我國(guó)碳交易價(jià)格形成機(jī)制研究綜述

摘 要：全球氣候變化日趨嚴(yán)重，各國(guó)紛紛制定了應(yīng)對(duì)氣候變化的目標(biāo)和計(jì)劃，其中碳市場(chǎng)作為一種有效的減排工具，受到了廣泛的重視和關(guān)注。中國(guó)作為全球溫室氣體排放量最大的國(guó)家，也積極參與全球氣候治理，提出了“2030年碳達(dá)峰、2060年碳中和”的愿景，并于2021年7月正式啟動(dòng)了全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)，這是中國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)的重要里程碑。在碳市場(chǎng)運(yùn)行中，碳價(jià)格是一個(gè)關(guān)鍵的因素，直接影響著碳市場(chǎng)的效果和效率，也反映了碳減排的水平和成本。對(duì)中國(guó)碳交易價(jià)格形成機(jī)制的相關(guān)研究進(jìn)行了系統(tǒng)總結(jié)和梳理，探討了中國(guó)碳交易價(jià)格的形成機(jī)制、特征、影響因素和存在的問題，以及未來的對(duì)策和改進(jìn)思路，為中國(guó)碳市場(chǎng)的發(fā)展和完善提供政策建議和理論支持。

關(guān)鍵詞：碳定價(jià)；碳中和；碳市場(chǎng)；碳交易

中圖分類號(hào)中圖分類號(hào)：F062.2

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

DOIdoi：10.3969/j.issn.1672-2272.202404160

英文標(biāo)題A Review on the Formation Mechanism of Carbon Trading Prices in China

Wang Lixin

（School of Business， Gansu University of Political Science and Law，" Lanzhou 730070， China）

英文摘要Abstract：Global climate change is becoming increasingly severe， prompting countries to establish targets and plans to combat it. Among these， the carbon market， as an effective tool for reducing emissions， has gained widespread attention and focus. China， as the largest emitter of greenhouse gases globally， actively participates in global climate governance. It has proposed the vision of “Carbon Peak by 2030 and Carbon Neutrality by 2060”. In July 2021， China officially launched the national carbon emission rights trading market， marking a critical milestone in the construction of China's carbon market. In the operation of the carbon market， the price of carbon is a key factor; it directly affects the effectiveness and efficiency of the carbon market and reflects the level and cost of carbon reduction in China. This article systematically summarises and reviews related research on the formation mechanism of carbon trading prices in China， exploring their mechanisms， characteristics， influencing factors， and existing issues. It also evaluates future countermeasures and improvement ideas， thus providing policy suggestions and theoretical support for the development and improvement of China's carbon market.

英文關(guān)鍵詞Key Words：Carbon Pricing;Carbon Neutrality; Carbon Market;Carbon Trading

0 引言

全球氣候變暖問題變得尤為緊迫且嚴(yán)重，這一趨勢(shì)給人類社會(huì)帶來了多方面的挑戰(zhàn)，其影響不僅限于氣候系統(tǒng)的改變，還擴(kuò)展到了經(jīng)濟(jì)、健康和自然環(huán)境等多個(gè)層面。全球氣候變暖對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展構(gòu)成了嚴(yán)峻的威脅。極端氣候事件的增多，影響人類居住和生存，對(duì)生態(tài)系統(tǒng)產(chǎn)生負(fù)面影響。應(yīng)對(duì)全球氣候變暖所帶來的多重挑戰(zhàn)需要采取綜合性、跨學(xué)科的措施，包括減緩氣候變化、適應(yīng)變化、提高社會(huì)的抗災(zāi)能力以及推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展。這不僅是環(huán)境問題，更是一項(xiàng)涉及全球社會(huì)經(jīng)濟(jì)各個(gè)層面的任務(wù)［1］。2021年3月15日，習(xí)近平總書記在第九次中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)會(huì)議上發(fā)表重要講話強(qiáng)調(diào)，實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和是一場(chǎng)廣泛而深刻的經(jīng)濟(jì)社會(huì)系統(tǒng)性變革，要把碳達(dá)峰、碳中和納入生態(tài)文明建設(shè)整體布局，拿出抓鐵有痕的勁頭，如期實(shí)現(xiàn)2030年前碳達(dá)峰、2060年前碳中和的“雙碳”目標(biāo)。

