新質生產力背景下的家族財富傳承管理與風險控制

基于經濟學和金融學的視角，探討家族財富傳承管理和風險控制的重要性，結合國內外案例進行分析，并提出針對新質生產力對家族財富傳承管理方面的建議。深入研究家族財富傳承管理的核心內容和主要風險，分析國內家族財富傳承的成功案例，有助于家族財富穩健增長和持續發展

隨著全球經濟的快速發展和中國高凈值人群的不斷增加，家族企業代際傳承、家族財富管理已成為一個不可忽視的社會現象。實現中國經濟高質量與可持續發展，民營企業是不可或缺的重要力量，而民營企業中八成以上是家族企業。家族企業作為國家經濟發展的重要力量，其傳承的成功與否關系到社會穩定和健康發展。家族財富的傳承不僅涉及財產劃分、家族接班和財產管理，還面臨市場風險、技術風險、經濟風險、法律風險和道德風險等多重挑戰。因此，如何有效管理家族財富并控制風險，不僅成為高凈值人群亟待解決的問題，也是維護社會穩定與經濟發展需要思考的課題。

家族財富傳承的三環理論

早在1982年，哈佛大學約翰·戴維斯教授提出“三環模型”，即股權環、家族環和企業環。這三個環節相互關聯、相互影響，共同構成了家族財富傳承的核心框架。

1. 企業環。作為家族財富創造的重要載體，企業的運營狀況、市場地位及創新能力都直接影響到家族的經濟實力和財富增長。企業需要不斷適應市場變化，保持核心競爭力，以實現可持續發展。

2. 股權環。擁有企業所有權的股東，是家族財富的實際擁有者，通過持有企業股份來分享企業的成長和收益。股東需要密切關注企業的運營情況，參與企業發展重大決策，以確保家族財富的安全和增值。

3. 家族環。家族是財富的最終歸屬和傳承者。家族內部的和諧穩定以及傳承計劃的制定都直接關系到家族財富的可持續性和長久性。家族需要建立明確的治理結構和傳承機制，確保財富能夠有序、安全地傳遞給后代。

家族傳承的三大載體

分別是家人、金錢與文化。家人，是家族血脈的延續，承載著家族的記憶與希望。金錢，是家族財富的象征，通過智慧的投資與合理規劃，為家族未來奠定物質基礎。文化，是家族精神的傳承，蘊含家風、家訓與家族故事，是家族成員共同的信仰與追求。

家族財富傳承的四大資本

在金融學的視角下，家族財富就像一個多元化的資產組合，包含金融資本、社會資本、人力資本和文化資本。

1. 金融資本，是指家族所擁有的流動性或非流動性資產，包括現金、股票、債券、基金，還有另類投資、實物資產等。

2. 社會資本，是家族在金融與社會網絡中構建的無形財富，代表家族的信譽、人脈及市場影響力。這種社會資本通過家族成員在社會中積極互動交往，為家族在金融市場贏得寶貴的信任與合作機會。

3. 人力資本，是家族財富中最具成長潛力的資本，涵蓋家族成員的知識、技能、經驗和創新能力。通過持續的教育與培訓，家族成員不斷提升自身的人力資本價值，為家族的長期繁榮提供智力支持。

4. 文化資本，是家族財富的精神內核，它承載著家族的歷史傳承、價值觀念與精神財富。文化資本（精神財富）是家族財富中最重要的部分， 遠高于金融資本、社會資本和人力資本。家族精神在家族財富傳承中好比一面旗幟，是家族獨一無二的精神財富，可以指引家族后代的教育培養，團結家族成員， 形成家族凝聚力和持久力。

在家族財富傳承過程中，常常容易出現各種各樣的風險，主要包括經營風險、稅務風險、法律風險、健康風險和婚姻風險等。

企業經營風險

在家族企業的傳承管理與風險控制過程中，經營風險是需要特別關注的一個重要方面。經營風險通常涉及到企業的日常運營、管理決策、市場競爭力、產品服務質量、技術創新、供應鏈管理等多個方面。對于家族企業而言，經營風險的管理不僅關乎企業的可持續發展，也直接影響到家族財富的傳承安全。

