2023年1月份鉛鋅產業運行情況與趨勢

中國鉛鋅產業月度景氣指數監測模型結果顯示，2023 年1 月份，中國鉛鋅產業月度景氣指數為50，較2022 年12 月份下降2.6 個點，位于“正常”區間運行；先行合成指數為84.1，較2022 年12 月份下降1.4 個點。

景氣指數在“正常”區間小幅下降

2023 年1 月份，中國鉛鋅產業月度景氣指數較2022 年12 月份下降2.6 個點至50，位于“正常”區間運行。構成中國鉛鋅產業月度景氣指數的9項指標均位于“正常”區間運行。

先行合成指數持續回升

2023 年1 月份，中國鉛鋅產業合成指標中，先行合成指數84.1，較2022 年12 月份下降1.4 個點。在先行合成指數的具體6 個指標中，除鉛鋅礦進口指數較2022 年12 月下降了14.1%以外，其他5 個指標均呈上漲態勢，LME 鉛鋅價格、M2、鉛酸蓄電池、鍍鋅板和固定資產投資指數分別較2022 年12 月上漲6.7%、0.7%、3.1%、5.7%和26.9%。

產業運行情況與趨勢

一是原料供應持穩運行。2022 年12 月份，高寒地區礦山季節性停產檢修較多，國內鉛、鋅精礦產量小幅下降，進口精礦供應保持充裕。海關數據顯示，2022 年12 月份，我國進口鉛精礦8 萬t 實物量，同比增長0.8%；進口銀精礦同比增長21.7%；進口鋅精礦41.5 萬t 實物量，同比增長73.8%，繼續保持高位水平。2023 年1 月份，國產鉛精礦加工費持穩于1200 元/金屬噸，國產鋅精礦加工費繼續上調至接近5500 元/金屬噸，進口鋅精礦加工費持穩于260 美元/干噸左右。

二是冶煉恢復至疫情前正常生產節奏。相關統計數據顯示，2023 年1 月份，我國精鉛產量同比下降2.6%；精鋅產量同比增長1.3%。春節期間，大中型冶煉廠多數保持正常開工狀態，前幾年受新冠疫情干擾較為突出的原輔料運輸受限等問題均未出現，部分中小型企業春節期間放假檢修，元宵節后復工，基本符合正常季節性復工節奏。

三是鉛鋅消費淡季特征凸顯。2023 年1 月份，恰逢春節假期，消費整體呈現季節性淡季特征，下游全面復工集中在元宵節后。從恢復節奏看，南方地區下游復工復產進度略快于北方。由于春節期間市場價格較高，下游觀望情緒濃厚，備貨需求也隨之削弱，截至2023 年1 月末，國內鉛社會庫存增加近2 萬t，鋅社會庫存恢復至15 萬t，月度累庫量高達10 萬t。

四是鉛鋅價格沖高回落。2023 年1 月份，國內新冠疫情防控進入新階段，市場信心得到大幅提振，鉛鋅價格呈沖高回落態勢。其中，LME 三月期鉛均價為2182 美元/t，同比下跌5.9%，環比下跌1%；SHFE 鉛主力合約均價為15440 元/t，同比持平，環比下跌2%；LME 三月期鋅均價為3288 美元/t，同比下跌8.1%，環比上漲5.9%；SHFE 鋅主力合約均價為23877 元/t，同比下跌3.4%，環比下跌1.2%。

綜上所述，2023 年1 月份，國內鉛鋅產業呈春節季節性供需雙弱特點。隨著春節后上下游全面復工復產，初步預計，2 月份中國鉛鋅產業月度景氣指數保持在“正常”區間向上運行。