全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)于2021年7月16日正式開展交易活動(dòng)，國(guó)家生態(tài)環(huán)境部和市場(chǎng)監(jiān)管總局于2021年11月3日聯(lián)合頒布了《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》，國(guó)家氣候戰(zhàn)略中心于2021年11月20日發(fā)布了《溫室氣體自愿減排注冊(cè)登記規(guī)則（試行）》和《溫室氣體自愿減排項(xiàng)目設(shè)計(jì)與實(shí)施指南》，規(guī)范了自愿減排項(xiàng)目的登記、申請(qǐng)、審核等流程和標(biāo)準(zhǔn)。在這樣的背景下，現(xiàn)代社會(huì)和企業(yè)面臨的一個(gè)緊迫的問題是如何減少二氧化碳的排放量［2］。

已有文獻(xiàn)對(duì)碳減排的影響因素進(jìn)行了廣泛研究，宏觀層面主要集中在經(jīng)濟(jì)因素與結(jié)構(gòu)因素等方面［3］。我國(guó)對(duì)碳交易價(jià)格形成機(jī)制的研究主要是為了應(yīng)對(duì)氣候變化、促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。碳市場(chǎng)運(yùn)用碳交易機(jī)制，通過規(guī)定碳排放配額和允許企業(yè)進(jìn)行碳交易來激勵(lì)企業(yè)降低碳排放。利用市場(chǎng)機(jī)制來降低和控制碳排放，這是碳排放權(quán)交易的市場(chǎng)手段，也是達(dá)到國(guó)家碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)的政策工具，同樣也推動(dòng)了低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展［4］。碳排放權(quán)交易政策已經(jīng)成為中國(guó)減少溫室氣體排放的重要途徑，但是仍然需要政府進(jìn)行因地制宜地推廣才能有效地進(jìn)行［5］。推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已經(jīng)成為勢(shì)在必行的趨勢(shì)，而碳排放權(quán)交易市場(chǎng)是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的手段之一。本文對(duì)碳排放權(quán)交易和相關(guān)定價(jià)機(jī)制的文獻(xiàn)進(jìn)行了系統(tǒng)梳理，明確了相關(guān)理論和概念，為解決市場(chǎng)面臨的定價(jià)問題提供了深入的分析，以期為制定和改善我國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的相關(guān)政策提供參考。

