上海股市周日歷效應(yīng)及長(zhǎng)期記憶研究
2006-12-29 00:00:00羅登躍
摘 要：運(yùn)用ARMA-GARCH-M、EGARCH-M及F1GARCH-M模型對(duì)上海股市A股指數(shù)收益率及其波動(dòng)性的周日歷效應(yīng)進(jìn)行聯(lián)合檢驗(yàn)；另外還檢驗(yàn)了成交量的周日歷效應(yīng)。研究結(jié)果表明：(1)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)系數(shù)為正值，上海股市的風(fēng)險(xiǎn)傳遞機(jī)制正在發(fā)揮作用；(2)股市收益率序列存在顯著的周日歷效應(yīng)，并且其異常收益并非來(lái)自風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；(3)波動(dòng)性過(guò)程同時(shí)存在周日歷效應(yīng)和長(zhǎng)期記憶效應(yīng)；(4)股市交易量同時(shí)存在周日歷效應(yīng)和長(zhǎng)期記憶效應(yīng)。最后利用混合分布假說(shuō)進(jìn)行了解釋?zhuān)畔⒖赡苁侵苋諝v效應(yīng)形成的重要原因。
關(guān)鍵詞：周日歷效應(yīng)；EGARCH-M模型；FIGARCH-M模型；長(zhǎng)期記憶
中圖分類(lèi)號(hào)：F830．91
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
文章編號(hào)：1009-9107(2006)01-0063-05
西北農(nóng)林科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)2006年1期
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