新形勢下企業投融資風險管理及應對措施

摘"要：隨著國內經濟的蓬勃發展，企業投融資活動變得越發重要。然而，企業在投融資過程中時常會面臨各類風險，關乎企業的生存與發展，給企業帶來了不利影響。為切實增強企業風險防范意識，助力企業更好地優化投融資決策，首先，文章簡要分析了新形勢下企業投融資風險的特點及成因，使企業管理者與投資者能對投融資風險有更加清晰的認知。其次，文章通過研究企業投融資決策的相關影響因素，并結合企業實際需求，提出一套切實可行的風險管理措施，幫助企業深入優化投融資方案，同步提高投資回報與資金利用效率。最后，文章從風險管理體系建立、風險管理能力提高、投融資風險合規性管理，以及新型風險控制技術與工具的應用等層面，詳細闡述了企業妥善應對投融資風險的有效措施，以供相關人員參考。

關鍵詞：企業投融資；風險管理；商業模式

中圖分類號：F275文獻標識碼：A文章編號：1005-6432（2025）15-0046-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2025.15.012

1"引言

企業若想在日益激烈的市場競爭中脫穎而出，必須對投融資活動予以高度重視。投融資是促進企業快速發展的重要手段之一，能幫助企業快速籌措資金，進一步拓展企業經營規模。新形勢下，企業開展投融資活動的頻率越來越高，伴隨的投融資風險管理問題也愈發凸顯。因此，強化風險管理能幫助企業精準識別并防范潛在風險，確保企業能深度了解項目風險與收益情況，最大限度降低企業自身虧損與破產等風險。通過投融資風險管理，能幫助企業優化資本結構，促進企業在降低融資成本的同時提高自身核心競爭力。總之，企業應建立健全風控管理體系，靈活應對各種挑戰，全方位提高企業的品牌價值及其在投資者與客戶眼中的信譽，為企業的可持續發展賦能。

2"企業投融資風險概述

所謂的投融資風險，就是企業在投融資活動中，因為各種不確定因素帶來的潛在性風險（如法律風險、政治風險等）。這些來源于企業內部或外部的風險，很可能會導致企業投資回報率低下、資金鏈斷裂或整體項目失敗等。具體的投融資風險至少應包括以下三方面。

（1）市場風險：眾所周知，企業在投資活動的不同階段所面臨的市場風險也不盡相同。在宏觀經濟周期的影響下，企業很可能在經濟繁榮時期過度投資，面臨通貨膨脹等風險。總體來說，市場風險就是與企業經營環境密切關聯的風險（如市場供求變化、利率與匯率波動等），對企業的經營決策與經營業績有著積極深遠的影響。比如，行業的競爭格局會隨著技術進步、企業轉型升級等因素的變化而變化，若企業未能與行業變革保持同步，極有可能會導致市場份額下降，從而影響投資收益[1]。

（2）信用風險：在復雜多變的投融資領域中，信用風險作為一種核心風險類型，其具體表現為貸款人違約、票據拒付以及債券發行人無法履行償債義務等現象的頻繁發生。這些信用風險事件不僅構成了對金融市場的深度擾動，更對參與其中的企業經濟效益及長期可持續運營構成顯著威脅。面對此類挑戰，學術界與實務界積極探索并提出了一系列有效的風險管理策略，其中，信用衍生產品（如信用違約互換）的運用以及止損限額的設定，成了備受矚目的應對之策。

（3）操作風險：在企業投融資活動的各個環節中，都有可能會涉及操作風險（如法律、財務等）。比如，企業財務報銷流程不夠規范、員工操作失誤、信息系統故障以及法律合規等問題，都可能滋生一系列的操作風險。因此，企業必須采取行之有效的風險應對措施（如加強員工培訓與指導、規范業務流程、建立合規管理體系等），確保各個環節的操作風險都能有效化解。

