黃豆：４月引發上漲行情

目前，玉米和大麥在經歷前期的大漲后，仍處于高位震蕩。而此前漲幅相對較弱的黃豆，將隨著4月氣候轉暖、前期種植面積大幅度減少和美國農業部即將公布的種植意向報告等利好因素，而出現大幅上漲，有望取代玉米和大麥，成為農產品下一輪的上漲主力。

從2006年6月開始，大豆便跟隨著玉米和麥子的漲勢震蕩上行。其中，美黃豆從530美分/浦式耳漲到了最高的806美分/浦式耳，漲幅達到了52%；大連黃豆則從2500元/噸漲到了3300元/噸，漲幅也是達到了32%。但與玉米、麥子等價格上漲幅度相比起來，大豆的價格上漲只能用慢牛來形容。不過由于以下種種原因，這種情形將在4月份開始有所改變。

首先，美國農業部在2007年3月31日公布的大豆種植意向報告，預計減少850萬英畝的大豆播種面積，大豆面積大幅減少，如果后期天氣再出一些問題，大豆將成為持續上漲炒作的題材，而美國農業部公布的大豆種植意向，將成為發動上漲行情的一個炒作點。加之4月份天氣轉暖，水產飼料有個集中備貨的情況，也將引領美國大豆上漲。

其次，從目前國內總體情況來看，伴隨著市場富余資金的充斥、流動性過剩，潛在的通貨膨脹壓力已經有所顯現。根據國家統計局3月份公布的數據顯示，2月份CPI同比上漲2.7%，漲幅比1月份提高0.5個百分點。這是繼去年12月CPI達到2.8%、1月達到2.2%后，CPI再次逼近央行心目中的警戒線3%，市場通脹壓力在逐漸加大。其中，副食品價格上漲對CPI的貢獻最大。副食品價格普遍上漲反過來則會拉動糧食價格上漲，那么由此可以得出國內農產品價格重心將會較去年提高，大豆自然也就會在高于去年全年平均水平上運行。連豆709合約自上市交易以來的結算價平均為2930元/噸，如果從2007年1月1日開始計算，其平均價格為3135元/噸?？紤]到目前市場在供應壓力如此巨大的情況下，仍舊能夠維持在高位運行，可見市場仍舊存在支撐價格的內在因素。

另外，是我國大豆種植面積的減少。目前，黑龍江省大豆種植減少800萬畝，其他各省份減少400多萬畝，總體減少了120多萬公頃，因此造成了大豆產量的減少、庫存的下降。但同時，畜牧業等消費卻在增長，帶動了豆類的需求。而這些都成了拉升大豆的價格上漲的推動力。

第四，美國至中國國際海運費上漲11美元/噸，達到65-66美元/噸，導致進口成本增加，從而對國產大豆構成支撐。這在國內現貨市場也有所體現，大豆主產區現貨價格繼續上漲，齊齊哈爾毛糧價格達到2.76元/公斤，商品糧價格達到2.86元/公斤；哈爾濱地區毛糧收購價格2.94元/公斤，商品糧收購價格3.02元/公斤；牡丹江地區毛糧收購價格2.84元/公斤?？傮w來看大豆現貨價格已經較前期呈現較大幅度的上漲，現貨價格大漲，無疑給期貨價格帶來支撐，封殺了大回落的空間。

最后，從技術分析來看，美豆這半年多來的走勢，總是重復著一個規律：突破回抽確認。這就不斷消化了上漲所帶來的拋售壓力。所以，在產量不斷增長的情況下，價格還是穩步增長。從上述圖形看，是一個明顯的上漲趨勢。在創出了2004年來的新高800美分/浦式耳后，美豆回調到0.382的位置756美分/浦式耳后又開始穩步上行。均線呈現多頭排列，重心在慢慢上移。在經過調整之后，又將面臨突破，并有可能會沖擊1040美分/浦式耳的歷史新高。

連豆跟隨美豆也是穩步上行，特別是突破了中線壓力線2890后，上升空間進一步打開。同美豆類似的是，時隔兩年后再次突破3300后回調整理。目前在3200左右橫盤已經達到了半個多月之久，以不斷地消化前期的獲利盤并鞏固前期的漲幅。

由上可見，無論從基本面到技術面，還是從國外行情到國內需求來看，均顯示大豆將在4月份發動上漲行情。在操作上，建議大膽逢低買入。