新型基礎設施對企業出口韌性的影響及機制研究

[摘 要：持續增強企業出口韌性是提升貿易活力、促進企業高質量發展的關鍵。文章基于2006—2022年中國A股上市企業相關數據，考察新型基礎設施對企業出口韌性的影響及作用機制。研究結果表明：新型基礎設施能夠提升企業出口韌性，且新型基礎設施流量對企業出口韌性的促進作用大于存量；機制分析發現，宏觀層面的區域資源配置、中觀層面的產業競爭力以及微觀層面的企業全要素生產率是新型基礎設施提升企業出口韌性的重要機制；異質性分析表明，新型基礎設施主要對國有企業、成立時間較長的企業及東部地區的企業出口韌性影響較為顯著，且新型基礎設施建設政策的實施有助于提升企業出口韌性。研究結論為推進新型基礎設施建設、提升企業出口韌性提供了理論支持和經驗證據。

關鍵詞：新型基礎設施；出口韌性；數字經濟；資源配置；數字化轉型

中圖分類號： F49；F832.51；F752.62" " 文獻標識碼：A " 文章編號：1007-5097（2025）02-0037-11 ]

Impact and Mechanisms of New Infrastructure on Enterprise Export Resilience

PAN Yaru，SHAN Yunfei

（School of Law and Economics， Wuhan University of Science and Technology， Wuhan 430065， China）

Abstract： The continuous enhancement of enterprise export resilience is essential for invigorating trade vitality and fostering the high-quality development of enterprises. Utilizing data from Chinese A-share listed enterprises spanning the period from 2006 to 2022， this essay investigates the impact of new infrastructure on enterprise export resilience， as well as the underlying mechanisms. Research findings indicate that new infrastructure can enhance enterprise export resilience， with the impact of infrastructure flow on export resilience enhancement surpassing that of existing infrastructure. A mechanism analysis reveals that regional resource allocation at the macro level， industry competitiveness at the meso level， and total factor productivity at the micro level are crucial mechanisms through which new infrastructure enhances enterprise export resilience. Heterogeneity analysis reveals that new infrastructure exerts a significant impact on the export resilience of state-owned enterprises， long-established enterprises， and enterprises located in the eastern regions. Moreover， the implementation of new infrastructure construction policies plays a crucial role in bolstering enterprise export resilience. The research findings offer both theoretical support and empirical evidence for the advancement of new infrastructure development and the enhancement of enterprise export resilience.

Key words：new infrastructure; export resilience; digital economy; resource allocation; digital transformation

一、引言及文獻綜述

黨的二十大報告提出，要優化區域開放布局，提升貿易投資合作質量和水平，深度參與全球產業分工與合作。2023年《政府工作報告》也強調，反對貿易保護主義，穩妥應對經貿摩擦，促進貿易和投資自由化便利化。在此背景下，企業作為參與外貿經濟的主要微觀主體，提升出口韌性是其應對復雜國際市場動態、適應新的國際貿易環境和開拓新成長路徑的關鍵。

新型基礎設施的蓬勃發展加快了互聯網、大數據、人工智能等新一代信息技術的深度應用，能夠有效打破不同區域和部門間的空間界限。與傳統基礎設施相比，新型基礎設施除了具有基礎性、公共性和強外部性等一般特征，還有數字化、網絡化、智能化及融合化等新特征，具有更強的靈活性和適應性，能夠打破時空限制，加快要素流動，給以企業為代表的市場力量注入新動力［1］。具體表現為，以5G網絡、人工智能和云計算為代表的新型基礎設施不僅能夠暢通數據流動，降低企業信息搜尋成本，增強企業國際競爭力，還有助于企業及時獲取市場需求變化信息，快速調整生產計劃和出口策略，使企業在面對外部沖擊時能夠更好地適應變化，從而提升企業出口韌性。那么，新型基礎設施對企業出口韌性的影響及作用機理是怎樣的？新型基礎設施建設政策的實施是否有助于企業提升出口韌性？對這些問題的探究具有現實意義。

