基于EVA的國有醫藥商業集團績效評價體系構建研究

摘要：文章基于經濟增加值（EVA）理論，探討國有醫藥商業集團的績效評價體系的構建。本研究首先對現有績效評價體系的現狀及其局限性進行了深入剖析，明確指出其存在的問題，并提出了基于EVA的績效評價體系構建策略。在保留并整合傳統指標的基礎上，引入EVA指標以充分考量資本成本，形成一個多維度指標的綜合評價體系。同時，指標體系完善了創新能力評估，注重長期價值創造，并融入可持續發展和社會責任指標。最終，設計了包含4個一級指標和14個二級指標的績效評價體系，并簡述了評價流程，旨在為國有醫藥商業集團提供一套科學、全面的績效評估框架。

關鍵詞：績效評價；EVA；醫藥；商業集團；國有企業

一、引言

國有醫藥商業集團在中國經濟中占據著重要地位，既是國家醫藥流通體系的核心環節，也是保障國民健康、維護公共衛生安全的重要力量。隨著中國經濟的不斷發展和醫藥行業的迅速擴張，國有醫藥商業集團面臨著如何提升經營效率、優化資源配置、實現可持續發展的重大挑戰。在此背景下，科學合理的績效評價體系顯得尤為重要。然而，當前許多國有企業的績效評價體系仍存在較大問題，主要表現為評價指標單一、無法全面反映企業的實際經營狀況、過度依賴財務指標、忽視了企業的長期價值創造等。這些問題導致企業在績效考核中容易出現偏差，進而影響企業管理決策的科學性和有效性。因此，亟須構建一種能夠全面反映企業價值創造能力，并能有效指導企業管理的績效評價體系。

經濟增加值（Economic Value Added，簡稱EVA）是一種基于經濟利潤、以資本成本為核心的績效評價指標，相較于傳統的財務指標如ROE（凈資產收益率）、ROA（資產收益率）等，具有更強的綜合性和準確性。它不僅考慮了企業的利潤，還扣除了資本成本，從而更真實地反映了企業的經濟增加值，能夠有效彌補傳統績效評價方法的不足，特別是在國有企業復雜的管理環境下，EVA提供了一種能夠兼顧短期財務表現和長期價值創造的評價方法。但EVA在國有醫藥商業集團中的具體應用研究仍然較為有限。因此，本文將基于EVA理論，結合國有醫藥商業集團的實際情況，構建并驗證一套科學的績效評價體系，以填補這一研究空白。

本研究對于提升國有企業的管理水平和價值創造能力具有重要意義。第一，通過EVA的應用，可以更準確地評估企業的實際經營績效，避免因傳統評價指標的局限性而導致的偏差。第二，EVA的導入有助于引導企業管理層關注資本的有效利用和長期價值創造，推動企業實現可持續發展。最后，本文的研究結果將為其他國有企業的績效管理提供借鑒，具有廣泛的應用價值。

二、國有醫藥商業集團績效評價體系現狀

（一）現有的績效評價體系

國有醫藥商業集團主要采用傳統的財務指標和部分非財務指標相結合的方式進行績效評價（圖1）。財務指標主要包括凈利潤、資產回報率（ROA）、銷售收入增長率、現金流量等，旨在衡量公司在特定財務期間內的經營成果和財務健康狀況。這些指標能夠反映公司的盈利能力、資產利用效率及現金流管理水平，是公司績效考核的核心內容。非財務指標方面，公司則更關注客戶滿意度、市場占有率、供應鏈管理效率等，這些指標有助于評估公司在市場中的競爭力及其服務質量的改善情況。

（二）現有績效評價體系的不足

盡管現行的績效評價體系覆蓋了財務與非財務兩個方面，但在客觀反映公司整體績效特別是長期價值創造能力方面仍存在不足之處。第一，現有指標體系過于依賴傳統的財務指標，如凈利潤和資產回報率，這些指標往往側重于短期業績的衡量，可能導致管理層為了追求短期利潤最大化而犧牲長期利益。第二，傳統的財務指標如凈利潤等未能充分考慮投入資本的成本，即沒有扣除資本的機會成本，導致難以準確評估企業為股東創造的真實經濟價值。第三，傳統的非財務指標對研發投入和創新能力的評估不夠系統和深入，缺乏具體的量化指標來衡量企業的創新能力和研發成果，這可能導致對創新重視不夠，影響企業的長期發展。第四，現有體系在可持續發展和社會責任方面的評估較為薄弱，缺乏具體的指標來衡量企業在環境保護、社會公益活動參與以及員工績效與滿意度等方面的表現，這不利于企業實現可持續發展和履行社會責任。

