證券市場中投資者行為的動態博弈分析

馬玉林　陳偉忠

摘要：由于市場參與人情緒的突然轉移可以干擾資產價格，利用進化博弈理論，對證券市場中參與人的行為進行了分析，并根據模仿者動態模型構造了一個金融市場中相互作用的噪聲交易者和理性交易者之間的兩狀態Mark。v鏈，模擬了市場上理性交易者與噪聲交易者的動態轉換過程，這也是股價能否如實反映股票的基本價值、是否產生股價波動的一個重要因素。

關鍵詞：進化博弈論；模仿者動態；噪聲交易

中圖分類號：F830．9

文獻標識碼：A

文章編號：1006—3544(2004)04—0032—02