基于ＡＲＣＨ族高頻日匯率波動的實證分析
2005-04-29 00:00:00李凱張穩瑜
現代管理科學 2005年3期
摘要：準確測量匯率波動是進行匯率預測和風險控制的基礎．本文通過美元／日元的高頻引仁率數據的實證研究，檢驗了金融時間序列的“尖峰厚尾性”特征，并且通過對GARCH、TGARCH和EGARCH的模型估計，驗證了匯率市場在信息不對稱條件下，對好消息和壞消息有不同程度的波動反應，金融市場的杠桿作用是明顯的。為正確認識匯率波動原因，分析匯率走勢，制定外匯政策提供了參考。
關鍵詞：匯率波動；CARCH；TCARCH；EGARCU
