數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表實(shí)踐及有關(guān)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系構(gòu)建的思考

我國(guó)將數(shù)據(jù)列作重要的生產(chǎn)要素之一，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的重要性日益突出。本文研究了數(shù)據(jù)資源運(yùn)用流通的模式與情景，分析了數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表落地案例、數(shù)據(jù)資產(chǎn)融資案例，探討了數(shù)據(jù)資產(chǎn)出資入股情況，并在此基礎(chǔ)上，就構(gòu)建企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)進(jìn)行了思考與建議。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表規(guī)則重要看點(diǎn)

2024年1月1日，財(cái)政部《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《暫行規(guī)定》）正式施行，拉開了數(shù)據(jù)資源價(jià)值顯性化的大幕。

《暫行規(guī)定》在會(huì)計(jì)確認(rèn)計(jì)量方面與現(xiàn)行無形資產(chǎn)、存貨、收人等相關(guān)準(zhǔn)則是一致的。在計(jì)量模式方面，《暫行規(guī)定》對(duì)數(shù)據(jù)資源無形資產(chǎn)和數(shù)據(jù)資源存貨都是按照現(xiàn)行無形資產(chǎn)和存貨準(zhǔn)則的規(guī)定采用成本計(jì)量，并沒有引入公充價(jià)值計(jì)量的模式。因此，無論是在初始計(jì)量還是在后續(xù)計(jì)量的時(shí)候，企業(yè)都不能以評(píng)估等方式所得出的金額直接作為入賬和調(diào)賬的依據(jù)。但實(shí)務(wù)中，企業(yè)在進(jìn)行例如減值和跌價(jià)準(zhǔn)備相關(guān)的會(huì)計(jì)處理的時(shí)候，可能會(huì)借助評(píng)估意見來分析可變現(xiàn)凈值；同時(shí)企業(yè)在進(jìn)行數(shù)據(jù)流通交易，或者分析數(shù)據(jù)資源的應(yīng)用前景、定價(jià)策略等時(shí)，也可能會(huì)涉及對(duì)數(shù)據(jù)資源的相關(guān)的評(píng)估。

《暫行規(guī)定》兼顧信息需求、成本、效益和商業(yè)秘密保護(hù)等，采取“強(qiáng)制披露加自愿披露”方式，對(duì)披露的重點(diǎn)做出了規(guī)范和指引，鼓勵(lì)和引導(dǎo)企業(yè)提供在企業(yè)經(jīng)營(yíng)當(dāng)中有關(guān)鍵作用的數(shù)據(jù)資源的信息，以及影響數(shù)據(jù)資源的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇等相關(guān)信息。

數(shù)據(jù)資源運(yùn)用流通的三大模式、七個(gè)情景

根據(jù)財(cái)政部從專家研討、專題調(diào)研、公開征求意見等渠道所收集到的實(shí)務(wù)情況來看，當(dāng)前企業(yè)運(yùn)用數(shù)據(jù)資源和參與數(shù)據(jù)流通有多種形式。總結(jié)概括起來主要有三種業(yè)務(wù)模式，涉及七大情景（見表1）。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表落地案例分析

截至2024年三季度末，數(shù)據(jù)資產(chǎn)人表的主體主要為上市公司和城投企業(yè)。其中，64家A股上市公司首次披露數(shù)據(jù)資產(chǎn)（含12家披露后緊急撤回），合計(jì)金額約24.13億元；中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通三大運(yùn)營(yíng)商的數(shù)據(jù)資產(chǎn)人表金額合計(jì)4.51億元。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2024年三季度末，至少有50家城投企業(yè)或其關(guān)聯(lián)公司完成了數(shù)據(jù)資產(chǎn)人表工作，入表數(shù)據(jù)類型主要集中在交通領(lǐng)域，包括公共交通數(shù)據(jù)、停車數(shù)據(jù)、公路數(shù)據(jù)等。除上市公司和城投企業(yè)外，非上市民營(yíng)企業(yè)也有少量數(shù)據(jù)資產(chǎn)人表實(shí)踐落地，主要集中在人工智能、數(shù)字孿生、低空經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域。

對(duì)于上市公司而言，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表具有以下四點(diǎn)意義：一是增加資產(chǎn)項(xiàng)，二是提升資產(chǎn)金額，三是反映資產(chǎn)價(jià)值，四是助力獲得融資。

