投資者行為、正反饋交易與房地產價格異常波動

摘要：本文通過研究投資者信念、正反饋行為與房地產價格之間的聯系，提出了投資者信念是支持正反饋行為的心理基礎和正反饋行為是影響房地產價格波動的原因等觀點。理論和實證研究表明，當出現影響投資者信念的突發性政策時，投資者信念會引起投資者的正反饋行為并使房地產價格產生波動。實證研究還表明，正反饋行為會引起房地產價格的自相關，正反饋交易是引起當前房地產價格持續上漲的重要因素。本文的研究結論對當前的宏觀調控具有重要意義。

關鍵詞：投資者信念；正反饋行為；房地產價格波動

中圖分類號：F293.3 文獻標識碼：A 文章編號：1003-5192(2007)05-0059-05

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