基于企業危機管理的財務預警機制構建

【中圖分類號】F275 【文獻標志碼】A【文章編號】1673-1069（2025）01-0163-03

1引言

在全球化和互聯網時代，企業所面臨的外部環境日益復雜多變，危機管理的重要性愈發凸顯。財務危機作為企業危機的重要類型之一，直接關系到企業的生存與發展。然而，國內企業在財務危機預警機制建設方面相對滯后，存在較大提升空間。本文通過梳理國內外研究現狀，深人探討企業財務危機預警機制的構建與實施策略。

2企業財務危機預警研究現狀

2.1國內研究現狀

國內關于企業財務危機預警的研究主要集中在財務指標和模型的構建上。蘇振偉從財務危機界定、財務危機預警指標和財務危機預警模型3個方面展開論述，為財務危機預警提供了理論支持。雷美婷從人工智能角度出發，通過機器學習算法構建財務危機預警模型。李莎等運用深度學習神經網絡對財務數據進行驗證，為企業財務危機預警提供了有益參考。此外，楊貴軍等將Benford因子與Logistic模型相結合，提高了預警模型的準確率。張培榮基于XGBoost模型，驗證了其在財務危機預警中的高準確度和泛化能力。然而，這些研究大多從定量角度出發，缺乏定性分析，難以全面反映企業財務危機的復雜性。

2.2國外研究現狀

國外關于財務危機預警的研究始于20世紀60年代。美國學者阿爾曼（Altman）[6]提出的 Z-score模型是經典研究之一，通過選取多個財務指標并賦予相應權重，計算出Z值來預測財務危機。近年來，國外研究逐漸從單一的財務指標轉向綜合風險評估，強調定性與定量相結合的研究方法。例如，Chavaetal在破產預測中引入行業效應。此外，隨著大數據和機器學習的發展，國外學者也開始嘗試將這些新技術應用于財務危機預警。

3財務危機預警機制的含義

財務危機預警機制是通過對財務指標和相關數據的分析，建立一套科學的預警模型和指標體系，對企業的財務健康狀況進行動態監測。該機制可以提前發現企業可能面臨的財務風險，如資金鏈斷裂、償債能力不足、盈利能力下降等，為管理層提供及時、準確的財務信息，幫助其作出科學合理的決策。財務危機預警機制的構成要素如下： ① 預警指標體系。主要包括財務指標（如資產負債率、流動比率、毛利率等）和非財務指標（如市場占有率、客戶滿意度等）。 ② 預警模型。常見的模型包括單變量模型（如 Z-score模型）多變量模型（如線性判別分析模型）和智能模型（如神經網絡、大數據分析等）。 ③ 預警信號。當指標超出正常范圍時，系統會發出警報，如短信、郵件或系統提示。 ④ 應對措施。預警機制不僅要有發現風險的能力，還要有相應的應對策略，如調整預算、優化資金配置、削減成本等。

4企業財務危機的成因與特點

4.1財務危機的成因

財務危機的成因復雜多樣，涉及內外部多重因素的交互作用。例如，市場環境變化是引發財務危機的重要外部因素，技術創新不足也是企業面臨財務危機的重要原因之一。

4.2財務危機的特點

首先，財務危機具有顯著的隱蔽性，其風險往往在企業經營過程中逐漸積累，初期不易被察覺。其次，財務危機具有較強的突發性。當企業內部或外部環境發生重大變化時，危機可能迅速爆發，企業可能在短時間內從繁榮走向困境。最后，財務危機具有明顯的連鎖反應特征。一旦危機爆發，可能引發一系列負面事件，如供應商斷貨、客戶流失、員工離職等，這些連鎖反應會進一步加劇企業的經營困境。

5企業財務危機預警機制的建設自標與原則

5.1建設目標

企業財務危機預警機制的核心目標是通過系統的風險識別、評估、監控與應對，提前發現潛在的財務風險，從而為企業提供足夠的時間和信息來采取有效的應對策略，降低危機發生的可能性及其可能帶來的損失。

5.2建設原則

企業財務危機預警機制的建設需遵循以下原則，以確保其有效性和適應性：首先，預警機制應具備提前預防性，注重危機的前置預防，而非僅關注危機發生后的處置。其次，預警機制應具有系統性，涵蓋風險識別、評估、監控和應對的全過程，形成完整的閉環系統。這一系統性原則要求企業打破部門壁壘，實現各部門之間的協同合作，確保預警機制的各個環節緊密銜接，形成一個有機的整體8。最后，預警機制應具備動態調整性，能夠根據企業內外部環境的變化，及時調整指標和策略，確保其有效性。