基于以上分析，現有的國有醫藥商業集團績效評價體系在客觀反映公司績效方面存在一定的局限性。然而，隨著醫藥行業的快速發展和市場競爭的日益激烈，重藥控股也面臨著諸多經營管理上的挑戰。首先，醫藥行業的政策環境復雜多變，特別是在藥品價格監管、醫療改革和環保政策等方面，給公司的經營策略和利潤空間帶來了較大的不確定性。其次，行業內的競爭壓力加劇，市場參與者紛紛通過技術創新和服務模式的轉變提升競爭力，給國有醫藥企業的市場份額和盈利能力帶來了沖擊。此外，如何在保證業務擴展的同時有效控制運營成本，提高資本利用效率，成為公司持續發展的關鍵。為此，亟須引入更加全面、科學的評價工具，以更好地衡量公司的經濟增加值和長期價值創造能力，從而為公司的戰略管理和持續發展提供更加有力的支持。

三、基于EVA的績效評價體系構建

（一）構建思路

本研究針對國有醫藥商業集團，基于現有績效評價體系的不足及行業發展趨勢，構建基于EVA的績效評價體系，需要從理論與實踐相結合的角度，進行系統性設計。EVA作為衡量企業價值創造能力的重要指標，通過扣除資本成本來評估企業在一定期間內實際創造的經濟利潤。因此，EVA評價體系的核心在于合理計算企業的經濟增加值，并將其作為企業績效的重要衡量標準。在構建EVA績效評價體系時，首先需要明確EVA的計算邏輯，即從企業的稅后凈營業利潤中扣除資本成本，得到的即是企業的EVA值。對于國有醫藥商業集團而言，EVA不僅能夠反映公司的盈利狀況，還能揭示企業在資本使用效率上的表現。因此，EVA與傳統財務指標相結合，能夠彌補現行評價體系中忽略資本成本的不足，使績效評價更加全面和科學。

為了提升評價的全面性和科學性，構建思路應包括以下幾個方面：第一，為了維持評價的全面性，應繼續保留部分傳統財務指標，如凈利潤、ROA、銷售增長率等，但這些指標應與EVA相輔相成，反映企業的短期和長期績效。因此，應整合現有評價體系，通過EVA指標引入資本成本，將其與現有的財務與非財務指標結合，形成一個多維度的評價體系，確保企業的盈利能力不被過度估計，從而提供更為客觀的績效評估。第二，完善創新能力評估體系，明確創新能力量化指標，有助于企業更加重視技術創新和產品研發，加速新產品的推出和市場接受度，提升企業的核心競爭力和市場地位。第三，在財務指標中，通過經營性現金流、自由現金流等指標評估企業的現金流動性和償付能力，促進長期價值創造，有利于強化對長期價值創造能力的評估，激勵管理層更加注重企業的長期發展，避免短視行為，從而提升企業的持續競爭力和市場價值。第四，推動可持續發展和社會責任。融入可持續發展和社會責任指標，能夠引導企業積極履行社會責任，關注環境保護和社會福祉，提升企業的社會形象和聲譽，為企業的長期發展奠定堅實的基礎。

