財政部：1至2月全國一般公共預算收入43856億元

光大證券：開年以來，公共預算支出表現強于往年，體現財政政策靠前發力的特征。向前看，隨著地方新增專項債發行提速，持續擴充地方財政收入，疊加中央對地方轉移支付逐步落實到位，相關財政支出力度有望保持強勁，而狹義口徑基建投資也有望發力。

華泰證券：往前看，財政收入增速能否企穩回升是財政擴張更有持續性的關鍵，一方面，取決于整體名義增長、企業盈利等能否持續改善；另一方面，關注地產周期是否能延續積極勢頭，土地收入增長能否企穩回升，此外，關稅等政策仍有較大不確定性，需關注外需沖擊是否較為可控。今年兩會財政政策保持寬松態勢，表觀赤字率和赤字規模高于去年，廣義（中央+地方）財政新增總融資目標規模達到13.9萬億元，較去年目標值同比多增2.9萬億元，合計預算財政赤字率從去年兩會時制定的6.6%回升至8.4%。今年以來，地產周期亦呈現一些積極信號，今年1—2月，全國土地購置費增長率回升至0附近，同時成交結構改善，顯示土地的真實需求或已筑底，若地產周期企穩，有助于穩定廣義財政部門的信用擴張周期，緩解地方政府現金流壓力，推動財政支出回升。

國泰君安：展望后續，一是財政政策將圍繞“提高赤字率，加大支出強度、加快支出進度”發力，超長期特別國債發行和專項債提速，疊加“動態調整債務高風險地區名單”和清理拖欠賬款等措施推進，二季度支出進度有望進一步加快并釋放資金效能。二是圍繞擴大國內需求，加強對提振消費的支持，社保和就業等民生類支出將是重點方向。三是中央財政預留了充足的儲備工具和政策空間，年內或根據內外部環境變化適時推出增量政策。

平安證券：從1—2月財政數據來看，財政收入增長盡管受到春節錯位等因素擾動，但總體上仍受制于名義經濟增長，土地收入繼續減少產生持續拖累。財政支出的亮點在于中央政府支出，以及民生領域支出有力增長。年初以來政府債券發行以置換債和一般國債為主，地方項目專項債和超長期特別國債有較大的提速空間，預計年內財政發力的連續性有望得到保障。隨著外貿領域沖擊不確定性抬升，財政預計將提供較為有力的對沖，而貨幣政策的加力配合有待落地。

開源證券：總體看，2025年前兩月第一本賬支出超季節性強勢，廣義財政支出發力強度較為適中，專項債發行進度快于2024年，但形成廣義財政支出的速度仍有提高空間。財政部提出“加快支出進度”，后續支出進度或進一步提升，財政支出方向將以“惠民生、促消費”為主。