論中國能源企業提升海外新能源投資效益的策略要點探析

摘 要：在經濟全球化和能源危機背景下，加強新能源的開發與推廣已經成為國際共識。中國能源企業迎合時代發展需求，積極實現行業的轉型升級，并加大海外新能源項目投資力度，對優化國內業務鏈、尋找新的可持續發展道路具有十分重要的作用。基于此，本文詳細闡述了我國新能源產業“走出去”的發展業績，并從多個角度提出新能源海外投資過程中，降低投資風險提升投資效益的主要措施和方法，望予以借鑒和參考。

關鍵詞：新能源；能源企業；業務鏈；轉型升級；投資效益

引言

海外能源投資發展是大勢所趨，作為中國能源企業若想進軍海外市場，積極開展新能源投資項目，勢必要科學分析國際能源市場發展變化。根據相關調查資料分析，2020年，全球接近90個國家政府已經將新能源發展目標納入官方政策當中。近些年來，我國海外新能源投資項目與開發已經逐步形成規模，越來越多的能源企業將發展目光投向海外市場，全球新能源發展前景更為廣闊。從宏觀角度分析，新能源海外投資和發展是大勢所趨，中國也將成為全球新能源投資的主要參與者和貢獻者。

一、中國新能源產業“走出去”的成績

經過不斷發展，我國產業取得了較為明顯的成效，在“走出去”發展政策引導下，其主要成績體現在以下兩方面。

（一）新能源產業鏈越發完善，在全球經濟市場中地位越發凸顯

以光伏新能源為例，我國光伏企業的多晶硅產量等均位列世界首位，是光伏大國和技術強國，光伏組件產量連續位居世界首位。另外，在風電領域中，我國能源企業也逐步由技術引進到成為引領全世界風電發展的重要力量，根據調查，我國風機容量在全世界范圍總容量中占比超過40%[1]。

（二）新能源設備出口和工程承包服務規模創歷史新高

隨著新能源市場不斷擴大，我國加快了海外新能源市場的開發。根據調查顯示，2021年，我國電力板塊在全球國際承包商中位列前十強。我國能源在全球范圍內新簽約電力工程承包項目金額超過500億美元，位列全球領先水平；新簽約海外新能源項目接近180億美元，其中，風電項目和光伏項目占據較大比重。

二、中國能源企業提升海外新能源投資效益的

策略要點分析

雖然目前海外新能源市場開發前景廣闊，能夠有效提升我國能源企業業務鏈發展，增強經濟效益和國際競爭力，但是受政治風險、經濟風險以及商業環境風險等因素影響，新能源項目海外投資存在不穩定現象，稍有不慎便會為中國能源企業帶來巨大的風險問題和經濟損失，因此，需要結合我國新能源企業實際發展和海外發展情況，制定完善的新能源投資策略，降低投資風險，提升投資效益。

（一）海外新能源項目投資國別的選擇

以光伏發電項目為例進行分析，光伏發電前期投入相對較大，且屬于政策敏感型新能源，對投資國家具有較強的依賴性，且投資周期相對較長，經濟效益回報時間較長，一旦國別選擇失誤，勢必會出現投資風險問題，為中國能源企業帶來嚴重的經濟損失。

第一，優先選擇中低風險國家。中國能源企業應當根據自身戰略發展需求以及國家政治外交需求，對項目投資國家進行合理選擇。將《國家風險分析報告》作為國別風險判定的主要工具，降低新能源項目投資風險問題。

第二，優先選擇對華關系較好的國家。選擇對華關系相對較好的國家，其政治風險、金融風險等相對較小。同時，為了控制新能源項目海外投資風險，可以采取以下措施：

首先，加強并購在運資產。在雙方關系較好期間進行資產并購，若能夠得到海外投資審批程序，即使兩邊國家存在政治沖突或關系惡化問題，也不會影響新能源項目投資發展[2]。

其次，投資綠地項目。綠地項目即自主建設新能源項目的投資活動，其開發周期和資金回報周期相對較長，對于新能源項目而言，需要歷經項目招投標、審批以及施工等多道程序，且政府在其中具有較強的權威性和影響力，對新能源海外投資項目具有絕對影響。當新能源項目正式投入運營后，即使雙方國家政治關系出現破裂，在法律相對健全的情況下，當地政府也無法隨意進行毀約，因此，應當對綠地項目的開發建設進行嚴格管控，避免出現“冰點期”，以此降低新能源海外投資風險。

