強(qiáng)勢震蕩 以時間換空間

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)進(jìn)入震蕩階段

主持人：從8月27日至今，A股各寬基的運(yùn)行節(jié)奏出現(xiàn)了明顯的差異。有始終偏弱的微盤股，中證2000等。也有不斷震蕩新高的創(chuàng)業(yè)板及中證500指數(shù)。這操作難度比4月中旬到8月這段可高多了，泛舟有什么觀感？

泛舟：之前四個月是大中小盤幾乎一起漲。現(xiàn)在是小微明顯跑輸中大盤股。8月27日唯一出現(xiàn)震蕩信號的是微盤股指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板可是到了本周才有震蕩的跡象。這可是所有寬基中最晚出現(xiàn)震蕩跡象的存在。

主持人：這指數(shù)的彈性確實(shí)夠勁啊！不枉稱為“高彈性指數(shù)”。本周其再創(chuàng)階段新高，順帶也把萬金油指數(shù)中證500帶出了新高，后市你怎么看它倆？

泛舟：中證500當(dāng)下純粹跟風(fēng)創(chuàng)業(yè)板，曾經(jīng)有一段它是跟滬指，因?yàn)楫?dāng)時證券及漲價線（周期類）震蕩上行。為何叫它萬金油指數(shù)呢？因?yàn)樗煞莨蓭缀醺采w了多個方面，從成長科技到周期，從醫(yī)藥到金融，如果有投資者想在牛市投寬基，既不想錯過科技成長，也不想踏空金融，選它就對了！當(dāng)然了，樣樣都有的短板就是，整體升幅相對有限。目前市場的核心指數(shù)創(chuàng)業(yè)板這輪上漲不僅受益于算力，還有金融科技和固態(tài)電池及新能源相關(guān)設(shè)備。當(dāng)算力寬幅震蕩時，固態(tài)及新能源相關(guān)設(shè)備突然走強(qiáng)，之前證券上漲時，金融科技漲幅還要更大。這些行業(yè)都占創(chuàng)業(yè)板指數(shù)較大權(quán)重。

主持人：我明白了為何創(chuàng)業(yè)板指數(shù)每輪牛市都有突出的表現(xiàn)，因?yàn)檎计錂?quán)重較大的板塊，都是階段最火的成長科技類，即便遇到證券持續(xù)拉升階段，由于有較多金融科技類公司，所以也一點(diǎn)不落下風(fēng)。

泛舟：正解！創(chuàng)業(yè)板指數(shù)9月初以來的結(jié)構(gòu)依然處于震蕩過程中。只不過這個震蕩屬于強(qiáng)勢震蕩。就類似6月25日、26日我就提前預(yù)告了，銀行指數(shù)即將進(jìn)入震蕩階段。隨后，其還創(chuàng)出了階段新高，最大升幅接近4%。但時至今日，雖然已過去了50多個交易日，銀行指數(shù)的點(diǎn)位依然還在6月26日附近。

主持人：以時間換空間？

泛舟：可以這么理解。更何況牛市的震蕩不足為懼！其屬于下一輪上漲的蓄力階段。正常的技術(shù)性回調(diào)基本都會以時間換空間，如果此時再出現(xiàn)一些利空，就會演變成用空間換時間。后者反而更有利于配置型選手布局。

主持人：牛市本來就是小跌小買，大跌大買的階段。這和熊市完全相反。下月泛舟又要發(fā)布新一輪布局策略了，這把指數(shù)的布局大伙可都要趕上啊！熱點(diǎn)板塊方面，有什么新方向么？

泛舟：成長科技方面，上周末就建議大伙關(guān)注果鏈了，比如消費(fèi)電子、元器件等。電池下半周暫時休整，就看下周算力相關(guān)重回震蕩時，其能不能再次發(fā)力。這輪牛市的核心就是成長科技，短線在這里面轉(zhuǎn)悠總沒錯的！本周的量能王也屬于這個范疇內(nèi)，出現(xiàn)信號后，四個交易日盤中四板，非常暴利。不是傳統(tǒng)板塊不好，而是短期爆發(fā)力欠缺！下周短線繼續(xù)關(guān)注成長科技，指數(shù)不追高就行！

