民企利潤率是國企的３－６倍

2005年初，一項中國頂尖施工企業的統計排名表明，入圍60強的民營企業個數已經接近1/4。而且據有關專家估計，入圍60強的19家省建工板塊企業平均利潤率還不到1%，有不少企業甚至已經出現負利潤率，但民營建筑企業的利潤率則高達3-6%。

近年來，建筑業增加值占GDP的比重增加到了7%，僅次于工業、農業、商業居第四位，從業人數占全社會從業人數的4.8%，逐漸成為國民經濟的支柱產業之一。

2004年，中國全社會固定資產投資達到70073億元，比上年增長25.8%，增速比上年回落1.9個百分點，繼續保持較大幅度增長。按照一般的統計規律，近年來建安費在全社會固定資產投資中所占的比例穩定在64%左右。固定資產投資的增長帶動了各項工程建設事業的發展。在城市化率提高，以及奧運基礎設施建設、西部開發工程和東北老工業基地改造等因素作用下，2004年建筑業仍保持較快增長，全年全社會建筑業實現增加值9572億元，按可比價計算，比上年增長8.1%。全國具有資質等級的總承包和專業承包建筑業企業實現利潤621億元，同比增長19.5%；上繳稅金959億元，同比增長26.4%。從建筑需求來看，除了中心城市基礎設施、公用事業等需求熱點外，小城鎮的基礎設施建設以及能源建設、工業建設、城市間道路交通建設將成為突出的亮點，建設需求將在保持以中心城市為重點的同時，趨于向次中心城市轉移、向城郊轉移、向鄉間轉移。

民營建筑企業利潤率高達3-6%，遠高于省建工板塊1%的利潤率

中國建筑市場主體之間將出現新一輪結構調整，建筑市場將呈現出新的競爭格局。在這一輪市場整合的過程中，民營資本面臨著相當大的發展空間。事實上，各地的民營建筑企業已開始嶄露頭角。

2005年初，由《建筑時報》與美國《工程新聞記錄》雜志對中國頂尖施工企業的統計排名表明，入圍60強的民營企業個數已經接近1/4。而更加值得關注的是，與大部分國有企業相比，民營企業的經營機制顯得更符合市場競爭需要，股權結構和法人治理結構比較完善，管理水平和技術實力正在獲得提升。

而且據有關專家估計，入圍60強的19家省建工板塊平均利潤率可能還不到1%，有不少企業甚至已經出現負利潤率，但民營建筑企業的利潤率則高達3-6%。

從全國范圍看，雖然國有資本仍然是基本建設投資領域的最主要力量，但隨著民營企業、民間個人資本的進入，在某些地區非國有投資已經達到50%。而且，國有大型和特大型企業的改制工作已經啟動，大手筆的國資退出舉措頻頻，在一些中小建筑企業的產權改革中，國有資本甚至會選擇全身而退。國有資本的退出給民營資本留出了大量的并購和迅速擴大規模的空間。事實上，民營資本進入建筑企業的勢頭迅猛。據國家統計局2003年進行的全國基本單位普查顯示，國有資本在建筑業的存在比例僅為36.74%，有明顯下降。另外，2003年國有建筑企業總產值占全國等級以上建筑企業總產值的比例也下降到42.3%。

民營建筑企業在業務大發展的同時，也將目光瞄準了資本市場，期望通過直接融資的方式將企業做大做強，使企業總體競爭實力與發展后勁得到進一步提升。例如，騰達建設、杭蕭鋼構、龍元建設等在A股市場上市。浙江寶業也在香港發行H股。

今后較長一段時間，中國的基本建設、更新改造、房地產等固定資產投資規模都將保持在一個較高的水平，建筑市場仍將面臨良好的發展機遇和廣闊空間。可以預見，民營建筑企業在整個建筑市場所發揮的作用將越來越大。

前500家大型建筑企業資產規模僅占整個行業的1/3

總體而言，2004年中國建筑企業有47家進入國際225家最大工程承包商行列，但這47家企業國際市場營業額總和僅為83.33億美元，而位居榜首的瑞典斯堪斯卡公司的國際市場營業額就高達115.04億美元。個體規模偏小、市場集中度低的另一個佐證是，有統計表明，中國前500家大型建筑企業擁有的資產規模僅占整個建筑行業資產規模的1/3。

與此同時，建筑企業總體上呈現產值增長、利潤率下滑、應收賬款和資產負債率居高不下的狀況。2003年對25家省級建工集團的統計顯示，利潤率平均不到1%。另據統計，2003年底全國建筑企業被拖欠工程款達到3670億元，拖欠的業主中，房地產開發商約占39.6%，政府拖欠約占26%。拖欠工程款問題已成為威脅建筑企業生存和制約行業發展的癥結。負債水平方面，據2003年對部分有代表性的建筑企業的調查，資產負債率平均水平在70%以上。應該說，這與建筑行業的特點有關。中國建筑業是典型的勞動密集型產業，長期以來都是粗放式經營、外延式發展，由于行業進入門檻低，市場競爭激烈，造成市場極度分散，壓價、墊資、折扣、讓利、低價中標、拖欠工程款等惡性競爭愈演愈烈，企業盈利能力極低。這樣的狀況在2004年并沒有得到根本改善。

而且，與國際大型建筑承包商相比，中國建筑企業還存在著相當大的差距，在營業額、資產規模、管理、技術等多方面表現出綜合實力弱、核心競爭力不強的特點。

針對建筑市場的痼疾，政府也在積極尋找對策。早在2003年11月22日，國務院辦公廳就出臺了《關于解決建設領域拖欠工程款問題的通知》，這是歷年來圍繞解決這一頑癥所出臺的行政級別最高、措施最有力、目標最明確、操作性最強的政府文件。應該看到的是，隨著全國統一開放、競爭有序的建筑市場的逐步建立，建筑市場開放程度明顯提高，建筑市場秩序也有了較大好轉。

作者供職于長城證券研究所