稅務法律風險

在家族財富傳承的過程中，稅務風險是一個不可忽視的重要因素。稅務法律風險通常指的是因企業或個人的稅務處理行為不符合相關稅法規定，而可能導致的經濟損失或法律責任。稅務法律風險源于財富傳承過程中眾多稅務問題，如遺產稅、贈與稅、企業所得稅、資本得利稅等。合理的稅務規劃可最大限度地降低稅負，實現財富的保值增值。另一方面，如果規劃或處理不當，可能面臨高額的稅務，還可能引發法律糾紛。

1. 人身健康風險

在家族財富傳承的過程中，家族成員特別是企業創始人的健康風險是一個不可忽視的重要因素。健康風險通常指的是由于繼承人或家族成員的健康問題（如死亡），可能導致遺產分配和傳承過程中的不確定性和潛在的法律糾紛。這種風險可能會對家族財富的傳承造成重大影響，不僅影響家族資產的分配，還可能給繼承人的家庭帶來經濟壓力，甚至影響家族企業的穩定運營。

2. 家族成員婚姻風險

婚姻風險是指家族財富所有者及其繼承人，因為與他人締結了婚姻關系或配偶離異，導致夫妻共同財產被分割而帶來的家族財富受損風險。家族企業家的婚姻關系變動不僅對企業的控制權和管理權有重要影響，而且還會損傷企業管理層、合作伙伴和投資者對該企業前景的判斷和信心。

3. 子女教育風險

子女教育風險是家族財富傳承中不可忽視的一環。子女作為家族財富傳承的下一代，其教育水平和綜合素質直接關系到家族財富的可持續增值。如果子女缺乏良好的教育，難以勝任家族企業的管理和運營，可能導致財富貶值甚至流失。

4. 繼任者傳承風險

家族財富傳承中繼任者的選擇與培養無疑是至關重要的一環，其中的傳承風險不容忽視。

找到合適的繼承人并非易事，需要考慮繼承人的能力、興趣、意愿、責任感等諸多因素。若繼承人缺乏必要的管理能力和商業智慧，可能導致家族企業陷入困境。在傳承過程中也可能出現家族成員因財富分配、權力爭奪等問題產生矛盾，引發內部紛爭。外部環境的變化與行業競爭加劇，要求繼承人具備高度的應變能力和敏銳的市場洞察力。

國內案例一：碧桂園集團

碧桂園集團是中國知名的房地產企業，其家族財富傳承管理具有一定的借鑒意義。碧桂園集團的創始人楊國強通過合理的財產劃分和家族接班計劃，成功將家族企業的管理權交接給了女兒楊惠妍。在財產管理方面，碧桂園集團注重資產的多元化配置和風險管理，實現了財富的穩健增長。

1. 財產劃分：楊國強在生前對家族資產進行了合理的劃分，確保了家族成員之間的權益平衡。同時，他通過設立信托等方式，為家族成員提供了穩定的經濟來源。

2. 家族接班：楊國強在生前制定了詳細的接班計劃，培養了女兒楊惠妍作為接班人。

楊惠妍在接班后，憑借出色的管理能力和戰略眼光，帶領碧桂園集團實現了持續穩定發展。

3. 財產管理：碧桂園集團注重資產的多元化配置和風險管理，通過投資房地產、金融、教育等多個領域，實現了財富的穩健增長。同時，碧桂園集團還加強了內部控制和風險管理，確保了家族財富的安全和穩定。

碧桂園集團的家族財富傳承管理案例表明，合理的財產劃分、家族接班計劃和科學的財產管理是家族財富傳承成功的關鍵。同時，加強內部控制和風險管理也是確保家族財富安全和穩定的重要保障。