地方國(guó)企在推動(dòng)數(shù)據(jù)資產(chǎn)人表方面較為積極，主要有以下三個(gè)原因：一是政策支持支撐，特別是部分省份明確表態(tài)支持以數(shù)據(jù)資產(chǎn)進(jìn)行股權(quán)債權(quán)融資、將數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押貸款納入信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金支持范疇，并探索將國(guó)有企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的開發(fā)利用納入國(guó)有資產(chǎn)保值增值激勵(lì)機(jī)制。二是數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表有助于企業(yè)增厚資產(chǎn)、改善財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)、提高信用評(píng)級(jí)。三是數(shù)據(jù)資產(chǎn)使用權(quán)合規(guī)出售也可能幫助企業(yè)獲取一定收益。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)融資案例分析

數(shù)據(jù)資產(chǎn)確權(quán)之后進(jìn)行融資，將“軟知產(chǎn)”變?yōu)椤坝操Y產(chǎn)”，有助于解決融資難題。從公開信息可獲取的現(xiàn)有案例來看，在融資主體方面，截至目前通過數(shù)據(jù)資產(chǎn)獲取融資的主體，以科技公司居多，數(shù)據(jù)標(biāo)的主要為相關(guān)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)。在單筆融資金額方面，數(shù)據(jù)資產(chǎn)融資金額多在數(shù)百萬元到一千萬元之間。

由于數(shù)據(jù)資產(chǎn)融資尚處在早期階段，企業(yè)和銀行均在摸索過程當(dāng)中，企業(yè)自身用于融資的實(shí)際數(shù)據(jù)資產(chǎn)占比也還較低，例如江蘇省聯(lián)合征信有限公司通過其研發(fā)的一款數(shù)據(jù)產(chǎn)品“企業(yè)批量查詢”，于2023年10月在交通銀行江蘇省分行獲得質(zhì)押融資1200萬元，江蘇聯(lián)合征信表示“在公司現(xiàn)有的數(shù)據(jù)資產(chǎn)中，用于此次評(píng)估的數(shù)據(jù)僅占7%”。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)出資入股探析

數(shù)據(jù)資產(chǎn)出資入股相關(guān)政策

國(guó)家層面，2023年12月財(cái)政部公布《關(guān)于加強(qiáng)數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理的指導(dǎo)意見》，提出應(yīng)探索開展公共數(shù)據(jù)資產(chǎn)權(quán)益在特定領(lǐng)域和經(jīng)營(yíng)主體范圍內(nèi)入股、質(zhì)押等，助力公共數(shù)據(jù)資產(chǎn)多元化價(jià)值流通。2024年1月，國(guó)資委公布《關(guān)于優(yōu)化中央企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，提出中央企業(yè)及其子企業(yè)在開展數(shù)據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、作價(jià)出資、收購(gòu)等活動(dòng)時(shí)，應(yīng)參考評(píng)估或估值結(jié)果進(jìn)行定價(jià)。

地方層面，已有多地對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)出資、人股提供了政策性支持和指導(dǎo)。例如2022年8月，安徽省人民政府發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)加快發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)行動(dòng)方案（2022一2024年）的通知》，明確探索數(shù)據(jù)入股、質(zhì)押融資，推進(jìn)數(shù)據(jù)要素資源化、資產(chǎn)化、資本化。2023年6月，北京市人民政府發(fā)布《關(guān)于更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用進(jìn)一步加快發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)的實(shí)施意見》，提出探索市場(chǎng)主體以合法的數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價(jià)出資入股企業(yè)、進(jìn)行股權(quán)債權(quán)融資、開展數(shù)據(jù)信托活動(dòng)。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)出資入股的條件

根據(jù)新《公司法》第四十八條第一款，“股東可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)、股權(quán)、債權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資；但是，法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財(cái)產(chǎn)除外”。

與目前的《公司法》相比，新《公司法》增加了“股權(quán)”和“債權(quán)”兩種新的出資形式。雖然新《公司法》并未將數(shù)據(jù)資產(chǎn)這一新的資產(chǎn)形態(tài)以列舉方式列入可用于出資的非貨幣財(cái)產(chǎn)，但相關(guān)非貨幣財(cái)產(chǎn)類型仍繼續(xù)保持開放形式。