再論“渣男”板塊

主持人：市場8月末觸及3888點(diǎn)，這才震蕩三周，就要往上沖？蕭蕭預(yù)判的理想情況是震蕩四到六周，是不是時間還不太夠的感覺？

海風(fēng)若雨蕭蕭：市場處于主升浪的周期里面，上證指數(shù)從6月末的3347點(diǎn)啟動點(diǎn)算的話，絕對漲幅還不到20%，你啥時候見過牛市主升浪就這么一點(diǎn)點(diǎn)空間的？我經(jīng)歷過的牛市主升行情里面，最差的也是30%空間，所以我才敢8月下旬跟你狂吹四季度能打上4300點(diǎn)，注意一點(diǎn)，我說的是四季度，不是9月。市場在回踩20日線過程中快速縮量，縮量很快，說明拋壓很輕了，就會轉(zhuǎn)向進(jìn)攻，三周時間確實(shí)少了點(diǎn)，主要原因是券商板塊也來助推行情。

主持人：怎么看券商板塊行情？我記得7月你就力挺券商板塊的邏輯。

海風(fēng)若雨蕭蕭：7月我就跟你探討過，券商行情與以前“渣男”屬性行情的三大區(qū)別。其實(shí)券商板塊利好是很多的，但是7月—8月的市場還是喜歡炒什么券商重組、穩(wěn)定幣主題等，我覺得可能是舍本逐末了。券商受益牛市應(yīng)該體現(xiàn)在利潤和估值上，很多朋友可能還生活在2024年9月井噴行情的幻想當(dāng)中，我個人估計，重演一輪概率已經(jīng)很低了，后面的券商行情應(yīng)該是分化很大的。簡單講就是，優(yōu)勢公司會憑借盈利能力的兌現(xiàn)跑贏小市值彈性型、主題型公司。講故事是沒有用的，賺到真金白銀才能實(shí)現(xiàn)邏輯閉環(huán)。這么多年了，券商板塊也該擺脫“渣男”形象，“正經(jīng)”一回了吧？10月就進(jìn)入三季報公布期了，到那時你就會看到券商股之間巨大的差異。

四大核心賽道

主持人：本周指數(shù)再創(chuàng)新高，但是很多人覺得賺了指數(shù)沒賺錢，驕陽怎么看？

驕陽：資金聚焦大權(quán)重，所以大漲起來后，一旦漲幅減弱或者震蕩，其他個股就容易調(diào)整。如果指數(shù)下跌，其他個股反而可能下跌更多，這就是結(jié)構(gòu)性牛市，也是未來慢牛的一種必然。

主持人：指數(shù)越走越高，AI硬件也在高位，后面怎么辦？

驕陽：指數(shù)漲跌不重要，重要的是，你能否找到值得投資的行業(yè)，牛市里面別天天等調(diào)整，真的某天出現(xiàn)了極端調(diào)整，影響到個股，那及時消減倉位平衡風(fēng)險就好了，沒出現(xiàn)之前，就好好研究板塊和個股。

主持人：最近驕陽的鐵粉內(nèi)參屢出神作，連砍狂牛，別光照顧粉絲，在欄目里也具體說說當(dāng)下熱點(diǎn)板塊？

驕陽：還要說嗎？其實(shí)大家都知道，核心賽道就是AI、機(jī)器人、固態(tài)、創(chuàng)新藥等，主要就這4個吧。AI咱們說得很早，這里短線就不研究了，肯定是難下手的。機(jī)器人多簡單，就是看多特斯拉的趨勢， 我們早早就從技術(shù)角度和長期基本面預(yù)期提前看多特斯拉，正好趕上了8月初的趨勢起點(diǎn)了。然后怎么說的？就是盯住特斯拉核心雙龍就好了，結(jié)果雙雙走出趨勢了。這不，本周拓普董事長的講話也挺有意思，雖然有點(diǎn)過，但是人家的意思也明確，就它和友商在T鏈里面最強(qiáng)，這話說得多明白。然后是固態(tài)，我們8月30日說過，隨著寧德時代進(jìn)入多頭趨勢，疊加先導(dǎo)智能業(yè)績大超預(yù)期和9月份固態(tài)電池密集利好，行業(yè)將真正開始走趨勢。雖然先導(dǎo)周五出現(xiàn)了震蕩，但是這個震蕩是合理的，按照我們講過的周期節(jié)點(diǎn)和量能結(jié)構(gòu)看， 是不是周二就可以預(yù)判，3天內(nèi)會有這樣一震？但是板塊震蕩是好事，不震蕩就不容易給出好的上車機(jī)會，所以周五震得很好。

主持人：怎么講？

驕陽：相比AI來說，固態(tài)這個高確定性的產(chǎn)業(yè)鏈核心個股，市值還是非常便宜的。創(chuàng)新藥，投資難度是極大的，畢竟醫(yī)藥行業(yè)太難研判了，不過可以換個角度，只要找到中國最強(qiáng)的創(chuàng)新藥公司不就行了嗎？

（文中個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）