1 碳價(jià)的形成機(jī)制

陳智穎等［6］研究發(fā)現(xiàn)碳交易和基于碳排放權(quán)的投融資是碳交易市場(chǎng)的主要構(gòu)成部分，我國(guó)碳交易市場(chǎng)總體水平呈現(xiàn)波動(dòng)式上升。碳配額總量由碳交易的管理機(jī)構(gòu)制定，這也決定了碳價(jià)格的初始水平，在市場(chǎng)機(jī)制的作用下，首先確定碳配額的總量，各行業(yè)的配額分配規(guī)則會(huì)影響配額的需求和供給，從而影響配額的初始價(jià)格。配額的初始成本取決于配額的分配方式，如果是免費(fèi)分配，排控單位無(wú)需支付，如果是有償分配，配額的價(jià)格會(huì)在一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)形成。碳排放權(quán)被人為地作為一種商品，法律保證了其稀缺性，從而產(chǎn)生了市場(chǎng)交易的價(jià)格信號(hào)，這是碳市場(chǎng)區(qū)別于其他市場(chǎng)的特點(diǎn)。這樣做是為了將經(jīng)濟(jì)活動(dòng)帶來的碳排放負(fù)外部性內(nèi)化［7］。政府通過一級(jí)市場(chǎng)的碳配額初次分配來創(chuàng)建和分配碳排放權(quán)，政府在一級(jí)市場(chǎng)中明確了碳市場(chǎng)的范圍和參與行業(yè)，這種明確性有助于確立碳交易的基本框架，使得碳市場(chǎng)能夠更好地服務(wù)于減排目標(biāo)。政府還設(shè)定了控排主體的碳排放總量上限，從而為碳配額的初次分配提供依據(jù)。在這個(gè)過程中，政府會(huì)采用不同的初次分配方式，如免費(fèi)分發(fā)、公開拍賣和混合分配等，這種多樣性的分配方式反映出政府在碳市場(chǎng)設(shè)計(jì)中的靈活性和適應(yīng)性。這些碳配額進(jìn)入碳市場(chǎng)的二級(jí)市場(chǎng)，形成了交易的價(jià)格信號(hào)，當(dāng)市場(chǎng)參與者的碳排放量超過了自己的碳配額上限時(shí)，為了遵守相關(guān)的控排政策要求，就需要在碳市場(chǎng)上購(gòu)買一定數(shù)量的碳配額；反之，如果碳排放量低于碳配額上限，就可以在碳市場(chǎng)上出售多余的碳配額，這樣碳配額的買方和賣方就形成了，通過市場(chǎng)交易來確定碳價(jià)，這是碳價(jià)的主要形成機(jī)制［8］。劉磊等［9］研究表明碳交易實(shí)行碳排放總量控制，政府分配初始碳排放量額度上限，市場(chǎng)決定碳價(jià)，從而使碳減排效果具有確定性。

除了總量-交易機(jī)制之外，碳排放權(quán)交易價(jià)格還受到碳稅機(jī)制和項(xiàng)目抵消機(jī)制的影響，這兩種機(jī)制通常是為了幫助參與者達(dá)成減排目標(biāo)而采用的輔助措施，Hanting等［10］研究發(fā)現(xiàn)，碳稅和碳交易政策設(shè)計(jì)的出發(fā)點(diǎn)不同，因此作為減排機(jī)制各有優(yōu)缺點(diǎn)，碳稅機(jī)制的根本思想是通過加大對(duì)化石燃料的征稅，從而增加碳排放的代價(jià)。政府通過稅收調(diào)整來引導(dǎo)微觀經(jīng)濟(jì)主體的行為，從而推動(dòng)碳減排。碳交易實(shí)踐表明，碳配額的價(jià)格通常高于核證自愿減排量的價(jià)格，這意味著企業(yè)選擇通過抵消機(jī)制減排時(shí)，可能需要支付更高的成本，這種情況可能導(dǎo)致企業(yè)更傾向于在市場(chǎng)上購(gòu)買碳配額，而減排力度相對(duì)較小。抵消機(jī)制的設(shè)計(jì)需要進(jìn)一步綜合考慮企業(yè)的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)和環(huán)境效益之間的平衡，以推動(dòng)更為可持續(xù)的碳減排行為。在碳市場(chǎng)中，抵消比例的設(shè)計(jì)是一個(gè)至關(guān)重要的參數(shù)，直接影響企業(yè)的減排行為和整體減排效果。高抵消比例使企業(yè)更傾向于購(gòu)買成本更低的CCER，從而顯著降低減排成本，然而這也可能降低其減排主動(dòng)性。相反，當(dāng)企業(yè)需要承擔(dān)更多支出時(shí)，其面臨更大的減排挑戰(zhàn)，這可能激發(fā)企業(yè)尋求更創(chuàng)新、更高效的減排手段，提高其在減排方面的主動(dòng)性。

