企業負債融資的外部效應分析

投資理論和融資理論是財務理論中的兩大內容，兩者實質為同一個問題的兩個方面。關于投融資方面，費歇爾提出分離理論，即在一個完美和完全的資本市場中，企業的投資決策與資本市場上投資者個人偏好不相關。在此基礎上，莫迪利阿尼和米勒于1958年6月在《美國經濟評論》上發表了《資本成本、公司理財與投資理論》，將企業放在新古典經濟學的框架中對企業資本結構、股利政策與公司價值的關系進行了研究．并得到兩個不相關命題，即MM理論。這一理論開辟了資本成本和資本結構研究的新途徑，具有深遠的方法論意義。