與本文相關的研究主要有以下三個方面：

（一）企業出口韌性的概念與影響因素

有學者認為企業出口韌性是指企業在受到負面沖擊時保持出口業務穩定的能力（杜運蘇和陳漢，2024）［2］，也有學者將其定義為，企業在受到沖擊后將出口業務規模恢復至沖擊來臨前的均衡狀態的動態調整能力（曹宇芙等，2024）［3］。有關出口韌性影響因素的研究顯示，企業出口韌性不僅受到出口多元化策略及全球價值鏈上游嵌入度的影響（劉慧和綦建紅，2021；姜帥帥和劉慧，2021）［4-5］，還受到企業創新能力和內部控制能力的影響（陳勝利和王東，2023）［6］。在影響渠道上，企業能夠依托數字化轉型扎根國際分工體系，推動出口市場多元化發展，進而提升出口韌性（戴翔等，2023）［7］。

（二）新型基礎設施的影響效應

從宏觀視角來看，新型基礎設施通過推動信息通信技術發展提高企業出口產品質量（張美云和谷陽，2024）［8］，能夠深化技術應用、優化資源配置、培育創新人才，推動中國經濟高質量發展（唐寅，2024）［9］。從中觀視角來看，新型基礎設施能夠豐富溝通形式，實現社會、經濟、生態等相互融合發展，推動傳統意義上的“雙邊市場”向“多邊市場”轉變，增強區域市場之間的互動聯系（吳國濱等，2024）［10］。從微觀視角來看，新型基礎設施不僅有助于企業綠色轉型（藺鵬和孟娜娜，2023）［11］和貿易升級（鈔小靜和薛志欣，2023）［12］，還可以通過發揮人才集聚和技術創新效應（裴璇等，2023）［13］來推動企業數字化轉型。

（三）新型基礎設施和企業出口韌性的關系

基于全國層面的研究認為，新型基礎設施通過信息成本效應、資源配置效應和技術創新效應顯著擴大了企業出口貿易規模（周記順和宋顏希，2022）［14］，有助于提升出口績效（張皞和陳繪宇，2023）［15］。基于區域層面的研究認為，基礎設施區域發展差異可以調整國際貿易格局（程中海和柴永樂，2021）［16］，且基礎設施建設能夠降低雙邊貿易成本、促進地區間交流，進而提高出口效率（胡曉丹，2019）［17］。進一步聚焦企業層面，有研究認為，基礎設施建設能夠優化企業生產結構、拓展企業創新邊界，提高企業市場信息可得性（沈坤榮等，2023）［18］，通過國內市場一體化（吳群鋒等，2021）［19］和內部貿易網絡效應（孫林和陳霜，2023）［20］提升中國企業出口韌性。

然而，現有文獻大多采用單一的基礎設施存量或流量數據測度基礎設施發展水平，沒有全面衡量基礎設施的存量和流量，難以有效評估基礎設施發展對企業出口韌性的影響。本文可能的邊際貢獻主要有：①在區分流量效應和存量效應的基礎上，系統考察新型基礎設施對企業出口韌性的影響，分析新型基礎設施流量和存量的貿易韌性效應。②結合新型基礎設施的特有屬性，從宏觀、中觀和微觀三個維度，探究新型基礎設施影響企業出口韌性的作用機制。③從企業性質、企業年齡和區域特征等方面，分析新型基礎設施提升企業出口韌性的異質性效應。④通過進一步檢驗，驗證新型基礎設施建設政策的實施對企業出口韌性的影響，以期得到更具體的政策啟示。

二、理論分析與研究假設

（一）新型基礎設施對企業出口韌性的直接影響

新型基礎設施對企業出口韌性的影響是多方面的。首先，新型基礎設施的完善可以加快生產流程，提高企業生產效率，增強產品在國際市場上的競爭力，從而提升企業出口韌性。其次，新型基礎設施的網絡屬性可以為企業帶來更廣闊的市場空間，提供更便捷、更高效的出口渠道，有助于企業獲得更多的出口機會，進而提升企業出口韌性。最后，新型基礎設施的不斷完善為企業提供了更加安全、穩定的生產和出口環境，減少不確定性因素對企業出口業務的影響，增強了企業應對外部環境變化的能力。