3"新形勢下企業投融資風險分析

3.1"經濟環境變化帶來的風險

目前企業所面臨的經濟環境越來越復雜，由經濟環境變化帶來的投融資風險主要包括以下兩方面。

（1）政策風險：政府關于投融資活動出臺的相關政策，雖然能為企業帶來諸多發展機會，但也會使企業在某種意義上面臨不同風險的挑戰。比如，調整貨幣政策、產業政策以及稅收政策變更等，對企業的投融資決策都可能產生不同程度的影響。

（2）市場利率風險與匯率風險：一般情況下，利率上升會導致企業融資成本增加，投資收益也會相應降低。反之，利率下降會導致企業融資成本降低，提升投資效益。因此，企業應密切關注市場利率變化，合理規避利率風險。對于跨國企業來說，匯率可能會使企業在海外市場的投資收益受到不良影響，嚴重時則會導致企業承受重大經濟損失。因此，企業必須采取行之有效的風險規避措施，積極應對匯率波動風險，以及通貨膨脹風險等，以此緩解企業的成本壓力[2]。

3.2"政策法規變化帶來的風險

通常情況下，法律法規的調整極有可能會涉及企業的投資項目、稅收政策以及融資渠道，若企業未能及時關注政策法規變化，很可能會遭受一定的法律制裁或經濟損失。由于各行各業所面臨的監管政策存在一定差異，行政監管政策發生改變，極有可能會導致企業的投融資活動欠缺合規性。尤其是稅收政策的調整，對企業的現金流與盈利能力產生的影響頗為重要。若企業未能密切關注稅收政策變化，很可能會導致企業投融資策略得不到有效調整或優化，進而增加企業稅負，不利于提高企業的投資回報率。在環保法規日趨嚴格的時代背景下，企業的投資項目與生產方式必須嚴格遵守環保法規，并加大環保方面的投入，有效規避環保風險。故此，企業需持續完善法規追蹤機制，保持對政策法規變化的敏感度，全方位了解政策法規的最新動態，以便于及時調整投融資決策，切實提高企業自身合規水平。

3.3"市場競爭加劇帶來的風險

企業在發展過程中，很可能會面臨市場占有率下降風險。比如企業未能及時應對行業競爭，則會失去原有市場份額，導致銷售收入與利潤直接下滑。部分企業很可能會采取降低產品價格的方式應對市場競爭風險，一旦企業的品牌營銷策略未能跟上整體市場競爭形勢，很可能會導致企業品牌知名度降低。畢竟市場競爭加劇，意味著企業應持續推出新產品與新技術，全方位滿足不同消費者的實際需求。若企業存在技術瓶頸，很可能導致企業生產力下降、成本上升。除此之外，企業還可能會面臨供應鏈競爭風險。例如，新時代企業應與供應商、分銷商等建立緊密的合作關系，實現供應鏈的高效與穩定。若企業在供應鏈競爭中處于弱勢地位，很可能會影響生產與銷售，導致企業競爭能力降低。為了更好地應對市場競爭加劇帶來的諸多風險，企業可采取優化成本、提高服務質量、持續研發新品，以及加強品牌建設等手段，提高企業適應能力及抗風險能力。

3.4"技術創新與商業模式變革帶來的風險

隨著技術創新速度的持續加快，企業在投融資等活動中很可能面臨產品被淘汰、投資效益低下等風險。部分企業很可能會投入更多資源，用于技術研發，但技術研發結果具有較強的不確定性。一旦研發失敗，或其他企業率先研發出同類技術，都可能會喪失企業在市場競爭中的優勢。畢竟，技術從實驗室走向市場的過程中，很可能會面臨技術成熟度、市場需求以及生產工藝等方面的諸多挑戰，若企業無法將技術創新直接轉化為商業成果，則會降低投資回報率[3]。當企業無法適應新型商業模式或者在消費者對新產品新模式接受率較低的情況下，企業很可能需要花費更多時間、精力進行市場推廣，以至于企業的盈利能力下降。

