中國股市早尾盤操縱的實證分析

施紅俊　陳偉忠　劉元海

摘要：采用具有操縱嫌疑的股票分筆數據作為研究樣本，分別從時間序列角度、橫截面角度以及相關性分析三方面進行研究，實證發現：具有操縱嫌疑的股票收益率、換手率、收益波動率在早盤、尾盤表現出明顯的異常。經過相關性分析，認為這種早尾盤的異常現象是緣起于早盤操縱和尾盤操縱。

關鍵詞：股票市場；波動；早盤操縱；尾盤操縱

中圖分類號：F830．91

文獻標識碼：A

文章編號：1006—3544(2004)02—0027—04