應對我國巨額外匯儲備的對策

[摘要]截至2006年6月底，中國的外匯儲備額已達9411.15億美元。如此巨大的外匯儲備規模已經受到國內外的廣泛關注。面對高額外匯儲備，本文提出，一方面要對其進行科學管理和運用；另一方面要采取措施防范外匯儲備繼續增加。

[關鍵詞]巨額外匯儲備 管理 運用 防范

央行數據顯示，截至2006年6月底，我國的外匯儲備額已達9411.15億美元。預計很快將突破1萬億美元。巨額的外匯儲備一方面來源于我國進出口貿易的持續順差，外國直接投資的大量涌入，以及近幾年“熱錢”的進入；另一方面我國強制結售匯的外匯管理制度和長期實行的釘住美元的匯率制度使我國的外匯儲備都集中到管理當局，這也是造成我國官方外匯儲備不斷聚積，增長迅速的重要原因。如此巨額的外匯儲備，會帶來諸多負面影響 既有持有超額外匯儲備帶來的巨大機會成本，也有儲備資產自身面臨貶值風險的損失，同時還會加大通貨膨脹壓力，干擾貨幣政策的實施，給人民幣升值帶來壓力，甚至增加國際貿易摩擦。因此，研究應對巨額外匯儲備的對就很有必要。筆者認為，面對巨額外匯儲備，一方面要進行科學管理，創新運用方式和渠道，為其找到合適的出路，另一方面，要采取措施防范外匯儲備繼續過快增長，力爭保持適度的規模。