３５０億美元的“婚約”

司馬江

合并以后，他們有了足夠的時(shí)間和空間跟電信江湖老大周旋，至少?gòu)哪壳皝?lái)看是這樣。

“人在江湖，身不由己”——這句中國(guó)的黑白道常談，拿到美國(guó)電信市場(chǎng)上照樣通行。幾乎所有美國(guó)的電信運(yùn)營(yíng)商在爭(zhēng)奪貝爾創(chuàng)下的江山時(shí)，都不得不接受擺在他們面前的兩種命運(yùn)：要么攀上連理枝求規(guī)模生存，要么就干等著被搗碎。

斯普林特（Sprint）和Nextel選擇了前者。他們?cè)?004年底達(dá)成了總額350億美元的交易，成為了美國(guó)第三大無(wú)線運(yùn)營(yíng)巨頭。在總市值達(dá)700億美元的新公司中，CEO加里·弗斯希望合并能讓他勒上黑帶，與頭兩號(hào)種子選手辛格樂(lè)（Cingular）和威瑞森（Verizon Wireless）斗上一斗。

當(dāng)傳統(tǒng)固話公司也想像有線服務(wù)運(yùn)營(yíng)商那樣，向消費(fèi)者提供包括從音頻、數(shù)據(jù)到視頻的一攬子服務(wù)時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)的雙方都需要增強(qiáng)移動(dòng)電話服務(wù)，以提高他們服務(wù)的吸引力。傳統(tǒng)固話公司已經(jīng)有了他們的無(wú)線子公司，但是有線服務(wù)運(yùn)營(yíng)商卻還沒(méi)有。“有線運(yùn)營(yíng)商正在尋找無(wú)線服務(wù)提供商，我們會(huì)成為他們強(qiáng)有力的合作伙伴。”Nextel的CEO蒂莫斯·多納何說(shuō)。

從長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，Sprint Nextel必須做足心理準(zhǔn)備，以迎接來(lái)自傳統(tǒng)固話公司和有線運(yùn)營(yíng)商的全面競(jìng)爭(zhēng)。在合并以后，它已經(jīng)擁有了足夠的頻率和能力來(lái)提供音頻、數(shù)據(jù)和基于第三代無(wú)線寬帶技術(shù)的視頻服務(wù)。

但是燃眉之急，還是為了解決生存問(wèn)題。辛格樂(lè)在合并了AT&T無(wú)線以后，已經(jīng)一躍成為美國(guó)最大的無(wú)線運(yùn)營(yíng)商，其用戶人數(shù)達(dá)到了4700萬(wàn)。排在第三的斯普林特和排在第五的Nextel，還必須為保住各自的2000萬(wàn)和1450萬(wàn)用戶而費(fèi)盡心機(jī)。斯普林特除了無(wú)線服務(wù)以外，還有市話和長(zhǎng)話業(yè)務(wù)，但它卻缺乏與傳統(tǒng)固話公司競(jìng)爭(zhēng)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。對(duì)于Nextel來(lái)說(shuō)，雖然它有業(yè)內(nèi)最高的利潤(rùn)率，但是由于只限于向企業(yè)提供商業(yè)服務(wù)，所以在行業(yè)整合之際，它將難以讓自己保持獨(dú)立公司的清白之身。

雙方舉行婚禮以后，Sprint Nextel將擁有3500萬(wàn)用戶，同時(shí)業(yè)務(wù)模式也可以平滑地融合。根據(jù)合并協(xié)議，斯普林特將分離市話業(yè)務(wù)，把精力集中于消費(fèi)者市場(chǎng)，Nextel則把精力集中于商務(wù)市場(chǎng)。“他們剛好是陰陽(yáng)互補(bǔ)。”凱雷投資集團(tuán)董事總經(jīng)理丹尼爾·艾科遜說(shuō)。正因?yàn)閮烧咧g的業(yè)務(wù)鮮有重合，監(jiān)管機(jī)構(gòu)爽快地給這項(xiàng)交易亮了綠燈。

除了業(yè)務(wù)互補(bǔ)外，兩者還解決了各自在技術(shù)上的難題。Nextel所采用的無(wú)限技術(shù)是其他運(yùn)營(yíng)商所沒(méi)有的，如果沒(méi)有斯普林特，Nextel必須自己建立一個(gè)全新的網(wǎng)絡(luò)，以向消費(fèi)者提供電子郵件和音頻服務(wù)。借用斯普林特的數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)，Nextel可以省去20—30億美元的投資。

對(duì)于斯普林特而言，Nextel的魅力在于它所擁有的頻率。因?yàn)樗蛊樟痔卦械念l率，并不足以讓它提供完善的音樂(lè)下載、視頻游戲和其他大流量數(shù)據(jù)的服務(wù)。但是，在合并以后，兩者的總頻率將對(duì)辛格樂(lè)和威瑞森構(gòu)成重大威脅。

有人分析認(rèn)為，在成為有線運(yùn)營(yíng)商合作伙伴的同時(shí)，Sprint Nextel將不會(huì)滿足于成為有線世界的配角。它將成為第一批能夠向全美國(guó)85%的人口提供所有電信服務(wù)的公司。

當(dāng)然，實(shí)現(xiàn)這個(gè)愿望的成本將會(huì)是非常龐大的，Sprint Nextel還需要在采用新技術(shù)方面不遺余力。在合并以后，它已經(jīng)給自己買來(lái)了足夠的時(shí)間和可能足夠大的規(guī)模，來(lái)和那兩個(gè)老對(duì)頭周旋，至少?gòu)哪壳皝?lái)看是如此。但是在傳統(tǒng)固話公司為王的天下里，像斯普林特和Nextel這樣的公司短時(shí)間里還難成氣候。無(wú)論是單獨(dú)作戰(zhàn)還是搭背出擊，他們所面對(duì)的，都是一場(chǎng)血戰(zhàn)。