2 碳價(jià)的影響因素

碳價(jià)的形成涉及多方面的因素，雷鵬飛和孟科學(xué)［11］研究發(fā)現(xiàn)，碳交易市場(chǎng)發(fā)展的影響因素有多方面，并且從碳交易市場(chǎng)機(jī)制、碳配額分配、碳權(quán)定價(jià)的模式等方面對(duì)碳交易市場(chǎng)的影響狀況進(jìn)行分析。從市場(chǎng)因素角度來看，減排成本是一個(gè)重要考量，企業(yè)為減少排放可能面臨的成本直接影響碳價(jià)的走勢(shì)。能源價(jià)格的波動(dòng)也在一定程度上對(duì)碳價(jià)產(chǎn)生影響，因?yàn)樘际袌?chǎng)與能源市場(chǎng)存在一定的關(guān)聯(lián)。此外，替代品的價(jià)格，尤其是替代能源的價(jià)格，也對(duì)碳價(jià)形成產(chǎn)生一定的壓力或推動(dòng)。從環(huán)境因素的角度看，替代能源和減排技術(shù)的發(fā)展對(duì)碳市場(chǎng)的影響不可忽視。隨著科技的進(jìn)步，新的替代能源和減排技術(shù)的出現(xiàn)可能改變能源結(jié)構(gòu)和排放水平，從而影響碳價(jià)的變化。氣候變化也是一個(gè)重要的環(huán)境因素，對(duì)氣候變化的擔(dān)憂可能導(dǎo)致更嚴(yán)格的減排政策，從而對(duì)碳價(jià)產(chǎn)生直接影響。最后，政策因素是碳價(jià)形成中不可或缺的一環(huán)。因此，碳價(jià)的主要影響因素可以綜合解釋為市場(chǎng)因素、環(huán)境因素和政策因素這3個(gè)大方向，綜合性的分析有助于更全面地理解碳市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制，為相關(guān)政策的制定和市場(chǎng)參與者的決策提供更準(zhǔn)確的參考。

2.1 市場(chǎng)因素

趙立祥和胡燦［12］研究指出，市場(chǎng)供需關(guān)系是影響碳價(jià)格的基本因素，配額價(jià)值的形成主要取決于碳市場(chǎng)內(nèi)的供給和需求關(guān)系，彭曉潔和鐘永馨［13］從供需兩個(gè)維度研究碳排放權(quán)交易價(jià)格的影響因素及影響機(jī)制。Zhouamp;Li［14］研究發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)因素的一部分是碳市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的敏感性，這在我國(guó)非常顯著，宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)會(huì)直接影響社會(huì)總供給和總需求的調(diào)節(jié)，從而影響碳價(jià)格。馬慧敏等［15］研究發(fā)現(xiàn)，碳排放權(quán)交易價(jià)格與宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)達(dá)程度之間存在正相關(guān)關(guān)系。碳排放權(quán)作為一種供給彈性較低的商品，其市場(chǎng)需求的持續(xù)增長(zhǎng)是推動(dòng)碳交易價(jià)格上升的因素之一，由于碳排放權(quán)的供給相對(duì)固定，市場(chǎng)需求的不斷增加將進(jìn)一步加速碳價(jià)格的上升趨勢(shì)。而在經(jīng)濟(jì)狀況較差的情況下，碳交易市場(chǎng)呈現(xiàn)出供需雙降的趨勢(shì)，從而直接導(dǎo)致碳交易價(jià)格的下降，這一現(xiàn)象可以通過觀察碳市場(chǎng)中碳排放需求和供給的動(dòng)態(tài)關(guān)系來更全面地理解。經(jīng)濟(jì)狀況較差通常伴隨著企業(yè)規(guī)模的縮減和家庭消費(fèi)的減少，導(dǎo)致碳排放需求大幅減少，這種情況下，企業(yè)降低生產(chǎn)規(guī)模和消費(fèi)水平，從而降低了碳排放。這直接影響了碳排放需求，形成了市場(chǎng)需求減緩的態(tài)勢(shì)，因此在經(jīng)濟(jì)狀況不佳時(shí)，總供給量的減少與碳需求的下降相互作用，推動(dòng)碳交易價(jià)格的下降。配額分配規(guī)則在碳市場(chǎng)中扮演著至關(guān)重要的角色，其涉及多個(gè)方面，包括控排單位的配額差額和配額的最初成本。這不僅直接影響了控排單位的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，也在很大程度上影響了二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的形成。配額分配規(guī)則中的最初成本問題是一個(gè)關(guān)鍵因素，這意味著在初次配額分配時(shí)，控排單位需要面對(duì)一定的成本，這直接影響了碳市場(chǎng)中配額的初始交易價(jià)格。成本因素既受到政府政策的影響，也受到市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，對(duì)于碳交易價(jià)格的穩(wěn)定性和合理性具有深遠(yuǎn)影響。有償分配的價(jià)格規(guī)則對(duì)二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的形成產(chǎn)生顯著影響，有償分配作為一種獲取額外配額的手段，其價(jià)格規(guī)則直接決定了控排單位在市場(chǎng)上購(gòu)得配額的成本，這進(jìn)一步連接了一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的關(guān)系。此外，控排單位的履約是碳市場(chǎng)需求側(cè)的主要推動(dòng)力，如果控排單位缺乏配額，為滿足履約條件，它們也可能通過有償競(jìng)拍或在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入碳單位等方式來獲取配額。這可以推動(dòng)碳市場(chǎng)需求的多元化發(fā)展，為市場(chǎng)注入新的活力，配額分配規(guī)則的設(shè)計(jì)不僅關(guān)系到碳市場(chǎng)的運(yùn)行效率，還涉及到市場(chǎng)的活躍程度和價(jià)格形成的效能［16］。