通過對新型基礎設施進行細分發現，企業出口韌性受到其存量和流量的雙重影響，且新型基礎設施存量和流量對企業出口韌性的影響存在差異性。從存量角度來看，企業利用現有基礎設施資源能夠優化生產流程，節約生產成本，進而增強企業競爭力。同時，新型基礎設施存量能夠優化企業資源配置，提高其經營效益，為企業長期穩定發展奠定堅實的基礎。從流量角度來看，新型基礎設施建設對企業出口韌性的影響主要表現為開拓新市場和提高產品附加值。新型基礎設施項目的投入不僅為企業拓展出口市場提供了新的機遇，也促使企業不斷提高產品技術含量和附加值，提高企業對外貿易的靈活性，擴大出口市場份額。因而，新型基礎設施存量和流量對企業出口韌性的影響是相輔相成的，新型基礎設施存量為企業出口提供支撐和保障，新型基礎設施流量則為企業開拓新市場和提高產品附加值提供動力和機遇。基于此，本文提出假說1。

H1：新型基礎設施有助于提升企業出口韌性，且新型基礎設施存量和流量對企業出口韌性的影響程度不同。

（二）新型基礎設施影響企業出口韌性的機制分析

新型基礎設施具有網絡性、融合性及技術性等特有屬性，本文以此為切入點，從宏觀、中觀和微觀三個維度分析新型基礎設施影響企業出口韌性的作用機制。具體表現為，新型基礎設施通過在宏觀層面優化區域資源配置、中觀層面提升產業競爭力、微觀層面提高企業全要素生產率來提升企業出口韌性。

1. 宏觀層面：優化區域資源配置

新型基礎設施的網絡屬性使其能夠通過優化區域資源配置來提升企業出口韌性。首先，新型基礎設施項目的實施能夠實現資本的有效配置，促進技術進步和產業轉型，不僅能夠使企業獲得更為便捷的融資渠道和豐富的投資機會，還能夠增強其在市場競爭中的抗風險能力。其次，新型基礎設施的建設和發展增加了企業對高素質勞動力的需求，加快高素質人才的區域流動，有助于企業優化人力資本結構，提高生產效率，進而提升企業出口韌性。最后，新型基礎設施提供的網絡平臺不僅能夠提高信息透明度，還可以加速區域間數據要素的流通與共享，使企業在面對復雜多變的市場環境時能夠及時做出調整與應對，從而提升企業出口韌性。基于此，本文提出假說2。

H2：新型基礎設施通過優化區域資源配置來提升企業出口韌性。

2. 中觀層面：增強產業競爭力

新型基礎設施的融合屬性使其能夠通過增強產業競爭力來提升企業出口韌性。首先，新型基礎設施能夠通過有效的信息融合建立共享經濟平臺，優化資源要素配置，在推動傳統產業轉型升級的同時，促進新興產業迅速發展，從而實現信息資源的共享和優勢互補，增強企業出口競爭力。其次，由新型基礎設施帶來的技術融合能夠推動社會生產方式的變革，數字化、智能化的生產新模式正在逐漸取代傳統的生產方式。企業通過引入先進的自動化設備和智能管理系統顯著提高了生產效率和產品質量，降低了生產成本，從而增強其在國際市場中的競爭力。最后，新型基礎設施通過數字技術的廣泛使用推動了產業融合，形成更加緊密的產業鏈生態系統，有助于企業整合生產的各個環節，降低外部不確定性帶來的風險，進而提升企業出口韌性。基于此，本文提出假說3。

H3：新型基礎設施通過增強產業競爭力來提升企業出口韌性。

3. 微觀層面：提高企業全要素生產率

新型基礎設施的技術屬性使其能夠通過提高企業全要素生產率來提升企業出口韌性。首先，新型基礎設施的應用與發展能夠有效推動企業技術創新，有助于企業形成創新生態系統，提高其自主創新能力，進而增強企業出口競爭力。其次，新型基礎設施為經濟發展提供了技術支撐，會促進新業態、新模式、新技術的更迭，通過技術創新提高企業數據要素的使用效率，降低企業對傳統生產要素的依賴，從而提高企業全要素生產率。最后，由新型基礎設施帶來的新興數字技術能夠使科技創新成果在企業得到有效轉化，創新成果的應用有助于企業提高全要素生產率，降低企業生產和經營成本，增強產品競爭力，從而提升企業出口韌性。基于此，本文提出假說4。