6企業財務危機預警機制的關鍵環節

6.1風險識別與評估

風險識別主要通過數據分析、頭腦風暴、專家訪談等方法，結合財務報表分析、關鍵財務指標監測、歷史數據挖掘以及行業經驗，識別企業可能面臨的財務風險，如資金鏈斷裂、盈利能力下降、債務違約等。在此基礎上，企業需建立系統化的風險評估框架，綜合運用定性與定量方法對風險的可能性和影響程度進行評估。定性評估可通過專家意見和訪談進行初步判斷，而定量評估則可借助風險矩陣、蒙特卡洛模擬、VaR模型等工具進行量化分析。

6.2構建科學合理的監控指標體系

構建科學合理的監控指標體系是財務危機預警機制建設的核心內容。監控指標體系應涵蓋財務指標和非財務指標，以全面反映企業的財務健康狀況和潛在風險。具體指標體系如表1所示。

假設某企業希望構建一個財務危機預警模型，選取以下財務指標作為自變量： 為資產負債率； 為流動比率； 為現金流量比率。為量化企業發生財務危機的可能性，可采用如下邏輯回歸模型進行概率預測：

式中， 表示在給定自變量 X 的情況下，企業發生財務危機的概率（取值范圍為0～1）： Y 表示目標變量，取值為1或 0；X 表示自變量向量；e表示自然對數的底數。

通過模型預測，當 P（Y=1|X）gt;0.5 時，發出財務危機預警信號。通過驗證，該模型的準確率達到 80% ，AUC值為0.85，表明模型具有較好的分類效果[10]。

此外，根據風險等級，設置不同級別的預警信號，如黃色預警（輕度風險）橙色預警（中度風險）紅色預警（重度風險）。

6.3與外部機構的合作與溝通

在財務危機管理中，企業與外部機構的合作與溝通至關重要。首先，與金融機構的合作能夠為企業提供必要的資金支持和專業建議。通過與銀行、證券等金融機構保持密切溝通，企業可以提前獲取市場動態和融資渠道信息，優化資金配置，降低財務風險。其次，與政府部門的合作也是企業應對財務危機的重要手段。企業應及時向政府部門報告經營狀況，爭取政策支持和資源調配。最后，與媒體的有效溝通同樣不可或缺。企業應通過官方渠道及時發布準確信息，避免謠言傳播，維護企業聲譽。

7企業財務危機預警機制的實施策略

7.1組織架構與職責分工

7.1.1設立專門部門

在企業財務危機預警機制的構建中，設立專門的財務危機預警部門是至關重要的第一步。預警部門需定期收集和分析財務數據、市場動態及行業趨勢，及時發現潛在的財務風險信號，并向企業管理層提供預警報告。監控指標可包括以下內容： ① 流動比率。設定流動比率的預警聞值為1.5倍。當流動比率低于1.5倍時，預警系統會自動提醒管理層關注短期償債能力。 ② 資產負債率。設定資產負債率的預警閾值為60% 。當資產負債率超過 60% 時，預警部門會深入分析債務結構，評估財務風險。 ③ 現金流量比率。設定現金流量比率的預警聞值為 20% 。當現金流量比率低于 20% 時，提示企業可能存在資金鏈斷裂風險。

7.1.2明確職責分工

為確保財務危機預警機制的有效運行，企業需要根據危機類型和業務流程，明確各部門的職責分工。各部門需要在危機預警中協同合作，形成一個有機的整體，共同應對潛在風險。 ① 財務部門。作為企業財務數據的核心管理機構，財務部門在財務危機預警中扮演著關鍵角色。其職責包括：負責財務數據的收集、整理和分析，通過建立財務指標體系（如流動比率、資產負債率、現金流量等）監測企業的財務健康狀況。 ② 法務部門。法務部門在財務危機預警中主要負責法律風險評估。其職責包括：對企業面臨的法律環境進行分析，識別潛在的法律風險。 ③ 戰略規劃部門。該部門負責從宏觀層面分析企業戰略與市場環境的匹配度，評估企業戰略調整的必要性和緊迫性。其職責包括：監測行業動態和市場趨勢，分析宏觀經濟環境對企業的影響。 ④ 市場與銷售部門。市場與銷售部門在財務危機預警中主要關注市場需求的變化和客戶信用風險。其職責包括：監測市場需求動態，分析市場占有率的變化；評估客戶信用狀況，及時發現潛在的銷售回款風險。 ⑤ 人力資源部門。人力資源部門在危機預警中負責評估企業內部的人力資源狀況，包括員工士氣、人才流失風險等。其職責包括：監測員工滿意度和忠誠度，及時發現潛在的人力資源問題；制定應對措施，確保在危機期間員工隊伍的穩定性和工作效率。