（二）指標設計

本研究構建了一個以EVA為核心的績效評價體系。該體系旨在全面、科學地評估企業的EVA核心指標、財務指標、非財務指標以及可持續發展和社會責任履行情況。指標體系共包含4個一級指標和14個二級指標，具體描述如下：第一，EVA核心指標聚焦于企業為股東創造的經濟價值，直接反映企業的經濟利潤和增長潛力。包含EVA絕對值、EVA增長率、EVA回報率3個二級指標。其中，EVA絕對值直接反映企業為股東創造的經濟增加值，是衡量企業經濟績效的核心指標。EVA增長率評估企業經濟價值的持續增長能力，有助于判斷企業的成長潛力和未來發展趨勢。EVA回報率衡量單位投入資本的經濟增加值，反映企業資本利用效率的高低，對投資決策具有指導意義。第二，財務指標評估企業的盈利能力、資產利用效率、市場拓展能力和現金流動性，是評價企業財務健康狀況的基礎。包含凈利潤、資本回報率、銷售收入增長率、現金流量狀況4個二級指標。其中，凈利潤作為盈利能力的關鍵指標，直接反映企業的盈利水平和經營成果。資本回報率評估資產利用效率，幫助企業優化資源配置，提高資產使用效率。銷售收入增長率評估企業市場拓展能力和增長潛力，反映企業在市場中的競爭力和份額變化。現金流量狀況通過經營性現金流、自由現金流等指標評估企業的現金流動性和償付能力，確保企業運營的穩健性。第三，非財務指標關注客戶滿意度、市場占有率、供應鏈管理效率和研發創新能力等非財務維度的表現，這些指標對于企業的長期競爭力和市場地位至關重要。包含客戶滿意度、市場占有率、供應鏈管理效率、研發創新能力4個二級指標。其中，客戶滿意度綜合評估客戶對企業產品和服務的滿意度，是企業贏得客戶忠誠度和市場份額的關鍵。市場占有率多維度評估企業的市場競爭力，包括市場份額、市場份額增長率及競爭對手分析等。供應鏈管理效率通過庫存周轉率、供應鏈成本降低率、物流響應時間等指標，提升供應鏈整體效能，降低成本。研發創新能力衡量企業在技術創新和產品研發方面的投入和成果，是企業保持競爭優勢的重要源泉。第四，可持續發展與社會責任指標強調企業在環境保護、社會公益和員工關懷等方面的表現，體現企業的社會責任感和可持續發展能力。包含環境保護合規度、社會公益活動參與、員工績效與滿意度3個二級指標。其中，環境保護合規度評估企業在環境保護方面的合規性和投入，促進企業綠色生產和可持續發展。社會公益活動參與量化企業對社會公益的投入和參與度，提升企業社會形象和品牌價值。員工績效與滿意度結合員工績效考核結果、滿意度調查及培訓發展機會等指標，提升員工工作積極性和企業凝聚力。

（三）評價流程

基于EVA的績效評價流程需要從數據收集、計算分析到結果反饋進行全流程管理。以下是具體步驟：第一，數據收集。評價流程的第一步是收集企業的財務數據和相關非財務信息。應確保數據的準確性、及時性和全面性。除了傳統的財務報表數據，如利潤表、資產負債表、現金流量表等，還需廣泛收集非財務信息，如客戶滿意度調查、市場占有率分析、供應鏈管理效率報告、研發項目進展等。數據收集的準確性和全面性直接影響EVA計算和最終評價結果的可靠性。第二，EVA計算與指標分析。在這一階段，企業基于收集到的詳盡數據，首先精準計算出稅后凈營業利潤，并考慮資本結構，合理估算加權平均資本成本。隨后，通過這兩者的差額，精確計算出經濟增加值（EVA），以衡量企業真正的經濟利潤。與此同時，企業還并行開展對其他關鍵財務指標（如利潤率、資產周轉率）及非財務指標（如客戶滿意度、市場份額、創新能力）的深入分析，運用定量與定性方法相結合，全面評估各指標表現，并賦予每項指標初步得分，為后續綜合績效評價奠定堅實基礎。第三，權重加權與得分匯總。企業需從熵值法、主成分分析法、因子分析法等科學方法中，根據企業實際狀況與戰略目標，選擇最合適的權重計算方法，以確保權重的合理性與公正性。隨后，將各單項指標的得分依據其權重進行加權處理，綜合計算出企業整體的績效得分。這一得分精準反映了企業在經濟增加值（EVA）上的卓越表現，同時全面涵蓋了其他關鍵績效指標的貢獻，為企業績效管理的全面評估提供了堅實的數據支撐。第四，結果反饋與改進建議。在得出整體績效得分后，企業應及時將評價結果向管理層和相關部門進行通報，確保信息的透明度和共享性。同時，結合評價結果進行深入分析，找出企業在價值創造過程中的優勢與不足，提出針對性的改進建議。這些建議應具體、可行，并緊密結合企業的實際情況和戰略目標。例如，優化資本結構、提高資產周轉率，加強客戶服務體系建設、提升產品質量和服務水平等策略。第五，關鍵環節與可能問題。在整個評價流程中，數據的準確性、資本成本的計算、權重的合理性等都是關鍵環節。可能面臨的問題包括數據獲取難度、市場條件變化對資本成本的影響等，需要在流程設計時充分考慮，并制定相應的應對措施。第六，通過上述評價流程，基于EVA的績效評價體系能夠為企業提供一個全面、科學的績效管理工具，幫助企業識別價值創造中的優勢與不足，從而指導企業實現持續改進和戰略優化，推動內部管理效能的提升與市場競爭力的增強。