H4：新型基礎設施通過提高企業全要素生產率來提升企業出口韌性。

綜上所述，本文結合新型基礎設施的特殊屬性，從直接影響效應和間接影響效應兩個方面提出四個研究假設，研究思路如圖1所示。

三、研究設計

（一）模型設定

為了探究新型基礎設施對企業出口韌性的影響，本文設定如下基準回歸模型：

[Resi_exportit=β0+β1Infit+δcontrolsit+φt+φc+εit] （1）

其中：[Resi_exportit]為企業出口韌性；[Infit]代表新型基礎設施；下標i、c和t分別表示企業、省份和年份；[controlsit]是與企業出口相關的一組控制變量；[εit]為隨機誤差項。本文重點關注[Infit]的系數[β1]，若[β1]為正，表示新型基礎設施能夠顯著提升企業出口韌性。為了減小時間和地區對企業出口韌性的影響，在計量模型中引入年份固定效應[（φt]）和省份固定效應（[φc]）。此外，為使實證檢驗結果更加穩健，使用穩健標準誤來估計回歸模型。

為了檢驗新型基礎設施對企業出口韌性可能存在的作用機制，即驗證H2和H3，本文在模型（1）基礎上構建模型（2）和模型（3），并采用中介效應模型進行檢驗，通過觀察新型基礎設施和中介變量等回歸系數的顯著性和大小判斷中介效應是否存在。中介效應模型為：

[medit=α+β2Infit+φcontrolsit+γij+δt+εijt] （2）

[Resi_exportit=α+β1Infit+β2medit+φcontrolsit+γij+δt+εijt] （3）

其中：被解釋變量為企業出口韌性（[Resi_exportit]）；[medit]為中介變量，包括區域資源配置（[Reop]）、產業競爭力（[RCA]）以及企業全要素生產率（[TFP]）；其余設定均同基準模型一致。

（二）變量測度與說明

1. 核心解釋變量

本文使用新型基礎設施存量和流量數據來考察兩種口徑下新型基礎設施對企業出口韌性的影響。①新型基礎設施存量（[Infstock]）。本文參考張軍等（2004）［21］的研究，以2006年為基期，折舊率取值為0.096，采用永續盤存法估算全國各省份新型基礎設施存量。②新型基礎設施流量（[Infflow]）。本文參考駱文月和隨洪光（2024）［22］的研究，選用“信息傳輸、軟件和信息技術服務業”和“科學研究和技術服務業”兩個行業的固定資產投資總額來衡量。

2. 被解釋變量

企業出口韌性（[Resi_export]）。參考魏昀妍等（2022）［23］的方法，本文將企業出口韌性定義為，企業在面對外部沖擊時能夠使出口保持相對穩定或快速恢復的能力。由于2008年金融危機導致全球需求市場萎縮，中國企業出口遭受重創，因此，本文以2008年金融危機為沖擊事件，以企業每年相較于2008年的出口額偏離度來衡量出口韌性，具體計算公式如下：

[Resi_exportit=（exportit?exporti2008）/exporti2008] （4）

其中，[exportit]和[exporti2008]分別為企業t年和2008年的出口額，[Resi_exportit]值越大，意味著企業出口額下降幅度越小，遭受外部沖擊后恢復能力越強。

3. 中介變量

①區域資源配置（[Reop]）。采用各地區的要素資源錯配程度作為區域資源配置的代理變量。②產業競爭力（[RCA]）。采用各產業的盈利能力即利潤總額作為產業競爭力評價指標。③企業全要素生產率（[TFP]）。使用LP半參數估計法，采用中間品投入代替投資額作為TFP的代理變量。

4. 控制變量

關于控制變量的選取，參考張藹容和胡瓏瑛（2023）［24］的研究方法，本文選取五個可能會對上市企業的出口貿易產生影響的指標，具體為：①企業總資產（[Size]）。使用企業總資產的自然對數來衡量。企業資產規模和結構決定企業的風險承受能力，資產規模較大的企業能夠承擔更高的市場波動風險，有助于提升企業出口韌性。②企業負債率（[Lev]）。采用企業負債總額與總資產的比值來衡量。適量的負債有助于企業擴大出口規模，提高出口市場份額，但負債過多可能導致企業經營風險增加，削弱企業面對外部沖擊時的應對能力，進而影響出口的穩定性。③企業資產回報率（[ROA]）。使用企業凈利潤與資產總額的比值來衡量。高資產回報率的企業能夠更有效地利用資本，在面臨市場波動、政策變化或國際貿易摩擦等不確定因素時，能夠保持更強的穩定性。④企業固定資產規模（[Fa]）。采用固定資產凈值與企業總資產的比值來衡量。較大的固定資產規模意味著企業擁有更加穩定和可持續的生產資源，能夠更好地適應市場變化，從而提升企業出口韌性。⑤企業董事會規模（[Board]）。采用企業董事會總人數的自然對數來衡量。適當規模的董事會能夠給企業帶來更加多樣化的觀點與決策，有助于企業全面地分析市場信息和風險，進而提高出口的穩定性。