能源價(jià)格的波動(dòng)在我國(guó)碳交易市場(chǎng)中扮演著至關(guān)重要的角色，其對(duì)碳交易價(jià)格的影響涉及多個(gè)層面。荀璽蓉［17］通過分析傳統(tǒng)能源價(jià)格與碳價(jià)波動(dòng)之間的相互作用，發(fā)現(xiàn)二者之間是非線性關(guān)系，并且發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)能源價(jià)格和碳價(jià)之間存在溢出效應(yīng)。從能源價(jià)格波動(dòng)的不同維度進(jìn)行詳細(xì)分析，具體包括影響途徑、地區(qū)差異和可能的未來趨勢(shì)，能源價(jià)格的波動(dòng)不僅僅是單一能源市場(chǎng)的變化，還涉及到多個(gè)關(guān)鍵因素，如石油、煤炭和天然氣價(jià)格的綜合影響。劉建和等［18］研究發(fā)現(xiàn)中國(guó)能源市場(chǎng)與碳市場(chǎng)之間存在強(qiáng)動(dòng)態(tài)相關(guān)性，并且原油市場(chǎng)與碳市場(chǎng)之間溢出效應(yīng)的持續(xù)程度要強(qiáng)于焦煤市場(chǎng)；呂靖燁等［19］研究發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)碳價(jià)對(duì)于煤炭?jī)r(jià)格有著高靈敏度；羅雨晴等［20］研究發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)碳價(jià)和碳排放權(quán)存在負(fù)相關(guān)的關(guān)系。這種多維度的影響機(jī)制使得能源價(jià)格波動(dòng)在碳市場(chǎng)中呈現(xiàn)出復(fù)雜而多樣的影響路徑。由于我國(guó)尚未形成統(tǒng)一的碳市場(chǎng)，不同地區(qū)在碳交易中的參與程度和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在較大的差異，能源價(jià)格波動(dòng)對(duì)碳價(jià)的影響也呈現(xiàn)出地區(qū)性差異。有些地區(qū)可能更受某一特定能源價(jià)格波動(dòng)的影響，而其他地區(qū)則受多能源波動(dòng)的綜合影響。對(duì)未來能源價(jià)格波動(dòng)與碳交易關(guān)系的深入研究將有助于更好地應(yīng)對(duì)碳市場(chǎng)的不確定性［21］。陳曉紅等［22］提供了對(duì)碳交易市場(chǎng)中化石能源影響的深入洞察，其研究主要從供給、需求以及市場(chǎng)影響等3個(gè)方面進(jìn)行了探討。在供給方面，化石能源的生產(chǎn)和供應(yīng)直接關(guān)系到碳排放總量，隨著化石能源的開采和使用，碳排放也相應(yīng)增加。在需求方面，市場(chǎng)對(duì)石油、天然氣等能源的需求直接影響碳排放權(quán)的購(gòu)買行為，通過研究不同行業(yè)對(duì)能源需求的敏感性，分析經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化對(duì)碳排放權(quán)需求的影響。在市場(chǎng)影響方面，要深入探討碳交易市場(chǎng)的運(yùn)作機(jī)制，包括政府政策的影響、市場(chǎng)參與者的行為以及國(guó)際碳市場(chǎng)的互動(dòng)。