最后，選擇已有新能源投資項目的國別。中國能源企業進行海外新能源項目投資過程中，應當對海外國家進行詳細甄別，優先選擇已有新能源投資項目的國別進行追加投資，實現聯動發展，能夠有效降低新能源投資風險，提升新能源企業投資收益。具體優勢主要表現為以下兩點：一是經驗豐富。任何國家在開展海外投資項目后，均能夠體現出國家政治經濟風險、金融風險以及對外投資態度，同時也能夠在項目發展過程中積累豐富的項目風險應對經驗，加強新能源投資風險規避能力。二是危機處理能力較強。雖然任何國家在新能源投資項目中均有投資風險以及違約概率，但是，已有新能源項目投資的國家已經積累了一定的風險處理經驗和社會關系，能夠合理運用法律法規提升風險防范能力，保障自身的經濟效益。

（二）新能源投資項目的合理選擇

以光伏新能源項目為例進行分析。此類新能源項目海外投資具有一定的風險，一是電力銷售風險，尋求項目發展市場、保障電力銷售渠道的暢通性是提升新能源項目投資效益的關鍵性因素。二是收益率風險，高利率往往伴隨著高風險，各項新能源投資項目風險各不相同，收益率也存在較大差異性。三是顛覆性風險，海外投資國家的政策變化、金融風險等均會對新能源項目的開發與推進產生一定的風險。因此，中國能源企業應當合理選擇海外投資項目，并采取有效的風險規避方法，提升經營收益。具體可以按照以下思路進行思考和分析：

第一，保障收益率的合理性。新能源項目投資的主要發展規律是高風險高收益，而低風險高收益投資項目并不常見。因此，為了保障中國能源企業新能源投資效益和經營風險，應當站在全局發展角度思考問題，不可一味地選擇高收益投資項目。根據中國出口信用保險公司對海外投資項目信用風險評估可以得知，低度風險收益率為7%，中度風險收益率為10%，風險越高收益率越大。同時根據新能源投資項目類型以及投資開發階段等對標準進行合理優化和調整，能夠為中國能源企業進行海外新能源投資予以科學的指導。一是與當地行業收益率進行對比分析。其他國家新能源投資競爭是影響當地新能源項目投資收益率的主要原因，因此，可以將其作為項目收益率參考對標。二是參考十年期國債。現階段多數投資銀行業界內部主要將WACC作為評價新能源項目最低回報率的主要參考依據，其中，往往會參考10年期國債利率。在國家風險級別大致相同的情況下，若想精準判斷哪個國家投資風險相對較低，則可以參考該國家10年期國債利率[3]。

第二，固定電價合同。以光伏發電項目為例進行分析，電量銷售方式主要有三種形式：一是與當地政府或者能源局等事業單位簽訂長期供電合約。二是與大型企業簽訂長期供電合約。三是根據本地區電力市場價格進行銷售。

為了降低光伏發電項目投資風險，中國能源企業應當優先選擇前兩類電價合同，合約簽訂期限不得小于7年，確保合約簽訂年限能夠覆蓋光伏發電項目投資回收期。與此同時，對于第三類純商業電價合同，中國能源企業則應當始終保持嚴謹的態度，并合理采用套期保值等金融產品方式，以此降低光伏發電項目投資風險。

第三，無顛覆性風險。顛覆性風險是影響中國能源企業海外新能源項目投資效益的關鍵性因素。顛覆性風險主要包含了當地國家的征地政策、環保政策或者是審批程序等，均會對新能源項目的開發和建設產生不良影響，因此，中國能源企業應當優先選擇無顛覆性風險的新能源投資項目。以下闡述風險識別以及風險防范思路：一是征地風險。對于任何國家而言，征地是一項符合的事項，若原有土地所有者不同意征地開發或者并未及時簽訂征地合約等，均會延誤新能源項目的開發與建設，增加中國能源企業海外投資成本，增加新能源項目投資風險。二是環境保護風險。光伏發電項目在生產期間涉及大量的化工原料、有害氣體以及廢棄物排放等，會增加環境風險問題，因此，在投資光伏發電項目時，需要做好技術背景調查，明確環保風險，以此保障新能源項目順利開發，提升中國能源企業經營效益。三是核準審批風險。新能源項目在海外投資開發過程中，可能受到各種因素影響而影響項目審批效率，延誤項目開發進度，因此，中國能源企業在新能源項目投資前，需要掌握各個國家政府部門對新能源項目開發和建設的態度，以此降低審批風險，加快新能源項目的投資建設。