（三）數據來源

本文選取2006—2022年中國A股上市企業作為研究樣本，通過構建雙重固定效應模型，從存量和流量視角考察新型基礎設施對企業出口韌性的影響。本文所用數據主要來源于中國海關數據庫，企業層面數據來自CSMAR經濟金融數據庫、WIND經濟數據庫以及迪博數據庫。參考現有的實證研究方法，本文對樣本數據進行了如下處理：①剔除企業名稱、企業年齡缺失的樣本。②剔除ST、*ST企業。③剔除樣本期間未連續出口及成立年限少于兩年的樣本。此外，為消除異常值對實證結果的潛在影響，對所有連續變量在1%和99%水平進行縮尾處理。

本文主要變量的描述性統計詳見表1所列。可以看出，新型基礎設施存量和流量的標準差分別為0.911和0.369；企業出口韌性的標準差為1.952，變異系數約為0.1，表明不同企業的出口韌性具有較大差異性。因此，本文研究新型基礎設施對企業出口韌性的影響及作用機制具有一定的現實意義。

四、實證結果

（一）基準回歸結果

表2匯報了新型基礎設施對企業出口韌性影響的回歸結果，第（1）列和第（2）列為不加入任何控制變量，僅包含行業和年份固定效應的回歸結果，可以看出，新型基礎設施存量和流量回歸系數均在1%水平下顯著為正，表明新型基礎設施存量和流量均可顯著提升中國上市企業的出口韌性。第（3）列和第（4）列為加入與企業特征相關的控制變量后的回歸結果，可以看出，新型基礎設施存量和流量回歸系數依然在1%的置信水平下顯著為正，但流量的回歸系數明顯大于存量。第（5）列和第（6）列為進一步加入與企業董事會特征相關的控制變量后的回歸結果，可以看出，新型基礎設施存量和流量的回歸系數依然在1%水平下顯著為正，新型基礎設施存量和流量每增加1%，企業出口韌性將分別提高0.229和0.475，表明新型基礎設施存量和流量都可以提升企業出口韌性，但流量對企業出口韌性的邊際影響明顯大于存量。原因可能是，新型基礎設施建設時間較晚，大多尚處于發展的初級階段，其產品形態、主導技術、市場需求及產業配套等還處于培育期，未形成規模化的新型基礎設施存量［25］。此外，隨著信息技術的發展，新型基礎設施的迭代式升級速度較快，使新型基礎設施流量更具科技特征和導向性，能夠適應數據要素變化趨勢需求［26］，有助于企業數字化轉型，增強企業出口競爭力，因此，新型基礎設施流量對企業出口韌性的影響大于存量。由此，H1得到初步驗證。

（二）穩健性檢驗

1. 替換被解釋變量

為消除變量測度誤差對回歸結果的影響，本文使用企業盈利增長率替換被解釋變量，并進行穩健性檢驗，結果見表3第（1）列和第（2）列。回歸結果顯示，新型基礎設施流量回歸系數在1%水平下顯著為正，表明新型基礎設施流量越大，企業盈利狀況越好，企業出口韌性也越強，而新型基礎設施存量對企業盈利能力表現出負向的抑制作用。可能的原因是，隨著5G、人工智能的發展，新型基礎設施存量面臨數字化轉型問題，使得其維護成本較高，而基礎設施流量的增加有助于企業拓展市場輻射范圍，健全企業供應鏈體系，促進其出口韌性的提升。

