經理股票期權激勵機制異化探析
2004-12-29 00:00:00張筱峰劉建江
湖南大學學報(社會科學版) 2004年4期
[摘 要]美國安然、世通等大公司財務丑聞的爆發，使人們對經理股票期權(ESO)作為一種重要的經理激勵機制的有效性產生了懷疑。由于股票期權的濫用、公司治理結構的缺陷、外部監管的不力和法律上的漏洞等因素導致了經理股票期權激勵機制的異化：ESO下經理人報酬對公司股價的過度依賴，從而助長了經理人的造假行為、且滋生“合謀”行為，以及使公司責任人“虛置”。要解決這些問題，需要減輕經理人報酬對公司股價的過份依賴，力，大造假成本，完善會計制度，加強審計工作的獨立性，加強法律監督，建立內部約束機制等。
[關鍵詞]經理股票期權；公司治理；異化；舞弊財務報告
[中圖分類號]F244．3
[文獻標識碼]A
[文章編號]1008—1763(2004)04-0076—06