（三）判斷新能源項目是否投資

明確新能源投資國別以及投資項目類型后，能夠確保降低新能源投資風險，定量分析是決定新能源項目是否投資建設的關鍵性最后因素。以光伏發電項目為例進行分析，新能源項目收益率主要與上網電量、運維成本等因素息息相關，只有對其進行詳細測算，才能規避新能源項目投資風險，保障中國能源企業海外新能源項目投資收益，提升綜合國際競爭力。

第一，上網電量分析。上網電量對光伏發電項目投資收益率具有至關重要的影響。雖然國內外對于風力資源評估采用的軟件和計算方法大致相同，測算結果相差無幾，但是在上網電量計算方面，國內外折減取值存在較大差異，導致綜合折減系數各不相同，因此，增加了國內外上網電量計算結果的差異性。為了保障上網電量計算結果的精確性，中國能源企業可以聘請當地實力較強的咨詢公司對上網電量進行細致評估和分析，國內設計院為輔。

第二，電價。電價誤差的風險相對較小，但是對新能源項目投資開發收益也存在較大的影響，因此，需要加強重視程度。為了保障電價計算的準確性，需要聘請當地綜合實力較強的咨詢公司對電價結果進行復核。首先，明確結算貨幣類型，是以當地貨幣為主，還是以國際貨幣為主，并根據貨幣類型，對電價進行折算。其次，保障CPI調整公式的合理性。在新能源項目運營期間，需要嚴格遵守CPI調整公式對電價進行合理計算，避免出現電價計算誤差問題。最后，若新能源項目海外投資期間與當地政府或事業單位簽訂的電價合同不是全壽命周期，中國能源企業管理人員則應當對剩余年度的電價進行準確估算。為了保障電價估算準確性，可以采用知名估算公司的電價估算結果。咨詢公司采用的預測模型中，涵蓋了影響市場電價變化的各項因素內容，并提出不同風險程度的電價預測結果。

第三，總投資。新能源海外項目投資金額也是影響收益率的關鍵性因素，誤差發生的可能性也相對較大。通常情況下，以光伏發電項目為例，電池板等主要設備價格相對穩定，而海外光伏發電建筑工程受當地人力資源、物料價格以及其他因素影響，則存在較大的不確定性。為了提升總投資金額數量的準確性，可以采取以下措施：首先，優先選擇當地的建筑工程咨詢公司對新能源建設項目總投資分析表進行分析，避免出現錯項以及漏項問題。其次，可以請咨詢公司列舉工程量清單以及地質勘測信息，以此保障報價 的準確性。

第四，成本費用。成本費用涵蓋多項內容，涉及諸多流程，也是影響海外新能源項目投資經營效益的主要因素之一。由于新能源投資項目后續運營期間支出項目相對較多，因此更多依賴投資當地經驗和資源。

新能源項目成本費用主要包括以下內容：一是風機和電池板等主要設備的后期養護管理成本占較大比重，而且由于海外國家環境相對較為復雜，中國能源企業對海外市場了解甚少，因此，前期可參考設備廠家提供的養護報價，后期則可根據實踐經驗自行推測。二是聘請新能源投資項目所在地區咨詢公司提供新能源項目運營成本明細以及費用估算，能夠有效借鑒當地成功經驗，避免出現漏項問題，增加后續成本支出。三是嚴格遵守當地會計準則，并優先聘請其指明的會計師事務所等，充分利用當地優惠政策，降低新能源項目的投資風險，提升項目經營收益。

結語

綜上所述，對于中國能源企業而言，海外國家具有廣闊的新能源投資發展市場，不僅能夠有效提升能源企業的經營收益，還有助于提升國家綜合競爭力，樹立國家權威，這也是目前國際新能源發展的大勢所趨。因此，中國能源企業應當迎合時代發展，積極加強新能源項目海外投資和建設，并從國別選擇、項目類型以及投資風險等角度提出有效的優化措施，盡可能降低新能源項目投資風險，提升項目投資效益。

參考文獻：

[1]劉夏，孫友剛，周澤鑫，等.基于知識流動分析的汽車企業海外創新策略研究——以寶馬全球研發中心為例[J].科技管理研究，2023，43（12）：11-21.

[2]董鑄.新能源海外投資策略的探索[J].能源科技，2023，21（05）：66-71.

[3]竇立榮，郜峰，彭云，等.石油企業海外投資環境30年變遷綜述[J].國際石油經濟，2023，31（09）：1-13.