2. 剔除直轄市

在選取的樣本中有北京市、上海市、天津市、重慶市四個直轄市，相較于其他省份，直轄市更加注重自身的地域特色和發展需求，在區位優勢和經濟結構上存在一定的特殊性［27］。為進一步驗證基準回歸結果的穩健性，本文將樣本去除四個直轄市后重新進行回歸，結果見表3第（3）列和第（4）列。可以看出，新型基礎設施存量和流量的回歸系數均在1%水平下顯著為正，且新型基礎設施存量的系數為0.226，小于新型基礎設施流量的系數0.562，表明新型基礎設施對企業出口韌性的影響與基準模型估計結果一致，進一步驗證了基準回歸結果的穩健性。

3. 擴大樣本容量

考慮不同企業的不同特征可能會對其出口韌性產生較大影響，為保證實證結果的穩健性，本文擴充了與企業特征相關的指標，將其納入基準模型重新進行估計，結果見表3第（5）列和第（6）列。可以看出，新型基礎設施存量和流量的回歸系數依然在1%水平下顯著為正，新型基礎設施存量的系數為0.227，小于新型基礎設施流量的系數0.256，表明新型基礎設施對企業出口韌性存在顯著的正向效應，且新型基礎設施流量的影響明顯大于存量，進一步驗證了基準回歸結果的穩健性。

（三）內生性檢驗

考慮新型基礎設施和企業出口韌性可能存在雙向因果關系，出口韌性強的企業在資金、研發和基礎設施配套等方面的需求相對較高，從而使區域新型基礎設施建設和投資規模較大［28］。為了緩解可能存在的內生性問題，本文分別使用工具變量法和滯后多期的企業出口韌性進行檢驗。

首先，選取“人均電信業務收入”作為工具變量（tool），采用兩階段最小二乘法（2SLS）對工具變量進行回歸。使用該工具變量的原因在于，電信業務結構的優化能夠帶動以大數據、云計算等為核心的新型基礎設施的快速發展，但與企業出口韌性并無明顯的直接聯系，滿足工具變量“外生性”要求。為驗證工具變量的合理性，本文進行了弱工具變量檢驗，發現F統計量大于10，也大于10%的臨界值，拒絕原假設，即不存在弱工具變量。其次，本文對被解釋變量企業出口韌性分別進行滯后一期和滯后二期處理，并重新代入回歸方程進行實證檢驗，以此來消除時間趨勢的影響，緩解雙向因果問題。由表4的回歸結果可知，無論是工具變量法，還是被解釋變量滯后一期和滯后二期，回歸系數始終在1%水平下顯著為正，且新型基礎設施流量的影響明顯大于存量。

（四）異質性分析

新型基礎設施對不同特征企業出口韌性的影響可能存在異質性，因此，本文從企業所有制、企業年齡和企業所在區域三個方面考察新型基礎設施對企業出口韌性的影響差異。

1. 基于企業所有制的異質性分析

新型基礎設施對企業出口韌性的促進作用可能會受到企業所有制的影響。本文將樣本企業劃分為國有企業和非國有企業，若為國有企業，賦值為1，非國有企業則賦值為0，回歸結果見表5第（1）列和第（2）列。結果顯示，此分組通過了組間系數檢驗，且國有企業的新型基礎設施估計系數在1%水平下顯著為正，而非國有企業的估計系數為負，表明新型基礎設施有助于提升國有企業出口韌性。可能的原因是，國有企業具有規模和政策優勢，在面對危機時，國有企業可以利用較明顯的優勢地位抵御風險沖擊，將貿易風險對出口的影響降到最低，而非國有企業會受到較多的政策、資金和人力資源等方面的約束，數字化轉型的速度相對較慢、深度相對不足，新型基礎設施對其出口韌性的促進作用較弱［29］。

2. 基于企業年齡的異質性分析

新型基礎設施對企業出口韌性的促進作用可能會受企業年齡的影響。本文按企業年齡均值將樣本劃分為成立時間長和成立時間短兩組，若企業年齡高于均值，賦值為1，否則為0。回歸結果見表5第（3）列和第（4）列，可以看出，此分組通過了組間系數檢驗，且無論企業成立時間長短，新型基礎設施的回歸系數均在1%水平下顯著為正，但成立時間長的企業估計系數顯著大于成立時間短的企業，表明新型基礎設施對成立時間較長企業的出口韌性存在更為顯著的促進作用。原因可能是，成立時間較長的企業通常擁有更為豐富的資源，并且在出口活動中積累了大量的海外市場經驗，能夠更靈活地利用新型基礎設施來提高產品質量和服務水平，從而提升企業出口韌性。