因此，企業應合理制定技術創新戰略目標、注重商業模式創新、密切關注技術發展動向，并認真落實市場需求調研工作，使投融資策略得到持續優化，從根本上降低技術研發與商業模式變革帶來的失敗風險。制定合理的技術創新戰略和商業模式創新戰略，充分調研市場需求和技術發展趨勢，降低技術研發和商業模式變革的失敗風險。同時，企業還需提高自身的適應能力，及時調整投融資策略，以應對市場變化和技術進步的挑戰。

3.5"企業內部管理不善帶來的風險

企業內部管理通常會涉及財務管理、戰略管理、人力資源管理以及運營管理的內容。因此，內部管理不善可能會給投融資活動帶來一系列風險。比如，企業戰略規劃不當，則會導致企業投資項目選擇失誤，不利于提高項目競爭力。當企業財務管理不夠規范時，很可能會出現財務報表失真、資金周轉不靈等問題。在融資結構不夠合理的情況下，企業會因為融資成本增大而面臨諸多財務風險。這些風險不僅會為企業帶來諸多經濟損失，還可能因為企業存在腐敗、舞弊等問題而遭受法律制裁。

4"企業投融資風險管理應對措施

4.1"建立健全風險管理機制

第一，完善風險管理制度與流程。企業風險管理是一項系統工程，首要任務在于構建完善的風險管理制度與流程。制度層面，應明確風險管理的涵蓋范圍、各級部門職責分工及總體防控目標，形成權責清晰、銜接有序的風險管理架構；流程層面，企業需系統性地辨識與梳理內部運營、外部環境等各維度風險因素，運用科學方法量化風險可能性與影響程度，設定風險等級，確保潛在風險得以及時識別與預警。基于風險評估結果，企業應精準制定并堅決執行風險管控策略，涵蓋風險規避、緩解、轉移與接受等多元手段，力求風險與收益的最優平衡。此外，企業須建立風險管理制度的動態監控與反饋機制，定期進行全面的風險管理執行情況審查，針對新出現的風險特征、制度執行短板或市場環境變化，及時對風險管理策略與制度進行適應性優化與調整，以保持其針對性、有效性和前瞻性，為企業穩健運營提供堅實保障。

第二，設立獨立的風險管理部門。為有效管控投融資風險，企業宜設立獨立的風險管理部門，旨在確保風險評估過程客觀公正，消除利益沖突與主觀偏見對決策的影響。此舉不僅有助于提升投融資決策的科學性與穩健性，還有利于強化風險管理部門與其他業務部門間的協同效應，形成全員風險管理的文化氛圍。獨立風險管理部門的核心職能之一在于構建完備的風險預警體系，該體系應具備實時監測、精準預警與高效響應的能力，對潛在投融資風險進行全方位、動態化監控。通過提前預警與及時干預，企業能夠前瞻性地部署風險應對策略，最大限度降低風險事件對經營穩定性與財務健康度的沖擊。為履行上述職責，風險管理部門應配備具備豐富實踐經驗與深厚專業知識的團隊，確保其具備敏銳的風險洞察力，精準識別各類投融資風險；精通先進的風險評估模型與工具，科學量化風險程度；熟諳風險管理最佳實踐，高效制定與執行風險管控措施[4]。唯有如此，獨立的風險管理部門方能在復雜多變的市場環境中，為企業構筑堅實的風險防火墻，護航其投融資活動安全、穩健運行。