國內案例二：寧波方太廚具公司

寧波方太廚具有限公司創始人茅理翔與兒子茅忠群通過“帶三年、幫三年、看三年”的“三三制”原則，實現了企業權力的平穩過渡，避免因代際傳承而產生的家族矛盾和企業動蕩。

1. 家族精神：在企業交接過程中，他們不僅注重企業的運營和發展，還非常重要家族精神和文化的傳承。方太廚具強調企業的戰略目標和核心價值觀的傳承，確保二代接班人在基本價值觀和發展理念上與一代保持一致，茅忠群在接手企業后，繼續發揚家族企業的優良傳統，推動方太廚具不斷創新和發展，實現企業的可持續發展和家族財富的穩健增長。

2. 企業治理：方太廚具還注重企業管理的規范化和制度化，建立了完善的公司治理結構和財務管理體系。一系列的商業行為準則和制度為企業提供了堅實的制度保障，避免了因管理不善而產生的風險，確保了企業財富的安全和增值。

制定家族憲章與傳承規劃

家族憲章作為家族成員共同遵守的行為準則，能夠明確家族的核心價值觀、使命與愿景和家族責任，增強家族凝聚力。注重家族文化和精神傳承。通過舉辦家族活動、傳承家族故事以及弘揚家族價值觀等方式，增強家族成員之間的凝聚力和歸屬感。傳承規劃是對家族財富進行合理分配管理，規劃傳承路徑包括確定傳承時機、傳承方式（如法定繼承、遺囑繼承、信托基金等）及傳承后的企業治理結構等。

建立明確的家族治理架構

根據家族規模和需要，家族治理架構中可以包含家族委員會（理事會）、家族辦公室、家族投資委員會、家族慈善基金等。家族委員會是家族最高決策機構，家族委員會負責家族憲章的制定與修訂，關注家族價值觀的傳承與強化，挑選、委任家族企業董事會成員，及挑選委任家族委員會下屬各機構的負責人。家族辦公室負責執行實施家族委員會制定的各項非經營類家族內部事務的決策。家族投資委員會負責管理家族在企業業務之外的其他投資。家族慈善基金負責家族的慈善基金運營。

建立科學的財富管理機制

根據市場環境和家族需求，合理配置金融資產、不動產、股權等，降低風險，實現財富的保值增值。通過設立家族信托等方式，實現財富的有效隔離、傳承與增值，同時減少遺產稅等稅負。尋求專業咨詢，聘請專業化家族財富管理機構或顧問團隊，為家族提供定制化的財富管理方案。

建立全面的風險管理體系

家族財富風險管理是確保家族財富長期保值增值的關鍵環節。家族應建立包括市場風險、信用風險、流動性風險等多方面的全面風險管理體系。家族成員應增強風險意識，定期進行風險評估和監測，以便及時發現和應對潛在風險。此外，建立應急響應機制，對突發風險事件進行及時應對和處理，確保家族財富在面臨風險時能夠迅速恢復和穩定增長。

注重家族人才培養與選拔

將以人為本、以愛為先融入到家族人才培養的全過程。家族成員應接受全面的教育，包括商業知識、領導力培養以及社會責任等方面的教育。如通過設立家族教育基金、定期提供專業培訓、實戰鍛煉、家族會議和培訓，向家族成員傳授經營管理的知識和技巧。在家族內外選拔有能力、有責任感的人才，選拔具有潛力和責任心的家族成員進入管理層，確保家族企業的穩健運營和持續發展。

科技融合提升企業競爭力

面對日新月異的科技浪潮，家族企業需打破傳統束縛，勇于嘗試新技術新應用。積極引入智能化管理系統，優化生產流程，提升運營效率，實現家族企業的數字化轉型，提升家族企業的生產效率和市場競爭力。同時，緊跟市場需求，利用大數據、云計算等先進技術，深入挖掘客戶需求，創新產品和服務，以滿足市場的多元化、個性化需求。

家族財富傳承管理與風險控制是一個復雜而重要的過程，需要一個多方位的多元策略。通過制定家族憲章、建立科學的傳承規劃、優化內部治理結構、合理選擇多元化投資策略、建立全面風險管理體系、以人為本注重子女教育培養，以及重視社會情感財富的傳承，家族企業可以有效應對傳承過程中的風險，實現企業的長期繁榮和社會價值的最大化。

（責任編輯" 莊雙博）

（作者單位：廣州南方學院）