3. 基于企業區域特征的異質性分析

由于各地區發展水平不同，導致企業所在地區的新型基礎設施和數字技術發展水平存在差異，因此，本文按企業所在區域將樣本劃分為東部地區企業和中西部地區企業兩組，并進行組間系數檢驗，回歸結果見表5第（5）列和第（6）列，可以看出，兩組的新型基礎設施回歸系數均在1%水平下顯著為正，但東部地區企業的影響系數大于中西部地區，表明新型基礎設施對東部地區企業出口韌性的促進作用更強。原因可能在于，東部地區經濟發展水平較高，擁有優越的要素資源，新型基礎設施發展水平也較高，能夠為企業高效開展生產活動提供堅實的基礎，而中西部地區基礎設施存量較小，新型基礎設施發展尚未形成規模，因而對企業出口韌性的促進作用不明顯。

（五）機制檢驗

上文證實了新型基礎設施可以顯著提升企業出口韌性，且經過穩健性檢驗和內生性處理之后，這一結論仍然成立。在此基礎上，本文主要從宏觀層面的區域資源配置（[Reop]）、中觀層面的產業競爭力（[RCA]）以及微觀層面的企業全要素生產率（[TFP]）檢驗新型基礎設施影響企業出口韌性的作用機制。

1. 區域資源配置

表6第（1）列和第（2）列是以區域資源配置為中介效應的回歸結果。可以看出，新型基礎設施存量和流量對區域資源配置的影響系數分別在5%和1%水平下顯著為負，說明新型基礎設施建設能夠顯著降低要素錯配程度，加快資源要素的區域流動，提高資源配置效率，從而提升企業出口韌性。可能的原因是，新型基礎設施的建設與完善加快了區域內人才、資金和信息等資源要素的流動，使企業可以快速地獲取最新的市場信息和應用技術，增強區域內企業間的交流與合作，推動區域資源的優化配置，從而提升企業出口韌性［30］。上述檢驗結果證明，區域資源配置確實是新型基礎設施提升企業出口韌性的重要機制，H2得到驗證。

2. 產業競爭力

表6第（3）列和第（4）列是以產業競爭力為中介效應的回歸結果。可以看出，新型基礎設施存量和流量對產業競爭力的影響系數均在1%水平下顯著為正，兩者對增強產業競爭力均有顯著促進作用，表明新型基礎設施能夠通過促進信息、技術及產業融合等方式增強產業競爭力，這是提升企業出口韌性的重要動力。可能的原因是，新型基礎設施建設為人工智能、大數據和云計算等戰略性新興產業提供了廣闊的市場空間，不僅推動了傳統產業的轉型升級，而且有助于企業降低信息搜尋與輸出成本，提高專業化生產水平，增強企業競爭力，從而提升企業出口韌性［31］，由此，驗證了H3。

3. 企業全要素生產率

表6第（5）列和第（6）列是以企業全要素生產率為中介效應的回歸結果。可以看出，新型基礎設施存量和流量對企業全要素生產率影響的回歸系數均在1%水平下顯著為正，兩者對企業全要素生產率均有顯著的促進作用，表明新型基礎設施建設有助于提高企業生產經營效率和全要素生產率，從而提升企業出口韌性。可能的原因是，在新型基礎設施的技術支持下，企業能夠改變傳統生產要素的投入方式，增加各類生產要素的邊際產出，加快科技創新成果的轉化速度，增強企業產品競爭力，從而提升企業出口韌性［32］，由此，驗證了H4。

五、進一步研究

考慮“寬帶中國”“智慧城市”等新型基礎設施建設政策的實施可能會對企業出口韌性產生影響，本文進一步對新型基礎設施建設政策展開分析。一方面，新型基礎設施建設政策的實施能夠促進信息技術服務和軟件業發展，為企業數字化轉型提供硬件設施和技術支持，有效提高企業生產效率和出口產品質量［33］。另一方面，新型基礎設施建設政策的實施推動了地區數字基礎設施建設，有助于企業及時了解不同地區消費者的偏好，提高對國際市場信息的獲取能力，從而提升企業出口韌性［34］。基于此，本文將“寬帶中國”試點政策作為一項準自然試驗，利用雙重固定效應的漸進DID模型，探究新型基礎設施建設政策對企業出口韌性的影響，回歸結果見表7所列。