第三，建立內部風險控制機制。企業有效管理投融資風險，首要之舉在于組建專業化風險管理團隊，確保風險識別、評估與應對的系統性與一致性。團隊成員應具備專業素養，明晰各自風險管理人員的職責邊界與權限范圍，形成權責清晰、協作高效的風險管理組織架構。其次，構建嚴密的風險監控與報告機制，實時追蹤風險動態，定期向上級管理層詳盡匯報風險管理狀況，為決策提供準確、及時的信息支持。最后，企業應著力構建完善型內部控制管理體系，嚴格遵循法律法規及監管要求，確保投融資活動及日常管理的合規性。內部控制體系應涵蓋全面的風險識別、評估、控制、監測與改進環節，形成閉環管理，有效預防與化解潛在風險。在此基礎上，企業應密切關注自身發展狀況、行業趨勢及市場環境變化，靈活調整風控策略與措施，確保其與企業戰略目標及外部環境相契合，助力企業快速穩健實現戰略規劃，實現股東價值最大化。

4.2"增強風險管理意識與能力

第一，加強風險管理培訓與教育。企業應重視并積極推行員工風險管理培訓教育，將其視為提升全員風險意識、強化風險防控能力的關鍵舉措。尤其在新員工入職培訓階段，企業應將風險管理列為必修課程，系統性地介紹企業風險管理政策、流程、工具與案例，確保新進員工能夠全方位理解與掌握風險管理的基本框架與實踐要求，為后續工作中的風險識別與防控打下堅實基礎。此外，企業應鼓勵員工持續學習與更新風險管理專業知識，通過舉辦專題講座、研討會、在線課程等多種形式，引導員工關注行業動態、研究前沿理論、分享實踐經驗，切實提升其風險防范意識與應對復雜風險情境的能力。通過營造濃厚的學習氛圍與提供豐富的學習資源，企業旨在培育一支具備深厚風險管理素養的員工隊伍，為全面提升企業風險管理水平、有效抵御內外部風險挑戰提供人才保障。

第二，提升管理團隊的風險識別與應對能力。企業應將風險管理融入高層決策過程，通過定期舉辦風險管理專題研討會與案例分析活動，引導管理團隊深入探討風險議題，提升其風險敏感度與決策質量。此類活動應聚焦于當前及未來可能面臨的重大風險，鼓勵團隊成員從理論與實踐角度剖析風險成因、評估風險影響、探討應對策略，確保風險考量成為決策制定的必要環節。為確保風險管理在決策中的有效落地，企業應明確要求管理團隊在制定各項戰略、戰術決策時，必須充分考慮風險因素，進行嚴謹的風險評估，并據此制定針對性的風險應對預案。企業通過將風險管理嵌入決策流程，旨在構建一種風險導向的決策文化，促使管理層在追求發展機遇的同時，時刻保持對風險的警覺與敬畏，從而實現風險與收益的均衡管理，保障企業長期穩健發展。

第三，建立風險管理文化與思維模式。企業應致力于營造積極、開放的風險管理文化氛圍，倡導全員參與、主動作為的風險管理理念，激發員工積極識別、及時報告風險的動力與責任感。具體而言，企業可通過開展風險管理知識競賽、風險案例分享會等活動，以及定期發布風險提示、風險教育資料等方式，不斷提升員工的風險認知水平，培養其風險警覺意識與風險報告習慣，形成“人人關注風險、人人參與防控”的良好局面。與此同時，企業應注重培養管理團隊的前瞻性思維，引導其在制定戰略、決策日常運營時，充分考量未來可能出現的各種風險情景，進行前瞻性的風險評估與應對規劃。通過強化風險意識教育、提供風險分析工具與方法培訓、鼓勵跨部門風險研討等途徑，提升管理團隊對復雜風險環境的洞察力與預見性，確保其在面對投融資風險時，能夠準確判斷、科學決策，實現風險的有效預防與妥善管控，保障企業價值的穩健增長。