四、結論與展望

（一）主要結論

本研究首先深入剖析了現有績效評價體系的局限性，尤其是在全面反映公司整體績效與長期價值創造能力方面。現有指標體系過度重視傳統財務指標，如凈利潤和資產回報率，這些指標傾向于短期業績評價，可能促使管理層采取短視策略，犧牲企業長遠利益。此外，傳統財務指標未能充分扣除資本成本，導致對股東真實經濟價值的評估存在偏差。非財務指標方面，對研發投入與創新能力的評估顯得零散且缺乏深度，量化指標的缺失削弱了對創新的重視，不利于企業長期競爭力的培養。更值得關注的是，體系在可持續發展和社會責任評估上的不足，缺乏具體指標來衡量企業在環保、公益及員工關懷等方面的表現，這既限制了企業的可持續發展潛力，也影響了其社會責任的履行效果。

本研究聚焦于國有醫藥商業集團的績效評價體系構建，提出基于EVA的系統性設計思路。EVA通過扣除資本成本，全面評估企業價值創造能力，彌補了傳統體系忽視資本成本的缺陷。為提升評價全面性，研究建議保留并整合傳統財務指標，與EVA相輔相成，形成多維度評價體系，確保盈利評估客觀準確。同時，完善創新能力評估，量化創新指標，促進技術創新和產品研發。財務指標中加入現金流評估，強化長期價值創造能力，激勵管理層關注長期發展。此外，融入可持續發展和社會責任指標，引導企業積極履行社會責任，提升社會形象和長期價值。這些構建思路共同構建了更為全面、科學的績效評價體系。

因此，本研究設計了一個綜合性的績效評價體系，以EVA為核心，輔以財務指標、非財務指標及可持續發展與社會責任指標，共包含4個一級指標和14個二級指標。EVA核心指標突出經濟利潤和增長潛力，財務指標全面評估企業財務健康，非財務指標關注長期競爭力和市場地位，而可持續發展與社會責任指標則強調企業的社會責任和綠色發展。該體系通過多維度、全方位的評價，為企業提供了更為科學、全面的績效評估框架，有助于企業優化資源配置、提升競爭力和實現可持續發展。

（二）不足與展望

盡管本研究優化了國有醫藥商業集團績效評價體系，但仍存在一些不足之處，有待未來研究進一步完善。第一，本研究聚焦于特定行業——國有醫藥商業集團，這可能限制了研究結論的廣泛適用性。如何確保所設計的績效評價指標在不同企業間具備可比性和有效性，成為值得深入研究的議題。第二，EVA計算過程中關鍵參數如資本成本率的確定具有主觀性，且這些參數在不同企業和行業間可能存在顯著差異。因此，如何科學、合理地確定這些參數，以保證EVA評價的準確性和公正性，是本研究尚未充分解決的問題。第三，盡管本研究構建了一個多維度、全方位的績效評價體系，但在具體指標的選擇與權重分配上，仍需進一步細化和優化。第四，本研究在績效評價體系的設計上，更多側重于理論探討，缺乏對企業實際應用的深入了解和反饋。

未來的研究可以進一步探索EVA與其他現代管理工具的結合應用，如平衡計分卡、關鍵績效指標等，以構建更加完善和多維的企業績效評價體系。同時，針對不同企業的特點，研究如何在EVA應用中更好地處理資本成本和風險管理的問題，進一步提升EVA的實際應用價值。同時，未來的研究應加強與企業的合作，通過實地調研和案例分析，驗證評價體系的實際應用效果，并根據企業反饋不斷進行優化和改進。最后，可持續發展與社會責任等軟性指標的量化存在挑戰，如何將其轉化為可衡量的硬性指標，以更清晰地展現企業的社會責任和可持續發展能力，是未來研究的一個重要方向。

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【作者單位：重藥控股（北京）有限公司】