表7第（1）列為不加入任何控制變量的回歸結果，可以看出，新型基礎設施試點政策的雙重差分項對企業出口韌性影響的回歸系數在1%水平下顯著為正，說明“寬帶中國”試點政策的實施對企業出口韌性存在顯著的正向作用。第（2）列為加入部分控制變量后的回歸結果，可以看出，新型基礎設施試點政策的雙重差分項對企業出口韌性影響的回歸系數依然在1%水平下顯著為正，進一步支持了“寬帶中國”試點政策的實施能夠提升企業出口韌性的這一結論。可能的原因是，以“寬帶中國”為代表的新型基礎設施建設政策的實施不僅能夠促進數據資源共享和開放，使數據要素在企業間有序流動，還可以助力企業拓展市場［35］。第（3）列為進一步加入所有控制變量后的回歸結果，可以看出，核心解釋變量系數依然顯著為正，說明新型基礎設施建設政策的實施能夠提高企業在全球價值鏈中的地位，有助于企業開拓國際市場，擴大出口規模，從而提升企業出口韌性。

為了驗證雙重差分模型的有效性，本文進行平行趨勢檢驗，將“寬帶中國”試點政策實施前3年和后5年的虛擬變量分別作為對照組和實驗組代入模型中，具體檢驗結果如圖2所示。可以看出，在“寬帶中國”試點政策實施前，估計系數均不顯著，且系數值變動幅度較小，表明“寬帶中國”試點政策實施前，實驗組和對照組沒有顯著差異。而在“寬帶中國”試點政策實施當年及以后幾期，估計系數均顯著為正，且系數值變動較大，證實了本文采用的雙重差分模型滿足平行趨勢的假設要求。

六、結論與建議

（一）研究結論

本文根據2006—2022年中國A股上市公司的面板數據，通過實證檢驗考察了新型基礎設施對企業出口韌性的影響。研究結果表明：①新型基礎設施能夠有效提升企業出口韌性，在區分新型基礎設施存量和流量后，這種促進作用仍然存在，且新型基礎設施流量對企業出口韌性的促進作用明顯大于存量。②新型基礎設施對企業出口韌性的影響存在顯著異質性，對國有企業、成立時間較長的企業以及東部地區企業的出口韌性影響較為顯著。③新型基礎設施通過影響宏觀層面的區域資源配置、中觀層面的產業競爭力以及微觀層面的企業全要素生產率間接提升企業出口韌性。④新型基礎設施建設政策的實施對企業出口韌性有顯著正向影響，新型基礎設施建設政策的出臺和實施為企業數字化轉型提供了資金和技術支持，有助于提升企業出口韌性。

（二）政策建議

第一，優化基礎設施投資結構，加大新型基礎設施投入力度。統籌新型基礎設施存量資源和增量資源，在增強新型基礎設施流量對企業出口韌性促進作用的同時，挖掘新型基礎設施存量的潛力，將存量資源和流量資源對企業出口韌性的促進作用有機結合。

第二，根據企業和地區的實際情況，因地制宜制定發展策略，以推動完善新型基礎設施建設。新型基礎設施在不同地區的發展呈現多樣性和差異性，政府需要充分考慮各地區的需求和利益，根據實際情況有針對性地制定發展規劃，實現經濟效益與社會效益的協調統一。此外，應支持新型基礎設施領域重大項目建設，特別是加大對中西部偏遠地區信息網絡建設的投入，著力補齊短板弱項。

第三，集聚優勢資源，充分發揮新型基礎設施對區域資源配置、產業競爭力和企業全要素生產率的重要作用。政府應加強新型基礎設施建設的統籌規劃與管理，建立跨部門、跨區域的協調機制，確保各項政策的有效實施與資源的合理配置。同時，重視新型基礎設施的技術革新與應用，營造良好的創新環境，鼓勵企業在生產經營中應用前沿技術，提高生產效率，增強產業競爭力。

第四，不斷完善新型基礎設施建設政策的制度設計，提高政策的執行效力。各政府職能部門應圍繞經濟社會的實際發展需求，制定全面深入且細致可行的新型基礎設施建設政策，發揮政府在企業創新創業及數智化轉型中的引領作用，助力新型基礎設施建設提升企業出口韌性。

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［責任編輯：夏同梅］