4.3"創新風險管理工具與技術

第一，利用金融衍生工具進行風險管理。企業可運用期貨、期權等金融衍生工具，對沖價格波動風險，實現風險敞口的有效管理。此類工具憑借杠桿效應與靈活性，使企業在面臨市場價格起伏時得以鎖定成本、保護利潤，確保運營穩定性。此外，借助遠期合約、互換協議等場外衍生產品，企業能夠針對性地抵御匯率風險、利率風險等特定市場風險，通過事先約定未來交易價格或利率，鎖定現金流，降低不確定性對企業財務狀況的沖擊。綜上所述，合理運用金融衍生工具，企業可構建多元化風險緩釋策略，有效抵御各類市場風險，保障其在復雜經濟環境中穩健經營。

第二，采用多元化的投資策略分散風險。企業在進行投資項目選擇或構建投資組合時，應秉持多元化原則，涉足多個不同領域或配置股票、債券、房地產等多樣化的資產類別，旨在通過資產間風險的相關性差異，有效分散與對沖投資風險。此種策略旨在使單一資產或領域的不利變動對整體投資組合的影響降至最低，從而在保持預期收益水平的同時，最大限度地降低投資風險，實現風險—收益的優化平衡，保障企業投資活動的安全與穩健[5]。

第三，利用大數據和人工智能技術進行風險預警與預測。高效整合企業內外部數據，深度挖掘潛在的風險因素，充分利用人工智能技術，建立風險預警模型。在提高風險預警能力的同時，可利用大數據技術對風險指標進行實時監控，確保發現異常情況時能及時采取相應的風險管理措施，有利于提高企業的風險應對能力。

4.4"加強政策與法規的合規性管理

第一，深入了解和遵守相關政策法規要求。企業應養成定期關注行業政策動態的良好習慣，敏銳捕捉政策風向，精準解讀政策意圖，確保投融資決策與國家宏觀調控方向、產業政策導向保持高度一致。同時，企業應嚴格遵守各項政策法規，特別是在投融資活動中，務必確保所有行為均符合法律法規及監管要求，杜絕任何違法違規行為。通過緊跟政策脈絡、堅守合規底線，企業不僅能有效規避政策風險，更能贏得監管機構與市場的信任，為企業的持續健康發展創造有利條件。

第二，積極參與行業協會與自律組織，共同防范風險。企業應積極與同行業伙伴開展密切溝通與深度交流，圍繞共同面臨的各類風險挑戰，集思廣益、群策群力，探尋并實施有效的風險應對策略。通過搭建行業交流平臺、組織專題研討會、開展聯合研究等形式，企業間可共享最新的行業信息、最佳實踐與風險應對經驗，相互借鑒、取長補短，共同提升全行業的風險管理能力。此外，企業應主動參與行業標準的制定與修訂工作，推動風險防控要求納入行業規范，引導全行業提升合規意識，強化合規管理。通過共建高標準、嚴要求的行業規范體系，企業不僅能為自身的穩健運營筑起堅實屏障，更能推動整個行業合規水平的整體提升，營造公平、透明、健康的市場環境，實現行業與企業的共贏發展。

5"結論與建議

綜上所述，在企業投融資活動中，任何一種風險因素都可能影響企業投資效益及盈利水平。例如，企業的人力資源管理欠佳，致使企業人才大量流失，缺乏優秀的管理人才與技術人才，會導致企業面臨創新能力不足、運營效率低下等風險。除此之外，企業還存在生產效率低下、成本管控不力等運營管理風險。為此，企業在加強內部管理方面可采納如下建議：首先，明確企業戰略規劃目標，使其與市場環境及企業資源高度匹配。進一步優化財務管理模式，在降低融資成本的同時提高資金周轉效率。其次，積極引入優秀人才或加強內部人員培訓，提高人力資源管理水平及員工忠誠度。最后，創新運營管理模式，提高生產效率，完善內部控制管理體系，同步降低企業成本，并有效防止各類違規行為。通過持續優化企業內部管理，全方位提高企業自身風險防范能力，助力企業在投融資活動中得以長效發展。

參考文獻：

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［作者簡介］曹俊卿（1985—），男，山西太原人，本科，中級會計師，研究方向：投融資風險管理。