碳交易價(jià)格受到金融環(huán)境中的投機(jī)等因素的影響。陳凡和龔振庭［23］研究發(fā)現(xiàn)，股票市場(chǎng)對(duì)中國(guó)碳市場(chǎng)的碳價(jià)起正面促進(jìn)作用。金融市場(chǎng)中有一股強(qiáng)大的力量，這種資本沒有固定的投資方向，只是為了賺取短期的高利潤(rùn)，它們并非真正的投資者，而是通過實(shí)施“低買高賣”的策略來獲取巨額利潤(rùn)，投機(jī)資本具有流動(dòng)性強(qiáng)和逐利性高等特點(diǎn)［24］。碳排放權(quán)具備期權(quán)特征，這促使碳排放交易的期權(quán)市場(chǎng)和其他衍生品市場(chǎng)的興起。全球碳排放交易市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，銀行、基金、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)推出了應(yīng)對(duì)全球氣候變化的理財(cái)產(chǎn)品，以及新的碳金融交易產(chǎn)品。這種具有投資或投機(jī)性質(zhì)的市場(chǎng)導(dǎo)致碳交易價(jià)格的波動(dòng)更加劇烈。

2.2 環(huán)境因素

替代能源和減排技術(shù)作為影響碳交易價(jià)格的重要環(huán)境因素，在低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著關(guān)鍵角色［25］。截至2016年，世界各國(guó)政府196個(gè)締約方中已有116個(gè)批準(zhǔn)COP21巴黎協(xié)定，承諾采取行動(dòng)把溫室效應(yīng)控制在2 ℃以內(nèi)［26］。曹陽(yáng)等［27］研究發(fā)現(xiàn)通過清潔能源的替代使用有望達(dá)到目標(biāo)，因此清潔能源作為替代能源，在未來的占比會(huì)越來越大，其發(fā)展和普及對(duì)于碳市場(chǎng)的穩(wěn)定和碳價(jià)的形成具有較大的影響。減排技術(shù)在低碳經(jīng)濟(jì)中同樣占據(jù)關(guān)鍵地位。呂清剛等［28］認(rèn)為碳捕捉和封存等技術(shù)是提高傳統(tǒng)能源利用效率的有效手段。氣候變化是決定碳交易價(jià)格的另一個(gè)重要環(huán)境因素，氣候變化的影響不僅表現(xiàn)在氣溫、極端天氣事件等方面，還直接關(guān)系到碳排放市場(chǎng)的穩(wěn)定性和碳價(jià)的波動(dòng)。易蘭等［29］和Liu等［30］研究均發(fā)現(xiàn)，極端天氣會(huì)通過影響能源需求進(jìn)而影響碳排放權(quán)需求的變化，最終引起碳價(jià)波動(dòng)。氣候變化對(duì)碳交易價(jià)格的影響愈發(fā)顯著，成為碳市場(chǎng)不可忽視的重要因素，在極端氣溫事件發(fā)生時(shí)，碳排放交易價(jià)格會(huì)受到顯著影響，當(dāng)年的氣溫與前一年同期相比發(fā)生顯著變化時(shí)，就可能導(dǎo)致碳排放交易價(jià)格發(fā)生顯著波動(dòng)，在發(fā)生極端天氣事件時(shí)，各種能源需求急劇上升，導(dǎo)致能源價(jià)格上漲，這進(jìn)而影響了碳排放需求［31］。