全國(guó)首例數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價(jià)入股案例

2023年8月30日，全國(guó)首例數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價(jià)人股簽約。其數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價(jià)人股路徑分為登記、評(píng)價(jià)、評(píng)估和人股四個(gè)環(huán)節(jié)，每個(gè)環(huán)節(jié)依據(jù)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和指導(dǎo)文件予以實(shí)施。

2023年4月15日，青島市公共數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)對(duì)青島某智研院數(shù)據(jù)資產(chǎn)進(jìn)行合規(guī)審查，2023年4月20日審查通過后為其頒發(fā)《數(shù)據(jù)資產(chǎn)登記證書》。2023年8月23日，青島市大數(shù)據(jù)發(fā)展促進(jìn)會(huì)依據(jù)《數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值與收益分配評(píng)價(jià)模型》對(duì)該數(shù)據(jù)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。2023年8月28日，第三方專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)青島某智研院的相關(guān)數(shù)據(jù)產(chǎn)品出具了評(píng)估報(bào)告。2023年8月30日，青島某智研院把基于醫(yī)療數(shù)據(jù)開發(fā)的數(shù)據(jù)保險(xiǎn)箱（醫(yī)療）產(chǎn)品，以作價(jià)100萬元人股的方式，與另外兩家公司簽訂協(xié)議，組建成立新公司。

關(guān)于構(gòu)建企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)的思考與建議

數(shù)據(jù)資產(chǎn)人表是對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)地位的肯定，這將對(duì)企業(yè)估值、企業(yè)融資方式乃至數(shù)字時(shí)代的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)都有重要影響。但同時(shí)，也會(huì)衍生出資產(chǎn)估值造假虛報(bào)、資產(chǎn)價(jià)格泡沫和金融風(fēng)險(xiǎn)等經(jīng)典問題。這需要監(jiān)管者深人考慮，構(gòu)建起有效的監(jiān)測(cè)體系。

對(duì)于監(jiān)管部門或利益相關(guān)方而言，可考慮以構(gòu)建考核或監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系方式實(shí)現(xiàn)：第一，前期階段，有效引導(dǎo)企業(yè)充分認(rèn)識(shí)提供數(shù)據(jù)資源相關(guān)信息對(duì)幫助有關(guān)各方更好理解財(cái)務(wù)報(bào)表、揭示數(shù)據(jù)資源的價(jià)值等的重要意義，主動(dòng)按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和《暫行規(guī)定》的披露要求，持續(xù)加強(qiáng)對(duì)于數(shù)據(jù)資源的應(yīng)用場(chǎng)景、業(yè)務(wù)模式、原始數(shù)據(jù)類型來源、加工維護(hù)和安全保護(hù)情況、涉及的重大交易事項(xiàng)、相關(guān)權(quán)利失效和受限等的相關(guān)信息的披露。第二，監(jiān)測(cè)企業(yè)數(shù)據(jù)資源開發(fā)利用和數(shù)據(jù)資產(chǎn)流通交易情況。第三，監(jiān)督檢查數(shù)據(jù)資產(chǎn)保值增值情況。指標(biāo)體系建立并積累一定量數(shù)據(jù)后，可制作基線和行業(yè)平均線等，深入展開對(duì)比、分析，進(jìn)而結(jié)合實(shí)踐案例經(jīng)驗(yàn)形成相應(yīng)指標(biāo)預(yù)警閾值。同時(shí)，根據(jù)實(shí)踐及反饋情況，及時(shí)或定期修訂完善指標(biāo)體系。

實(shí)施層面，建議結(jié)合具體監(jiān)測(cè)或監(jiān)管對(duì)象類別、行業(yè)、場(chǎng)景等，考慮操作可行性，設(shè)計(jì)由成本價(jià)值指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)價(jià)值指標(biāo)、市場(chǎng)價(jià)值指標(biāo)、內(nèi)在價(jià)值指標(biāo)組成的監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系。

這些具體指標(biāo)也可供進(jìn)一步完善企業(yè)畫像、監(jiān)測(cè)和預(yù)警指標(biāo)體系參考。

（郭宏杰為中國(guó)工商銀行總行投資銀行部研究與發(fā)展部研究主管。責(zé)任編輯/王茅）