我國銀行間債券回購利率效應研究
2006-01-01 00:00:00楊紹基
華南理工大學學報(社會科學版) 2006年2期
摘 要：銀行間債券回購利率是當前貨幣市場具有指導性意義的短期利率之一。本文在分析各期限回購利率之間關系的基礎上，構建虛擬變量模型、協整和誤差修正模型，刻劃回購利率對同業拆借利率和廣義貨幣供應量的影響。實證結果表明，各期限回購利率之間存在協整關系；在央行不同的基準利率調整區間，回購利率對同業拆借利率有不同影響；短期內，回購利率的變動對廣義貨幣供應量有強烈影響，但長期的影響則較短期有所減弱。
關鍵詞：貨幣市場；銀行間債券回購利率；協整；誤差修正模型；虛擬變量
中圖分類號：F830．91
文獻標識碼：A
文章編號：1009—055X(2006)02—0030—04