2.3 政策因素

碳交易價(jià)格的形成很大程度上取決于政策因素。張玲和曹峰［32］研究發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制水平對(duì)碳交易價(jià)格具有抑制作用，而地理距離的變化會(huì)改善此抑制效應(yīng)。高紅貴等［33］研究發(fā)現(xiàn)命令控制型環(huán)境規(guī)制將推動(dòng)碳價(jià)上漲，促講碳市場(chǎng)的發(fā)展。Fan等［34］的研究探討了碳價(jià)格受到各類政策調(diào)整的影響，揭示了政策因素在碳市場(chǎng)中的顯著作用，并且發(fā)現(xiàn)對(duì)碳排放權(quán)供求平衡產(chǎn)生影響的政策調(diào)整對(duì)碳價(jià)格的影響更為顯著，這意味著政府通過調(diào)整配額計(jì)劃等政策手段，直接干預(yù)了碳市場(chǎng)的供給和需求，從而對(duì)碳價(jià)格產(chǎn)生了直接影響。及時(shí)、透明、合理的政策公布將有助于提高市場(chǎng)的透明度，減少不確定性，有利于市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行。閆隆平和宋鑫［35］研究發(fā)現(xiàn)，提升碳會(huì)計(jì)信息披露水平將有效促進(jìn)我國(guó)碳權(quán)交易市場(chǎng)的健康發(fā)展。碳排放權(quán)交易機(jī)制監(jiān)管方面的提高對(duì)于碳交易市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行有重要意義。高艷麗等［36］認(rèn)為，

應(yīng)該制定并落實(shí)碳排放權(quán)交易機(jī)制的相關(guān)政策，完善相關(guān)懲罰機(jī)制。因此，理解和分析政策對(duì)碳價(jià)格的影響是碳市場(chǎng)參與者、政策制定者和研究者共同關(guān)注的焦點(diǎn)。通過深入研究政策因素，可以更好地把握碳市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)，為未來碳市場(chǎng)的管理和發(fā)展提供更有針對(duì)性的建議和政策支持［37］。

在當(dāng)前實(shí)際應(yīng)用中，國(guó)家采用了多種方式進(jìn)行碳排放權(quán)的分配，包括公開拍賣、免費(fèi)分發(fā)或兩者結(jié)合等不同途徑。王際杰［38］研究發(fā)現(xiàn)，為鼓勵(lì)各行業(yè)積極參與碳市場(chǎng)，碳市場(chǎng)的初期主要是以免費(fèi)分配方式為主。陳星星［39］指出現(xiàn)在面額總量設(shè)定較為寬松，未能體現(xiàn)配額的稀缺性，仍然以免費(fèi)分配為主，免費(fèi)分配碳排放權(quán)可能對(duì)環(huán)境資源的保護(hù)造成損害，因?yàn)闇p排單位獲得碳排放權(quán)的成本降低，可能減少其對(duì)更環(huán)保、更可持續(xù)的技術(shù)和方法的采用，這種情況下，免費(fèi)分發(fā)不僅限制了碳交易市場(chǎng)的潛在經(jīng)濟(jì)效益，也可能影響到整體環(huán)境保護(hù)的可持續(xù)性。相反，采用公開競(jìng)價(jià)方式可以更好地促進(jìn)資源的高效利用并提升經(jīng)濟(jì)效益。通過公開拍賣，碳排放權(quán)的價(jià)格將由市場(chǎng)供需關(guān)系決定，為減排單位提供了更明確的市場(chǎng)信號(hào)和激勵(lì)機(jī)制。孫溪悅［40］研究發(fā)現(xiàn)，碳價(jià)的提高能減少供應(yīng)鏈的碳排放。因此在未來的碳市場(chǎng)設(shè)計(jì)中，政策制定者可以考慮逐步轉(zhuǎn)向更為經(jīng)濟(jì)有效的碳排放權(quán)分配方式，以更好地推動(dòng)減排行為和促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展。

3 結(jié)語(yǔ)

