“雙碳”背景下鋼鐵企業財務風險研究

在“雙碳”背景下，鋼鐵行業面臨著環境保護、資源節約等挑戰，其財務風險也在不斷增加。因此，鋼鐵企業急需提高自身的財務風險識別能力，采取有效的風險規避策略。本文以S鋼鐵企業為例，評估了其財務風險，探討了其財務風險管控存在的問題，并提出了相應的解決措施，旨在提高S鋼鐵企業的財務風險管控能力，使其更好地應對新形勢的挑戰，并為鋼鐵企業有效管控財務風險、實現綠色轉型和高質量發展提供有益參考。

一、S鋼鐵企業簡介

S鋼鐵企業成立于2001年，是福建省鋼鐵行業的龍頭企業，其主要鋼鐵產品有建筑用材、金屬制品材、中厚板材、機械制造用圓鋼、合金帶鋼、H型鋼等。2022年，為應對鋼鐵行業發展面臨的新挑戰，S鋼鐵企業不斷優化生產運營管理，加快產能置換，并大力推進綠色化和數字化轉型，實現了穩健發展。

二、基于功效系數法的S鋼鐵企業綜合風險評估

（一）篩選財務預警指標

筆者基于全面性和可操作性原則，并結合鋼鐵行業的特點，選取了速動比率、現金流動負債比率、資產負債率、應收賬款周轉率、存貨周轉率、總資產周轉率、營業利潤率、資產報酬率、成本費用利潤率、營業收入增長率、資本保值增值率共11個財務評價指標，構建了S鋼鐵企業財務評價指標體系，具體指標數據如表1所示。

（二）確定預警體系指標權重

筆者采用熵值賦權法計算出S鋼鐵企業各財務評價指標的熵值、差異系數和熵權（詳見表2）。

（三）財務風險等級劃分

筆者根據國務院國有資產監督管理委員會發布的《中央企業綜合績效評價管理暫行辦法》，將財務風險劃分為5個等級（詳見表3）。

（四）評價結果計算

S鋼鐵企業2023年各項財務評價指標得分如表4所示。

通過對S鋼鐵企業2019—2023年的財務評價指標進行計算，筆者得出了S鋼鐵企業這一時期財務評價指標綜合得分和負債經營風險等級（詳見表5）。結合上述數據可知，S鋼鐵企業總體財務狀況不佳。從單項指標來看，該企業營運能力較強，而償債能力、盈利能力和發展能力較弱。

三、S鋼鐵企業財務風險管控存在的問題

第一，產業結構不合理。由于市場定位不準確和市場分析不全面，S鋼鐵企業生產的產品在市場上銷售不暢，產品積壓嚴重。同時，S鋼鐵企業盲目實施多樣化的經營模式，導致生產混亂，市場占有率下降。此外，雖然國家已出臺淘汰落后產能的相關政策，但由于鋼鐵行業的生產投資規模通常較大，且生產過程具有連續性，相關政策難以立即落實，這也使得產品積壓問題在短期內無法得到根本解決。

第二，負債水平高。鋼鐵企業的資金需求量較大。由于股票融資的成本相對較高，S鋼鐵企業更傾向于向銀行貸款，這使得其債務資本過高，資本結構失衡，進而導致償債能力下降，財務風險增加。

第三，融資渠道單一。S鋼鐵企業的主要融資方式是向銀行貸款。雖然銀行短期貸款具有較強的靈活性，但要求企業在短時間內還本付息，這給企業帶來了較大的還款壓力。同時，鋼鐵企業極易受到市場環境的影響，原材料價格上漲和政策變化都可能導致企業融資成本增加。為了償還短期負債，鋼鐵企業必須擁有充足的現金流，否則將面臨較大的財務風險。另外，在國家節能減排政策的推動下，銀行加大了鋼鐵企業的借款審核力度，這使得鋼鐵企業的貸款申請門檻提高，融資難度增加。

第四，財務風險預警體系不完善。S鋼鐵企業的財務風險防控意識薄弱，財務風險預警制度不全面，各部門對財務風險防控的重視度不足，導致財務風險管控工作難以有效開展。同時，S鋼鐵企業缺乏風險預警管理機構和高素質的財務管理人員，導致財務風險預警工作缺乏科學性和客觀性，還容易誤導決策者做出錯誤的財務決策。

四、S鋼鐵企業財務風險管控措施

（一）優化產業結構

S鋼鐵企業應鞏固并深化供給側結構性改革的成果，深入了解國家相關政策，采取多種方式控制新增產能；嚴格遵守國家相關法律法規，積極推行“減量替代”，調整自身產業結構，以確保市場供求關系的均衡；堅持可持續發展原則，通過優化產品結構、提高產品質量和服務水平等，實現轉型升級；大力推進綠色、低碳、可持續發展，加大技術投入，并積極響應國家號召，從能源結構調整等方面入手，加強對低碳環保技術的研發與應用；堅持綠色發展理念，積極研發綠色產品，向社會提供低碳、高品質的鋼材，以滿足市場對環保產品的需求。

（二）拓寬融資渠道，提高償債能力

S鋼鐵企業應不斷拓寬融資渠道，探索多元化的融資方式，如債券融資、股權融資等。同時，S鋼鐵企業要加強與其他金融機構的合作，爭取獲得更多的貸款支持，并充分利用政府資源和政策優勢，獲取更多的資金支持。此外，S鋼鐵企業還要創新融資模式，如采用供應鏈金融、應收賬款融資等方式，將企業的供應鏈資源和應收賬款轉化為資金，從而降低融資成本，提高資金利用率。

（三）優化資本結構，縮小負債規模

優化資本結構即合理調整股權和債務比例，以保證企業資金來源的多樣性和穩定性。在優化資本結構的過程中，S鋼鐵企業需要結合自身實際，了解市場環境，制訂合理的資本結構調整方案，并密切關注行業發展的最新態勢，及時調整資本結構，以更好地適應市場變化。

（四）建立健全財務風險預警機制

S鋼鐵企業要在深入分析外部環境變化和自身實際的基礎上，建立健全財務風險預警機制，及時識別潛在的內外部風險，并采取有效措施化解風險。一方面，S鋼鐵企業應設立專門的財務風險預警機構或部門，并配備專業水平高、經驗豐富的財務風險管理人員，以及時發現并有效應對各類財務風險。另一方面，S鋼鐵企業要搭建完善的財務風險預警系統，實時監控財務指標變化。一旦指標出現異常，系統就會自動發出預警信號，提醒相關人員采取有效措施加以應對，從而避免財務風險進一步擴大。

五、結語

在“雙碳”背景下，鋼鐵企業做好財務風險管控至關重要。隨著人們環保意識的增強和可持續發展理念的深入人心，鋼鐵企業不僅要關注傳統的財務風險因素，還要考慮低碳轉型、技術創新等因素，通過優化產業結構、拓寬融資渠道、優化資本結構等方式，不斷提高自身的財務風險防控能力，實現綠色轉型和高質量發展。

【基金課題：青海民族大學研究生創新項目（項目編號：65M2024028）】

（作者單位：青海民族大學）