實體經濟共生發展的重要動力。鼓勵金融機構根據實體經濟需求，開發適合不同企業和發展階段的金融產品和服務，如供應鏈金融、知識產權質押融資等，滿足實體經濟多樣化需求。此外，利用智能化技術和先進的信息化手段來提高金融機構的便捷化水平，降低服務成本，提高服務效率。最后，在共生理論支持下，深入探索新的金融發展模式，推動綠色產業和項目的發展，進而促進經濟的轉型。

（三）加強政策協調與合作

政策協調與合作是實現金融與實體經濟共生發展的關鍵保障。安徽省要加強政府、金融監管部門、實體經濟企業的溝通協作，形成政策合力。首先，建立政府、金融監管部門、實體經濟企業定期溝通機制，及時了解各方需求和問題，共同研究制定政策措施，形成政策合力。其次，完善政策支持體系。出臺稅收優惠、貸款貼息、擔保支持等一系列支持金融與實體經濟共生發展的政策措施，在降低融資成本的前提下提高合作便利性。最后，加大專業人才的培養力度，并引進多元化的技術型人才，增強其專業能力和創新能力，為金融與實體經濟共生發展提供強有力的人才保障。

因此，安徽省金融與實體經濟的共生路徑需要從優化金融資源配置、深化金融改革創新、加強政策協調配合三個方面入手，并采取相應的實施措施，進而有效促進金融與實體經濟深度融合、共同發展，為安徽省經濟高質量發展提供有力支撐。

七、結語

本研究針對安徽省金融業與實體經濟之間的測度、作用機制與發展路徑進行深入探究，不僅可以準確地衡量安徽金融與實體經濟的共生程度，還可以深入揭示其共生發展的內在機制和路徑。本研究成果不僅為安徽金融與實體經濟協調發展提供了科學的理論依據和實踐指導，也豐富了共生理論在金融和實體經濟領域的應用研究，為其他地區金融與實體經濟的共生發展提供了寶貴經驗。

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