我國(guó)碳交易制度目前還存在一些不足之處，特別是在二級(jí)市場(chǎng)的科學(xué)合理價(jià)格形成方面。為了解決這一問題，我們需要著力克服多方面的難題，其中包括政府和金融機(jī)構(gòu)對(duì)碳金融業(yè)務(wù)的理解不足、碳金融體系的完善程度有待提高、中介市場(chǎng)建設(shè)不夠充分，以及碳金融業(yè)務(wù)本身所面臨的一些風(fēng)險(xiǎn)。政府和金融機(jī)構(gòu)在碳金融領(lǐng)域的理解仍然存在一些欠缺。建立科學(xué)合理的碳交易價(jià)格需要政府在政策層面提供清晰的方向和支持，同時(shí)需要金融機(jī)構(gòu)更深入地理解碳金融業(yè)務(wù)的本質(zhì)和運(yùn)作機(jī)制，要注重體系的完備性和透明度，以確保市場(chǎng)的健康運(yùn)行。中介市場(chǎng)在碳交易中扮演著重要角色，但目前的建設(shè)還不夠充分，中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)性和服務(wù)水平直接關(guān)系到碳交易市場(chǎng)的有效性和健康發(fā)展。政府和相關(guān)機(jī)構(gòu)可以通過鼓勵(lì)中介機(jī)構(gòu)發(fā)展和提升其專業(yè)水平，推動(dòng)碳交易中介市場(chǎng)的更好運(yùn)作，進(jìn)而有助于形成更加科學(xué)合理的碳交易價(jià)格。政府監(jiān)管部門需要優(yōu)化與碳排放權(quán)市場(chǎng)相關(guān)的制度和法規(guī)，通過對(duì)法規(guī)的不斷完善，可以確保市場(chǎng)的透明度和公正性，為參與者提供明確的規(guī)則和方向。政府環(huán)境管理部門應(yīng)逐步加強(qiáng)全國(guó)環(huán)境監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。建立健全的排放監(jiān)督系統(tǒng)有助于確保碳排放信息的公開透明，杜絕非法碳排放行為。通過擴(kuò)大環(huán)境監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)的覆蓋范圍和提高監(jiān)測(cè)技術(shù)水平，政府可以更加準(zhǔn)確地獲取碳排放數(shù)據(jù)，為市場(chǎng)提供科學(xué)依據(jù)，從而提高碳排放交易者的積極性。通過建立一個(gè)透明、公正、有序的市場(chǎng)環(huán)境，可以更好地實(shí)現(xiàn)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的有效運(yùn)行和價(jià)值發(fā)揮。政府可以通過制定激勵(lì)政策，如稅收優(yōu)惠、減排補(bǔ)貼等，引導(dǎo)企業(yè)采取更加環(huán)保和節(jié)能的生產(chǎn)方式。這不僅有助于實(shí)現(xiàn)國(guó)家減排目標(biāo)，也為企業(yè)提供了在碳市場(chǎng)中更積極參與的動(dòng)力。通過碳排放權(quán)市場(chǎng)的交易手段，政府可以引導(dǎo)企業(yè)逐步降低總碳排放。碳市場(chǎng)作為經(jīng)濟(jì)工具，能夠有效激勵(lì)企業(yè)采取更為環(huán)保的生產(chǎn)方式，通過市場(chǎng)機(jī)制推動(dòng)碳排放降低。如果碳價(jià)過低，企業(yè)減排的動(dòng)力就會(huì)降低，難以促使其采取措施進(jìn)行能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和綠色技術(shù)創(chuàng)新，這不但背離了碳市場(chǎng)的建立目的，也不利于踐行“綠水青山就是金山銀山”的核心理念。為了讓市場(chǎng)價(jià)格能夠有效激勵(lì)市場(chǎng)主體積極參與交易，有必要進(jìn)行調(diào)控。執(zhí)行的4個(gè)方面是：科學(xué)制定碳配額總量目標(biāo)、政府合理分配和管理碳配額、完善碳配額跨期管理機(jī)制設(shè)計(jì)、健全碳價(jià)監(jiān)測(cè)預(yù)警系統(tǒng)。

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