7.2全員培訓與教育

7.2.1加強危機意識培訓

在企業財務危機管理中，員工的危機意識是應對風險的關鍵因素之一。因此，企業應定期組織全員培訓，通過系統的危機管理教育，提高員工對財務危機的敏感度和應對能力。

7.2.2制定危機處理指引

為確保員工在危機發生時能夠迅速響應，企業需要制定詳細的危機處理流程和指引。危機處理指引應包括以下內容： ① 明確的危機識別標準。通過設定財務指標聞值（如流動比率、資產負債率等）和非財務指標（如市場聲譽、客戶滿意度等），幫助員工及時發現潛在危機。 ② 信息傳遞機制。確保在危機發生時，信息能夠快速、準確地傳遞到相關部門和管理層，避免信息延誤。 ③ 決策與執行流程。明確危機處理的決策層級和執行步驟，確保各部門在危機應對中協同合作，避免發生混亂情況。 ④ 事后總結與反饋。危機處理結束后，應及時總結經驗教訓，完善危機處理流程，為未來可能發生的危機提供參考。

7.3持續改進與優化

7.3.1定期評估與調整

企業需要建立定期評估機制，以確保預警系統能夠持續適應企業發展的需求。定期評估應重點關注以下幾個方面： ① 內部環境評估。企業應定期審視內部流程，結合新的業務模式和財務特征，對預警機制進行調整優化。 ② 外部環境評估。企業需要密切關注外部環境的變化，及時調整預警機制，以應對新的風險挑戰。 ③ 技術更新與應用。隨著大數據、人工智能、機器學習等新興技術的快速發展，企業應積極探索這些技術在財務危機預警中的應用，提升預警機制的智能化水平[2]。

7.3.2做好反饋與總結

持續改進的關鍵在于建立有效的反饋機制，通過收集內部員工和外部機構的意見，及時發現問題并總結經驗教訓。具體措施包括： ① 內部反饋機制。鼓勵員工積極參與預警機制的優化工作，通過定期的員工調查、內部會議或意見箱等方式，收集員工在實際工作中遇到的問題和改進建議。 ② 外部反饋機制。企業應與外部利益相關者（如供應商、客戶、金融機構、審計機構等）保持密切溝通，定期收集他們對預警機制的意見和建議。 ③ 經驗總結與案例分析。企業應定期對已發生的財務危機案例進行復盤分析，總結成功經驗和失敗教訓。

8結語

通過構建科學合理的預警機制，企業能夠提前識別財務風險，采取有效措施降低危機損失。未來，企業應進一步增強預警機制的動態調整能力，結合大數據、人工智能等技術手段，提升預警的精準度和時效性，為企業在復雜多變的市場環境中穩健發展提供有力保障。

【參考文獻】

【1】蘇振偉.企業財務危機預警研究綜述[J]現代商業，2023（15）：185-188.

【2】雷美婷.基于機器學習的先進制造業企業財務危機預警研究[D]西安：西安建筑科技大學，2023.

【3】李莎，陳暄.基于深度學習神經網絡的企業財務危機預警模型研究[J]現代信息科技，2021，5（24）：101-103+107.

【4】楊貴軍，孫玲莉，周亞夢，等.基于修正Benford律的財務危機預警Logistic模型及其應用[J].數理統計與管理，2021，40（4）：585-595.

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【8】朱武祥，廖靜秋，詹子良，等.回歸金融原理：企業財務危機預警研究述評與展望[J]清華大學學報（自然科學版），2023.63（9）：1467-1482.

【9】錢愛民，張淑君，程幸.基于自由現金流量的財務預警指標體系的構建與檢驗——來自中國機械制造業A股上市公司的經驗數據[J中國軟科學，2008（9）：148-155.

【10】肖毅，熊凱倫，張希.基于TEI@I方法論的企業財務風險預警模型研究[J]管理評論，2020，32（7）：226-235.

【11】楊淑娥，徐偉剛.上市公司財務預警模型——Y分數模型的實證研究[J]中國軟科學，2003（1）：56-60.

【12】張冉.大數據時代下企業財務風險預警系統問題研究[J]財會學習，2022（26）：11-14.